埃及新能源合作项目 - 埃及政府与中国能建高管会谈 重点探讨光伏发电和储能电池产业合作及技术本地化事宜 [2] - 埃及计划建设2GW太阳能电池、2GW太阳能组件和1GWh电池储能系统制造工厂 总投资约2.2亿美元 [2] - 项目由晶澳科技、Infinity Capital、AH Industrial Management和Global South Utilities共同建设 落地苏赫纳工业区新阿拉曼市 建设周期三年 创造800个就业岗位 [3] 晶澳科技市场战略 - 晶澳科技通过加强与埃及政府合作、与本地企业协同发展等方式深化本地经济联系 [4] - 采用利益共享策略降低运营风险 赢得长期政策支持和品牌溢价空间 提升区域市场渗透效率 [5] - 此前在非洲最大光储项目中仅提供光伏组件（DeepBlue 4.0 Pro） 储能系统由天合光能提供 本次项目或成为开拓埃及及中东非洲储能市场的关键突破 [5][7] 埃及储能市场前景 - 埃及计划将可再生能源发电比例从2023年13%提高到2040年58% [8] - 非洲在开发储能项目达18GWh 其中埃及规划1.5GWh位列第二 仅次于南非 [9] - 世行和AFDB预计2030年非洲储能累计装机突破50GWh 埃及正推动新能源设备产业本地化 目标将本地化比例提升至60% [9]

巴西储能市场前景 - 巴西新型储能产业正步入爆发前夜 储能监管框架加速落地 2025年被视为关键窗口期 [2] - 光伏发电占比预计从2024年底的22.2%提升至2029年的32.9% 装机容量由51.7GW增至88.2GW 净增长达36.5GW [2] - 太阳能储能领域到2030年将吸引约440亿雷亚尔投资 离网系统、电网级项目和工商业储能各占总投资的三分之一 [2] - 2024年巴西电池储能需求激增89% 部分地区年停电时长超190小时 家庭与农业用户对储能需求尤为迫切 [2] - 巴西东北子市场2024年约有10亿雷亚尔可再生能源未被使用 储能因监管政策待定而处于发展真空 [3] 企业参展动态 - 宁德时代首次亮相 展示TENER Stack、EnerOne+和TENER系列储能产品 [4] - TENER Stack是全球首个可堆叠的9MWh超大容量储能系统 土地利用效率提高45% 能量密度提高50% [6] - 建造800MWh储能站所需集装箱数量比5MWh系统减少45% 运输成本降低高达35% [6] - TENER Stack配备新型气体传感器免维护使用寿命长达10年 传统传感器仅为2年 [7] - 重新设计的集装箱UPS系统将BMS和防爆风扇备用电源从20分钟延长至2小时 [7] - 宁德时代2022年助力巴西首个公用事业规模储能项目 今年实现首个电站扩建 [7] - 宁德时代在智利、阿根廷、墨西哥、哥伦比亚、多米尼加等国家积极建设本地团队 9月在智利设立南美办事处 [7] - 天合光能携全场景化解决方案亮相 Elementa系列交直协同解决方案解决电网稳定性挑战 [8] - 天合光能在巴西组件出货量达9GW 拉美地区出货量19GW 本土构建2.5GW年产能支架生产基地 [10] - 天合跟踪在阿根廷市场累计交付量突破1.2GW 天合储能向智利发运1.2GWh储能系统 [10] - 东方日升携Risen Sunease系统、Risen Stack1、eTron 5MWh液冷储能系统等亮相 [11] - Risen Sunease系统以自研Luvit微型逆变器为核心 实现组件+微逆从物理组合到效能共同体的跃升 [12] - Risen Stack1堆叠式储能一体机单机48~120kWh灵活扩容 5分钟完成全站部署 [12] - eTron 5MWh液冷储能系统通过五重安全防护机制 已通过UL、IEC等国际权威认证 [12] - 东方日升持续加码巴西及拉美市场 为能源转型提供高效可靠解决方案 [12] - 科华数能展示1500V储能变流升压一体机解决方案 集成实时绝缘监测等多重安全机制 [13] - 该系统拥有强大构网能力 提供惯量支撑 以毫秒级响应速度稳定电网运行 [15] - 支持黑启动与虚拟同步发电机运行 为南美能源基础设施提供及时雨般解决方案 [16] - S³-EStore工商储一体机具备毫秒级快速电网切换能力 PACK内温差控制精准在2℃以内 [16] - 双登股份重点推出光储柴并离网一体柜 采用全模块化架构革新设计 [17] - 还展出半固态587Ah和601Ah电芯、104SPACK及6.25MWh半固态液冷储能系统等产品 [19] - 与巴西当地新能源公司签署战略合作协议 展开储能领域深度合作 [20] - 易事特展出全场景储能方案 涵盖磷酸铁锂储能电池、智能储能控制器及一体化储能系统 [21] - 构建光伏+储能+充电桩+UPS的全产业链生态 参与多个GW级储能电站建设 [23] - 针对巴西新法规5000千瓦以下分布式光伏享净计量电价政策红利 完成产品参数优化与本地化认证 [23] - 科士达以创新光储解决方案亮相 针对不同应用场景推出创新解决方案 [24] - BlueSpark系列户用光储一体机、5kW、20kW光伏逆变器为家庭用户提供清洁能源解决方案 [26] - BluePulse系列工商业储能系统、125kW光伏逆变器为企业提供智慧用能新选择 [27] - 350kW组串式逆变器为大型地面电站提供强劲支撑 [28] - 禾迈瞄准巴西市场特性 携覆盖户用、工商业及大型电站的光储产品与最新本地化解决方案亮相 [29] - HoyUltra 2最高循环效率达90.3% 等效循环效率超88.4% 降低30%+辅电能耗 [31] - HoyPrime全液冷储能系统全液冷架构 高温环境下无需降额运行 [31] - 2022年在拉美成功落地首个储能项目 在墨西哥、哥伦比亚等多个市场打造标杆性案例 [31] - 海泰新能重点推出光储系列产品及解决方案 包括集装箱式储能系统、工商业储能系统、户用储能系统及逆变器 [32] - 集装箱式储能系统综合效率>85% 预装式设计可快速应用各种场景 [34] - 工商业储能系统集成液冷电池PACK、高精度BMS、智能EMS、PCS以及防火系统 [34] - 户用储能系统拥有2.56kWh和5.12kWh两种模块化电池 [34] - 巴西及南美地区是海泰新能开拓市场的重要一环 [35] - 纳通能源携全场景中国光储方案亮相 125kW/261kWh工商业储能系统解决方案支持多源协同独立组网 [36] - 支持快速部署 最快3小时完成安装 可进行智能能源调度 [38]

项目规模与技术突破 - 全球最大两小时工商业储能项目，规模达575MWh [2][3] - 首个大规模采用"储能电池+DC/DC模块"全面替代不间断电源（UPS）的工商业储能项目 [3] - 项目远期规模预计突破1GWh [4] 合作方背景与战略意义 - 投资方浙江荣盛控股集团位列2025年《财富》世界500强第118位，年营收超3000亿元 [4] - 集团业务横跨能源化工、新材料、新能源等战略领域，旗下拥有荣盛石化等上市公司 [4] - 高能耗生产场景与绿色制造战略方向与工商业储能项目高度契合 [4] 经济效益与能源价值 - 项目全面投运后每年可为荣盛节约上亿元电费支出 [4] - 有效缓解电网调峰压力，助力地方能源安全与绿色低碳转型 [4]

核心观点 - 量道储能在行业价格战和出海热潮背景下反向发力国内市场 瞄准政策转向和市场规则变化带来的结构性机会 [2][7] - 公司凭借欧洲市场积累的技术优势 产品品质管控能力和现金流优势 以3S融合架构产品和针对性价格策略应对国内挑战 [7][17][28] - 决策基于政策环境 电力市场深化和团队转型完成的三重判断 体现系统性战略布局而非短期投机 [11][12][33] 市场环境与战略时机 - 2025年被称为储能行业第一个死亡周期起点 市场流行不出海就等死论调 [7] - 136号文推动产业从价格竞争转向价值竞争 强调全生命周期价值 适应公司技术优势 [11] - 电力市场深化推动工商业储能盈利模式多元化 江苏湖南分时电价调整和全国统一电力市场推进创造机会 [12] - 欧洲收益模式可复用：不平衡服务 现货市场与峰谷套利为前三大收益来源 调频补偿达12-45欧元/MW/h [12][15] - 国内虚拟电厂管理中心设立十余个 分布式储能成为聚合服务最佳抓手 [15] - 市场结束2020-2022野蛮生长 进入规范化价值化新阶段 [15] 产品技术优势 - 3S融合架构（PCS+BMS+EMS集成）经3年打磨 超越简单堆叠的技术整合 [17][20] - 直接成本降低10%以上 集成成本降低5%以上 运维成本降低30%以上 [20] - 故障风险点减少30%以上 体积减少50%以上 重量降低20%以上 [20] - 响应速度压缩至50ms 显著优于行业300ms标准 匹配电力现货市场高波动需求 [23] - 架构强化光储协同场景竞争力 PCS性能决定系统效率与稳定性 [25] 价格与服务策略 - 261kWh液冷一体机限时优惠：宁德时代电芯版本0.599元/Wh（15.65万元/台） 中创新航电芯版本0.549元/Wh（14.34万元/台） [28][29] - 价格策略通过压缩营销费用和利润让渡实现 非减配降价 [28] - 产品含电池PACK BMS 125kW PCS 液冷温控系统 PMS等 EMS配套3499元/套 [29] - 5年系统质保 6000次电芯循环寿命 产品责任险赔付500万美元 [29] - 基于欧洲500+项目远程服务经验 结合AI平台实现智能运维 全栈自研架构提升响应效率 [30] - 团队已完成从欧洲市场到国内市场的管理流程和市场策略重构 [33] 国内布局基础 - 公司为欧洲工商业储能头部企业 海外营收占比90% 欧洲占海外80% [7] - 2022年开始研究国内市场 历时3年筹备 选择价值竞争阶段入场 [15] - 产品满足2023版新国标标准 运输1000公里内免费 云平台免费使用2年 [29] - 价格策略执行至2026年1月15日 最低采购5台 供货周期不高于30天 [29]

行业合作动态 - 近期披露4个重要储能相关签约合作 项目总容量规模超14GWh 涉及万金储能与南京冠隆 瑞浦兰钧与阪和兴业 国轩高科与沙特国际电力和水务公司 独角鲸能源与天恩能源的合作[2] 万金储能合作项目 - 与南京冠隆签订10GWh储能系统和微电网项目战略合作协议 通过整合产能制造与储能技术打造具备市场竞争力的解决方案[3] - 万金储能主要提供储能产品OEM/ODM服务及全产业链条服务 年产能超80GWh 具备工商业产品 光储一体机和大电芯PACK交付能力[5] - 南京冠隆主营业务为储能双向变流器 光储一体机和微电网系统研发 产品应用于户用 工商业及大型储能项目[5] 瑞浦兰钧市场拓展 - 与日本阪和兴业株式会社签署战略合作协议 开启日本市场布局 标志全球化战略重要突破[6] - 未来两年内在日本市场累计交付超1GWh储能系统 参与电力市场 电网调频及分布式能源发展[7] - 日本是全球储能产业发展最成熟 标准体系最严格的市场之一 对产品安全性和系统稳定性要求极高[7] 国轩高科海外项目 - 为沙特ACWA Power中标的摩洛哥光储一体化项目提供1.2GWh储能解决方案 包括314Ah储能电芯 5MWh液冷储能系统和5.5MW PCS中压一体机[8] - 摩洛哥工厂项目稳步推进 将实现电池和储能系统本地化生产与交付[9] - 摩洛哥主权基金CDG向国轩高科电池超级工厂一期项目投资2.8亿美元[10] 独角鲸能源技术方案 - 与天恩能源共同推进山东600MW/1800MWh综合储能电站建设 采用全钒液流+磷酸铁锂混合技术方案[11] - 项目为山东省规模最大的混合储能示范项目 计划2025年年底并网运营[13] - 采用容量+市场双重收益机制 参与调峰 调频 备用等多类电力市场交易 通过智能预测与自动交易策略优化充放电策略[13]

行家说储能 8月26日，双登股份(6960.HK)正式在港股挂牌上市，成为储能AIDC第一股。 开盘价 22.5港元，开盘涨幅55.07%，报22.50港元，总市值超80亿港元。而在日前，其暗盘甚至出现收涨83.46%，报26.62港元，每手赚6055港元。 那么为何资本市场如此青睐双登股份？ 在敲锣开市前双登董事长杨锐的发言或许就已透露了原因，他表示 "我们很幸运，在这个动荡的时代，乘上了两股巨浪：一是人工智能浪潮，二是海外扩张的目 标，我们将发挥我们在制造领域的先发优势，并利用东南亚和中东地区的需求，打造具有全球竞争力的企业。" 招股书显示，2024年双登储能的出货量达6.7GWh，位居全球通信及数据中心储能电池供应商第一。 更值得关注的是，赛道切换同步带来客户结构 的改 变。 2022年，公司前五大客户收入占比54.2%，而 到了 2025年，该比例已降至34.0%，BAT、字节跳动、万国数 据、Equinix 等多元客户 使得企业依赖大客户的 风险敞口显著 收窄 。 其中，招股书显示在中国市场，其服务了 80%的十大自有数据中心企业，以及90%的中国十大第三方数据中心企业。2022年至2024年，双登 ...

新型储能发展 - 新型储能规模跃居世界第一 装机规模约9500万千瓦 5年增长近30倍 [3] - 能源新业态投资持续向好 2024年新型储能等重点项目投资完成额接近2000亿元 [3] - 第五批能源领域首台(套)重大技术装备中储能领域10个项目入选 涵盖锂离子电池 钒液流电池 压缩空气等多种技术路线 [7] 能源科技创新 - 新能源专利数占全球四成以上 光伏转换效率 海上风电单机容量等不断刷新世界纪录 [3] - 已认证四批次共236项首台(套)项目 部分项目达到世界首台(套)水平 [6] - 加快构建新型电力系统 全面提升电力系统对新能源的适配能力 [8] 电力市场改革 - 市场交易电量从"十三五"10.7万亿千瓦时增长至23.8万亿千瓦时 占全社会用电量比例连续四年稳定在60%以上 [5] - 独立储能等新主体新模式新业态蓬勃发展 多元主体有序参与的市场格局基本形成 [5] - 加快推动系统友好型新能源电站建设 完善与新能源发电特性相适应的电力市场机制 [11] 民营经济参与 - 能源重点项目民营企业年均投资保持两位数增长 [4] - 前四批能源领域首台套重大技术装备研发中半数项目引入民营企业参与 [4] - 智能微电网 虚拟电厂等发展进入快车道 车网互动规模化应用试点加快推进 [3]

公司战略与资本运作 - 公司拟发行H股并在香港联交所主板挂牌上市 以深化全球化战略布局 提升国际化品牌形象 打造多元化融资渠道 [2] - 公司曾计划发行全球存托凭证GDR并在德国法兰克福证券交易所上市 新发行股份不超过总股本10% 募集资金不超过48.8亿元 用于储能装备制造 海外产品扩建及研发项目 [8] - 公司将节余募集资金25.08827亿元永久补充流动资金 用于日常生产经营活动 [9] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入435.33亿元 同比增长40.34% 归属于上市公司股东的净利润77.35亿元 同比增长55.97% [2] - 储能系统营收178.0278亿元 同比增长127.78% 毛利率39.92% [3][4] - 分行业看 光伏行业营收225.134亿元 占比51.72% 同比增长4.84% 储能行业营收178.0278亿元 占比40.89% 同比增长127.78% 其他业务营收32.169亿元 占比7.39% 同比增长85.96% [4] - 分产品看 光伏逆变器等电力转换设备营收153.2746亿元 占比35.21% 同比增长17.06% 新能源投资开发营收83.9788亿元 占比19.29% 同比下降6.22% 光伏电站发电营收7.6105亿元 占比1.75% 同比增长59.44% [4] - 分地区看 中国大陆营收181.546亿元 占比41.70% 同比增长3.48% 海外地区营收253.785亿元 占比58.30% 同比增长88.32% [4] - 公司拟每10股派发现金股利9.50元 [2] 产品与技术进展 - 发布PowerTitan 3.0 AC智储平台 包括Flex版10尺3.45MWh Class版20尺6.9MWh Plus版30尺12.5MWh三款型号 采用684Ah叠片电芯 碳化硅PCS 搭载PowerBidder和PowerDoctor软件 Plus版能量密度超500kWh/㎡ 为全球最高 [6] - PowerTitan 2.0交直流一体10MWh全液冷储能系统全球广泛应用 助力泰州海陵 昆山龙腾特钢 芜湖奇瑞 山东台阳 乌兹别克斯坦等储能电站 并支持西藏构网储能电站和南网云南文山项目 [6] - 面向10/20kV大工业场景发布工商业液冷储能系统PowerStack 835CS 已在钢铁 冶金 汽车 化工等高载能工厂和园区批量应用 [7] - 推出工商业储能新品PowerStack 255CS系统 功率125kW 容量257kWh 支持2/4h方案 全天候平均效率≥88% 1MWh年增收益4万元 [7] 市场与估值 - 公司最新市值2127亿元 [10]

工商业储能项目中标情况 - 2025年1-7月共有95个用户侧储能相关项目中标 总规模达1.853GW/5.558GWh [2][9] - EPC中标平均单价为1.0065元/Wh 储能设备入围平均单价为0.6418元/Wh [2][13] - 项目数量较去年显著增长 功率和容量均超过去年全年的1.308GW/3.498GWh [9] 企业中标项目详情 - 奇点能源以189.8万元中标江西光伏储能系统一体柜采购项目 累计交付项目突破1000个 能量块交付量超20000个 [3][4] - 远景储能中标80MW/240MWh济源钢铁储能项目 采用交直流一体5MWh储能系统 搭载循环寿命达12000次的315Ah电芯 预计年节省用电成本数千万元 [5] - 浪潮集团储能系统集成代工项目由天合储能、双一力、中车株洲所等7家企业中标 涵盖集中式与工商业储能系统 容量从215kWh至5MWh不等 [6][7] 市场分布与项目类型 - 项目主要分布在安徽、江苏、浙江等省份 其中安徽项目数量占比约23.40% [10] - EPC/PC项目数量占半数以上 总规模达1.711GW/5.287GWh 单价区间为0.67-1.2718元/Wh [13] - 储能设备采购项目数量占比近20% 入围单价区间为0.450-1.0487元/Wh [13]

项目规模与地域分布 - 近日有10个用户侧储能项目落地 总规模超100MWh [2] - 项目主要分布在浙江(3个)、四川(1个)、广东(1个)、安徽(1个)、非洲(3个)及华东地区(1个) [2] - 非洲地区项目采用光储一体和微电网解决方案 成为当地市场主流 [2] 技术方案与系统配置 - 解决方案包括光储一体、光柴储微电网和"源网荷储"一体化等多样化形式 [2] - 安徽马鞍山项目采用12.9MW/25.08MWh配置 使用60台215kW/418kWh智慧储能柜集群 [3] - 广东项目采用1MW/2.15MWh磷酸铁锂电化学储能方案 配置10台215kWh标准柜 [6] - 浙江绍兴项目配置4.8MW/10.4MWh 含2台电池舱和4台1250KVA升压变流一体机 [9][11] - 西非项目采用5.16MWh光储柴一体化系统 充放电效率超95% [18][20] 运营模式与经济效益 - 安徽项目通过第三方投资模式 预计年均放电1168万千瓦时 [5] - 安徽项目首年经济效益约875万元 十年综合收益有望突破7812万元 [5] - 广东项目全生命周期可通过峰谷套利产生1000多万元收益 [8] - 广东项目采用合同能源管理模式 企业可零成本参与收益分成 [8] - 华东地区项目年放电量预计900万度 年节省电费400万元 [17] 系统功能与技术创新 - 安徽项目接入自研EMS及智慧能源管理平台 采用两充两放运行策略 [3][5] - 广东项目搭载本地EMS与云平台双驱架构 形成一站式服务体系 [6][8] - 浙江绍兴项目采用全氟己酮模块级消防与水浸没组合式消防系统 [11] - 非洲项目采用热电分离设计、分体式PCS集装箱和物联网三级架构 [20] - 四川项目配套先进EMS和智能温控消防设施 实现毫秒级响应 [31] 应用场景与战略意义 - 项目主要面向高耗能制造企业 如机械配件制造和钨钼生产企业 [2][26][28][29] - 非洲项目针对电力基础建设较弱区域 为工业园区提供微电网解决方案 [2][21] - 西非微电网项目配置7MWp光伏+7MW/21MWh储能 实现全负荷绿电供应 [22][24] - 项目通过削峰填谷降低电力成本 同时减少二氧化碳排放 [14][31] - 企业通过储能项目优化能源管理 深化能源结构调整 [28][29]