Key Points Sales of Pfizer's COVID-19 products have collapsed. Thanks to heavy investment fueled by COVID-related revenue, Pfizer has a big pipeline of new potential blockbuster drugs. Cancer treatments Pfizer acquired from Seagen in 2023 are driving growth. 10 stocks we like better than Pfizer › It's been a rough few years to be a Pfizer (NYSE: PFE) shareholder. Shares of the big pharma stock are down about 61% from a peak they set in late 2021. That year, the company's COVID-19 vaccine, Comirna ...

The pharma giant may be heading for a new era of growth.A few years ago, Pfizer (PFE 0.37%) saw revenue soar to record heights thanks to coronavirus-related sales, from its vaccine Comirnaty and its treatment Paxlovid. On top of this, the company's blockbuster drugs in other treatment areas were going strong. But in recent times, this pharma giant has been going through something of a transition.In later stages of the pandemic, sales of coronavirus products flagged. To add to this bad news, investors focuse ...

Key Points People aiming to get its Comirnaty Covid vaccine won't need a doctor's prescription to do so. This was among several measures being considered by an advisory panel to the CDC. 10 stocks we like better than BioNTech Se › A victory on the regulatory front and a bullish analyst move were the twin news items propelling BioNTech's (NASDAQ: BNTX) shares higher as the stock trading week began on Monday. The Germany-based biotech's equity rose by almost 3% in value during the session, comparing ...

肿瘤业务表现 - 辉瑞肿瘤业务收入占总收入超过25% 上半年增长9% [1] - 阿斯利康肿瘤业务收入占总收入约43% 上半年增长16% [2] - 两家公司在肿瘤领域均处于强势领导地位 [1][2] 业务多元化布局 - 辉瑞在炎症与免疫学、罕见病和疫苗领域拥有稳固地位 [1] - 阿斯利康在免疫学、罕见病、疫苗、心血管和呼吸系统领域均有布局 [2] - 两家公司均拥有前景广阔的研发管线 [3] 辉瑞业务亮点 - 2023年收购Seagen显著增强肿瘤业务实力 [4] - 非COVID业务收入改善 主要产品包括Vyndaqel、Padcev和Eliquis [5] - 新上市和收购产品上半年贡献47亿美元收入 同比增长约15% [5] - 成本削减措施预计到2027年底实现77亿美元节约 [6] - 股息收益率达7% [6] - 预计2025-2030年收入复合年增长率约6% [6] 辉瑞面临挑战 - COVID相关产品Paxlovid和Comirnaty销售存在不确定性 [7] - 2026-2030年将面临专利到期冲击 影响产品包括Eliquis、Vyndaqel、Ibrance等 [8] - IRA法案导致2025年上半年销售受损 预计影响约10亿美元 [8] 阿斯利康业务亮点 - 拥有多款年销售额超10亿美元的重磅药物 包括Tagrisso、Fasenra、Farxiga等 [9] - 新药Wainua、Airsupra、Saphnelo等推动2025年收入增长 [10] - 计划到2030年实现800亿美元总收入 [12] - 计划推出20种新药 其中9种已上市/获批 [12] - 预计2026年核心营业利润率达中30%区间 [12] 阿斯利康面临挑战 - Medicare Part D redesign影响Tagrisso和Lynparza销售 [13] - Farxiga可能被纳入中国带量采购计划 [13] - Brilinta和Soliris面临仿制药竞争 [14] - 罕见病部门2025年销售增长预计放缓 [14] 财务预期比较 - 辉瑞2025年销售和EPS预期同比增幅分别为0.3%和1.0% [15] - 阿斯利康2025年销售和EPS预期同比增幅分别为8.4%和11.4% [16] - 过去60天辉瑞2025年EPS预期从3.05美元上调至3.14美元 [15] - 过去60天阿斯利康2025年EPS预期从4.50美元上调至4.58美元 [16] 股价表现与估值 - 辉瑞年初至今下跌9.0% 阿斯利康上涨17.6% [18] - 辉瑞远期市盈率7.79倍 低于行业平均14.83倍 [19] - 阿斯利康远期市盈率15.44倍 略高于行业平均 [19] - 阿斯利康股息收益率2.4% 辉瑞为7.1% [22] - 阿斯利康股本回报率32.8% 高于辉瑞的21.4% [22] 投资前景评估 - 两家公司均获得Zacks第三级(持有)评级 [23] - 阿斯利康增长目标更明确 计划2030年实现800亿美元收入 [12][24] - 辉瑞未来三年因专利到期收入增长有限 但预计EPS增长 [24] - 阿斯利康被认为更安全 盈利效率更高 上行潜力更大 [25]

核心观点 - Moderna股价因Spikevax新冠疫苗第四阶段研究积极数据上涨4% [1][6] - 2025-2026版Spikevax对LP8.1变体中和抗体增长超8倍且安全性良好 [2][6] - FDA已批准Moderna、辉瑞/BioNTech和Novavax三家公司更新版新冠疫苗 [4] 疫苗免疫原性数据 - 在12-64岁高风险人群及65岁以上年龄组中均观察到超8倍中和抗体增长 [2] - 疫苗安全性与既往研究一致 未发现新的安全性问题 [2] - 数据强化了临床前研究结果 支持FDA上月对疫苗的批准决定 [2] 公司股价表现 - Moderna年内股价下跌40.3% 同期行业指数上涨2.8% [3] - 昨日股价因积极临床数据上涨4% [1][6] 监管批准情况 - FDA批准Moderna两款疫苗：Spikevax(6个月-64岁高风险人群)和mNexspike(12-64岁人群) [7] - 辉瑞/BioNTech的Comirnaty获准用于5岁以上高风险人群 [7] - Novavax的Nuvaxovid是当前唯一非mRNA技术路径疫苗 获批用于12-64岁高风险人群 [9] 竞争对手进展 - 辉瑞/BioNTech更新版Comirnaty对LP8.1变体中和抗体增长4倍 [8] - Novavax蛋白疫苗获批为市场提供差异化技术选择 [9]

核心观点 - 当前市场存在三家被低估的标普500成分股 它们提供可靠股息且适合长期持有 这些公司包括辉瑞、埃森哲和西方石油 它们各自在行业调整中股价出现显著回调 为追求收益的投资者提供了较高股息率和长期增长潜力 [1][2][3] 辉瑞(Pfizer) - 公司股价较2021年末高点下跌近60% 主要因COVID相关产品需求减少导致收入下降 预计本财年收入将从2022年超过1000亿美元的纪录高位降至约630亿美元 [5] - 研发管线包含至少8种肿瘤药物 预计每种到2030年均可产生超过10亿美元年收入 其中Elrexfio通过当前测试可能使潜在市场规模在2026-2030年间扩大五倍 Vepdegestrant已获FDA快速通道资格并于上月进入最终审批阶段 [6][7][8] - 目前正在进行108项临床试验 其中28项处于三期阶段 预计将在相对短期内获得批准 当前股价疲软将前瞻性股息收益率推高至7% [9] 埃森哲(Accenture) - 公司为超过9000家客户提供技术和支持服务 2024年收入达650亿美元 客户包括优步、微软、NFL、博世和杜克能源等知名企业 [10][11] - 自2001年上市以来每个季度均保持盈利 年化净利润从不足10亿美元增长至目前约80亿美元 自2005年开始派息以来股息持续增长 [12] - 股价较1月高点回落37% 基于前瞻性计算的股息收益率约为2.5% 其股息增长的可靠性和速度使其成为真正寻求"永久"股息投资的选择 [13] 西方石油(Occidental Petroleum) - 股价较2022年高点下跌37% 尽管替代能源兴起 全球仍高度依赖化石燃料 美国能源信息署报告显示2023年超过70%能源生产来自石油和天然气 另有9%来自煤炭 [14][15] - 埃克森美孚预测即使到205年 原油和天然气仍将是全球最大能源来源 该公司是成本效益极高的石油和天然气生产商 [16] - 开发直接空气捕获技术 能从环境空气中提取二氧化碳并用于提高油井产出、制造水泥等工业用途 Imarc集团预测全球直接空气捕获行业到2033年每年增长超过60% [17][18] - 前瞻性股息收益率为2.1% 支付得到可靠利润支持 在可预见的未来不太可能发生变化 [19]

公司股价表现 - 公司股价在交易时段下跌7% 表现显著弱于标普500指数基本持平的市场 [2] - 股价下跌直接源于媒体报道称政府将把 fatalities 与新冠疫苗相关联 [2] 疫苗安全性争议 - 华盛顿邮报报道称特朗普政府卫生官员计划将25名儿童死亡与冠状病毒疫苗相关联 [3] - 该结论基于疫苗不良事件报告系统中未经验证的报告 该系统本身不用于确定疫苗与死亡的因果关系 [5][6] - 政府计划下周向CDC咨询小组提交发现 该小组正在审议新新冠疫苗的建议 [7] 公司声誉风险 - 作为Comirnaty疫苗的联合开发方（合作伙伴为辉瑞） 公司在此事件中面临较高风险 [3][7] - 由于公司规模远小于美国合作伙伴辉瑞 可能因被视为开发有害产品而遭受不可逆的声誉损害 [7]

核心观点 - 辉瑞公司近期季度业绩强劲 技术图表显示看涨信号 股息收益率高达6.9% 但面临专利到期和市场竞争压力 [1][7][10][12] 财务表现 - 第二季度收入147亿美元 同比增长10% 调整后每股收益0.78美元 同比增长30% [7][9] - 上半年经营活动现金流仅5.71亿美元 而股息支付达49亿美元 但管理层预计下半年现金流将改善 [3][5] - 派息率为51% 过去五年股息增长2.56% 共提高股息五次 [1][2] 股息政策 - 当前股息收益率6.89% 年化股息1.72美元 过去五年保持增长趋势 [1][3] - 收购Seagen预计加速现金流增长 为未来股息维持和增长提供财务灵活性 [5] - 新药上市和现金流改善预期支持股息可持续性 [3][4][5] 产品管线 - 新冠药物Paxlovid和疫苗Comirnaty第二季度销售额同比增长 [9] - 新上市药物Elrexfio（多发性骨髓瘤）和Sigvotatug vedotin（非小细胞肺癌）预计抵消专利到期损失 [4] - 抗癌药物Xtandi和Padcev保持最畅销产品地位 [9] 竞争环境 - 面临Eliquis和Xtandi专利到期风险 仿制药和生物类似药侵蚀市场份额 [4][12] - 乳腺癌药物IBRANCE面临诺华Kisqali和礼来Verzenio的激烈竞争 [12] - 免疫肿瘤领域竞争加剧 [12] 技术指标 - 50日移动平均线突破200日移动平均线 形成黄金交叉技术形态 预示股价上涨趋势 [10] 战略举措 - 通过收购Seagen增强现金流生成能力 [5] - 持续投入研发巩固行业竞争地位 [8] - 新药上市和现有产品增长驱动业绩改善 [4][7][9]

技术指标表现 - 公司股价自8月中旬以来持续交易于50日及200日简单移动平均线(SMA)之上 形成黄金交叉信号 预示长期上涨趋势 [1][2] - 50日SMA突破200日SMA表明近期价格表现强于长期表现 为股价未来上涨提供积极信号 [1][2] 肿瘤业务优势 - 公司为肿瘤学领域最大且最成功的制药商之一 收购Seagen进一步强化其肿瘤学地位 [5] - 肿瘤业务收入在2025年上半年增长9% 主要驱动来自Xtandi、Lorbrena、Braftovi-Mektovi组合及Padcev等药物 [5] - 公司已进入肿瘤生物类似药领域 目前销售6种癌症生物类似药 并有sasanlimab等候选药物进入后期临床阶段 [6] - 预计到2030年将拥有8个或更多重磅肿瘤药物 [6] 收入增长动力 - 非COVID业务收入改善 2025年上半年新推出及收购产品（包括Seagen）贡献47亿美元收入 较去年增长约15% [10] - 预计2025至2030年收入复合年增长率约6% Seagen收购预计在2030年贡献超过100亿美元风险调整后收入 [11] - 关键在售产品（如Vyndaqel、Padcev、Eliquis）及新收购产品（如Nurtec）推动运营收入增长 [10] 产品管线拓展 - 公司正扩大已获批产品（包括肿瘤和非肿瘤）的标签范围 涉及Padcev、Adcetris、Litfulo等多款药物 [7] - 新药及后期管线候选药物与收购产品共同支撑2025年及以后的运营增长 [11] COVID产品不确定性 - COVID产品（Comirnaty和Paxlovid）销售额从2022年567亿美元降至2024年约110亿美元 [12] - 2025年销售虽趋于稳定但存在不确定性 因销售集中于下半年且依赖感染率 未来可能进一步下降 [12] 专利与政策挑战 - 2025年将面临适度专利到期（LOE）影响 但2026-2030年影响显著 因Eliquis、Ibrance、Xtandi等多款关键药物专利到期 [13] - IRA医保部分D redesign在2025年第一季度产生约10亿美元不利影响 高价药物（Vyndaqel、Ibrance等）受影响最大 [14] - 关税政策存在不确定性 可能面临高达250%的药品进口关税 促使生产转移回美国 [15] 股价与估值表现 - 公司股价年内下跌1.6% 同期行业上涨1.3% [16] - 远期市盈率7.98倍 显著低于行业14.78倍及自身5年平均10.75倍 估值低于艾伯维、诺和诺德等其他大型药企 [18] - 过去30天内2025年每股收益预期从3.07美元上调至3.13美元 2026年从3.06美元上调至3.09美元 [21][24] 成本控制与股息 - 预计到2027年底通过成本削减和内部重组实现77亿美元节约 [25] - 尽管未来三年收入增长不强 但预计每股收益（EPS）将实现增长 [25] - 股息收益率约7% 具备吸引力 [25]

监管政策调整 - FDA撤销新冠疫苗紧急使用授权 该授权曾被用于支持全民接种强制令 [1] - 对辉瑞疫苗接种对象实施更严格限制 仅限5岁及以上人群使用 [1] - Moderna疫苗仍可供6个月及以上儿童接种 Novavax疫苗限12岁及以上人群使用 [1] - 相比拜登政府时期推荐所有6个月以上美国人每年接种一次的政策 此次调整明显收紧 [1] 产品批准更新 - FDA批准辉瑞Comirnaty品牌的补充生物制品许可申请 [1] - 批准范围针对65岁及以上人群 以及5至64岁患有基础疾病且存在新冠重症风险的群体 [1] 市场反应 - Moderna股价上涨1.5% 辉瑞微涨0.6% 诺瓦瓦克斯上涨1.07% [2] - 以辉瑞为主要成份股的医疗保健精选板块ETF小幅上涨 [2] 待决事项 - 无基础疾病的健康人群疫苗可及性尚未明确 [1] - 保险公司是否继续为相关人群承担费用存在不确定性 [1]