核心观点 - 公司接受12家机构调研 业务涵盖医药制造、绿色建材和养老 医药板块中刺五加注射液集采后销售收入增长38% 哌甲酯在研产品具差异化优势 但经营性现金流因销售现金收入下降和采购支出增加而下滑 绿色建材业务中标风电混塔项目 公司通过组织精简和资源整合降本提效 控股股东正积极解决债务问题[1][2] 刺五加注射液集采 - 2025年上半年刺五加注射液销售收入同比增长38% 毛利率同比增长18%[2] - 医疗端销量未大幅增加 因集采执标期延后 但长远看凭借集采带来的市场准入优势有望实现以价换量[2] 哌甲酯在研产品 - 北京华素制药两款哌甲酯在研产品为缓释咀嚼片和口服缓释干混悬剂[2] - 相比缓释片具有适用人群更广、剂量调整灵活、提高儿童用药依从性等差异化优势[2] 经营性现金流 - 剔除上年同期145.8万元税收返还影响 公司经营性现金流仍大幅下滑[2] - 2025年H1应收账款从年初9.56亿增至10.24亿 但并非因回款周期延长[2] - 销售商品现金收入下降1.28% 因盐酸贝尼地平片部分省市集采未中标致收入缩减[2] - 购买商品现金支出上涨4.18% 因预付原料采购款增加以降成本[2] 销售回款及账龄 - 2025年上半年销售回款结构优化 现款结算占比60.57% 银行承兑汇票占比37.88% 商业承兑汇票占比1.55%[2] - 应收账款账龄结构与上期相比无显著变化 平均账龄与去年同期基本相当[2] 中实新材料绿色建材 - 中实新材料已取得绿色建材认证 目标打造低耗能、低排放、高性能体系和产品[2] - 规划涵盖原材料绿色化、生产过程低碳化及绿色产品研发[2] - 2025年上半年成功中标风电混塔项目 标志在新能源领域取得重大突破[2] 降本提效举措 - 公司从人效、成本、组织协同着手 通过组织精简、资源整合、流程优化降本提效[2] - 完成养老业务板块管理变革 将相关职能下沉 裁撤重复岗位[2] - 重点关注泰和睿园 加强销售、提升服务质量[2] 控股股东债务风险 - 国美控股和国美电器正积极与债权人沟通 拟通过展期、债务重组等多种方式解决股份冻结事宜[2] - 增强自身盈利能力 且公司与控股股东在各方面保持独立 目前未受实质性影响[2]

股价表现 - 截至2025年8月26日15时最新股价5.63元 较前一交易日上涨0.36% [1] - 当日开盘价5.58元 最高价5.67元 最低价5.55元 [1] - 成交量20.24万手 成交金额1.14亿元 [1] 资金流向 - 8月26日主力资金净流入399.25万元 [1] - 近五个交易日累计主力资金净流入1691.89万元 [1] 业务构成 - 主营业务涵盖生物医药及健康品、商砼、养老医疗三大领域 [1] - 核心产品包括盐酸贝尼地平片和盐酸羟考酮注射液 [1] - 公司布局创新药研发 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入12.39亿元 [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3685.49万元 [1] - 净利润同比增长36.34% [1] 产品动态 - 战略产品盐酸羟考酮注射液营业收入同比增长逾90% [1] - 盐酸纳洛酮注射液中选第十批国家组织药品集中采购 [1] - 多个药品上市许可申请获得国家药监局受理 [1]

药品注册获批 - 公司取得中国国家药监局关于盐酸贝尼地平片(8mg)的药品生产注册批件 [1] - 该药品属于化学药品第4类 视同通过一致性评价 [1] - 药品主要用于治疗原发性高血压和心绞痛 [1] 原料药批准 - 公司盐酸贝尼地平原料药获国家药监局批准登记成为在上市制剂使用的原料药 [1]

公司研发进展 - 公司于8月25日取得盐酸贝尼地平片（8mg）药品生产注册批件 [1] - 该药品属于化学药品第4类并视同通过一致性评价 [1] - 药品主要用于治疗原发性高血压和心绞痛 [1] 药品注册资质 - 批件由中国国家药监局批准 [1] - 注册批件涉及盐酸贝尼地平片8mg规格 [1] 市场定位 - 药品适应症涵盖心血管疾病领域的高血压和心绞痛治疗 [1]

药品注册批准 - 公司取得国家药监局盐酸贝尼地平片(8mg)药品生产注册批件 属于化学药品第4类 [1] - 该药品视同通过一致性评价 [1] 药品适应症 - 盐酸贝尼地平片主要用于治疗原发性高血压和心绞痛 [1] 原料药进展 - 公司盐酸贝尼地平原料药已于2025年1月6日获国家药监局批准登记 成为在上市制剂使用的原料药 [1]

药品注册获批 - 公司取得中国国家药品监督管理局关于盐酸贝尼地平片(8mg)的药品生产注册批件 [1] - 该药品属于化学药品第4类并视同通过一致性评价 [1] - 药品主要用于治疗原发性高血压和心绞痛 [1] 原料药配套进展 - 公司盐酸贝尼地平原料药已于2025年1月6日获国家药监局批准登记成为上市制剂使用的原料药 [1]

基层医疗服务创新 - 青浦区在全区村卫生室设立"配不到药"登记服务专窗，专门解决村民在村卫生室配不到药的问题 [1] - 该服务窗口通过精准配送机制，让村民能在"家门口"配到所需药品，已为群众解决近百例缺药问题 [1] - 慢性病用药需求占比超90%，群众满意度达到100% [1] 药品配送机制优化 - 设立专窗的现实理由是为了避免资源浪费，村卫生室服务人数差异大，全面配齐药品会导致巨大浪费 [2] - 青浦区有10多家社区卫生服务中心和近200个村卫生室，通过中心集中配送提高效率 [2] - 该机制不仅方便老年人和慢性病患者，还带动基层医疗服务模式转型升级 [2] 药品供应体系完善 - 青浦区目前药品吻合度已超80%，即三级医院100种药中有80多种能在社区卫生服务中心配到 [3] - 未来将通过医卫服务网络的药品吻合联动，进一步提升药品吻合比率 [3] - 各村卫生室的药品配备将随着这一体系的完善而更加丰富 [3]

药品获批信息 - 公司获得国家药监局颁发的盐酸贝尼地平片(规格：8mg)《药品注册证书》[1] - 该药品最早于1991年获日本批准上市，2004年在国内获批，用于原发性高血压和心绞痛[1] - 公司于2024年3月5日获得申报受理通知书，并于近日批准[1] 研发投入与市场情况 - 截至公告日，公司针对该药品累计研发投入为527.37万元[1] - 2024年中国三大终端六大市场盐酸贝尼地平片销售额约为10.07亿元[1] 对公司影响 - 该药品获得注册证书将丰富公司产品线[1] - 该药品获批将提升公司市场竞争力[1]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票2,350万股，发行价每股30.82元，募集资金总额72,427万元，扣除发行费用后净额为65,565.48万元 [1] - 募集资金到位情况经天健会计师事务所验证，并设立专项账户存储，与保荐机构、商业银行签署三方或四方监管协议 [1][2] 募集资金使用情况 - 截至2025年5月31日，累计投入募集资金41,400.57万元，主要用于年产1000吨高端原料药物生产基地建设项目（一期、二期续建） [3] - 2022年调整部分募投项目：一期项目结项并补充流动资金272.16万元，二期项目延长建设期至三年并调整产量规划 [3][5] - 中药制剂及配套质量检测中心建设项目调减资金6,500万元转投化药制剂自动化、智能化改造建设项目 [5] 子项目调整具体内容 - 将已完成研发的15个项目（如复方聚乙二醇电解质散III、替格瑞洛片等）剩余资金15,686.15万元调整至乾清颗粒及新增子项目 [5][6] - 暂缓投入23个研发项目（如HND-01、碳13C-尿素片等），转用自有资金推进，涉及呼吸系统、消化系统等领域 [6][7][8][9] - 新增呼吸系统吸入制剂（酒石酸阿福特罗雾化溶液等）、镇痛透皮贴剂（利多卡因凝胶贴膏等）及其他领域（依折麦布瑞舒伐他汀钙片等）研发项目，总投资14,908万元 [9][10][11][12] 调整原因 - 已完成研发项目资金使用效率优化 [13] - 暂缓项目因政策限制（如未公布参比制剂）、市场竞争加剧或进入集采导致优势丧失 [14][15] - 部分项目（如富马酸沃诺拉赞片）已进入审评阶段，后续资金需求减少 [15] 研发能力支撑 - 公司拥有76个制剂产品批件、69个原料药备案登记（54个状态为"A"），核心技术平台覆盖手性药物、肺部吸入给药等6大领域 [17] - 研发团队规模达数百人，人员及投入逐年增加 [17] 调整影响 - 优化资源配置，聚焦呼吸系统、镇痛等领域产品管线，研发期限延长至2028-2030年 [9][12] - 不影响正常经营，符合战略规划需求 [18] 审议程序 - 2025年6月董事会、监事会审议通过调整方案，尚需股东大会批准 [18] - 保荐机构认为调整符合监管规定及公司制度要求 [19]