英伟达Jetson Thor芯片发布 - 英伟达发布机器人计算平台Jetson Thor 售价3499美元[2] - 芯片基于Blackwell架构 在FP4精度下提供2070 TFLOPS峰值算力[2] - 相比上一代Orin芯片算力提升7.5倍 能效提升3.5倍[2] 技术性能突破 - 数据处理能力和接口带宽提升 支持高分辨率高频率传感器多模态输入[3] - 使机器人能直接在端侧运行大规模高性能模型[2] - 推动更多云端任务转向本地处理 适用于高节拍复杂交互场景[3] 行业部署模式 - 当前机器人普遍采用云端+端侧混合部署模式[2] - 快系统部署在端侧负责实时感知控制响应[2] - 慢系统部署在云端承担理解推理和长链条逻辑推演[2] 云端部署挑战 - 云端延迟影响高节拍场景如连续抓取快速判断[3] - 延迟直接影响产品安全性和可行性[3] 英伟达战略布局 - 通过Isaac Cosmos GR00T等全栈软件塑造开发者习惯[3] - 抢先搭建基础设施并影响行业标准[3] 市场竞争格局 - 机器人应用场景碎片化 需要成本控制和长期验证[3] - 竞争对手可在低功耗芯片细分场景或开源生态形成差异化优势[3] 中国厂商进展 - 地瓜机器人发布RDK S100开发套件 采用大小脑异构架构设计[4] - 黑芝麻智能为武汉大学天问机器人提供华山A2000和武当C1236芯片[4] - 瑞芯微推出旗舰芯片RK3588 支持多模态数据处理和高性能计算[4] 国产芯片优势 - 具有更高性价比和更贴近市场的定制化服务[4] - 更靠近国内机器人厂商 在场景优化上有差异化优势[4] - 英伟达算力天花板未必是产业成熟唯一答案[4]

产品发布 - 英伟达通过社交平台预热一款针对机器人的"新大脑"产品 并附创始人黄仁勋签名贺卡[1][3] - 产品演示中由中国厂商傅利叶的人形机器人参与展示礼盒开启环节[4] - 礼盒内出现多款不同型号手臂 暗示该"新大脑"已适配多款人形机器人平台[6] 技术战略 - 公司CEO黄仁勋多次强调"下一波浪潮是物理AI" 将其定位为生成式AI和代理AI之后的重点方向[6] - 物理AI依托神经图形/合成数据生成/物理模型/强化学习和AI推理技术 是机器人技术/自动驾驶汽车和空间智能技术的核心引擎[6] - 公司今年加速物理AI部署 通过Jetson Thor GPU机载计算机为机器人提供算力解决方案 其生态优势可节省厂商开发时间[6] 产品生态 - 今年1月在全球消费电子展推出基础世界模型Cosmos 用于生成合成自动驾驶场景辅助物理AI开发[7] - SIGGRAPH大会上推出开源的70亿参数推理视觉语言模型Cosmos Reason 帮助机器理解物理世界并采取行动[7] - 同步发布Nemotron Nano2/Llama Nemotron Super 1.5模型和Omniverse NuRec 3D高斯喷射库软件库[7] - 思科/戴尔等厂商将推出搭载RTX PRO 6000 Blackwell服务器版GPU的服务器 支持代理AI/工业和物理AI企业负载[7] - 针对工程/AI和3D可视化场景的RTX PRO 4000 Blackwell SFF版和RTX PRO 2000 Blackwell GPU将于今年晚些时候推出[7] 业务拓展 - 公司2024年积极寻找GPU在工业领域和机器人领域的落地应用场景[6] - 物理AI相关产品研发和发布节奏明显加快 形成从硬件到软件的完整技术栈[6][7]

英伟达新产品发布 - 公司将于2025年8月25日公布针对机器人的"新大脑"产品 预热视频显示创始人黄仁勋签名贺卡并配文"好好享受" [1][3][5] - 产品适配多款人形机器人 视频中出现不同型号手臂 暗示已实现多型号兼容 [7] - 合作方包括中国厂商傅利叶 其人形机器人参与产品演示 [5] 物理AI战略布局 - 公司CEO黄仁勋强调"下一波浪潮是物理AI" 将其定义为现代机器人技术、自动驾驶和空间智能的核心引擎 [8] - 物理AI依托神经图形、合成数据生成、物理模型、强化学习和AI推理技术 [8] - 公司2025年加速工业与机器人领域布局 二者均与物理AI强相关 [8] 技术产品矩阵 - 硬件端推出Jetson Thor GPU机载计算机 为主流人形机器人提供算力解决方案 生态完善节省厂商开发时间 [8] - 2025年1月发布基础世界模型Cosmos 用于生成合成自动驾驶场景辅助物理AI开发 [9] - SIGGRAPH会议推出开源70亿参数视觉语言模型Cosmos Reason 增强机器人的物理世界理解能力 [9] - 推出Nemotron Nano2、Llama Nemotron Super 1.5模型及Omniverse NuRec 3D高斯喷射库软件 [9] 硬件合作与发布计划 - 思科 戴尔等厂商将推出搭载RTX PRO 6000 Blackwell服务器版GPU的服务器 支持代理AI 工业和物理AI企业负载 [9] - RTX PRO 4000 Blackwell SFF版和RTX PRO 2000 Blackwell GPU将于2025年晚些时候推出 面向工程 AI和3D可视化场景 [9]

行业投资评级 - 增持（维持）[7] 核心观点 - 2025年下半年传媒行业继续看好游戏等基本面驱动板块，同时弹性方向看好AI应用及IP变现[1] - AI应用聚焦新应用的映射投资及部分较成熟应用的数据跟踪，重点关注AI陪伴、AI教育及AI玩具方向[1] - IP变现聚焦有IP优势及全产业链潜力的公司，潮流玩具、影视内容等方向有机会[1] - 临近中报期重视中报预期较好公司的投资机会[1] 行情概览 - 本周（8.11-8.15）中信一级传媒板块上涨1.25%[1][11] - 传媒板块本周涨幅前五：吉视传媒（45.2%）、游族网络（19.9%）、每日互动（18.2%）、浙文互联（12.9%）、大晟文化（11.7%）[12] - 传媒板块本周跌幅前五：ST北文（-18.6%）、中国电影（-6.5%）、华媒控股（-6.1%）、光线传媒（-6.0%）、盛迅达（-5.8%）[12] - 重点港股&中概股一周走势：阅文集团（21.6%）、腾讯音乐（15.5%）、爱奇艺（8.2%）、哔哩哔哩（9.2%）、腾讯控股（5.5%）[12] 板块观点与关注标的 - 游戏：重点关注ST华通、吉比特、恺英网络、巨人网络、神州泰岳、心动公司等[2] - AI：豆神教育、盛天网络、上海电影、荣信文化、中文在线、易点天下等[2] - 资源整合预期：中视传媒、国新文化、广西广电、华智数媒、吉视传媒等[2] - 国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育等[2] - 教育：学大教育、粉笔、天立国际控股等[2] - 港股：关注阿里巴巴、腾讯控股、泡泡玛特、中旭未来、阜博集团等[2] 重点事件回顾 - 腾讯开源游戏AI生成工具Hunyuan-GameCraft，支持实时生成3A级动态游戏视频[3] - 昆仑万维推出Matrix-3D模型，实现单图生成高质量全景视频并还原3D空间[4] - 谷歌开源轻量化AI模型Gemma 3 270M，参数仅2.7亿且能耗极低[5] 子板块数据跟踪 - 游戏：腾讯《王者荣耀》稳居畅销榜第一，《和平精英》排名上升至第二[22] - 院线：周票房12.95亿元，《南京照相馆》（4.18亿元）、《浪浪山小妖怪》（4.13亿元）领跑[24] - 影视视频：《凡人修仙传》全网热度84.4排名第一，《生万物》《锦月如歌》分列二三位[26] - 综艺：《地球超新鲜》全网热度79.2排名第一，《脱口秀和Ta的朋友们第二季》排名第二[26]

物理AI的定义与市场潜力 - 物理AI依托神经图形、合成数据生成、物理模型、强化学习和AI推理技术，是现代机器人技术、自动驾驶汽车和空间智能技术的引擎 [2] - 物理AI将撬动万亿美元级市场，被视为生成式AI、代理AI之后的下一波技术浪潮 [2] - 公司高管强调物理AI是未来重点方向，并在全球会议中将其作为核心主题展示 [2][4] 物理AI的技术基础与研发进展 - 图形研究与物理AI紧密关联，渲染技术推动虚拟世界创建用于训练物理AI系统，AI反向助力3D世界构建 [3] - 实时路径追踪性能在9年内提升1万倍，体现硬件技术迭代速度 [3] - 虚拟环境训练效率远超现实世界，几分钟虚拟训练可匹敌10年现实经验 [3] - 公司推出开源70亿参数视觉语言模型Cosmos Reason，帮助机器人理解物理世界 [6] 物理AI的应用场景与产品布局 - 机器人领域：Jetson AGX Thor芯片应用于银河通用机器人，生态优势显著 [2][4] - 工业领域：推出RTX PRO系列GPU服务器，覆盖代理AI、工业及物理AI工作负载 [6] - 自动驾驶：基础世界模型Cosmos可生成合成场景辅助开发 [6] - 新软件库Omniverse NuRec 3D高斯喷射库专为物理AI设计 [6] 行业趋势与竞争壁垒 - 物理AI将重塑家庭服务机器人、工业自动化及农业运作模式 [3] - 合成数据成为物理AI训练关键，公司通过模型生成能力破解数据瓶颈 [4] - 硬件算力解决方案稀缺，公司凭借完善生态占据主流机器人市场 [4]

AI投资板块分析 - 当前市场环境下AI部分板块具有较好的胜率 AI大厂（主要是互联网平台）引领产业趋势 产业链可划分为硬件基础设施（芯片、IT设备、AI连接、存储、服务器等）-中间件（云计算、IDC运营商）-AI应用（垂直应用模型或toC/B的应用） 关注有收入增长预期的公司 [1] 物理AI发展前景 - 物理AI将AI与物理规律融合并应用于实体设备行动中 能够理解真实世界物理规律 在数字孪生技术支持下应用真实数据和高保真虚拟环境数据进行训练与推理 依据传感器数据实现动态反馈调整行动策略 [2] - 物理AI融合机器学习算法、数字孪生、CAE求解器等能力 在高端制造、基础科学、能源等领域具备广阔发展前景 海外如英伟达已形成全面布局（Cosmos、Omniverse平台覆盖机器人训练、工程气象等领域） [2] - 国内物理AI处于初步发展阶段 CAE厂商正探索国防、具身智能等领域应用 部分国产厂商已在具身智能、国防、低空经济等领域实现场景探索 有望在物理AI产业浪潮中受益 [2] 美国通胀趋势 - 美国通胀进入上行周期 关税导致局部反弹 季节调整方法缺陷低估过去2个月通胀近20bp CPI读数尚未反映真实情况 [3] - 预测CPI环比或在未来1—2个月确认上行拐点 最快8月12日验证 CPI同比上行周期或持续一年左右 可使用投入产出表估测通胀上升幅度 [3] - 通胀上行可能干扰美联储降息节奏 让全球资产迎来新变数 [3]

公司技术合作与平台 - 公司具身智能服务平台Omnibot深度整合NVIDIA IsaacSim、IsaacLab、Omniverse、GR00T和Cosmos等技术栈 [1] - 公司为NVIDIA在机器人应用场景的重要合作伙伴 [1] - Fcloud平台面向具身机器人本体开发者提供端到端开发环境，包括仿真服务、数据服务、训练服务、模型服务和云盘服务 [1]

物理AI技术概述 - 物理AI将人工智能与物理规律融合并应用于实体设备行动中 [1] - 相比传统AI，物理AI能够理解真实世界物理规律并实现动态反馈调整 [1] - 技术融合了机器学习算法、数字孪生和CAE求解器等能力 [1] 应用领域与前景 - 在高端制造、基础科学、能源等领域具备广阔发展前景 [1] - 数字孪生技术支持下的训练与推理使用真实数据和高保真虚拟环境数据 [1] - 解决方案可提供高精确度、高效率、低成本的应用效益 [1] 国内外发展现状 - 海外如英伟达已形成全面布局，旗下Cosmos和Omniverse平台覆盖机器人训练、工程气象等领域 [1] - 国内物理AI处于初步发展阶段，CAE厂商正探索国防、具身智能等领域的应用 [1] - 部分国产厂商已在具身智能、国防、低空经济等领域实现场景探索 [1] 行业趋势 - 物理AI被英伟达CEO黄仁勋称为人工智能的下个浪潮 [1] - 物理AI解决方案将持续完善并推动产业发展 [1]

物理AI技术发展现状 - 物理AI结合AI大模型、物理引擎、多学科仿真方法，实现对现实世界高精度动态模拟预测优化，赋能传统产业[1] - 海外物理AI已应用于具身智能等领域，英伟达通过Cosmos、Omniverse等平台及底层算力工厂实现全产业覆盖[1] - 国内物理AI处于初步发展阶段，CAE厂商探索在国防、具身智能、低空经济等方向的应用落地[1] 物理AI未来应用前景 - 物理AI作为AI技术演进的下一个方向，将随算力芯片和融合物理规律的模型能力升级而拓展应用场景[1] - 物理AI有望全面赋能制造、科研等领域智能化升级[1]

美股市场 - 受贸易谈判利好和AI科技龙头资本开支扩张影响，美股表现强劲，标普500和纳指频创新高，近10个交易日标普500涨1.3%，纳斯达克100涨1.7%[1][6] - 7月22日美国与多国达成贸易协议，对日本“对等关税”从25%降至15%，市场风险偏好提高推动美股上涨[6] - 162家标普500成份股公布业绩，84.6%企业净利润、67.3%企业净利润增速超预期，谷歌将2025年资本投入增至850亿美元[6] - 美股短期或震荡向上，若关税影响有限，美联储有望降息，建议关注AI科技等行业[1][6] 公链生态 - 区块链发展为多元化公链生态，各公链在多方面存在差异，决定其不同场景定位[2][8] - 比特币能耗高、编程能力弱，以太坊升级后能耗降99%，短期以太坊仍占主导，互操作性和可持续性是竞争焦点[8] 稳定币监管 - 7月29日香港金管局就稳定币发行人监管制度发布4份文件，两套指引8月1日刊宪，预计首批牌照2026年初发出[3][12] - 金管局稳定币监管原则为从严把控、全方位覆盖，贯穿运营全流程和生态各关键领域[3][12]