全国用户侧储能项目备案总体情况 - 1-7月全国用户侧储能项目备案总计5796个 总规模达19.893GW/43.775GWh 项目数量同比增长30.79% 功率同比增长138.68% 容量同比增长135.81% [2] - 1619个项目未透露功率 1448个项目未透露规模 [2] 区域分布特征 - 江苏备案容量最高达28.374GWh 是去年近4倍 总功率13.254GW 备案量1284个 比去年增加256个 [5] - 浙江备案量1869个全国最多 总规模2.191GW/4.735GWh 功率和容量分别同比增长26.50%和25.70% [5] - 广东备案量1327个位居第二 规模1.333GW/3.047GWh 功率和容量各增46.96%和48.70% [5] - 安徽备案容量跃居第四 规模1.026GW/2.505GWh [8] - 河南备案数量609个 总装机4.033GW/1.080GWh 以源网荷储一体化项目为主 [8] - 山东备案139个项目 规模0.256GW/0.660GWh 主要为光储/光储充项目 [8] - 湖北备案131个项目 规模0.694GW/1.433GWh 陕西备案51个项目 规模0.256GW/1.709GWh [8] 项目规模特征 - 备案项目时长主要为2-4小时 其中2小时项目占比超8成 [10] - 单体项目容量普遍集中在5MWh以内 数量占比87.5% [10] - 50-100MWh项目有51个 100MWh以上项目有94个 主要为产业园区储能项目 [13] - 最大单体项目为广西凭祥产业园500MW/1000MWh储能项目 [13] - 江苏丹阳市310MW/930MWh项目规模第二 [13] - 4个800MWh级项目包括江苏丹阳丹北270MW/810MWh 句容黄梅片区270MW/810MWh 湖北黄冈400MW/800MWh 安徽宿州400MW/800MWh项目 [13] 投资建设情况 - 涉及2098个建设单位 广州电桔储能科技 杭州鹏成储能技术 东莞天融禄新能源 中能汇电 深圳睿德能源备案数量位居前五 [15] - 3085个项目透露投资金额 最大投资金额10亿元 对应国开电力黄冈400MW/800MWh项目 [18] - 平均初始投资成本为1.3656元/Wh [19]

财务表现 - 2025年上半年总营收达281.70亿元 同比增长30.06% 归母净利润为22.18亿元 同比增长3.78% [2] - 储能电池营收达102.98亿元 同比提升32.47% 毛利率12.03% [2] 储能业务增长驱动因素 - 全球储能需求高增 市场呈现核心市场提质和新兴区域放量的双轮驱动特征 [8] - 国内受新能源全面入市、531并网节点及容量补偿政策驱动 [8] - 海外市场呈现多点开花态势 需求强劲 [8] 储能电池出货与产能 - 储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% [5] - 产能利用率达87.51% [11] - 2024年储能产能为50GWh [11] 技术突破与产品进展 - 一代6MWh+储能系统集成度大幅提升 [10] - 600Ah+电芯实现量产 [10] 产能扩张计划 - 马来西亚新型储能电池项目投资总额不超过86.54亿元 二期储能产能约10GWh 三期年产能约38GWh [12] - 匈牙利电池工厂投资金额不超过99.71亿元 年产能30GWh 预计2027年竣工投产 [12] - 美国合资公司ACT投建年产能21GWh磷酸铁锂电池工厂 计划2026年投产 [12] - 湖北荆门超级工厂二期总投资108亿元 设计总产能60GWh [14] 订单与合作 - 2025年公开披露订单规模为63GWh [9] - 与三晶电气合作规模2GWh [10] - 与沃太能源战略合作规模10GWh [10] - 与威胜能源战略合作规模1GWh [10] - 与海博思创建立2025-2027年度电芯采购关系 规模50GWh [10]

智光电气储能业务进展 - 孙公司内蒙古智光储能签订1.86亿元高压级联构网型储能系统采购合同[2][3] - 控股子公司广州智光储能10天内连签2单储能系统设备销售合同 总价值达3.9亿元[4] - 发布第三代级联型高压大容量储能系统ZGEner-Plus 3.0 单机容量100MW/200MWh 转换效率≥92% 节省20%占地面积[4] - 智光储能已签约大型储能电站项目规模超4.4GWh 其中级联型高压直挂储能项目超2.7GWh[4] 科陆电子储能业务动态 - 先后中标中广核新能源 中船风帆 绵阳港青等储能项目 总规模超550MWh[3][5] - 上半年储能业务营收12.82亿元 占比49.83% 毛利率32.95%[6] - 宜春储能基地年产能约10GWh 正在印尼建设初期规划3GWh的储能生产基地[6] 储能行业发展趋势 - 国内新型储能从政策驱动转向市场驱动 企业需加强技术研发与成本控制[7] - 中东 拉美 非洲等新兴市场大型光储项目需求增长 沙特 阿联酋 智利等国加大投资力度[7] - 工商业储能部署推动储能装机规模增长 肯尼亚 南非等国建设大型项目提升电力稳定性[7]

行业核心观点 - 2025年工商业储能行业面临价值重塑挑战，竞争焦点从单一产品转向整体解决方案、客户价值创造和全球化市场拓展 [2] - 模块化系统解决方案成为应对行业变革的核心方向，具体可分为系统层面的“乐高式”模块化和供应链层面的“积木式”模块化 [2] 行业变革驱动因素 - 电力现货市场建设全面提速，推动工商业储能商业逻辑与发展路径深刻变革，加速企业从设备供应商向解决方案提供商转型 [4] - 工商业储能应用场景呈现项目分散与强定制化特征，电力市场改革对变流器控制灵活性和系统兼容性提出更高要求 [4] 模块化解决方案设计逻辑 - 公司定位为模块化储能系统解决方案提供商，而非单纯变流器厂家，注重从客户实际业务需求出发进行产品设计 [4] - 采用“做减法”设计理念，推出模块化储能系统解决方案，提供满配型方案同时给客户灵活性和自由度 [6] - 将整套系统解耦成DC/DC、DC/AC、STS三大模块自由搭配，支持多路MPPT与电池管理，适配不同工商业场景需求 [7] 产品技术优势 - 变流器模块IP65高防护等级，可适应高温、高湿、高盐雾、粉尘等复杂应用场景，核心部件采用进口IGBT [10] - 变流器产品覆盖50-100-125-215kW功率范围，多模块并机至500kW/1MW/2MW，可与标准储能柜无缝配合 [10] - 215kW组串式变流器支持适配1500Vdc储能系统，兼容800Vac、690Vac、400Vac多个电网电压 [11] - 推出CanOn-1000S并离网切换柜，采用1MW高功率设计，实现10ms极速切换，支持光伏、储能、柴油机多能源智能协同 [11] 全球化战略布局 - 采用“本土赋能、全球共赢”战略导向，已完成21个国家产品认证，跨越海外市场隐形门槛 [14] - 通过“技术输出+生态整合+本地化服务”商业模式，系统性地赋能国内电池商、集成商等产业链客户 [15] - 在泰国、荷兰、南非等地区设立本地化服务网点，通过本地化服务网络覆盖东南亚市场，在南非布局备件仓储 [15] - 近期完成近400台变流器集中出货海外，囊括Monet系列125kW AC模块、50kW AC模块、STS模块等产品 [15] 应用场景案例 - 解决方案覆盖削峰填谷、分簇管理、光储直柔、光储柴、光储充、集装箱项目等多种应用场景 [18] - 具体项目包括浙江工业园削峰填谷项目、博鳌亚洲论坛光伏零碳园区、非洲物流园光储柴联合供电项目等 [18]

政策概况 - 全国范围内密集落地约45项储能直接补贴政策 [2] - 政策呈现差异化设计特征 从浙江区域性政策集群到广东5000万元级专项扶持 [2] - 政策导向从装机量考核转向实际运维 推动行业摆脱对配储依赖 [2] 区域分布 - 浙江省以13项补贴政策成为最活跃地区 多为市县迎峰度夏冬政策 [4] - 广东省政策数量次之但单笔补贴力度最大 深圳和惠州项目最高可获5000万元 [4] - 宁波前湾新区虚拟电厂补贴单价达2元/KWh（上限120万元） 重庆用户侧补贴0.5元/KWh [7] - 超半数政策有效期3年 最长补贴年限达十年 [8] 补贴方式 - 放电补贴和响应补贴各11项 占比过半成为2025年主流趋势 [10] - 放电补贴直接绑定实际放电行为 确保资金流向电网调节和消纳项目 [13] - 该模式倒逼项目探索峰谷套利/需求响应/辅助服务等多元盈利场景 [14] - 有效规避建而不用现象 推动产业从政策驱动转向市场价值驱动 [14] 具体政策案例 - 广州虚拟电厂响应补偿最高3.5元/KWh 容量补偿最高0.01元/KW [16] - 重庆铜梁区放电补贴0.5元/KWh 累计不超过1000万元且连续补贴三年 [16] - 上海临港新片区虚拟电厂精准响应激励分3元/KWh（提前通知）和9元/KWh（不通知）两档 [17] - 深圳坪山区装机补贴200元/KWh [17] - 内蒙古自治区对年底前投产项目给予十年补偿期 [17]

工商业储能领域新进展 - 协鑫储能签下芜湖75MW/150MWh工商业分布式电化学储能电站二期项目 [2][3] - 大秦数能全流程交付苏州10MW/20MWh大型工商业储能电站 [2][6] - 晶科储能在海外两地打造2个2.15MWh储能系统 [2][9] - 中石油在粤建成最大容量规模的光储超充场站 [2][12] 协鑫储能项目详情 - 项目位于芜湖市新芜开发区芜宣大道东 [3] - 由30套2.5MW/5MWh储能子单元及智能集控平台构成 [5] - 每套子单元含2.5MW高鲁棒型变流升压一体机与5MWh智能液冷直流舱 [5] - 集控平台实现削峰填谷应急备电及动态增容等多重功能 [5] - 系统预留虚拟电厂支撑基础 [5] 大秦数能项目详情 - 华东地区10MW/20MWh工商业储能电站并网运行 [6] - 为苏州电子科技企业提供一站式全流程解决方案 [8] - 采用BY5000集装箱产品及先进BMS/EMS系统 [8] - 年放电量预计900万度，年节省电费400万元 [8] - 可参与电网调配 [8] 晶科储能海外项目 - 在萨尔瓦多部署2.15MWh C&I储能项目 [9] - 采用10个液冷SunGiga 215kWh系统 [9] - 专有液冷技术适应热带气候 [9] - 与毛里塔尼亚TIJIRIT合作部署2.15MWh光伏+储能系统 [11] - 搭配1.3MW Tiger Neo光伏组件 [11] - 年减排1800公吨，替代柴油发电 [11] 中石油光储超充项目 - 深圳建成"光储充放"四位一体示范站 [12] - 光伏装机峰值243KW，年发电21.9万KWh [12] - 配备430千瓦时储能系统 [12] - 90个智能充电车位，单枪600千瓦输出 [12] - 年服务新能源车17万台次，年减排140吨 [12] 行业动态 - 储能企业半年报显示净利最高增长579% [17] - 阳光电源等企业工商储项目超400MWh [17] - Q2储能产业发布10大关键数据 [17]

行业整体表现 - 6家企业2025年上半年储能业务表现不一，部分企业业绩承压但整体韧性向好 [2] - 瑞浦兰钧半年减亏90%，储能电池出货量同比增1倍 [2] - 科陆电子扭亏为盈，储能营收首超智能电网，净利爆增579% [2] - 科力远上半年净利大增187%，独立储能储备项目超10GWh [2] - 南都电源通信与数据中心储能营收达18.90亿元、增34.09%，但电力储能营收下降18.46% [2] - 2家PCS企业表现分化，盛弘电气业绩承压，禾望电气营收和净利双增 [3] 盛弘股份 - 2025年上半年营收13.62亿元，同比下降4.79%；归母净利润1.58亿元，同比下降12.91% [4] - 新能源电能变换设备业务（主要为储能逆变器）营收2.84亿元，毛利率27.79% [4] - 优化创新模块化储能变流器设计，推出工商业储能旗舰新品Sirius 135K [5] - 看好工商业储能前景，中国第二、第三产业用电量近5年持续上涨，2024年全社会用电量达95521亿kWh [4] 科力远 - 2025年上半年总营收18.21亿元，同比增长23.21%，储能业务营收1.15亿元，同比增4% [6] - 已储备河北、山东、内蒙古、广东等省份优质独立储能电站项目超10GWh [6] - 已完成3GWh项目前期准备，包括内蒙古鄂尔多斯谷山梁1.2GWh等项目 [6] - 预计2025年全年开建和并网储能电站项目不低于4GWh [6] 科陆电子 - 2025年上半年营收25.73亿元，同比增长34.66%；归母净利润1.90亿元，同比激增579.14% [7] - 储能业务收入12.82亿元，同比增长177.15%，占总营收49.83%，首次超越智能电网业务 [7] - 国内市场聚焦央企与国企，海外市场深耕美洲、欧洲，重点攻坚亚太、中东非市场 [8] - 宜春储能基地年产能10GWh，计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，2026年投产 [8] 南都电源 - 2025年上半年营收39.23亿元，同比下降31.67%；净利润-2.32亿元 [9] - 通信与数据中心储能营收18.90亿元，同比增长34.09%；电力储能营收9.47亿元，下降18.46% [9] - 现有锂电电芯产能10GWh，新型电力储能集成产能10GWh [9] - 华拓二期4GWh锂电池电芯产能建设、扬州10GWh集成产线建设有序推进 [9] 瑞浦兰钧 - 2025年上半年收入94.91亿元，同比增长24.9%；毛利8.29亿元，同比增长177.8% [10] - 期内亏损6270万元，较去年同期6.58亿元下降90.5% [10] - 共销售32.4GWh锂电池产品，同比增长100.2%；储能电池出货18.87GWh，同比增长119.3% [10] - 动力及储能电池产品毛利率由去年同期的3.9%增长至8.7% [10] 禾望电气 - 2025年上半年营业总收入18.84亿元，同比上升36.39%；归母净利润2.43亿元，同比上升56.79% [11] - 提供共交流或共直流储能系统整体解决方案，包括多种规格储能变流器及集成系统 [11]

储能行业近期中标项目汇总 - 海辰储能中标沙特1GW/4GWh储能项目 [2] - 新疆阿凡提粤水电200MW/800MWh构网型储能项目中，新疆粤水电储能、中车株洲所、阳光电源入围，投标报价分别为3.504亿元（0.438元/Wh）、3.4亿元（0.425元/Wh）、3.6356亿元（0.454元/Wh） [3][4] - 中国核建800MWh储能系统采购项目中，青海中车四方所、楚能新能源、科华数能入围 [7] - 霍普股份子公司签订2.32亿元采购合同，包括200MW/400MWh储能系统（2.07亿元）和220kV升压站（2500万元） [8][9] - *ST节能子公司中标3.05亿元100MW/300MWh储能电站EPC项目 [10] 企业动态与战略布局 - 新疆粤水电储能由广东粤水电装备集团（55%）与南方电网电力科技（45%）合资成立，标志着广东建工从储能投资业主正式进军系统集成领域 [5] - 阳光电源、中车株洲所等上市公司在新疆800MWh项目中展现技术竞争力，投标单价介于0.425-0.454元/Wh [4] - 霍普股份储能设备采购合同明确质保条款：系统质保3年、电芯质保5年 [8] 项目规模与技术特点 - 新疆和中国核建项目均为构网型储能技术，单项目规模达800MWh [3][7] - 霍普股份项目采用200MW/400MWh储能系统配置，配套220kV升压站 [8][9] - *ST节能项目为100MW/300MWh独立储能电站，工期150天 [10] 行业趋势 - 近期公布的中标项目合同总额超10亿元，涉及储能容量超3GWh [2][8][10] - 地方国企（如广东建工）加速转型储能系统集成商，与专业厂商（阳光电源等）同台竞争 [5][4]

工商业储能领域新进展 - 阳光电源与巴西Roca集团子公司签署协议，未来三年将在巴西部署400MWh电池储能系统，总投资约5亿雷亚尔（约6.63亿元人民币），主要针对工商业领域，提供电力套利、电价优化、供电弹性等解决方案 [2][3][5] - 三晶电气CM2智慧储能户外柜在比利时完成全球首装，构建光储协同、峰谷套利、电网调频、虚拟电厂聚合四位一体体系，光伏自发自用比例提升至60%以上，预计4年收回投资 [6][8] - 象屿新能源自主研发的首批构网型液冷储能柜发运至巴基斯坦，总容量20.7MW/22.7MWh，将为当地最大水泥企业打造最大构网型液冷工商业储能项目 [9][11] - 德赛电池湖南3.7MW/8.6MWh项目并网，采用自研280Ah储能电芯和主动安全电池管理系统，可预警安全风险并动态优化收益 [12][14] 企业具体项目详情 - 阳光电源巴西项目覆盖中型和大型企业需求，包括电力套利、电价结构优化、供电弹性提升、备用电源和质量支持等功能 [5] - 三晶电气CM2系统通过AI saving 2.0实现谷充峰放策略，精准捕捉套利机会，显著降低用电成本 [8] - 象屿新能源项目是巴基斯坦当地规模最大的构网型液冷工商业储能项目 [11] - 德赛电池项目采用全生命周期健康管理系统，保障安全稳定运行与经济效益 [14]

海辰储能订单动态 - 公司近期与沙特电力公司SEC签署1GW/4GWh储能项目合同，负责设备供应和运维，金额合计13.5805亿沙特里亚尔（约25.9836亿元人民币），其中设备供应涉及Tabuk-1 BSP和Hail 2BSP两个变电站项目[2][3] - 2025年以来公司累计公布的主要储能订单超30GWh，包括巴基斯坦1GWh分销合作、英国720MWh项目、德国21MW/55MWh项目、智光储能15GWh电芯采购等[7][8] - 公司2024年10月与沙特MANAT成立合资公司Hithium MANAT，计划建设5GWh BESS工厂[6] 沙特储能市场发展 - 沙特“2030愿景”推动可再生能源占比提升至50%，带动电池储能系统（BESS）需求爆发，已建成及在建项目达13GWh，预计2026年增至33.5GWh，成为全球第三大BESS市场[10] - 沙特电力采购公司（SPPC）计划2024年起每年招标2GW/8GWh独立BESS项目，2030年累计目标10GW/40GWh[10] - 2025年上半年SEC启动第二阶段BESS建设，总投资67.3亿沙特里亚尔，规划2.5GW/10GWh装机，覆盖利雅得等五个区域[11] 中企在沙特储能竞争格局 - 阳光电源2024年Q2与沙特ALGIHAZ签署7.8GWh全球最大储能项目协议，预计2025年投运[13] - 比亚迪储能2025年初与SEC签署12.5GWh电网侧项目，叠加此前2.6GWh交付量，合作总量达15.1GWh[13] - 头部中企对沙特大型储能项目的竞标活跃度显著提升[12]