行业竞争格局与产能规划 - 永磁铁氧体竞争格局呈现多级分化、区域集聚和技术驱动特点 日本TDK和日立金属聚焦高端市场 中国为最大生产国且安徽、浙江形成产业集群[2] - 中低端市场（TDK6材及以下）同质化严重且竞争激烈 9材及以上高端产品国内仅头部企业可量产并保持较高毛利率[2] - 公司计划将永磁产能提升至6万吨 聚焦汽车和变频家电领域 完善海外产能布局并进行国内技改升级[2] 越南基地运营状况 - 越南永磁工厂二季度完成2条线技改扩容 当前产能达1.2万吨[3] - 受稀土管控及贸易政策影响 海外永磁产能稀缺且供应趋紧 越南基地产品供不应求[3] - 多个客户要求提升越南基地份额 该基地将继续成为业绩增长重要支撑点[3] 芯片电感业务进展 - 芯片电感需完成超20项核心参数检测 单项目测试周期达3个月以上 客户导入供应商面临6个月以上验证周期[4] - 2025年为客户开发验证元年 已获得国际知名半导体电源厂商小批量订单 多个客户产品处于测试验证阶段[4] - 放量节奏取决于下游客户项目生命周期 预计2026年将有更多新项目落地[4] 产品价值占比与技术趋势 - 芯片电感在AI电源模块中价值占比平均约20% 预计未来将提升至30%[5] - TLVR电感单颗价值量为传统非TLVR电感的2-3倍 公司已送交多款TLVR样品客户测试[5][6] - 垂直供电方案在供电路径、空间利用和散热效率方面具明显优势 公司产品较竞争对手成本和能耗更低[6] 财务表现与业务基础 - 2025年上半年主营收入5.91亿元同比上升6.36% 归母净利润8525.2万元同比上升31.82%[7] - 第二季度单季度收入3.35亿元同比上升10.69% 净利润5678.05万元同比上升67.53%[7] - 毛利率31.25% 负债率49.9% 主营业务为永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售[7]

永磁铁氧体业务 - 永磁铁氧体高端产品（9材及以上）国内仅头部企业可量产且保持高毛利率 [1] - 公司计划将永磁产能提升至6万吨并聚焦汽车及变频家电领域 [1] - 越南永磁基地产能达1.2万吨且产品供不应求 [1][2] 芯片电感业务 - 芯片电感需完成超20项核心参数检测且单项目测试周期达3个月以上 [2] - 客户验证周期超6个月但通过后形成强锁定效应 [2] - 芯片电感在AI电源模块中当前价值占比约20%且预计未来提升至30% [4] - 公司近期获得国际半导体电源厂商小批量订单并有多个客户处于测试阶段 [3] TLVR电感技术 - TLVR电感单颗价值量为传统NON-TLVR电感的2-3倍 [5] - 公司已送交多款TLVR样品至客户测试 [5] - TLVR技术可减少电容数量并降低系统成本和体积 [4] 垂直供电方案 - 垂直供电方案在供电路径、散热效率及集成度方面具明显优势 [6][7] - 公司模压电感产品较竞争对手成本和能耗更低且电源效率提升 [7]

财务表现 - 2025年上半年营收5.91亿元 同比增长6.36% [1] - 净利润8,525万元 同比增长31.82% [1] - 利润增长源于海外永磁工厂技改完成、软磁业务减亏及成本管控提升毛利率 [1] 产能与供需 - 越南基地产能达1.2万吨 产品处于供不应求状态 [1] - 海外永磁工厂成为业绩重要支撑 [1] 业务进展 - 芯片电感处于小批量交付与测试阶段 放量节奏缓慢 [1] - 芯片电感预计明年开始贡献营收 [1] - 软磁业务减亏明显 目标实现全年自给自足 [1] 产品价值与研发 - 电感在电源模块中价值占比当前约20% 未来有望提升至30% [1] - TLVR电感价值量为传统产品2-3倍 公司重点投入开发 [1] - 垂直供电方案效率提升5%以上 客户接受度提高 [1] 竞争优势 - 相比TDK、Murata等国际厂商 公司具备材料工艺性价比优势 [1] - 拥有快速响应市场需求的竞争优势 [1]

财务业绩 - 2025年上半年营收5.91亿元，同比增长6.36% [1] - 归属于上市公司母公司的净利润8,525万元，同比增长31.82% [1] - 整体毛利率进一步提升 [1] 海外业务 - 越南永磁工厂产能达到1.2万吨 [1][2] - 越南基地产品供不应求，成为业绩增长重要支撑点 [2] 软磁业务 - 软磁业务出货量增加，亏损较去年同期大幅收窄 [1] - 全年目标是实现自我造血、自给自足，减亏效应明显 [3] 芯片电感业务 - 目前处于小批量交付和测试认证阶段 [1][2] - 芯片电感在AI电源模块中价值占比平均20%，预计未来提升至30% [4] - TLVR电感单颗价值量是传统NON-TLVR电感的2-3倍 [6] - 已有多款TLVR样品送交客户测试 [6] - 垂直供电方案使电源效率提升5%以上 [7] 技术优势 - 采用自主开发的金属类材料和冷压成型工艺，具有较高性价比 [8] - 决策流程短，服务意识和配合度强，能快速响应客户需求 [8] 未来展望 - 电感业务预计明年对公司营收贡献逐步显现 [2] - AI芯片电感和车载电感明年有望保持增长 [5]