央行网站截图。 | 2025年9月26日,中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1658亿元7天期逆回购操作。 | 7天期逆回购操作情况 | | | | --- | --- | --- | --- | | 期限 | 操作利率 | 投标量 | 中标量 | | 7天 | 1.40% | 1658亿元 | 1658亿元 | | 同时,以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6000亿元14天期逆回购操作。 | | | | | 中国人民银行公开市场业务操作室 | | | | | 二〇二五年九月二十六日 | | | | 据央行网站消息，9月26日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1658亿元7天期逆回购操 作。 (责任编辑：王晨曦) 同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6000亿元14天期逆回购操作。 ...

同时，以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展了6000亿元14天期逆回购操作。 人民财讯9月26日电，2025年9月26日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1658亿元7天期 逆回购操作，操作利率1.40%。 ...

人民财讯9月26日电，2025年9月26日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1658亿元7天期 逆回购操作，操作利率1.40%。 ...

据央行网站消息，2025年9月23日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2761亿元7天期逆回购 操作。具体情况如下： | | 逆回购操作情况 | | | | --- | --- | --- | --- | | 期限 | 操作利率 | 投标量 | 中标量 | | 7天 | 1.40% | 2761亿元 | 2761亿元 | | | 中国人民银行公开市场业务操作室 | | | 图源：央行网站截图 (责任编辑：王晨曦) ...

9月19日，中国人民银行将公开市场14天期逆回购操作由单一价位中标调整为多重价位中标。这意 味着，14天期逆回购不再有统一的中标利率，可充分发挥机构市场化自主定价能力，更好反映机构差异 化的资金需求。 近年来，中国人民银行通常在国庆和春节长假前启动14天期逆回购操作。"本次14天期逆回购操作 的启动时间略早于往年，有利于保障跨季、跨节资金面平稳，体现了适度宽松的货币政策取向。"东方 金诚首席宏观分析师王青表示，此举是对央行流动性管理工具箱的进一步优化，同时也强化了7天期逆 回购操作利率的政策地位。 记者了解到，22日，中国人民银行还以固定利率、数量招标方式开展了2405亿元7天期逆回购操 作。（记者任军、吴雨） 中国人民银行9月22日发布公告称，当日，中国人民银行以固定数量、利率招标、多重价位中标方 式开展了3000亿元14天期逆回购操作。这是中国人民银行9月19日宣布调整这项工具的操作规则后，首 次开展这一操作。 【纠错】 【责任编辑:王頔】 ...

智通财经APP获悉，9月22日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2405亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。同时，以固定数量、利率招 标、多重价位中标方式开展了3000亿元14天期逆回购操作。 本文编选自"央行官网"，智通财经编辑：徐文强。 | 期限 | 操作利率 | 投标量 | 中标量 | | --- | --- | --- | --- | | 7天 | 1.40% | 2405亿元 | 2405亿元 | ...

图片来源：中国人民银行网站 业内专家表示，近年来央行通常在十一和春节长假前启动14天期逆回购操作，启动时间根据节假日安排和机构需求灵活调整，以提前为机构提供跨节资 金，保持流动性充裕。 值得一提的是，本次14天期逆回购操作的启动时点预计略早于往年。叠加前期央行已经通过买断式逆回购净投放了3000亿元资金，有利于进一步缓解季 末、长假前机构的预防性资金需求，保障跨季、跨节资金面平稳。 9月19日，中国人民银行官网发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调 整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。 此外，此次启动并调整14天期逆回购操作，是对央行流动性管理工具箱的进一步优化。 需要注意的是，公告提到"操作时间和规模将根据流动性管理需要确定"，说明14天期逆回购操作将基于银行体系流动性灵活开展，不一定像过去那样只在 春节、国庆长假前，是对现有公开市场7天期逆回购操作的补充。 "未来央行可根据流动性形势和机构需求情况，灵活搭配长、中、短期操作品种，平滑资金投放和回笼节奏，流动性管理将更加精准高效。"上述专家说。 ...

9月19日，中国人民银行官网发布公告称，为保持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，即日起，公开市场14天期逆回购操作调 整为固定数量、利率招标、多重价位中标，操作时间和规模将根据流动性管理需要确定。 | | | 图片来源：中国人民银行网站 需要注意的是，公告提到"操作时间和规模将根据流动性管理需要确定"，说明14天期逆回购操作将基于银行体系流动性灵活开展，不一定像过去那样只在 春节、国庆长假前，是对现有公开市场7天期逆回购操作的补充。 "未来央行可根据流动性形势和机构需求情况，灵活搭配长、中、短期操作品种，平滑资金投放和回笼节奏，流动性管理将更加精准高效。"上述专家说。 业内专家表示，近年来央行通常在十一和春节长假前启动14天期逆回购操作，启动时间根据节假日安排和机构需求灵活调整，以提前为机构提供跨节资 金，保持流动性充裕。 值得一提的是，本次14天期逆回购操作的启动时点预计略早于往年。叠加前期央行已经通过买断式逆回购净投放了3000亿元资金，有利于进一步缓解季 末、长假前机构的预防性资金需求，保障跨季、跨节资金面平稳。 从招标方式看，14天期逆回购采用美式招标。梳理近期央行工作可以发现， ...

央行政策调整 - 央行将14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标（美式招标）[1] - 调整进一步强化7天期逆回购操作利率的政策地位[1][2] - 14天期逆回购操作不再有统一中标利率 充分发挥机构市场化自主定价能力[2] 政策框架优化 - 央行操作框架持续优化 7天期逆回购操作利率政策地位明确[2] - 14天期逆回购操作利率长期为7天期加15BP 市场认为其具有政策属性[2] - 调整是对央行流动性管理工具箱的进一步优化[3] 操作机制变化 - 14天期逆回购操作时间和规模将根据流动性管理需要确定[4] - 操作将基于银行体系流动性灵活开展 不限于春节国庆长假前[4] - 操作可作为现有7天期逆回购的补充[4] 流动性管理影响 - 本次启动时点略早于往年 实际占款日达17天[4] - 叠加前期买断式逆回购净投放3000亿元资金[4] - 有利于缓解季末长假前预防性资金需求 保障跨季跨节资金面平稳[4] 未来操作展望 - 央行可灵活搭配长中短期操作品种平滑资金投放回笼节奏[4] - 流动性管理将更加精准高效[4]

9月19日，央行官网发布公告，宣布将14天期逆回购操作调整为固定数量、利率招标、多重价位中标 （即美式招标）。 业内权威专家对第一财经表示，14天期逆回购采用美式招标，进一步强化了7天期逆回购操作利率的政 策地位。 梳理近期央行工作可以发现，这是强化7天期逆回购政策利率地位的又一举措。 本次14天期逆回购操作的启动时点略早于往年，使得实际占款日达到17天。 此次调整14天期逆回购操作，是对央行流动性管理工具箱的进一步优化。 央行在公告中提到"操作时间和规模将根据流动性管理需要确定"。 业内权威专家表示，这说明14天期逆回购操作将基于银行体系流动性灵活开展，不一定像过去那样只在 春节、国庆长假前，是对现有公开市场7天期逆回购操作的补充。 央行通常在"十一"和春节长假前启动14天期逆回购操作，启动时间根据节假日安排和机构需求灵活调 整，以提前为机构提供跨节资金，保持流动性充裕。例如，去年启动时间为9月23日，约在国庆前一 周。 上述权威专家指出，本次14天期逆回购操作的启动时点将略早于往年，使得实际占款日达到17天。叠加 前期央行已经通过买断式逆回购净投放了3000亿元资金，这有利于进一步缓解季末、长假前机构的预 ...