专项行动参与情况 - 近九成科创板公司披露2025年度提质增效重回报行动方案 比例较2024年度提升12个百分点 [1] - 科创50及科创100指数成分公司实现行动方案全覆盖 [1] - 超500家科创板公司同步披露半年度落实情况 覆盖经营提质 硬科技培育及投资者回报三大领域 [1] 经营质量提升举措 - 589家科创板公司共有超2500个首发募投项目 超七成资金投向研发与生产建设 [2] - 累计投入募集资金超6500亿元 投入进度超七成 [2] - 张家港广大特材投入6.6亿元再融资资金于海上风电装备项目 2025年上半年营收达25亿元 同比增长34.74% [2] 海外市场拓展成果 - 超60家科创板公司参与一带一路建设 37家公司细分领域产品出货量或市占率居全球第一 [3] - 科创板创新药公司上半年完成14单海外授权交易 潜在交易总金额超120亿美元 [3] - 株洲中车时代电气在亚洲 美洲 欧洲中标13个项目 涵盖内燃机车 新能源机车及城轨系统产品 [3] 研发投入与创新产出 - 科创板公司上半年研发投入总额841亿元 同比增长6% 研发投入占比中位数约13% [4] - 新增发明专利超8000项 累计发明专利数量达13万项 [4] - 中微半导体将新设备研发周期从3-5年压缩至2年 上半年推出六款半导体设备新产品 覆盖刻蚀 原子层沉积及外延工艺 [4] 投资者回报措施 - 2024年以来新增披露363份回购及增持计划 金额上限超300亿元 实施回购金额超200亿元 [5] - 2025年新增91单回购增持计划 金额上限超80亿元 94家公司使用专项贷款进行回购增持 贷款总金额上限超80亿元 [5] - 2024年度376家公司现金分红总额388亿元 近八成公司现金分红比例超30% 2025年79家公司披露中期分红计划 拟派现超61亿元 [5] 典型案例分析 - 威胜能源技术现金分红和股份回购注销金额达IPO募集资金净额的1.48倍 [6] - 2025年半年度拟现金分红1.22亿元 现金分红与股份回购金额合计2.49亿元 占归母净利润比例81.74% [6] - 承诺未来5年保持40%基准分红派息率 [6]

风电行业整体复苏态势 - 风电产业链多个环节企业2025年上半年实现盈利和增长 部分公司业绩同比翻倍 [1] - 行业自2024年下半年起显露复苏迹象 2024年国内风电中标量创历史新高提振装机预期 [1] - 央国企招标规则修改 重心从"唯低价论"转向产品品质、技术和服务等综合能力 营造良好市场竞争环境 [1] 风电零部件企业业绩表现 - 中材科技预计上半年盈利8-10亿元 同比增长80%-123% 因玻璃纤维产品结构优化价格上升及叶片销量增长 [2] - 大金重工预计上半年归母净利润5.1-5.7亿元 同比增长223%-261% 海外海工业务对净利润贡献超一半 [2] - 吉鑫科技预计盈利6594-9687万元 同比增长96.61%-188.84% 因风电发电小时数增加及铸件订单增长 [4] - 恒润股份预计盈利3500-4500万元 实现扭亏为盈 因风电业务回暖及新产品产能释放 [4] - 中际联合预计盈利2.5-3亿元 同比增长78.02%-113.63% 一季度毛利率达48.64%创五年新高 [5] - 广大特材预计上半年营收25亿元同比增32.91% 归母净利润2亿元同比增367.51% 因产能释放及毛利率修复 [5][6] 行业复苏支撑逻辑 - 需求侧支撑：2024年风电中标量创历史新高 2025年国内风电装机预计达112GW（增幅25%）[7] - 价格理性回归：2025年1-4月陆上风机中标均价超1600元/kW 较2024年均价1500元/kW涨幅约10% [8] - 供给侧优化：企业通过技术改造、产线优化和产品多样化提升产能利用率和盈利能力 [9] 企业战略突破案例 - 大金重工实施"新两海"战略 跻身全球海工一流供应商 欧洲市场订单突破 [9] - 广大特材海上风电铸件项目通过技术改造实现产能利用率大幅提升 [9] - 中材科技毛利率从2024年17%的历史低位回升至2025年一季度的18.54% [8] 行业分化与挑战 - 天顺风能预计上半年归母净利润4080-5520万元 同比下滑74.44%-81.11% 因战略调整和项目交付延迟 [12] - 和展能源预计上半年亏损3050-3950万元 因混塔交货推迟及新业务未形成收入 [14] - 中船科技预计上半年亏损5.4亿元 同比亏损扩大 因风机价格低位及发电收入减少 [14]

风电行业业绩表现 - 12家风电产业链上市公司披露半年度业绩预告，7家预喜（5家预增、1家扭亏、1家续盈），其中5家为风电零部件上市公司 [1] - 广大特材预计归属于母公司所有者的净利润同比增加367.51%左右，大金重工、吉鑫科技预计归属于母公司股东的净利润分别最高增长227.83%、188.84%，禾望电气归属于母公司股东的净利润最高预增64.75% [1] 业绩增长驱动因素 - 风电行业需求回暖、海外市场及海上风电市场放量推动业绩增长 [2] - 广大特材风电齿轮箱零部件项目产能释放，订单放量，设备利用率提升，海上风电铸件项目产能利用率大幅提升 [2] - 大金重工海外业务实现突破性增长，出口桩基产品交付模式转变为附加值更高的DAP模式 [2] 行业景气度与市场预期 - 风电行业景气度明显回升，政策支持、能源结构转型加速、风光大基地项目推进及风电成本优势凸显 [1] - 海外及海上风电市场为上市公司打开新的增长空间 [1] - 陆海风需求共振背景下，零部件环节有望持续受益，铸件叶片等板块具备涨价基础，风机板块或受益价稳、成本优化实现盈利反转 [2] 行业向好推动因素 - 前5个月全国风电新增装机容量同比显著增长，海上风电项目招标进度加快 [3] - 行业竞争秩序规范，风机市场价格回归合理水平 [3] - 国内风电设备制造商加快海外市场拓展，国际项目中标规模创新高 [3] 未来发展趋势 - 陆上风电受益技术进步带来的成本优化和投资回报率提高，新增装机容量将保持稳定增长 [4] - 海上风电政策逐步放开，深远海风电项目开发将突破现有市场边界 [4] - 欧洲海上风电和新兴市场陆上风电展现可观发展前景 [4] - 风电行业由政策驱动向市场驱动转变，具备长期向好的基本面支撑 [4]

交易概述 - 全资子公司恒润传动以人民币1,654万元竞得江阴市"澄地2025-G-C-015号"国有土地使用权，并签订相关合同 [1][2] - 该交易已通过公司第五届董事会第十次会议审议，不构成关联交易或重大资产重组 [1][2] - 竞拍资金来源于自有或自筹资金 [1][3] 投资项目进展 - 恒润传动计划投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目，分两期实施，一期投资5亿元 [1] - 本次竞得土地将用于满足该项目的建设用地需求 [3][4] 土地基本情况及合同条款 - 土地位于江阴市申港街道滨江路以西、申港路以东，面积49,221平方米，单价336.08元/平方米 [2] - 土地用途为工业用地，使用权期限50年 [2] - 合同规定：延期开发需支付违约金（每日0.5‰土地出让价款，累计不超过20%），闲置满一年缴纳20%闲置费，满两年政府有权收回 [3] 对公司影响 - 本次土地竞拍符合公司战略规划，有利于长期可持续发展 [4] - 项目落地将满足风电齿轮箱零部件产能扩张需求 [1][4]

上市公司半年报业绩预告概况 - 截至7月1日，累计26家A股公司发布半年度业绩预告，其中20家预喜（含9家"略增"、6家"预增"、4家"续盈"、1家"扭亏"），预喜率77% [1][2] - 业绩增长主因包括国际市场开拓、毛利率提升、产品结构优化及降本增效 [2] - 预喜公司行业集中分布于医药生物、半导体、硬件设备领域 [2][9] 高增长个股表现 - 广大特材预计归母净利润2亿元（同比+367.51%），增幅居首，主要受益于风电零部件产能释放及海上风电铸件技改 [4][5] - 圣诺生物预计净利润7703万-9414万元（同比+253.54%-332.1%），多肽原料药业务推动增长 [4][5] - 泰凌微预计净利润9900万元（同比+267%），高毛利产品占比提升带动净利率从7.38%升至19.7% [4][6][7] 行业盈利趋势 - 一季度非金融A股净利润增速环比显著改善，上半年盈利修复态势有望延续 [8] - 消费服务、信息技术、中游制造板块被预测为2025年盈利增速较高领域 [8] - 机构认为费用优化、大宗商品价格企稳及新兴产业资本开支转强将推动净利率和周转率回升 [9] 市场策略观点 - 中信证券建议关注中国自主科技、欧洲能源基建、中国内需潜力三大趋势，预判港A股将迎指数级牛市 [9] - 国泰海通证券战略看多2025年中国股市，新兴科技为主线，周期金融为潜在黑马 [9]

上市公司2025年上半年业绩预告 - A股共有21家公司预告2025年上半年业绩 其中15家净利润预计实现正增长 16家公司预计盈利 "报喜"比例近八成 [2] - 广大特材预计上半年归母净利润2亿元 同比增长367.51% 盈利增幅位列已披露公司第一 [2][3] - 泰凌微预计上半年营业收入5.03亿元 同比增长37% 归母净利润9900万元 同比增长267% [3] - 立讯精密预计上半年归母净利润64.75亿元至67.45亿元 同比增长20%至25% [5] 业绩增长驱动因素 - 广大特材业绩增长主因：下游行业需求整体向好 风电齿轮箱零部件项目产能释放 海上风电铸件项目产能利用率大幅提升 [3] - 泰凌微业绩增长主因：端侧AI芯片进入规模量产阶段 二季度销售额达千万元规模 音频产品线新客户大批量出货 海外业务快速扩张 [4] - 立讯精密业绩增长主因：深化垂直整合战略 全球化产能布局优化 涵盖消费电子、汽车电子及通信的多元业务生态 [5] 行业发展趋势与公司业务进展 - 海天瑞声表示AI产业两大趋势驱动营收增长：多模态AI技术催生跨模态数据需求 AI在垂直行业深度应用创造新机遇 [6] - 海天瑞声2024年东南亚新建数据交付体系进入爬坡运营阶段 预计带来可观收入增量 [6] - 华工科技联接业务海外市场推进顺利 800G自研硅光LPO模块即将批量出货 1.6TACC/AEC在美国OTT测试准备小批量出货 [6] - 华工科技海外工厂已投产 计划建造4万平方米厂房 800G及以上光模块预计7月月产10万只 8月月产20万只 [7] - 盛美上海多项业务预计保持良好增长 300WPH Track beta样机6月底进入客户端验证 电镀设备2025年增长50% [7] - 盛美上海订单第三季度已排满 第四季度即将排满 预计未来伴随客户技术创新需求持续增长 [7]

产业综合组 - 泰凌微发布2025年半年度业绩预增公告，预计上半年营收5.03亿元，同比增37%，毛利率约50.7%，同比增加4.52个百分点，归母净利润9900万元，同比增267%；各产品线收入均增加，多模和音频产品线增幅明显，BLE产品线收入亦有较大增长；TL721X、TL751X芯片2025年二季度销售额达千万元规模，下游涵盖无线音频等领域 [1] - 张家港广大特材发布2025年半年度业绩预增公告，预计半年度营收25亿元，同比增32.9%，归母净利润2亿元左右，同比增367.5%，扣非净利润1.95亿元，同比增2342.8%；主要因风电项目产能释放、利用率提升推动销售收入增加，后续行业景气度大概率维持改善 [2] - 三花智控预计2025年营收150 - 178亿元，同比增10% - 30%，归母净利润18.9 - 22.7亿元，同比增25% - 50%；宁波华翔预计2025年归母净利润亏损2.7 - 3.7亿元，上年同期盈利5.3亿元，剔除欧洲业务剥离影响，上半年扣非净利润4.9 - 5.9亿元，同比增5.25% - 25.73%；汽车零部件行业虽下游价格压力大，但受益汽车销量高增长仍能保持较好盈利增长 [3] 先进制造组 - 固态电池概念近期走强，富锂锰基材料是爆点之一，其可突破固态电池能量密度天花板，具有容量大、成本低、适配固态电池、安全性高等优势，对电解二氧化锰需求量激增 [6] - 湘潭电化2024年营收90%以上来自电池材料业务，主营电解二氧化锰等，产能规模居行业前列；2030年电解二氧化锰总需求或达150万吨，6年3倍增长；公司在产能与市占率、技术突破、产业链等方面有优势，还发行可转债投建项目 [7] 消费组 - 2025年“618”期间宠物食品市场火热，全网销售总额75亿元，同比增36%；京东宠物成交用户等数据增长，天猫国际部分进口宠物品牌和海外店成交同比超100%；我国宠物经济处于本土替代与消费升级阶段，自有品牌力强的企业有望受益 [9] - 央行等六部门印发意见，推出5000亿元服务消费与养老再贷款，重点引导资金流向六大服务消费场景，利好消费基础设施建设领域；政策落地预计推动消费基础设施转型，为服务消费增长提供长期支撑 [10]

公司业绩与展望 - 广大特材预计2025年上半年营业收入25亿元左右 同比增加32.91% 归母净利润2亿元左右 同比增加367.51% [2] - 公司优化产品结构并实施降本增效措施 毛利率修复 盈利能力增强 风电齿轮箱零部件项目产能释放 订单放量 设备利用率提升 海上风电铸件项目通过技术改造和产线优化提升产能利用率 熔炼产能满负荷运转 [2] - 公司2025年持续回购股票 1月2日至6月19日实际回购18,128,037股 均价22.06元/股 6月再次发布回购公告 [2] 股票回购计划 - 实际控制人徐卫明提议通过集中竞价方式回购股份 用于员工持股计划或股权激励或可转换债券 回购资金总额2亿至4亿元 期限12个月 回购价格上限从25.86元/股调高至38.61元/股 [3] 风电行业趋势 - 2025年1-5月国内25个省市新增核准风电项目68.4GW 同比增长72% 行业装机量高增长确定性增强 风机板块盈利有望迎来拐点 [3] - 风电行业三大趋势：核准与招标数据超预期 风机价格触底回升 海上风电进入建设大年 2025年中国海上风电新增装机量将超1400万千瓦 以8.5MW及以上机组为主 山东、广东、海南、江苏新增装机容量领先 江苏青洲五/七、广东帆石一等项目进入施工阶段 全国已核准待招标项目超25GW [4] - 风电板块估值隐含对2026年需求下降的悲观预期 但招标及核准数据超预期可能驱动估值上移 关注主机、零部件、海缆、桩基等环节龙头企业 特别是出海占优企业 [4]

广大特材上半年业绩 - 预计2025年上半年营业收入25亿元左右 同比增加6 19亿元 增幅32 91% [1] - 预计归母净利润2亿元左右 同比增加1 57亿元 增幅367 51% [1] - 业绩增长主因下游行业需求向好 产销两旺 风电齿轮箱零部件项目产能释放 订单放量 设备利用率提升 海上风电铸件项目通过技术改造 产线优化实现产能利用率提升 熔炼产能满负荷运转 [1] 广大特材市场表现 - 年内股价累计上涨74 99% [2] - 截至6月10日股东户数9809户 较5月末下降1 89% [2] A股上半年业绩预喜概况 - 19家上市公司发布上半年业绩预告 其中13股预喜（预增 略增 续盈 扭亏） [4] - 立讯精密 三花智控 中策橡胶 影石创新 广大特材等7股预告净利润中值超1亿元 [5] 重点公司业绩表现 - 立讯精密预计净利润64 75亿—67 45亿元 同比增20%—25% [6] - 三花智控预计净利润18 93亿—22 72亿元 同比增25%—50% 受益于制冷空调零部件业务需求增长及新能源汽车热管理订单拓展 [6] - 圣诺生物预计净利润7702 75万—9414 48万元 同比增253 54%—332 10% 多肽原料药业务表现突出 [6] 年内股价涨幅显著个股 - 青达环保年内累计上涨100 29% 受益于火电投资加速及胶州渔光互补项目交付 预计上半年营收9亿—12 5亿元 同比增75 12%—143 22% [8] - 圣诺生物年内累计上涨95 55% [10] - 泰凌微年内累计上涨27 80% [10]

投资计划 - 全资子公司恒润传动将投资12亿元建设年产2000套风电齿轮箱零部件项目 项目分阶段进行 一期投资5亿元 计划于7月开工[1] - 项目将引进数控磨齿机 三坐标检测仪等进口设备 同时购置国产数控铣齿机 渗碳生产线等配套设备[1] - 投资旨在完善公司产能布局 扩大在风电设备零部件领域的生产经营规模 为未来发展提供充足产能储备[1] 行业背景 - 在双碳目标推动下 中国风电市场年新增装机量持续突破千万千瓦[1] - 齿轮箱作为风电机组核心部件 市场需求呈现增长态势[1] - 风电齿轮箱市场前景可观 但投资规模大 建设周期长 可能面临宏观经济 行业政策 市场变化 技术替代等影响[6] 财务状况 - 2025年一季报显示公司账面货币资金仅4亿元 短期借款高达8.46亿元[1] - 广义货币资金与短期债务比率仅为0.414 现金仅能覆盖不到一半的短期债务[2] - 2022年至2024年经营现金流连续三年为负 累计净流出额达3.78亿元[2] - 2025年一季度末短期借款较上年末增加9.08% 占公司总资产比重上升1.26个百分点[2] - 应付票据及应付账款减少6.67% 应交税费增加163.71%[2] - 公司流动比率1.57 速动比率1.11 接近警戒线边缘[2] 盈利表现 - 2021年至2024年营收和归母净利润连续4年下滑 2024年亏损1.38亿元创历史新高[2] - 2025年一季度实现营业总收入7.08亿元 同比增长108.27% 归母净利润2989.45万元 实现同比扭亏[2] 股权质押 - 截至2025年3月8日 公司整体质押股份达1.28亿股 占总股本的29.05% 累计质押市值18.57亿元[3] - 股价14.50元/股 距离质押预警线28.71元/股相差-49.49% 距离平仓线25.12元/股相差-42.28%[3] - 控股股东及其一致行动人持股比例仅为29.00% 股权结构分散加剧控制权变更风险[4] 项目风险 - 公司坦承存在无法及时筹集充足资金而推迟项目建设的风险[5] - 项目需办理用地手续 环保 规划 建设施工等相关报批事项 能否取得及取得时间均存在不确定性[5]