行业整体趋势 - 电子行业需求持续复苏，供给有效出清，存储芯片价格上涨 [1] - 行业结构性机会集中在AI算力、AIOT、半导体设备、关键零部件和存储涨价等领域 [1] - 我国半导体国产化力度超预期 [1] 公司产品动态 - 华为发布Mate 80系列，首发搭载HarmonyOS 6.0操作系统，并采用麒麟9030 Pro芯片及"灵珑屏"显示技术 [1] - 阿里发布夸克AI眼镜，深度融合千问AI助手及阿里生态，采用高通AR1旗舰芯片+恒玄BES2800芯片，构建覆盖搜索、导航、支付等场景的应用生态 [1] 相关指数与ETF - 科创芯片ETF国泰（589100）跟踪科创芯片指数（000685），单日涨跌幅达20% [1] - 科创芯片指数从科创板市场中选取涉及芯片全产业链的上市公司证券作为指数样本，覆盖上游材料设备、中游设计制造及下游封装测试等环节 [1]

新产品发布 - 公司于11月25日发布旗舰机Mate 80系列及折叠屏手机Mate X7，并已开启预售 [1] - Mate 80系列全系搭载鸿蒙6操作系统，分为四个版本，其中Mate 80使用麒麟9020芯片，Mate 80 Pro使用麒麟9030芯片，Mate 80 Pro Max和Mate 80 RS非凡大师使用性能更高的麒麟9030 Pro芯片 [2] - 搭载鸿蒙5和鸿蒙6的终端设备累计已突破2700万台，且每日新增约10万台 [1] 产品性能与定价策略 - 公司称Mate 80系列实现了设计、屏幕、性能、影像体验的跨越式提升，通过软硬芯垂直整合，Mate 80 Pro Max整机性能较上一代提升42% [2] - 新一代旗舰机价格相较上一代不升反降，Mate 80起售价4699元，较Mate70下调800元，Mate 80 Pro和Mate 80 Pro Max起售价均下降500元，Mate 80 RS非凡大师和MateX7起售价与上一代保持一致 [3] - 在内存价格上涨的行业背景下，新机定价意味着公司在高端市场采取“性价比”路线，麒麟9020芯片已规模量产也为价格下降提供空间 [4] 高端市场竞争格局 - 国内高端手机市场竞争激烈，苹果是公司的强劲对手，Counterpoint报告显示今年10月iPhone占据中国智能手机市场四分之一份额，同比增长37% [5] - 同期公司以13%的份额与OPPO并列中国智能机市场第四名，销量同比下降19%，在前六大厂商中下滑幅度最大 [6] - 根据IDC报告，今年第二季度公司在600美元以上高端市场占据33%的份额，比苹果高出三个百分点，但当期手机出货量同比下滑3.4% [6] - 有观点认为，相对于Mate 60和Mate 70系列，Mate 80系列对公司高端市场份额的拉动作用相对有限 [6] 操作系统生态发展 - 鸿蒙生态通过应用市场提供超过30万个应用和元服务，注册开发者已超过1000万，用户日均下载/更新应用超过8800万次 [6] - 根据Counterpoint数据，今年第三季度鸿蒙操作系统在全球智能机出货中占据4%的份额，自去年第一季度以来一直维持在此水平附近 [7] - 有分析指出，鸿蒙系统与成熟的安卓、苹果系统尚有差距，真正成熟还需要时间磨合 [7] 行业背景与成本压力 - AI热潮驱动存储芯片自2025年下半年开启涨价潮，主要供应商今年第四季度继续上调报价，DRAM和NAND等存储产品价格涨幅高达30% [4] - 花旗银行、摩根士丹利等投行预测今年第四季度DRAM平均售价将上涨25%至26% [4] - 内存价格上涨已传导至手机行业，对厂商普遍带来压力，但苹果、华为等品牌溢价能力高的厂商可通过多种方式消化成本压力 [4]

产品发布与核心定位 - 公司于11月25日举行发布会，正式推出Mate 80系列及Mate X7折叠屏手机等全场景新品 [1] - 公司将Mate 80系列定位为“实力破圈，开启新篇”，称其在设计、屏幕、性能、影像体验等方面实现了跨越式提升 [1] Mate 80系列产品矩阵与性能 - Mate 80系列包括Mate 80、Mate 80 Pro、Mate 80 Pro Max、Mate 80 RS 非凡大师四款机型 [1] - Mate 80 Pro Max首次采用全金属设计，通过软硬芯垂直整合，整机性能较上一代提升42%，并首次支持实时光线追踪 [1] - 系列手机搭载麒麟9030芯片以及麒麟9030 Pro芯片 [2] - 性能对比：Mate 80对比Mate 70性能提升35%；Mate 80 Pro (12GB) 对比Mate 70 Pro提升35%；Mate 80 Pro (16GB) 对比Mate 70 Pro提升42% [2] Mate 80系列首发技术创新 - 首发四项技术：透亮灵珑屏、户外探索模式、无网应急通信和第二代红枫影像系统 [2] - 屏幕技术：超透亮灵珑屏采用双层OLED架构，在亮度、功耗、寿命三方面实现飞跃 [2] - 通信技术：首发700MHz无网应急通信，可穿透3层楼深度，覆盖超过13公里通信距离，实现无网络通话 [2] - 卫星功能：户外探索模式下，通过北斗卫星可查询未来3天或12小时天气，极限模式下可实现14天超长续航 [2] - 影像系统：第二代红枫影像系统大幅提升强光、逆光、复杂光源下的色彩还原度，并具备“一次拍摄多重效果”功能 [2] Mate X7折叠屏手机特性 - Mate X7采用领先的折叠架构设计，运行流畅的鸿蒙操作系统6和全新鸿蒙生态 [3] - 配备超大VC石墨烯跨轴散热系统以确保高性能持续释放，内置5600mAh大电池 [3] - 在户外探索模式极限续航配置下，Mate X7续航可达10天 [3] 折叠屏产品线历史与市场表现 - 公司自2019年发布首代折叠屏旗舰以来，7年间发布了十余款折叠屏手机，构建了覆盖全形态的折叠产品矩阵 [3] - 公司折叠屏手机市场累计发货量已超1000万台 [3]

产品发布与定位 - 公司于11月25日正式推出Mate 80系列与Mate X7折叠屏系列旗舰手机，标志着2025年旗舰机市场竞争进入收官阶段[3] - Mate 80系列包含四款机型，起售价覆盖4699元至11999元价格区间，标准版搭载麒麟9020芯片，Pro版、Pro Max版及RS非凡大师版配置麒麟9030 Pro芯片[4] - 公司将部分高端配置下放，3D结构光人脸识别从高端版本下放至标准版，Pro Max版搭载了此前为RS版专属的“超透亮灵珑屏”[4] - Mate X7系列作为折叠屏新成员，搭载超可靠折叠玄武架构，包括第二代玄武钢化昆仑玻璃外屏和玄武水滴铰链，以兼顾轻薄与可靠性[5] 产品性能与配置 - Mate 80 Pro Max整机性能较上一代提升42%，并首次支持实时光线追踪[4] - Mate X7的第二代红枫原色摄像头色彩还原能力提升43%，使折叠屏具备接近直板旗舰的拍摄效果[5] - 在TrendForce数据显示三季度DRAM芯片价格同比暴涨171.8%的背景下，Mate 80系列价格反而有所下调，未将成本压力转嫁给用户[5] 市场表现与竞争环境 - 2025年三季度，公司折叠屏市场份额接近70%，累计出货已突破1500万台[5] - 2025年公司整体手机市场份额出现波动：一季度出货1290万台，份额18.0%，同比增长10.0%；二季度出货1250万台，份额微升至18.1%登顶榜首；三季度出货量回落至1040万台，份额降至15.2%，排名第三[6] - 2025年整体智能手机市场二、三季度出货量同比连续下降，消费需求持续理性化，公司身份已从收复失地转变为守擂者[6] 公司战略分析 - 此次双旗舰机型在配置下放、定价克制上的调整，是公司在份额波动背景下，为巩固高端用户基本盘、拉动后续出货的务实策略[6] - 产品端公开芯片型号、发布会重点提及性能，被业内人士解读为让用户直观感知技术配置，并直接回应用户对流畅体验的需求[4]

市场行情表现 - 主板市场领涨股包括鼎信通讯涨10.07%、欢瑞世纪涨10.06%、实达集团涨10.04%、榕基软件涨10.03%、达华智能涨10.02% [1] - 创业板领涨股为佳缘科技和光库科技均涨20.00%，富春股份涨14.34% [1] - 科创板领涨股为德科立和长光华芯均涨20.00%，品高股份涨19.99% [1] - 活跃子行业中SW印制电路板指数涨5.82%，SW游戏Ⅲ指数涨5.36% [1] 国内科技产业动态 - 华为推出Mate 80系列机型，搭载麒麟9020芯片，性能相比Mate 70提升35%，Mate 80 Pro搭载麒麟9030 Pro芯片，性能相比Mate 70 Pro提升42% [1] - TCL华星与东湖高新区签约建设印刷OLED中试验证平台项目，计划将月产能从3000大片提升至9000大片 [1] - 顺络电子TLVR电感产品实现批量供应，面向AI服务器及数据中心电源模块，性能与单价均优于传统AI电感 [1] - 京东方精电河源项目三期开工，预计2026年12月规模化量产，新增年产能超1000万片 [1] 公司投资与业务调整 - 华是科技以自有资金2250万元增资宇创机器人，获得其15%股权 [2] - 琏升科技注销部分增值电信业务，为配合战略转型的合规性调整 [2] - 安联锐视拟以自有资金800万元参与投资设立机器人科技公司，持股40%，聚焦具身智能机器人研发制造 [2] - 唯捷创芯获得政府补助500万元，占2024年归母净利润绝对值的21.07% [2] 海外技术与产业合作 - Enjet与韩国JWMT签署协议，共同开发用于下一代高密度封装的玻璃基板后处理技术 [2] - 欧盟委员会批准向捷克提供4.5亿欧元国家补贴，支持安森美新建总投资16.4亿欧元的8英寸碳化硅工厂 [2] - 日本AIST成功建设首条支持GAA晶体管的12英寸晶圆共享中试线 [2] - 微软推出开源小型语言模型Fara-7B，定位为专门用于计算机操作的Agentic模型，可通过视觉解析网页并执行点击、输入等动作 [2]

产品发布与核心信息 - 公司正式推出Mate 80系列新品，包括Mate 80、Mate 80 Pro、Mate 80 Pro Max和Mate 80 RS非凡大师四款机型 [1] - 全系产品首发搭载HarmonyOS 6操作系统，并定于11月28日正式开售 [1][11] 芯片与性能提升 - Mate 80搭载麒麟9020芯片，性能对比Mate 70提升35% [14] - Mate 80 Pro (12GB)搭载麒麟9030芯片，性能对比Mate 70 Pro提升35% [14] - Mate 80 Pro (16GB)搭载麒麟9030 Pro芯片，性能对比Mate 70 Pro提升42% [14] - 内置方舟图形引擎使操作流畅度对比Mate 70系列提升45%，加载速度提升34% [15] - 支持3DGS渲染加速，性能提升33%，光线追踪硬加速每秒可渲染2000万条光线 [15] - Mate 80 Pro Max行业首发超冷双相变散热系统 [15] 影像系统升级 - 全系首发第二代红枫影像系统，第二代红枫原色摄像头进光量提升96%，超高动态范围提升300%，超精细光谱感知提升25% [50] - Mate 80 Pro Max和RS非凡大师配备17.5EV超高动态主摄，支持6.2x光学超长焦和12.4x光学品质变焦 [51] - 引入XMAGE原生色卡再升级，提供浓郁野兽派、淡雅仕女图等多种个性化色卡风格 [7][8][9] 外观设计与耐用性 - 系列采用背部双环设计和全金属玄武架构，配备第二代昆仑玻璃，耐摔能力提升20倍，抗弯折能力提升20%，耐刮能力提升2倍 [34] - 提供曜石黑、雪域白、晨曦金、云杉绿四种配色，Mate 80 RS非凡大师采用双面昆仑玻璃设计 [34] - 全系支持6米IP68级和IP69级防护 [34] 屏幕显示技术 - Mate 80/Pro配备6.75英寸OLED屏幕，支持1-120Hz自适应刷新率、1440Hz高频PWM调光和300Hz触控采样率 [35] - Mate 80 Pro Max首发双层OLED架构灵珑屏，1% APL峰值亮度达8000nits [35] - Mate 80 RS非凡大师首发BD.2022色域双层OLED，色域覆盖相比P3提升30% [35] 通信与续航能力 - 支持天通卫星通信、北斗卫星消息，并首发700MHz无网应急通信，最远支持13公里连接，可穿透3堵墙 [56] - Mate 80 RS非凡大师支持双实体卡+双eSIM，配备户外探索模式，可实现14天极限续航 [54][56] - Mate 80及Mate 80 Pro采用5750mAh电池，支持66W和100W超级快充，以及50W、80W无线快充 [56] 定价与销售信息 - Mate 80起售价为4699元(12GB+256GB)，顶配版5499元(16GB+512GB) [57] - Mate 80 Pro起售价为5999元(12GB+256GB)，顶配版7999元(16GB+1TB) [32][57] - Mate 80 Pro Max起售价7999元(16GB+512GB)，顶配版8999元(16GB+1TB) [57] - Mate 80 RS非凡大师起售价11999元(20GB+512GB)，顶配版12999元(20GB+1TB) [57]