文章核心观点 - 均胜电子在智能驾驶领域通过前瞻性技术布局、强劲的订单获取和全球化运营能力，已构建了显著的先发优势和竞争壁垒，正进入业务收获期，有望成为驱动公司未来增长的核心引擎 [1][5][9][12] 技术与产品布局 - 公司构建了行业领先的“多芯片平台”全栈解决方案能力，提供从L2到L4不同层级的智能辅助驾驶产品及解决方案，合作伙伴包括高通、英伟达、地平线、黑芝麻智能等 [3] - 推出了基于不同芯片平台的nDrive系列智能驾驶域控制器，例如基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的nDriveH（支持L2++到L4级别），以及与地平线合作的nDriveM系列高性价比方案 [3] - 通过战略投资欧冶半导体、黑芝麻智能、新芯航途，并与地平线等国产芯片厂商紧密合作，开发基于国产芯片的域控方案，保障供应链安全并满足特定市场需求 [4] - 公司在CCU（中央计算单元）、舱驾一体高性能汽车大脑（HPVC）以及5G智能网联产品上取得突破，覆盖了自动驾驶感知、决策和执行的完整技术矩阵 [5] - 自动驾驶相关产品已通过ISO26262 ASIL-D功能安全认证，能在-40℃到125℃极端环境下稳定运行，并推出了为L3及以上级别提供数据支撑的智能辅助驾驶数据存储系统 [7] 商业化进展与订单情况 - 旗下均联智行与斯年智驾签署战略合作协议，在限定场景L4智驾解决方案、具身智能域控等核心领域展开深度合作 [1] - 双方联合开发的基于“V2X+L4智驾+智能云调度”的智慧港口数字化管理平台已在宁波港投用，综合提升车辆调度效率15%，路径规划精准性10% [1] - 2025年9月，公司获得全生命周期金额高达150亿元的头部主机厂订单，将提供以CCU为核心的智能化产品，计划于2027年前后量产 [7] - 2025年10月，公司再获50亿元的全球定点项目，并与Momenta合作首次突破某知名自主品牌的高阶智能辅助驾驶域控项目定点，拿下超10亿订单 [7] - 2025年前三季度，公司累计新获订单全生命周期总金额约714亿元，其中汽车电子业务贡献318亿元 [8] - 2025年第三季度，公司归母净利润同比增长35.40%，毛利率创下近三年新高，表明高附加值的智能驾驶订单开始拉动整体盈利质量 [8] 行业趋势与市场机遇 - 自12月15日工信部正式公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可以来，市场对智能驾驶板块关注度空前高涨 [1] - 据国信证券报告预测，全球和中国的Robotaxi市场规模预计到2030年分别达到5450亿美元和2010亿美元，2025-2030年复合年增长率分别为106%和111% [4] - 随着特斯拉Robotaxi的持续放量验证，以及中国L3车型的制度化落地，高阶自动驾驶的产业拐点正在加速到来，并将深刻影响整车估值体系与竞争格局 [4] - L3级有条件自动驾驶需装备多种传感器（如摄像头、毫米波雷达、激光雷达）以实现多传感器融合下的精准感知，这些高精度传感器是公司的强项，已向造车新势力供货量产 [8] 全球化运营与竞争优势 - 公司构建了深度纵深的“全球化运营能力”与“本地化制造体系”，在全球核心汽车市场拥有超过25个研发中心和60多个生产基地，覆盖亚洲、欧洲和北美 [10] - 公司是中国车企出海的“护航者”与“加速器”，能为中国客户提供从本地化研发、法规适配到区域化生产制造的全链条“交钥匙”服务 [10] - 公司也是全球传统车企智能化转型的赋能者，能够将在中国市场验证过的先进产品高效集成至全球车型平台，实现“技术反向输出” [11] - 公司超过74%的营业收入来源于海外市场，跨国化经营指数连续多年位居中国制造业企业前列，这使其成长动能多元化，能有效抵御区域经济周期波动 [11] - 遍布全球的制造网络是保障高质量交付的稀缺战略资产，在当前全球供应链不确定性背景下构成了宽阔的竞争护城河 [12]

新获订单与业务进展 - 公司新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点 将为其提供集成智能驾驶 智能网联与智能座舱功能的中央计算单元以及独立的智能网联产品 [1] - 上述项目预计全生命周期订单总金额约人民币150亿元 计划自2027年起启动量产 [1] - 公司持续研发新一代舱驾一体高性能汽车大脑 5G智能网联产品 区域控制器等前沿产品 [1] 技术能力与产品优势 - 公司具备Local for Local的全球化布局优势 能服务中国车企智能化升级需求并将中国先进技术赋能海外车企 [2] - 2023年推出的nDriveH智能辅助驾驶域控制器是全球首批基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的产品 芯片算力高达200TOPS 可支持L2++至L4级智能辅助驾驶全场景功能 [2] - 公司正积极研究与探索光模块在车载场景中的应用 以满足高阶智能驾驶和车载高速互联对数据传输速率与带宽的更高要求 [3] 战略合作与产业布局 - 公司与Momenta 高通 地平线 黑芝麻智能 华为等企业建立合作伙伴关系 围绕舱驾融合 行泊一体 车联网等领域展开产品前瞻布局 [3] - 公司与多家国产芯片企业开展合作 并战略投资一家智能辅助驾驶芯片企业 基于其芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 相关芯片已成功点亮且完成上车测试 [3] - 公司客户群体涵盖知名头部传统车企和造车新势力 正将中国智驾技术能力逐步拓展至全球市场 [2] 行业政策与市场机遇 - 国家正积极推动智能网联汽车准入与上路通行试点工作 已允许有条件批准L3级智能网联汽车生产准入 [3] - 这一政策将推动智能辅助驾驶 智能网联技术的产业化应用与普及 释放新能源汽车消费潜能 同时带动相关市场需求增长 [3] - 智驾平权概念逐步兴起 国产智驾芯片迎来更多发展机遇 [3]

公司业务进展 - 近期新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目定点 在全球范围内开发并提供一系列汽车智能化产品 包括CCU和智能网联等产品 [4] - 项目全生命周期订单总金额约150亿元 计划从2027年开始量产 [4] - 公司智能化平台型产品开发实力和质量性能得到头部客户认可 有望巩固和提升市场地位 [1] 技术研发布局 - 持续深耕智能驾驶 舱驾融合 智能网联等汽车智能化领域业务 保持细分赛道技术敏感性与领先性 [1] - 研发新一代舱驾一体高性能汽车大脑 5G智能网联产品 区域控制器等 [1] - 积极研究探索光模块在汽车上的应用 以满足高阶智能驾驶和车载高速互联的数据传输需求 [2] 战略合作与投资 - 与多家国产芯片公司合作 战略投资智能辅助驾驶芯片公司 [1] - 基于国产芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 相关芯片已成功点亮并上车测试 [1] 市场机遇与行业趋势 - 智驾平权概念兴起 国产智驾芯片迎来更多发展机会 [1] - 智驾渗透率持续提升 公司有望获得更多市场机会 [2] - 国家推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 将促进智能辅助驾驶和智能网联技术产业化应用 [2] 全球化优势 - 具备Local for Local全球化布局优势 能服务中国车企智能化升级 并将中国市场先进技术和产品向海外车企赋能 [1]

公司新获订单 - 子公司新获两家头部品牌主机厂客户项目定点通知 将为其开发并提供CCU 智能网联等汽车智能化产品 [1] - 项目全生命周期订单总金额约150亿元 计划从2027年开始量产 [1] - 标志着公司智能化平台型产品开发实力与质量性能得到头部客户高度认可 进一步巩固和提升市场地位 [1] 技术研发进展 - 公司持续深耕智能驾驶 舱驾融合 智能网联等汽车智能化领域 保持细分赛道技术敏感性与领先性 [3] - 积极研发新一代舱驾一体高性能汽车大脑HPVC 5G智能网联产品 区域控制器等前沿产品 [3] - 推出基于多芯片平台的智驾域控产品 例如2023年推出全球首批基于高通Snapdragon Ride第二代芯片平台的智能辅助驾驶域控制器nDriveH [3] - nDriveH具备软硬件深度融合的行泊一体设计 以200TOPS芯片算力支持L2++到L4级别智能辅助驾驶全场景功能 [3] - 为满足高阶智能驾驶对数据传输的高要求 公司正积极研究探索光模块在汽车领域的应用 持续储备下一代技术能力 [4] 产业合作与布局 - 与Momenta 高通 地平线 黑芝麻智能 华为等企业形成稳定合作伙伴关系 前瞻性布局舱驾融合 行泊一体 车联网等核心产品 [4] - 依托Local for Local全球化布局优势 在服务中国车企智能化升级的同时 将中国市场先进技术和产品向海外车企赋能 [3] - 智能化业务客户覆盖知名头部车企与造车新势力 通过与合作伙伴协同将中国智驾能力拓展至全球市场 [3] - 战略投资智能辅助驾驶芯片公司 基于该芯片平台开发高阶智能辅助驾驶域控制器 相关芯片已成功点亮并完成上车测试 [4] 行业政策环境 - 国家积极推进智能网联汽车准入和上路通行试点 有条件批准L3级车型生产准入 [4] - 这一举措加速智能辅助驾驶 智能网联技术的产业化应用普及 有效释放新能源汽车消费潜能 [4] - 为相关市场需求增长注入动力 [4]

业务订单 - 新获两家头部品牌主机厂客户的汽车智能化项目全球定点 提供集成智能驾驶 智能网联和智能座舱的中央计算单元等产品 [1] - 全生命周期订单总金额约150亿元 计划于2027年量产 [1] 技术研发 - 正在研发新一代舱驾一体高性能汽车大脑 中央集成智能舱驾网联域控 5G智能网联产品和区域控制器等新产品 [1] - 积极研究探索光模块在汽车上的应用 [1] 市场地位 - 智能化平台型产品开发实力和质量性能得到全球性头部客户认可 [1] - 成为全球智驾头部阵营重要角色 今年以来接连斩获多家一线汽车品牌舱驾融合 智能辅助驾驶 智能网联等产品订单 [1] 战略布局 - 积极推进全球各大汽车市场智能化业务的本土化适配方案 [1] - 智能化业务迎来快速收获期 [1]