换电业务战略布局 - 公司推出两款标准化换电块并密集布局换电领域，吸引多领域合作伙伴[1] - 2025上海车展发布10款巧克力换电新车型、钠电技术首次搭载巧克力车型、深化车企换电服务全生态绑定[1] - 换电业务从单一补能场景升维为贯穿技术研发、产品矩阵、用户服务的消费生态基础设施[3] 消费者需求与市场潜力 - 换电模式补能效率优势显著，理想场景下最快仅需3分钟[4] - 购车模式转向电池租赁，降低购车门槛并规避电池贬值风险[4] - 2030年换电预计与家充、公共充电桩形成"三分天下"格局[4] 行业痛点与破局路径 - 行业缺乏统一换电规格与电池标准，换电体系多局限于单一品牌或联盟[5] - 公司以标准化切入，采取"先B端后C端"路径，早期通过网约车等B端场景验证模式[5] - 2025年重心转向C端市场，与五大车企联合发布10款巧克力换电新车型[6] 生态闭环与产业链协同 - 打通标准化电池、换电站、多元车型生态闭环推动全民普及[8] - 通过"车电分离"重构产业利益链，平衡车企、电池厂商、用户等多方利益[9] - 与中国石化签署协议，2025年目标建设不少于500座换电站，远期目标10000座[11] 技术迭代与基础设施扩展 - 钠离子电池品牌"钠新"首发车用动力电池续航500公里，2025年12月量产并搭载巧克力换电车型[12][13] - 换电站建设目标2025年覆盖30座以上城市，年建1000座换电站[19] - 换电网络成为L4级以上自动驾驶规模化落地的关键基础设施[16][17] 城市覆盖与目标规划 - 已开城覆盖厦门、重庆等16座城市[12] - 2025年目标新增德阳、绵阳、上海、北京等18座城市[12]

核心观点 - 宁德时代与交通运输部公路科学研究院的战略合作标志着中国新能源汽车产业在换电领域迈出关键一步，构建政策链、创新链和产业链的立体化协作平台 [1] - 合作聚焦商用车换电领域，旨在解决标准不统一、成本高企等痛点，推动行业从线性增长转向生态型指数级扩张 [7][15] - 换电网络的战略价值在于重构能源与物流时空关系，形成"绿电西产-电能东输-货物西运"的闭环系统，预计2025年市场规模达1334亿元 [9][12] - 宁德时代通过技术标准化、基础设施网络化和政策协同构建三维壁垒，其"电池银行+梯次利用"模式将电池从成本中心升级为价值中枢 [5][10][14] 政策与市场协同 - 合作采用"技术创新+市场推广"模式，计划制定全国重点线路换电设施布局方案，打造电动重卡换电绿色廊道 [3] - 交通部公路科学研究院将推动换电标准出台，宁德时代的"巧克力换电"及"骐骥换电"方案有望成为行业基准 [2] - 政策工具箱与技术创新力深度融合，在路权、通行费、土地集约化利用等方面寻求突破，构建商业闭环 [3] 商用车电动化突破 - 中国商用车保有量占12%但碳排放占比超55%，2024年新能源渗透率仅17.9%，远低于乘用车的47.6% [7] - 合作将分阶段推动国家、行业及团体标准落地，重卡换电相关标准体系有望加速出台 [15] - 换电模式可降低车企30%-40%的电池成本负担，通过资产剥离优化财务报表 [13] 基础设施网络建设 - 宁德时代与中国石化计划2023年建设500座换电站，长期目标扩展至10000座 [4] - 中国现有换电站超4000座，覆盖车型从重卡扩展至私家车、出租车等多场景 [10] - 换电站作为分布式储能节点可参与电网调峰，通过"削峰填谷"实现额外收益 [14] 产业链价值重构 - 2023-2025年换电设备、动力电池、运营环节市场规模CAGR分别为70.7%、94.5%、91% [12] - 电池梯次利用和统一回收系统实现资源再利用，衍生电力交易、用户行为分析等增值服务 [13] - 标准化换电模块打破生态割裂，开放化平台整合多方厂商形成协同效应 [14]

公司人事变动 - 乐道汽车总裁艾铁成4月2日宣布离职，原因是乐道L60销量未达预期，蔚来任命原能源业务负责人沈斐接任，负责销售和区域公司管理 [1] 公司销量情况 - 3月零跑汽车交付量37095辆，同比增长超154%，摘得造车新势力销冠，理想、小鹏、小米、蔚来也公布交付量且多数同比增长 [2] 行业政策法规 - 4月1日《北京市自动驾驶汽车条例》正式实施，支持自动驾驶汽车用于多种出行服务，为L3级合法上路提供法规依据 [3] - 4月1日欧盟委员会提议修订法规，允许车企在2025 - 2027年以3年平均二氧化碳排放衡量是否达标 [4] 公司合作动态 - 4月2日宁德时代与中国石化签署合作框架协议，今年建不少于500座换电站，长期目标扩展至1万座 [5][6]

文章核心观点 宁德时代与中国石化签署合作框架协议，共同建设覆盖全国的换电生态网络，实现“换电如加油”目标，推动“万站计划”，且宁德时代持续开拓换电领域“朋友圈” [1][3][6] 合作协议内容 - 今年建设不少于500座换电站，长期目标扩展至1万座 [2] “万站计划”情况 - 宁德时代子公司与中国石化销售公司签署《换电业务合作协议》，共同打造“人·车·能源·生活”一体化服务网络，为“双碳”目标落地提供支撑 [3] - 宁德时代此前换电站建设计划为2025年建成1000座，中期1万座，最终全国3万座，1000座到1万座由时代电服和生态合作伙伴共建 [3] 双方合作优势及前景 - 中国石化凭借加油站场地资源和能源基建能力，宁德时代依托电池技术与换电系统研发实力，共同推动换电站建设及运营 [4] - 中国石化已建成综合加能站3万座、易捷便利店2.8万家、超充快充站超1万座，日均服务客户2000万人次 [4] - 双方此前在综合能源站建设运营等方面有合作，下一步将在换电等领域拓展合作，推动多层次资本股权合资合作 [4] 双方股价及市值 - 截至4月2日收盘，中国石化A股股价报5.75元/股，总市值6509亿元 [5] - 截至4月2日收盘，宁德时代股价报249.14元/股，总市值1.1万亿元 [7] 宁德时代换电领域“朋友圈”拓展 - 与蔚来签署战略合作协议，打造全球规模最大、技术最领先的乘用车换电服务网络 [6] - 与中国石化合作，基于巧克力换电、骐骥底盘换电解决方案，突破乘用车及重卡续航瓶颈，打造补能网络 [6] 换电配套车型情况 - 时代电服基于巧克力换电解决方案，与多家主流车企合作推出长安欧尚520等车型 [6] - 时代骐骥基于骐骥换电解决方案，与主流卡车制造商合作推出30多款底盘换电车型 [7]

文章核心观点 宁德时代与中国石化签署合作框架协议 共同建设全国换电生态网络 推动换电站建设及运营 标志换电生态圈体系化构建迈入新阶段 [1][3][6] 合作协议内容 - 双方将全面深化长期战略合作关系 共同建设覆盖全国的换电生态网络 今年建设不少于500座换电站 长期目标扩展至10000座 [1] - 以“产业合作 + 资本合作”方式 携手构建全国换电网络生态和标准建设 统一管理运营换电资产 [1] 过往合作与未来拓展 - 此前双方在综合加能站建设运营、储能业务、能源产品和新材料、科技创新等方面已建立合作关系 [3] - 下一步将在换电、零碳、微电网、车生态、电池材料等领域拓展合作空间 结合产业合作落地推动多层次资本股权合资合作 打造第二增长曲线 加快形成新质生产力 [3] 合作具体举措 - 宁德时代子公司时代电服、时代骐骥与中国石化销售公司签署《换电业务合作协议》 共同打造“人·车·能源·生活”一体化服务网络 为“双碳”目标落地提供标准化、规模化支撑 [3] - 基于宁德时代巧克力换电、骐骥底盘换电解决方案 共同突破乘用车及重卡续航瓶颈 打造高效、便捷、经济的补能网络 [3] 双方优势 - 中国石化有遍布全国的加油站场地资源与能源基建能力 已建成综合加能站3万座、易捷便利店2.8万家、超充快充站超万座 全渠道用户超3亿 日均服务客户2000万人次 [3][4] - 宁德时代有领先的电池技术与换电系统研发实力 时代电服基于巧克力换电解决方案与多家主流车企合作推出多款车型 时代骐骥基于骐骥换电解决方案与主流卡车制造商合作推出30多款底盘换电车型 [3][4] 宁德时代换电业务布局 - 2021年成立全资子公司时代电服主攻换电业务 2024年12月18日推出新一代巧克力换电解决方案 启动“巧克力换电生态” [6] - 换电网络建设时间表明确 2025年建1000座巧克力换电站并进军港澳 中期目标10000座 最终目标30000座至40000座 [6] - 近半个月前与蔚来宣布共同打造全球最大换电网络 推进行业技术标准统一 并推进对蔚来能源不超过25亿元人民币的战略投资 [6] 行业愿景 - 汽车行业全面电动化趋势明朗 市场呼吁更完善的能源补给网络 合作希望实现“换电如加油” [4]