从行业分布看，在上述获融资客青睐的45只科创板股票中，电子行业最为集中，共有25只个股上榜。电力设备和计算机行业分别有5只个股上榜。 此外，根据上交所官网信息，中电科蓝天科技股份有限公司（简称"电科蓝天"）的科创板IPO于12月17日提交注册。该公司主要从事电能源产品及系统的研 发、生产、销售及服务，本次拟募集资金约15亿元。（市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。） 科创板融资余额在12月17日出现增长。根据上海证券交易所公布的数据，截至当日收盘，科创板两融余额合计2613.59亿元，其中融资余额为2604.45亿元， 较前一个交易日增加3.14亿元。 数据显示，当日共有266只科创板个股获得融资净买入。其中，净买入金额超过1000万元的股票有45只。融资净买入金额居前的三只股票为C沐曦、摩尔线 程和长光华芯，净买入额分别为8.05亿元、1.37亿元和9591.43万元。炬光科技以6190.90万元的净买入额紧随其后。 来源：市场资讯 ...

本次冲击上市，电科蓝天拟募集资金约15亿元，扣除发行费用后将投资于宇航电源系统产业化(一期)建 设项目。 据悉，电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统 集成全套解决方案。公司IPO于2025年6月28日获得受理，当年7月20日进入问询阶段。 北京商报讯(记者马换换李佳雪)12月17日晚间，上交所官网显示，中电科蓝天科技股份有限公司(以下简 称"电科蓝天")科创板IPO于12月16日过会，并于12月17日"闪电"提交注册，公司冲击上市进入最后一 关。 ...

北京商报讯（记者 马换换 李佳雪）12月17日晚间，上交所官网显示，中电科蓝天科技股份有限公司 （以下简称"电科蓝天"）科创板IPO于12月16日过会，并于12月17日"闪电"提交注册，公司冲击上市进 入最后一关。 据悉，电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统 集成全套解决方案。公司IPO于2025年6月28日获得受理，当年7月20日进入问询阶段。 本次冲击上市，电科蓝天拟募集资金约15亿元，扣除发行费用后将投资于宇航电源系统产业化（一期） 建设项目。 ...

电科蓝天的保荐机构（主承销商）为中信建投证券股份有限公司，签字保荐代表人为郝智伟、李诗 昀，联席主承销商为国泰海通证券股份有限公司。这是中信建投今年保荐成功的第11单IPO项目。此 前，2月13日，中信建投保荐的中策橡胶集团股份有限公司首发过会；3月28日，中信建投保荐的苏州华 之杰电讯股份有限公司首发过会；4月23日，中信建投保荐的扬州天富龙集团股份有限公司过会；6月13 日，中信建投保荐的道生天合材料科技（上海）股份有限公司过会；8月29日，中信建投保荐的厦门恒 坤新材料科技股份有限公司过会；9月5日，中信建投保荐的中国铀业股份有限公司过会；10月15日，中 信建投保荐的北京昂瑞微电子技术股份有限公司过会；10月31日，中信建投保荐的西安泰金新能科技股 份有限公司过会；11月12日，中信建投保荐的强一半导体（苏州）股份有限公司过会；12月5日，中信 建投保荐的朝阳金达钛业股份有限公司过会。 电科蓝天主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，拥有发电、储能、控制和系统集 成全套解决方案，产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖。公司 主营业务涵盖宇航电源、特种电源、新 ...

公司上市进程 - 电科蓝天于2025年12月16日科创板IPO上会获得通过 [1] - 公司IPO于2025年6月28日获得受理 并于当年7月20日进入问询阶段 [1] - 本次冲击上市 公司拟募集资金约15亿元 [1] 公司业务与监管关注 - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务 [1] - 上市委要求公司结合商业航天发展趋势、市场空间、竞争格局、在手订单和毛利率变动 说明宇航电源业务业绩增长的可持续性 [1] - 上市委要求公司结合天津恒电的股权结构、与天津恒电的采购和销售情况 说明相关关联交易的商业合理性、价格公允性及会计处理的合规性 [1]

文章核心观点 - 2024年12月16日，科创板与创业板各有一家公司IPO审核通过，分别为中电科蓝天科技股份有限公司和深圳市尚水智能股份有限公司 [1] - 中电科蓝天科技是一家提供电能源产品及系统解决方案的公司，控股股东为中国电科，报告期内业绩存在波动 [2][4] - 深圳市尚水智能是一家专注于新能源电池等领域智能装备的公司，存在产品结构单一、客户依赖度高、应收账款逾期、存货规模大、项目验收周期长等主要关注点 [3][13] 中电科蓝天科技股份有限公司 基本信息与股权结构 - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司前身成立于2014年，2022年12月整体变更为股份公司，发行前总股本为156,322.39万股，截至2025年6月末员工1,147人 [6] - 中国电科直接及间接合计控制公司84.50%的表决权，为公司的控股股东和实际控制人 [2][7] 报告期业绩与财务数据 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为252,111.38万元、352,404.11万元、312,702.27万元和111,340.84万元 [2][8] - 同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为19,943.79万元、14,742.35万元、28,961.87万元和3,734.00万元 [2][8] - 2024年度净利润为33,778.54万元，2025年上半年净利润为5,946.68万元 [9] - 2022年至2025年上半年，公司研发投入占营业收入的比例在6.40%至7.44%之间 [9] 上市标准与审核问询 - 公司选择适用科创板上市标准，即预计市值不低于10亿元，且最近两年净利润为正且累计不低于5,000万元，或最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元 [10] - 上市委现场问询主要关注商业航天领域宇航电源业务的业绩增长可持续性，以及与关联方天津恒电交易的商业合理性、价格公允性及会计处理 [11][12] 深圳市尚水智能股份有限公司 基本信息与股权结构 - 公司专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [3][13] - 公司前身成立于2012年，2022年12月整体变更为股份公司，发行前总股本为7,500.00万股，截至2025年6月末员工600人 [13] - 实际控制人金旭东直接和间接合计控制公司51.15%的股份表决权 [3][14] 报告期业绩与财务数据 - 报告期内（2022年至2025年上半年），公司营业收入分别为39,653.58万元、60,059.66万元、63,659.48万元和39,770.73万元 [3][16] - 同期净利润分别为9,772.15万元、23,429.01万元、15,252.14万元和9,370.62万元 [16] - 同期扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为8,541.13万元、21,946.26万元、14,794.94万元和9,361.37万元 [3][17] - 公司预计2025年营业收入为80,699.91万元，同比增长26.77%；归属于母公司股东净利润为16,112.18万元，同比增长5.64% [18] - 报告期内，公司享受的税收优惠金额占当期利润总额的比例在9.82%至30.53%之间 [17] 主要关注点 产品结构单一与市场竞争 - 公司主要产品为循环式高效制浆系统，报告期内该产品收入占主营业务收入的比重在89.89%至93.96%之间，产品结构较为单一 [19] - 该产品主要应用于锂电池领域，受同行业竞争加剧影响，其市场占有率已由2022年的89%下降至2024年的60% [19] - 报告期内，公司研发费用累计18,203.86万元，占累计营业收入的8.96% [19] 客户集中度与关联交易 - 报告期内，公司对前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例在89.86%至93.65%之间，客户集中度高 [20] - 其中对比亚迪的销售金额占比在36.29%至65.78%之间，对比亚迪构成重大依赖，且比亚迪持有公司超过5%的股份，构成关联交易 [20][21] - 报告期内，公司对比亚迪的销售毛利率在49.38%至57.44%之间 [25] 应收账款状况 - 报告期各期末，公司应收账款账面余额较高，2025年6月30日为17,529.35万元 [26] - 2024年12月31日，公司1年以上应收账款占比上升至67.05%（计算得出），主要受下游锂电行业增速放缓、客户结算时间延长影响 [27][28] - 报告期各期末，公司应收账款逾期金额占比分别为55.57%、52.93%和81.20% [28] 应收账款回收与“迪链” - 公司主要通过比亚迪签发的“迪链”电子债权凭证回收对比亚迪的销售款项，报告期内“迪链”未出现无法兑付情形 [29][30] - 公司将“迪链”分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，列报为应收款项融资，未计提坏账准备 [30][32][38] - 报告期内，公司60%-70%的“迪链”以无追索权方式转让用于支付货款，其余持有至到期 [34][35] 存货规模 - 报告期各期末，公司存货账面价值呈上升趋势，从2022年末的61,832.14万元增至2025年6月末的103,650.07万元 [39][42] - 存货占流动资产比例较高，2025年6月末为63.42% [39] - 发出商品占存货余额比例较高，报告期各期末在60.53%至73.44%之间 [39] - 截至2025年6月30日，公司在手订单规模为17.49亿元，为期末净资产的2.63倍 [44] 项目验收周期 - 报告期内，公司主要项目（金额300万元以上）的验收周期（发货至验收）持续上涨，从12.88个月增至2025年上半年的26.75个月 [45] - 公司对比亚迪的销售合同平均执行周期（签订至终验）从2022年的12.65个月延长至2025年上半年的28.33个月 [26][49] - 验收周期延长主要因锂电制造行业自2023年起增速放缓，产能利用率下降，客户产能规划建设进度延迟 [45] 上市标准与审核问询 - 公司选择适用创业板上市标准，即最近两年净利润均为正，累计净利润不低于1亿元，且最近一年净利润不低于6,000万元 [15] - 上市委现场问询主要关注新能源电池制浆设备下游市场需求、竞争格局、技术迭代风险及业绩增长的可持续性 [50]

下周IPO及再融资上会概况 - 下周（12月15日至12月19日）共有6家IPO企业上会，合计拟募资45.33亿元 [1] - 下周共有3家再融资企业上会，合计拟募资19.35亿元 [3] IPO上会企业详情 电科蓝天 - 公司全称为中电科蓝天科技股份有限公司，计划于2025年12月16日在科创板上市，拟募资150,000.00万元 [2][4] - 公司控股股东及实际控制人为中国电子科技集团有限公司，直接持股48.97%，合计控制84.50%的表决权 [5] - 公司主营业务为电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务，涵盖宇航电源、特种电源、新能源应用及服务三大板块，产品应用覆盖深海至深空 [4] - 公司拥有11项核心技术，部分达到国际领先或先进水平，是中国化学与物理电源行业协会理事长单位 [4] - 2024年度，公司营业收入为312,702.27万元，净利润为33,778.54万元，扣非后归母净利润为28,961.87万元 [7] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为6.40% [7] - 本次募投项目为“宇航电源系统产业化(一期)建设项目”，拟使用募集资金150,000.00万元 [8] 尚水智能 - 公司全称为深圳市尚水智能股份有限公司，计划于2025年12月16日在创业板上市，拟募资58,738.54万元 [2][8] - 公司控股股东及实际控制人为金旭东，合计控制51.15%的股份表决权 [9] - 公司主营业务围绕微纳粉体处理等核心工艺环节，提供智能装备，主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域 [8] - 2024年度，公司营业收入为63,659.48万元，净利润为15,252.14万元，扣非后归母净利润为14,794.94万元 [9] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为9.70% [9] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为29.53% [9] 创达新材 - 公司全称为无锡创达新材料股份有限公司，计划于2025年12月18日在北交所上市，拟募资30,000.00万元 [2][10] - 公司实际控制人为张俊、陆南平 [11] - 公司主营业务为高性能热固性复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括环氧模塑料等电子封装材料，应用于半导体、汽车电子等领域 [10] - 2024年度，公司营业收入为419,046,105.42元，净利润为61,204,928.89元，扣非后归母净利润为58,779,504.35元 [13] - 2024年度，公司毛利率为31.80%，研发投入占营业收入比例为5.62% [13] - 2024年度，公司加权平均净资产收益率为11.60% [13] 长裕集团 - 公司全称为长裕控股集团股份有限公司，计划于2025年12月18日在沪主板上市，拟募资70,000.00万元 [2][14] - 公司控股股东及实际控制人为刘其永、刘策父子，合计控制53.20%股权 [14] - 公司主营业务为锆类产品、特种尼龙产品、精细化工产品的研发、生产和销售，氧氯化锆产能规模全球最大 [14] - 2024年度，公司营业收入为163,767.78万元，净利润为21,507.79万元，扣非后归母净利润为20,841.83万元 [16] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为3.19% [16] - 本次募投项目包括“4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工项目”等三个项目，合计拟使用募集资金70,000.00万元 [17] 固德电材 - 公司全称为固德电材系统(苏州)股份有限公司，计划于2025年12月19日在创业板上市，拟募资117,571.15万元 [2][18] - 公司控股股东及实际控制人为自然人朱国来，直接持股46.76% [19] - 公司专注于新能源汽车动力电池热失控防护零部件及电力电工绝缘产品的研发、生产和销售 [18] - 2024年度，公司营业收入为90,791.86万元，净利润为16,600.55万元，扣非后归母净利润为17,301.99万元 [19] - 2024年度，公司研发投入占营业收入比例为4.44% [20] - 本次募投项目包括“年产新能源汽车热失控防护新材料零部件725万套及研发项目”等，合计拟投入募集资金117,571.15万元 [21] 赛英电子 - 公司全称为江阴市赛英电子股份有限公司，计划于2025年12月19日在北交所上市，拟募资27,000.00万元 [2][22] - 公司控股股东及实际控制人为陈国贤、秦静、陈蓓璐和陈强，合计控制79.87%表决权 [23] - 公司专业从事陶瓷管壳和封装散热基板等功率半导体器件关键部件的研发、制造和销售 [22] - 2024年度，公司营业收入为457,262,209.78元，净利润为73,901,546.80元，扣非后归母净利润为73,719,129.12元 [24] - 2024年度，公司毛利率为27.01%，研发投入占营业收入比例为3.16% [24] - 本次募投项目包括“功率半导体模块散热基板新建生产基地及产能提升项目”等，合计拟投募集资金27,000.00万元 [25] 再融资上会企业详情 海天股份 - 公司全称为海天水务集团股份公司，计划于2025年12月16日公开发行可转债，拟募资80,100.00万元 [3][26] - 公司坚持“环保+新能源材料”双轮驱动发展战略，主业为供排水及固废处理，并开拓光伏新材料领域 [26] - 2024年度，公司营业收入为151,860.99万元，净利润为33,024.98万元，归母净利润为30,482.26万元 [27] - 本次募投项目包括“简阳海天数智化供水及综合效能提升工程”等，合计拟投入募集资金80,100.00万元 [29] 博士眼镜 - 公司全称为博士眼镜连锁股份有限公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资37,500.00万元 [3][30] - 公司是一家专业从事眼镜零售连锁经营的企业 [30] - 2024年度，公司净利润为10,131.74万元，归属于母公司股东的净利润为10,362.84万元 [32] - 本次募投项目包括“连锁眼镜门店建设及升级改造项目”等，合计拟使用募集资金37,500.00万元 [33] 长高电新 - 公司全称为长高电新科技股份公司，计划于2025年12月18日公开发行可转债，拟募资75,860.07万元 [3][34] - 公司主营业务包括输变电设备业务以及电力勘察设计和工程总包两个板块 [34] - 2024年度，公司净利润为25,213.05万元，归属于母公司所有者的净利润为25,210.39万元 [36] - 本次募投项目包括“长高电新金洲生产基地三期项目”等，合计募集资金使用金额为75,860.07万元 [37]

即将上会的IPO企业总体情况 - 根据深交所、上交所、北交所公告，将有8家企业首发事项上会 [1] - 拟募资总额最高的是宏明电子，预计募集资金19.51亿元，其次是电科蓝天和林平发展，拟募资金额分别为15.00亿元和12.00亿元 [1] - 从地域分布看，广东省有2家企业上榜，江苏省、山东省、四川省、天津市、安徽省、北京市各有1家企业上榜 [1] 各板块拟上会企业详情 - 沪市主板：林平发展拟上市，主要从事包装用瓦楞纸、箱板纸产品的研发、生产和销售，拟募资12.00亿元 [1][3][8] - 创业板：宏明电子和尚水智能拟上市，宏明电子主营阻容元器件等新型电子元器件，拟募资19.51亿元；尚水智能主营新能源电池极片制造及新材料制备的智能装备，拟募资5.87亿元 [1][4][8] - 科创板：电科蓝天和有研复材拟上市，电科蓝天主营电能源产品及系统全套解决方案，拟募资15.00亿元；有研复材主营金属复合材料及制品，拟募资9.00亿元 [1][5][8] - 北交所：原力数字、美亚科技和悦龙科技拟上市，原力数字主营3D数字内容制作服务，拟募资4.88亿元；美亚科技主营泛商旅出行服务，拟募资2.00亿元；悦龙科技主营流体输送柔性管道，拟募资2.89亿元 [1][6][7][8] 保荐机构与发行信息 - 按保荐机构统计，林平发展和尚水智能的保荐机构为国联民生证券承销保荐，原力数字和悦龙科技的保荐机构为中泰证券 [2][8] - 从拟发行数量看，电科蓝天计划发行39080.00万股，有研复材计划发行15910.22万股，宏明电子计划发行3039.00万股，其余公司发行数量在801.89万股至2500.00万股之间 [8] - 会议日期集中在2025年12月11日至12月16日 [8]

公司上市进程 - 电科蓝天科创板IPO将于12月16日上会接受审核 [1] - 公司IPO于2025年6月28日获得受理，并于当年7月20日进入问询阶段 [1] 公司业务与募资用途 - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务 [1] - 本次IPO拟募集资金约15亿元 [1] - 扣除发行费用后，募集资金将投资于宇航电源系统产业化（一期）建设项目 [1]

IPO审核进展 - 公司科创板IPO于2025年6月28日获得受理并于当年7月20日进入问询阶段 [1] - 公司于11月25日对外披露了第二轮审核问询函回复 [1] 业务与产品 - 公司主要从事电能源产品及系统的研发、生产、销售及服务 [1] - 公司拥有发电、储能、控制和系统集成全套解决方案 [1] - 产品应用领域实现深海（水下1公里）至深空（距地球2.25亿公里）广泛覆盖 [1] 募资用途 - 公司拟募集资金15亿元 [1] - 扣除发行费用后资金将投资于宇航电源系统产业化（一期）建设项目 [1] 审核关注重点 - 第二轮审核问询函中追问了公司宇航电源业务、营业收入及毛利率、应收账款及应收票据等问题 [1]