今年11月，伴随着AS700载人飞艇飞抵鉴水科技城，华东首艇顺利完成交付。从首艇交付到批产订单， 从场景验证到商业运营，国产载人飞艇的研制、生产、取证、交付、运营已全面贯通。 特飞所将以此为契机，加快产品优化和产业布局，持续拓展空中游览、城市安保、航空测绘、应急救 援、研学定制等多元应用场景，推动技术标准与运营模式向更多区域输出，构建共赢生态，助力形成全 国性低空经济产业集群，让国产自主载人飞艇成为制造业升级与地方经济高质量发展的重要纽带。 特飞所实地考察了绍兴飞艇运行基地，与当地政府围绕AS700载人飞艇商业化运营路径、可持续盈利模 式等核心议题达成深度共识，并推动18架购艇订单的落地。从2024年11月中国航展达成购艇意向，到 2025年签订战略合作框架协议和批量订单，双方实现从"单一产品"到"全链合作"的跃升。 何东 摄 近日，AS700"祥云"载人飞艇再传喜讯，航空工业特飞所与浙江空域融合低空产业发展有限公司正式达 成18架载人飞艇采购协议。接踵而至的订单，是央地携手深化合作、拓展低空经济新赛道的新成果，更 彰显了市场对国产载人飞艇的高度认可。 ...

文章核心观点 - 航空工业特飞所与浙江空域融合低空产业发展有限公司签署18架AS700载人飞艇采购协议，标志着国产载人飞艇产业化取得重大突破 [1] - 双方合作实现从单一产品采购到全产业链合作的全方位跃升，涵盖飞艇的研制、生产、取证、交付和运营 [3][5] - 公司将以此次订单为契机，加快产业布局和应用场景拓展，助力形成全国性低空经济产业集群 [5] 商业合作与订单进展 - 正式达成18架载人飞艇采购协议 [1] - 从2024年11月中国航展达成意向，到2025年签订战略合作框架协议和批量订单，合作快速推进 [3] - 2025年初华东首艇已交付绍兴鉴水科技城，完成从首艇交付到批产订单的跨越 [5] 产业化与生态构建 - 国产载人飞艇的研制、生产、取证、交付、运营环节已全面贯通 [5] - 公司将拓展空中游览、城市安保、航空测绘、应急救援、研学定制等多元应用场景 [5] - 推动技术标准与运营模式向更多区域输出，构建共赢生态，形成全国性低空经济产业集群 [5]

核心观点 - 浙江省绍兴市越城区作为低空经济“先飞区”试点，正通过系统化的政策支持、基础设施建设、产业链培育和应用场景拓展，加速构建覆盖研发、制造、基建、场景的全产业链生态，目标是打造长三角融合立体交通枢纽和低空经济产业高地 [1][4][6] 政策与规划布局 - 越城区是浙江省首批低空经济“先飞区”试点之一，持续优化政策布局并获得省级层面关注与推动 [1] - 编制低空“三张网”规划，建设基础设施网、航路航线网、飞行服务网，构建空中综合指挥体系以保障低空飞行安全可控 [2] - 参与低空运行规则、低空经济设施建设指南等课题研究，推动“越城实践”转化为国家标准 [3] 基础设施建设 - 总投资20.5亿元的全域低空新基建项目全速推进，一期项目已开工 [1][2] - 推进“512”全域低空新基建布局，规划建设5个大型起降场、10个中型起降场和200个小微起降场，同步建设800米跑道低空测试场 [2] - 计划今年底前建成无人机6S交付中心，完成50个小微起降场建设 [3] - 建设5条主干、10条中心和50条支线构成的“515”低空航路航线网络，并探索建设总长36公里的低空公共航路 [2] 产业链与产业集群 - 全区已引育低空经济产业项目27个，总投资330亿元，形成覆盖整机研发、核心芯片、系统软件、感知雷达等赛道的产业链 [4] - 大疆长三角配套产业园项目签约落地，将依托大疆全球技术引领与产业链整合优势，培育形成以大疆为牵引的低空经济产业集群，打造链主标杆示范园区 [1][4] - 下一步将聚焦整机、器件、系统三大领域，研究产业链与创新链融合路径，并成立低空经济产业联盟以构建健康可持续的产业生态 [4] 应用场景与运营成果 - 在物流领域，开通13条城市低空物流航线，全市首条跨区域医疗应急航线实现常态化运营，全省首条常态化运营城市低空物流航线年飞行架次突破4000架，配送效率提升70% [6] - 在出行领域，长三角地区首条常态化低空公交航线升级为覆盖上海浦东、浙江嘉兴平湖、海宁及绍兴越城、柯桥五地的互联网络，实现1小时跨城速达 [6] - 在文旅领域，启动低空文旅专项规划，引进AS700载人飞艇，已开通“空中游越城”等9条低空观光航线，单日最高游客接待量突破200人次 [1][6] - 在城市治理领域，完成全域政务无人机库布局，全国首个无人机自动巡河系统投入运行，“AI河长”场景获全省试点推广 [6] 平台与服务支撑 - 建成绍兴低空经济综合服务中心，落地9个特色平台，企业可一次性办理无人机实名登记、飞行活动报备等22项业务，实现全周期覆盖 [2][7] - 迭代升级低空飞行监管服务平台，实现零至万米空域监视全覆盖，并承接落地浙江省低空公共安全技术研发基地，打造省级低空安全实验室 [2] - 落地浙江低空人才培训基地，开展CAAC无人机操纵员、管制员等专业人才培训，为首届CAAC无人机培训班已开班 [7] - 采用“国企引领、龙头带动”模式，由区属国企与龙头企业联合组建低空产业发展公司，并组建低空经济专家顾问团提供智力支持 [7]

新能源与绿色技术 - 国家发改委与能源局提出加强高效低成本光伏风电技术研发 并试点建设超大功率深远海风电机组 同时要求提升新能源功率预测精度[2] - 广东省计划在全空间无人体系 深海资源开发等领域拓展重大应用场景 以牵引新质生产力发展[4] - 斯巴鲁将重新评估其约995亿美元的电气化投资计划 部分投资将从纯电动领域重新分配至混动和内燃机车型 目标到2030年实现每年2000亿日元成本节约[17] - 国内成品油价格迎来上调 汽柴油零售限价每吨分别上调125元和120元 全国平均92号汽油每升上调010元 加满50升油箱多花5元[6][7] 数字经济与人工智能 - 工信部将加速推动5G+ 人工智能+ 机器人+ 工业互联网+ 北斗+等重点领域应用场景的培育[2] - 美团首款AI IDE产品CatPaw开启公测 该产品以Agent与人协作为核心 支持代码补全等功能 初始账号提供500次对话额度[10] - 深元人工智能的MasterAgent技术在十五运会开幕式上生成174米AI数字画卷 该技术已落地金融 法律 医疗等多领域[11] - 泰国批准四个大型数据中心投资项目 总投资额约31亿美元 旨在将泰国打造为区域数字经济中心[12] 航空航天与低空经济 - 我国在海南商业航天发射场成功使用长征十二号运载火箭发射卫星互联网低轨13组卫星[3] - 星河动力航天的谷神星一号（遥十九）运载火箭发射失利 火箭四级在飞行末段异常提前关机 未能将卫星送入轨道[8] - 华东地区首架AS700载人飞艇“祥云”正式交付 该飞艇由航空工业集团特飞所研制 是我国首个按适航规范研制的载人飞艇 计划明年面向公众开放[9] - 蓝色起源推迟其“新格伦”火箭的第二次飞行 该任务原计划为NASA执行 将两艘航天器送往火星 推迟原因为天气及地面设备问题[13] 消费电子与通信 - 苹果公司正为iPhone开发新的卫星功能 升级可能包括为第三方App提供卫星API 卫星离线Apple地图 卫星消息发送照片等 旨在扩大连接覆盖范围[14][15] 企业融资与资本市场 - 第八届进博会按年计意向成交额达8349亿美元 较上届增长44% 创历史新高[5] - 蓝固（常州）新能源完成B轮融资2亿元人民币 星能玄光完成数亿元Pre-A轮融资 由蚂蚁集团领投[18] - 领益智造筹划H股上市以推动国际化战略 迈瑞生物医疗向港交所提交上市申请[19] - A股三大指数收盘涨跌不一 沪指涨053% 深成指涨018% 创业板指跌092% 港股三大指数走强 恒生指数涨155%[20] 宏观经济与产业研究 - 日本因劳动力短缺导致2024年经济损失高达1040亿美元 相当于其名义GDP的26% 为五年前损失的四倍[12] - 特斯拉CEO马斯克表示其薪酬计划的“终极目标”是实现4000亿美元EBITDA 并认为该目标通过巨大努力可以实现[16] - 技术平台Rumble与德国人工智能公司Northern Data签署业务合并协议 Rumble将通过换股要约收购Northern Data 以扩展云业务并加速国际扩张[16]

蓝色起源与太空发射市场 - 蓝色起源计划于周日发射其“新格伦号”火箭执行首个NASA任务 这是挑战SpaceX主导地位的关键测试[2] - “新格伦号”火箭高约97.5米 将搭载两颗由火箭实验室公司制造的航天器飞向火星[2] - 该火箭设计为部分可重复使用 类似SpaceX猎鹰系列 旨在通过助推器多次使用来降低成本 今年1月完成首飞但助推器着陆失败[2] 英伟达AI芯片需求与供应链 - 英伟达CEO要求台积电将3纳米晶圆产能提升多达50% 以满足Blackwell AI芯片暴涨的订单需求[2] - 台积电3纳米月产能将从目前10万至11万片提升至约16万片 其中约3.5万片将专供英伟达[2] - 公司正经历极其强劲的需求 黄仁勋在台积电年度运动会上已要求增加晶圆供给[2] 中国航空航天与智能制造进展 - 华东地区首架AS700“祥云”载人飞艇正式交付 总长50米 最大航程700千米 可搭载10人[2] - 该飞艇由航空工业集团特种飞行器研究所研制 是我国首个按适航规范拥有自主知识产权的载人飞艇 特点为低空慢飞安全可靠[2] - 我国在海南商业航天发射场成功发射卫星互联网低轨13组卫星 使用长征十二号运载火箭[2] 智能手机面板市场趋势 - 2025年第三季度全球智能手机面板出货量达5.86亿片 环比增长8.1% 同比增长5.3%[2] - 增长动能来自iPhone 17系列与其他手机品牌下半年新品拉货 以及AMOLED需求增温和LCD面板稳定出货[2] - 预估2025年全年手机面板出货量将达22.43亿片 同比增长3.4% 为近年高峰[2]

航空航天与高端制造 - 我国成功发射卫星互联网低轨13组卫星 [4] - 华东地区首架AS700载人飞艇正式交付，这是我国首个按适航规范研制、拥有完全自主知识产权的载人飞艇 [6] - 中国船舶集团邀请1999年捐款140元给国家造航母的"小朋友"参观，并随信附赠福建舰入列纪念手表 [28] 能源与大宗商品 - 11月10日24时起，国内汽、柴油零售限价每吨分别上调125元和120元 [10] 消费与服务业 - 第八届进博会按年计意向成交额突破834亿美元 [4] - 江西泰和县砂糖橘喜获丰收，农民实现丰产增收 [30] - 江苏泗洪洪泽湖湿地景区水杉林迎来最佳观赏期，吸引众多游客 [30] 交通运输与物流 - 快递公司给予将包裹暖心一"荡"而走红的快递小哥武照正6000元现金奖励 [16] 重大事故与行业监管 - 河北燕郊燃气爆燃事故致7死27伤，调查报告公布，7人被采取刑事强制措施 [18] - 江苏南京"2·23"重大火灾事故致15人遇难44人受伤，调查报告认定原因为违规改装电动自行车、使用超标电池等，9名被告人承担刑事责任，7家企业被处理 [20] - 甘肃临夏官方通报"罐车在大夏河排放不明液体"，当事人被调查 [26] - 长沙地铁内发生充电宝自燃，火已扑灭 [23]

产品交付与里程碑 - 华东地区首架AS700载人飞艇正式交付，飞抵浙江省绍兴市越城区鉴水科技城 [1] 产品技术与规格 - AS700载人飞艇由中国航空工业集团特种飞行器研究所自主研制，是我国首个按适航规范研制、拥有完全自主知识产权的载人飞艇 [3] - 飞艇总长50米，最大航程700千米，可搭载10人 [3] - 产品特点为“低空慢飞、安全可靠”，可在100-300米的最佳观景高度运行 [3] 商业运营计划 - 近期将在越城区开展飞行验证，以推进商业化运营进程 [3] - 计划在明年面向公众开放 [3]

新能源汽车政策与市场 - 新能源汽车购置税政策自明年1月1日起由全额免税调整为减半征收 [2] - 受政策调整及年底销售旺季影响，新能源车市迎来新一轮消费高峰 [2] A股市场与行业观点 - 市场风格再均衡，焦点从算力基础设施转向中国更具优势的电力、制造与泛基础设施领域 [3] - 能源转型过程中构建的产业优势构成扩散行情基础，短期电力设备细分补涨与化工行业值得关注 [3] - 年内截至11月7日A股上市新股92只，达去年总数（100只）的92%，首日翻倍比例近88% [10] - 年内上市新股中，创业板占比最高，达31.5%，沪市主板、北交所、科创板、深市主板分别占比23.9%、21.7%、12.0%、10.9% [10] 人工智能与机器人技术进展 - 国内首届机器人辩论大赛决赛在北京举行，14支队伍参赛，决赛采用“机机对决”方式展示认知决策与大模型应用成果 [4] - 索尼AI开发包含超一万张人类图像的“公平的以人类为中心的图像基准”数据库，旨在评估并纠正AI在视觉任务中的偏见 [10] 科技巨头与半导体产业动态 - Meta被曝内部文件显示其2024年约10%收入（高达160亿美元或约1140亿元人民币）来自诈骗广告和违禁商品广告 [8] - 内部文件计算显示，Meta从高风险诈骗广告中半年可赚取35亿美元，可能面临的监管罚款最高为10亿美元 [8] - 英伟达CEO黄仁勋表示AI需求强劲且持续增长，已要求台积电增加芯片供应 [9] - 英伟达的三家AI存储芯片供应商SK海力士、三星电子和美光科技均已提升巨大产能以支持英伟达 [9] 消费市场与宏观经济数据 - 胖东来2025年截至11月8日销售额突破200亿元，达200.35亿元，比2024年全年高出30亿元 [11] - 胖东来超市业态销售额超109亿元，时代广场店销售额超51亿元，国庆八天假期集团销售达8.2亿元 [11] - 10月CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [12] 特定行业与公司事件 - 华东地区首架AS700“祥云”载人飞艇正式交付，标志着载人飞艇迈出商业化运营关键一步 [7] - 深圳水贝黄金批发市场交易活跃度明显下降，进入“半停滞”状态，主要受黄金税收新政影响 [10] - 中国诚通发展集团发生人事变动，陈剑影、张传义及白春蕊获委任为执行董事 [5][6]

公司战略合作与融资 - 时的科技与上海市经信委、闵行区政府签署战略合作协议，总部及制造基地落户上海闵行，实现研发、制造、适航取证、销售交付全功能总部化 [1][2] - 时的科技获得7亿元授信，与工银金租签署100架E20 eVTOL采购协议，并完成3亿元B++轮融资 [1][2] - 沃兰特航空在进博会上与北京亦庄国际融资租赁、神州租车、迪拜IC Leasing等企业签署协议，累计获得95架eVTOL订单，总金额达23.75亿元，并获得高等级商用客运eVTOL第四个商业确认订单及订金数千万元 [2] - 御风未来展示升级后的载客型eVTOL产品M1，并与中银金租等企业签署200架意向订单，总金额超20亿元，其中中银金租拟采购100架用于国内外低空交通网络布局 [2] 行业项目与合作 - 神州租车与沃兰特签署战略合作协议，开启“地面租车+空中出行”的立体服务探索 [2] - 济南在“IN济南遇未来”城市推介会上集中签约八大低空经济项目，包括AS700载人飞艇北方交付中心、纵横股份工业无人机制造基地、低空AI生态城等，覆盖飞行器研发、基础设施、场景应用全链条 [2] - AS700载人飞艇交付中心将填补北方高端载人航空器制造空白，支撑低空旅游、应急指挥等场景 [2] 市场表现 - 本周（11月3日-11月7日）低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.3% [3][4] - A股涨幅前五标的分别为万泽股份（+30.3%）、可立克（+17.5%）、云路股份（+16.1%）、普天科技（+9.2%）、航宇微（+8.5%） [4] - A股跌幅前五标的分别为航新科技（-17.2%）、岭南控股（-10.6%）、楚江新材（-8.3%）、卧龙电驱（-7.1%）、英搏尔（-7.1%） [4] - 美股相关标的跌幅分别为Vertical Aerospace（-3.1%）、Eve Holding（-5.3%）、亿航智能（-10.3%）、Joby Aviation（-14.1%）、Archer Aviation（-27.1%） [4] 行业观点 - 低空经济已迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地 [2]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 低空经济已迎来从宏观（国家层面产业规划）到中观（各地地方补贴）再到微观（基建主机招标、应用场景打造）的纵向落地 [19] - 建议关注低空经济后续板块行情 [19] - 推荐标的包括卧龙电驱、绿能慧充 [19] - 受益标的涵盖低空制造（如万丰奥威、宗申动力）、低空基建（如莱斯信息、深城交）、低空运营（如深圳机场、中信海直、祥源文旅、岭南控股、西域旅游）等 [19] 本周板块回顾 - 本周（11月3日-11月7日）低空经济A股相关标的平均涨跌幅为+0.3% [4][10] - 涨幅前五标的：万泽股份（+30.3%）、可立克（+17.5%）、云路股份（+16.1%）、普天科技（+9.2%）、航宇微（+8.5%） [4][10] - 跌幅前五标的：航新科技（-17.2%）、岭南控股（-10.6%）、楚江新材（-8.3%）、卧龙电驱（-7.1%）、英搏尔（-7.1%） [4][10] - 美股相关标的均下跌：Vertical Aerospace（-3.1%）、Eve Holding（-5.3%）、亿航智能（-10.3%）、Joby Aviation（-14.1%）、Archer Aviation（-27.1%） [4][13] 行业动态 - 神州租车与沃兰特航空签署战略合作协议，共同探索“地面租车+空中出行”的立体服务模式 [3][23] - 济南市在“IN济南遇未来”城市推介会上集中签约八大低空经济项目，包括AS700载人飞艇北方交付中心、纵横股份工业无人机制造基地、低空AI生态城等，覆盖飞行器研发、基础设施、场景应用全链条 [3][18][24] - AS700飞艇交付中心将填补北方高端载人航空器制造空白，支撑低空旅游、应急指挥等场景 [3][18][24] 个股动态 - 时的科技总部落户上海闵行，实现研发、制造、适航取证、销售交付全功能总部化，获得7亿元授信，与工银金租签署100架E20 eVTOL采购协议，并完成3亿元B++轮融资 [3][17][25] - 沃兰特航空在进博会累计获得95架eVTOL订单，总金额达23.75亿元，并拿下高等级商用客运eVTOL第四个商业确认订单及数千万元订金 [3][17][26] - 御风未来在进博会展示升级版载客型eVTOL产品M1，并与中银金租等企业签署200架意向订单，总金额超20亿元，其中中银金租拟采购100架用于低空交通网络布局 [3][17][27] - 进博会现场设置eVTOL候机楼体验区，模拟未来低空出行场景 [3][17][27]