文章核心观点 - 中信保诚基金通过“UP向上，投资有温度”系列活动，为投资者提供覆盖全生命周期的财富管理支持，旨在帮助投资者应对当前利率走低与市场震荡环境下的投资难题 [1][3] - 活动核心观点认为，人口结构变迁是导致利率长期走低和经济增长动力转变的关键因素，依赖单一资产快速增值的时代可能已经过去，投资应转向代表未来国家战略方向的新领域 [5][15] - 投资策略应紧跟国家战略，布局“硬科技”等政策鼓励方向，并善用基金等工具进行分散配置，同时以全产业链视角和长期思维看待前沿科技投资机会 [6][8][16][17] 宏观背景与长期趋势 - 利率走低是人口结构变迁带来的长期趋势，人口结构是影响长期利率走势与资产回报率的关键变量 [5][15] - 以日本为例，在1967-2019年期间，人均GDP增长率与20年前的人口出生率高度相关 [5][15] - 中国的实际GDP增速同样受20年前出生人口数量的显著影响 [5][15] - 随着出生人口下降、老龄化程度加深，未来消费需求与经济增长动力将发生深刻转变 [5][15] 未来投资方向与策略 - 投资机会蕴藏于国家发展战略与持续的资金流向之中，如支持“硬科技”突破，布局人工智能、固态电池等前沿产业 [6][16] - 具体策略包括：寻找国家政策持续鼓励的“绿灯”方向，如人工智能、固态电池、高端制造等“硬科技”领域 [6][16] - 善用投资工具，通过相关主题基金或宽基指数（如中证500、沪深300）进行布局，以分散个股风险 [6][16] - 理解“慢牛”逻辑，相信市场长期向上的趋势，耐心持有以分享国家发展红利 [7][16] 特定领域（如人工智能）的投资视角 - 对于人工智能等前沿科技，应关注全产业链机会，机会遍布上游芯片、中游制造、下游应用等多个环节 [11][19] - 建议借助基金分散布局，通过AI主题或科技类基金参与，可更高效地覆盖产业成长红利 [11][19] - 投资需坚持长期思维，避免追高，技术进步与产业成熟需要时间，过程中必有波动 [11][19] - 成功的投资依赖于一套可持续的方法体系，包括“紧跟趋势、看透长期、稳定定投、理解新逻辑”四项能力 [8][17]

公募基金2025年三季报概况 - 2025年公募基金三季报拉开帷幕 [1] - 以人工智能为核心的TMT板块业绩逐步兑现与景气度攀升 [1] - 伴随出海业务拓展的创新药行业景气回升 [1] TMT板块分析 - AI主题基金在重仓股结构和仓位比例上出现变化 [1] - TMT板块以人工智能为核心 [1] 基金配置思路 - 四季度基金配置思路成为关注点 [1]

基金业绩表现 - 2025年上半年创新药主题基金表现突出，汇添富香港优势精选以89.15%的年内收益率领跑[1][4][5] - 中信建投北交所精选两年定开基金以81.59%的收益率暂列第二，前40只基金收益率均超50%[5] - 创新药主题基金在前20强中占据16席，华夏北交所创新中小企业精选等4只非创新药基金进入前20[6] - 近八成主动权益基金实现上涨，超1000只基金上半年净值涨幅超过10%[11] - 近百只成立不少于三年的主动权益基金在6月净值创历史新高[11] 行业板块轮动 - 创新药、人形机器人、北交所、新消费等热点板块轮番演绎[2] - 人形机器人主题基金从年初领涨到出现20%左右回撤[6] - AI主题基金表现垫底，部分产品亏损超20%[3][7] - 北交所主题基金表现亮眼，华夏北交所创新中小企业精选近三年累计回报达177.04%[8] - 科技进攻+红利防守策略受青睐，红利低波板块和科技方向被重点关注[16] 市场展望 - A股整体估值处于历史偏低位置，货币政策与财政政策"双宽松"形成支撑[14] - AI、军工和创新药领域的技术突破提振投资者信心[14] - 美元下行周期利好人民币资产，A股和港股流动性相对受益[14] - 创新药公司BD交易增加，部分企业盈利前景得到实质性加强[15] - 保险股可能受益于市场利率变化和股市上涨[15] 基金产品表现 - 长城医药产业精选A、中银港股通医药A等医药主题基金年内业绩超60%[6] - 诺安多策略A、建信灵活配置A等全市场选股基金净值创新高[11] - 小微盘和量化主题基金如金元顺安元启、国金量化精选A等净值反弹力度大[11] - 华夏纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100ETF等QDII产品长期回报优异[8]

基金表现 - 截至6月9日超六成主动权益类基金净值已回升至4月7日市场调整前水平 [1] - 医药主题基金表现突出长城医药产业精选A近两个月反弹超30%今年以来回报率达84%暂居主动权益类基金业绩榜首 [2] - 重仓创新药的基金如中航优选领航A永赢医药创新智选A近两个月反弹幅度均超25% [2] - 新消费主题基金恒越匠心优选一年持有A申万菱信乐融一年持有A近两个月反弹超20%今年以来回报率超50% [2] - 机器人碳中和主题基金如鹏华碳中和主题A永赢先进制造智选A今年以来回报率仍超45%但净值尚未恢复至调整前水平 [3] AI板块动态 - 6月初AI产业链显著反弹永赢科技智选A单周涨幅超16%多只重仓AI的基金净值反弹超10% [4] - 知名基金经理金梓才旗下多只产品近期涨幅超9%部分产品净值已回归至4月7日前水平 [4] - 财通基金指出TMT方向成交额占比回落至2023年AI叙事区间下沿融资余额位于年内底部后续或有增量资金进场 [4] - 德邦基金认为科技细分方向交易拥挤度回落至偏低水平投资性价比相对较高 [5] - 中信证券指出海外AI链龙头公司2025年一季度业绩超预期A股相关板块表现滞后可能因国内资金聚焦医药消费 [6] 市场风格切换 - 华泰证券提示创新药新消费板块出现调整迹象市场轮动充分需警惕短期调整 [6] - 广发证券表示6月中旬起红利资产进入分红窗口除息日后或有兑现压力资金可能流向偏进攻的科技方向 [6] - 中信证券认为AI和创新药是当前明确景气主线算力供应链如AI服务器光模块交换机等值得重点关注 [6] - 富国基金提示消费板块政策博弈机会及港股新消费行情扩散效应可关注零食美妆宠物经济等细分方向 [7]