说起2025年欧洲这帮国家突然跟美国特朗普对着干的事，全世界都看愣了。本来以为欧洲会像过去那样，乖乖听美国的指挥，结果这次他们不光在乌克兰问 题上加大援助，还在贸易关税上集体顶回去，甚至在北约内部也开始有点小动作。这不是简单的政策分歧，背后其实就一个真实原因：欧洲这些现任领导人 为了保住自己的位子，不得不豁出去拼一把。别以为这是什么高大上的战略觉醒，说白了就是自保的本能反应。 但2025年情况变了。特朗普1月就职后，第一件事就是调整对乌克兰的政策，他公开说要快速结束俄乌冲突，意思是减少援助，甚至暗示乌克兰得让步领 土。这跟欧洲的立场直接冲突。欧洲从2022年俄乌开打以来，已经砸进去上千亿欧元援助，德国法国英国带头，欧盟冻结了俄罗斯3000多亿资产，现在正讨 论怎么用这些钱继续支持乌克兰。特朗普一上来就想砍援助，欧洲不干了。3月他们开会支持泽连斯基，英国德国法国直接追加经济援助，欧盟委员会主席 冯德莱恩带头协调。贸易上，特朗普要加关税，欧洲集体反对，威胁报复性措施。甚至在气候政策上，特朗普退群，欧洲坚持绿色协议。这看着像全面对 抗。 为什么这次欧洲有胆子了？不是因为他们突然变强了，也不是民众觉醒啥的。真实原因只 ...

行业整体表现 - 10家储能电池企业营收全部实现同比增长 比例在7%-35%之间 [3] - 6家企业实现利润积极发展 最高增速达80.4% [3] - 市场呈现"强者愈强"态势 "二八分化"趋势明显 [2] - 锂电池企业平均营收增速达18.15% 最高增速为中创新航31.68% [7] 企业财务数据 - 比亚迪营收3712.81亿元同比增长23.3% 净利润155.11亿元增长13.8% [7] - 宁德时代营收1788.86亿元同比增长7.3% 净利润305亿元增长33.3% [7] - 亿纬锂能营收281.7亿元增长30.1% 但净利润下降24.9%至16.05亿元 [7] - 中创新航净利润同比增长80.4%达7.5亿元 增速位列第一 [7][8] - 瑞浦兰钧减亏85.3% 赣锋锂业利润下滑30.1% 鹏辉能源亏损0.88亿元 [7] 储能业务表现 - 7家企业披露储能收入 多数实现增长 最高增速达109% [3][10] - 宁德时代储能营收284亿元虽下滑1.47% 但仍保持绝对领先 [10][12] - 亿纬锂能储能营收102.98亿元增长32.47% 净增营收超30亿元 [10] - 中创新航储能业务同比增长109.70% 达57.57亿元 [12] - 瑞浦兰钧储能营收占比达53.6% 欣旺达储能营收占比仅3.7% [10][12] 出货量与产能利用 - 宁德时代储能出货量约55GWh 亿纬锂能28.71GWh 瑞浦兰钧18.87GWh [12] - 宁德时代出货量同比增长22% 亿纬锂能增37.02% 瑞浦兰钧大增119.3% [14] - 头部企业产能利用率接近满产 第二梯队企业利用率仅60%-70% [14] - 国内储能锂电池出货连续两个季度同比增速超120% [14] 毛利率变化 - 多数企业储能毛利率下滑 但幅度不大 整体维持在12%-25%区间 [3][16] - 宁德时代毛利率25.52%保持行业第一 欣旺达20.24%位列第二 [16] - 中创新航毛利率微增1.6个百分点 德赛电池毛利率呈现负值 [16] - 行业毛利率下滑源于锂价低位带来的电芯价格调整及市场竞争 [18] 增长驱动因素 - 亿纬锂能增长受益于全球储能市场发展及"大方形+叠片"技术创新 [10] - 中创新航储能增长因持续开拓储能系统产品业务领域 [13] - 欣旺达增长源于全球客户群体拓展战略深化 [13] - 瑞浦兰钧业绩提升因海外户储订单爆发占储能收入70% [13]

财务表现 - 上半年营业收入282亿元 同比增长30.06% [2] - 归属于上市公司股东的净利润16.05亿元 同比减少24.9% [2] - 归属于上市公司股东的扣非净利润11.57亿元 同比减少22.82% [2] 业务出货量 - 动力电池出货21.48GWh 同比增长58.58% [3] - 储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% [3] 分业务营收与毛利率 - 动力电池营收127.48亿元 同比增长41.75% 毛利率17.60% 同比增长6.92个百分点 [4][6] - 储能电池营收102.98亿元 同比增长32.47% 毛利率12.03% 同比下降2.32个百分点 [4][6] - 消费电池营收507.91亿元 同比增长4.75% 毛利率26.68% 同比下降1.63个百分点 [4] - 其他业务营收4450万元 同比增长2.81% 毛利率97.01% 同比下降2.48个百分点 [4] 分地区营收表现 - 境内营收212亿元 同比增长30.73% 毛利率15.88% 同比增长1.64个百分点 [4][6] - 境外营收69.69亿元 同比增长28.05% 毛利率21.71% 同比下降0.02个百分点 [4][6] 行业发展态势 - 全球储能需求高增 呈现"核心市场提质、新兴区域放量"双轮驱动特征 [5] - 中国1-6月新型储能装机42.61GWh 同比增长27.5% 受新能源入市及政策驱动 [7] - 美国市场预计全年储能装机达49GWh 欧洲通过补贴激励发展 亚洲和中东新兴市场大容量招标项目持续推出 [7] - 行业向500Ah+超大电芯发展 新一代6MWh+储能系统集成度提升 智能电力交易创造更大经济价值 [7] 公司战略布局 - 与国内外一线能源企业达成战略合作 加速创新技术落地与全球市场开拓 [7] - 率先量产600Ah+电芯 通过全场景解决方案驱动储能价值跃升 [7] - 发布全新6.9MWh储能系统并签约10GWh储能大单 [8]

财务表现 - 2025年上半年总营收达281.70亿元 同比增长30.06% 归母净利润为22.18亿元 同比增长3.78% [2] - 储能电池营收达102.98亿元 同比提升32.47% 毛利率12.03% [2] 储能业务增长驱动因素 - 全球储能需求高增 市场呈现核心市场提质和新兴区域放量的双轮驱动特征 [8] - 国内受新能源全面入市、531并网节点及容量补偿政策驱动 [8] - 海外市场呈现多点开花态势 需求强劲 [8] 储能电池出货与产能 - 储能电池出货28.71GWh 同比增长37.02% [5] - 产能利用率达87.51% [11] - 2024年储能产能为50GWh [11] 技术突破与产品进展 - 一代6MWh+储能系统集成度大幅提升 [10] - 600Ah+电芯实现量产 [10] 产能扩张计划 - 马来西亚新型储能电池项目投资总额不超过86.54亿元 二期储能产能约10GWh 三期年产能约38GWh [12] - 匈牙利电池工厂投资金额不超过99.71亿元 年产能30GWh 预计2027年竣工投产 [12] - 美国合资公司ACT投建年产能21GWh磷酸铁锂电池工厂 计划2026年投产 [12] - 湖北荆门超级工厂二期总投资108亿元 设计总产能60GWh [14] 订单与合作 - 2025年公开披露订单规模为63GWh [9] - 与三晶电气合作规模2GWh [10] - 与沃太能源战略合作规模10GWh [10] - 与威胜能源战略合作规模1GWh [10] - 与海博思创建立2025-2027年度电芯采购关系 规模50GWh [10]