港股生物科技板块近期表现 - 近三个月多只生物科技股登陆港股且首日表现突出 药捷安康-B首日涨79% 维立志博-B涨92% 中慧生物-B涨158% 银诺医药-B涨206% [2] - 更多生物科技企业正涌向港股市场 [2] 爱科百发上市背景 - 公司于2024年9月15日向港交所递交招股书 拟根据第18A章在主板上市 联席保荐人为摩根大通和中信证券 [2] - 此次为第三次冲刺资本市场 2021年曾计划港股上市未果 2023年转向科创板亦未成功 [2] 公司业务与产品管线 - 公司成立于2013年 专注于呼吸系统和儿科疾病疗法开发 [2] - 拥有6款候选药物管线 包括核心产品齐瑞索韦（RSV治疗药物） AK0610（RSV预防II期单抗） AK3280（II期特发性肺纤维化药物） AK0901（NDA阶段注意力不足过动症药物） [3] - 其他候选药物包括治疗慢性阻塞性肺疾病的AK0705和治疗流行性感冒的AK0406 [4] 核心产品进展与授权协议 - 齐瑞索韦为全球最先进RSV治疗候选药物 获国家药监局突破性疗法认定 2025年8月已提交NDA申请 [7] - 齐瑞索韦源自罗氏研发授权 需支付100万美元预付款 最高9600万美元里程碑付款及高个位数百分比特许权使用费 [8] - AK3280从基因泰克/罗氏引进 需支付500万美元预付款 最高1.42亿美元里程碑付款及高个位数至十分之一百分比特许权使用费 [9] - 另从中国科学院微生物研究所引进AK0610 从Commave引进Azstarys®（AK0901） [9] 财务与融资状况 - 2023年收入670.1万元（来自第三方乙肝药物合作） 2024年及2025年上半年收入为0 [10] - 2023年亏损2.70亿元 2024年亏损1.97亿元 2025年上半年亏损1.04亿元 [11] - 截至2025年6月30日现金及等价物为9673.6万元 [11] - 已完成多轮融资 参与机构包括启明创投、高瓴伊恒等 2022年D轮融资后估值达46.9亿元 [6] 募资用途规划 - 募集资金将用于核心产品齐瑞索韦和AK3280研发 [11] - 用于其他候选药物（AK0610/AK0901/AK0705/AK0406）的临床前研究、IND申请及临床试验 [11] - 部分资金分配至里程碑付款、许可引进及合作机会 [11] - 部分用于中国市场商业化准备及营运资金 [11] 行业环境 - 2024年港股生物科技板块迎来大爆发 多只个股涨幅显著 为IPO阶段企业创造有利环境 [12]

公司上市申请 - 公司于2025年9月15日向港交所递交上市申请 为第三次冲击IPO [1] - 公司曾于2021年尝试赴港上市并于2024年1月撤回科创板上市申请 [1] 业务聚焦与产品管线 - 公司专注于呼吸系统和儿科疾病疗法开发 拥有六种候选药物管线 [2] - 核心产品包括新药申请阶段的RSV治疗药物齐瑞索韦和II期单克隆抗体AK0610 [2] - 产品管线涵盖特发性肺纤维化药物AK3280及注意力不足过动症药物AK0901 [2] 研发合作与战略 - 采用授权引进与内部研发双轨并行战略 多款候选药物来自罗氏、基因泰克等授权引入 [2] - 创始人拥有30年药物研发经验 曾担任罗氏研发高级总监 是核心产品齐瑞索韦共同发明人 [3] 财务表现 - 2023年、2024年及2025年上半年净亏损分别为2.70亿元、1.97亿元及1.04亿元 [1][6] - 同期研发成本分别为2.16亿元、1.65亿元及0.86亿元 核心产品研发占比最高达66.5% [3] - 2023年营业收入仅670.1万元 2024年及2025年上半年无营收 [4] 现金流状况 - 2023年、2024年及2025年上半年经营现金流出净额分别为2.33亿元、1.89亿元及0.72亿元 [7][8] - 营运资金变动显示2025年上半年出现1911万元正向变动 [7] 资金用途与规划 - 募集资金拟用于核心产品研发、临床研究、里程碑付款及候选药物商业化 [3] - 公司预计核心产品齐瑞索韦将于2026年获国家药监局批准 [3] 运营风险与资金需求 - 公司无商业化产品 收入来源依赖对外许可合作 且HBV候选药物开发已暂停 [4] - 预计未来开支将大幅增加 需通过股权发售或债务融资等方式获取额外资金 [8][9]

来源：智通财经 近日，上海爱科百发生物医药技术股份有限公司（简称"爱科百发"）正式向港交所递交上市申请，中信 证券与摩根大通担任联席保荐人。 这是公司继2021年及2023年先后冲刺港交所和科创板后，第三次向资本市场发起冲击。 爱科百发成立于2013年，是一家专注于呼吸系统及儿科疾病创新疗法研发的生物制药公司，致力于应对 该领域未满足的临床需求。公司产品管线涵盖从急性至末期不同阶段的疾病治疗候选药物。 根据灼识咨询报告，全球RSV治疗药物市场预计将从2024年的3000万美元增长至2026年的8.19亿美元， 并于2035年达到86亿美元，2024-2035年复合年增长率达67.1%。随着专门靶向RSV的创新药物获批，该 市场有望迎来显著增长。 财务方面，公司目前仍处于亏损状态。2020年至2024年，期内亏损分别为2.14亿元、1.97亿元、1.04亿 元、2.70亿元和1.97亿元。2023年公司实现营收670万元，但此后未再产生收入。2025年上半年，爱科百 发尚未实现商业化收入，研发成本约0.86亿元，同比增长20.58%，净亏损1.04亿元，同比扩大19.19%， 研发开支占亏损比例超过80%。 现 ...

港股生物医药企业上市热潮 - 2025年以来已有13家内地生物科技公司成功登陆港股 超过2024年全年总和 [1] - 9月17日健康160在港交所主板上市 开盘大涨154.84%至30.30港元/股 市值达101.95亿港元 [1] - 三家创新药企加速推进港股上市：新元素药业和爱科百发于9月15日递交申请 劲方医药9月11-16日全球招股预计9月19日挂牌 [1] 企业研发管线与融资情况 - 新元素药业专注代谢疾病疗法 核心产品ABP-671在美中同步开展2b/3期临床试验 D轮融资后估值达30.5亿元 [4][5] - 爱科百发主攻呼吸系统和儿科疾病 核心产品齐瑞索韦为全球首个NDA阶段RSV治疗药物 D轮融资后估值46.9亿元 [4][5] - 劲方医药专注肿瘤及免疫疾病 核心产品GFH925为中国首款KRAS G12C抑制剂 累计融资达14.21亿元 本次上市募资净额约14.44亿港元 [4][5] 行业政策与市场环境 - 港股2018年推出18A章规则允许未盈利生物科技公司上市 2025年5月推出"科企专线"支持保密提交申请 [3] - 创新药研发平均需12.5年周期和23亿美元投入 临床成功率不足10% [3] - 美联储降息预期增强带来流动性溢价 具有全球化布局能力的企业更易获得高估值 [6] 企业财务状况 - 新元素药业2023年至2025年上半年连续亏损 分别为9742万元 4.34亿元及1.65亿元 [7] - 爱科百发2023-2025年上半年亏损分别为2.70亿元 1.97亿元及1.04亿元 收入仅来自合作开发项目 [7] - 劲方医药虽产品获批但推广由信达生物负责 2024年终止境外选择权需支付2000万美元 [8] 资本策略与发展路径 - 未盈利药企需通过BD合作获取预付款及里程碑款 谨慎选择IPO窗口期 [2] - 港股上市提升全球品牌形象 劲方医药引入9家基石投资者认购总额达1亿美元 [5] - 科创板重启未盈利企业第五套上市标准 已有70家企业通过港股18A上市 20家通过科创板第五套标准 [9] 研发投入与全球化竞争 - 劲方医药募资将用于GFH925海外临床开发 包括与西妥昔单抗联用的Ib/II期试验及2025年欧美III期试验 [8] - 资金支持其他候选产品开发 构建差异化管线应对与安进 Mirati等国际巨头竞争 [8][9] - 企业增长取决于临床试验进展 监管审批速度以及合作伙伴执行能力 [9]

公司上市与业务概况 - 爱科百发已向港交所提交上市申请 联席保荐人为摩根大通和中信证券 [1] - 公司成立于2013年 专注于呼吸系统和儿科疾病疗法的开发 [1] - 候选药物针对缺乏有效治疗的疾病领域 [1] 产品管线布局 - 拥有六种候选药物管线 [1] - 核心产品齐瑞索韦处于NDA阶段 用于RSV治疗 [1] - AK0610为II期RSV预防单克隆抗体 [1] - AK3280为II期IPF治疗药物 [1] - AK0901处于NDA阶段 用于ADHD治疗 [1] - AK0705针对COPD治疗 [1] - AK0406针对流行性感冒治疗 [1]

公司上市申请 - 上海爱科百发生物医药技术股份有限公司于2023年9月15日向港交所主板提交上市申请 联席保荐人为摩根大通和中信证券 [1] 股票发行细节 - 计划发行H股 每股面值为人民币1.00元 [2] - 最高发行价包含每股H股港元金额 另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%会财局交易征费及0.00565%联交所交易费 [2] 公司业务与产品管线 - 公司成立于2013年 专注于呼吸系统和儿科疾病治疗药物的研发 [4] - 拥有六种候选药物管线 包括核心产品齐瑞索韦（全球首个NDA阶段专门靶向RSV感染的药物） [4] - 其他核心产品包括AK0610（II期RSV预防单克隆抗体）、AK3280（II期特发性肺纤维化药物）及AK0901（NDA阶段注意力不足过动症药物） [4] - 管线还包括治疗慢性阻塞性肺疾病的AK0705和治疗流行性感冒的AK0406 [4] 竞争优势 - 引领全球RSV治疗和预防创新 [5] - 拥有潜在同类最佳III期IPF药物资产 [5] - 开发新一代ADHD治疗以填补中国市场空白 [5] - 具备双药研发引擎与全球BD及多平台自有研发能力 [5] - 由知名持份者支持的研发领导团队 [5] 财务表现 - 2023年度亏损约2.70亿元人民币 2024年度亏损约1.97亿元人民币 [5] - 2024年上半年亏损8750.7万元人民币 2025年上半年亏损约1.04亿元人民币 [5] - 2023年收入为670.1万元人民币 销售成本16.6万元人民币 毛利653.5万元人民币 [6] - 2023年研发成本21.55亿元人民币 销售及营销开支1833.9万元人民币 行政开支7081.9万元人民币 [6] - 2024年上半年研发成本7.14亿元人民币 销售及营销开支658.3万元人民币 行政开支2011.0万元人民币 [6]

上市申请与基本信息 - 上海爱科百发生物医药技术股份有限公司于2024年9月15日向港交所主板提交上市申请书 摩根大通和中中信证券担任联席保荐人 [1] - 每股H股面值为人民币1.00元 [2] 公司业务与产品管线 - 公司成立于2013年 专注于呼吸系统和儿科疾病治疗药物的研发 [4] - 拥有六种候选药物管线 包括核心产品齐瑞索韦（全球首个NDA阶段靶向RSV感染治疗药物） AK0610（II期RSV预防单克隆抗体） AK3280（II期特发性肺纤维化药物）及AK0901（NDA阶段注意力不足过动症药物） [4] - 其他候选药物包括治疗慢性阻塞性肺疾病的AK0705和治疗流行性感冒的AK0406 [4] 竞争优势 - 竞争优势包括：全球领先的RSV治疗和预防创新 潜在同类最佳III期IPF药物资产 中国ADHD治疗市场空白填补能力 双药研发引擎与全球BD能力 知名持份者支持的研发团队 [5] 财务数据 - 2023年度亏损约2.70亿元人民币 2024年度亏损约1.97亿元人民币 [5] - 2024年上半年未经审核亏损8750.7万元人民币 2025年上半年未经审核亏损约1.04亿元人民币 [5] - 2023年收入670.1万元人民币 销售成本16.6万元人民币 毛利653.5万元人民币 [6] - 2023年研发成本21.55亿元人民币 2024年研发成本16.53亿元人民币 [6] - 2024年上半年研发成本7.14亿元人民币 2025年上半年研发成本8.61亿元人民币 [6]