核心业绩表现 - Q2营收同比增长58%至20.1亿美元 仅符合分析师预期 [1] - 数据中心业务营收同比增长69%至14.9亿美元 低于分析师预期的15.1亿美元 [1] - 调整后每股收益为0.67美元 符合分析师预期 [1] 业绩指引与市场反应 - Q3营收指引中值为20.6亿美元 低于分析师平均预期的21.1亿美元 [1] - 第三季度数据中心营收预计环比持平 第四季度将大幅走强 [1] - 业绩指引不及预期导致股价盘后大跌超11% [1] 业务动态与客户影响 - 定制AI设计活动处于历史最高水平 但定制ASIC业务出现意外下滑 [1][2] - 微软推迟自研AI芯片发布至2028年或更晚 影响公司原定组件设计计划 [2] - 亚马逊AWS云业务市场份额被微软Azure和Google Cloud赶超 [2] 行业竞争与分析师观点 - 公司在ASIC领域仍处于有利地位 但需12-18个月实现业务多元化 [2] - 超大规模客户基础设施建设带来的业务波动性属正常现象 [2] - 市场对AI热潮驱动下的业绩表现寄予更高期望 [1]

财务表现 - 第二季度营收20.1亿美元创纪录 同比增长58%但仅符合预期 [1][3] - 调整后每股收益0.67美元与分析师预期持平 [1][3] - 第三季度营收指引中值20.6亿美元 略低于分析师预期的21.1亿美元 [1][3] - 盘后股价大跌11.28% 年内累计下跌超30% [1][3] 业务战略 - 完成汽车以太网业务剥离 使公司更灵活进行股票回购并加大技术平台投入 [4] - 战略重点转向数据中心领域以把握AI机遇 数据中心部门贡献总收入的四分之三 [4] - 非数据中心终端市场从第三季度起合并为一个终端市场报告 [4] - 定制芯片业务增长呈非线性特征 预计第三季度表现平平但第四季度大幅走强 [1][5] 产品与技术 - 定制AI设计活动处于历史最高水平 [3] - 拥有18个多代XPU和出口附加插槽设计成果 [5] - 新增超过50个潜在机会 生命周期潜在收入估计达750亿美元 [5] - XPU attach指与定制芯片配合使用的协处理器和互连等非处理器组件 [6] 市场观点 - AI概念股因过高期望导致估值被拉升 容错空间收窄 [7][8] - 公司仍是参与AI热潮的有吸引力标的 因ASIC芯片和网络云基础设施机遇 [8] - 光学解决方案业务比ASIC业务更持久且利润率更高 [9] - 预计ASIC业务收入将稳步增长 可通过XPU attach项目与客户共同成长 [9]

业绩表现 - 第二季度营收达到创纪录的20.1亿美元 同比增长58% 符合华尔街预期 [1] - 调整后每股收益67美分 与分析师预期持平 [1] - 第三季度营收指引中值约为20.6亿美元 略低于分析师预期的21.1亿美元 [1] 市场反应 - 盘后股价大跌11.28% 今年以来累计下跌超30% [1] - 市场反应剧烈源于AI概念股此前积累的过高期望和高估值 [4] - 高估值使公司几乎没有犯错的余地 [4] 战略重点 - 完成汽车以太网业务剥离 使公司更灵活地进行股票回购并将更多资本投入技术平台 [3] - 战略重点是通过将投资从其他终端市场转向数据中心来专注于AI机遇 [3] - 数据中心部门目前贡献总收入的四分之三 [3] 业务展望 - 定制AI设计活动处于历史最高水平 需求强劲 [1] - 定制芯片业务增长预计呈"非线性" 第三季度表现平平但第四季度将大幅走强 [3] - 光模块业务下个季度预计表现强劲 有助于支撑整体营收趋势 [3] 业务机会 - 拥有18个多代XPU和出口附加插槽以及超过50个新的潜在机会 [3] - 潜在机会生命周期内收入估计可达750亿美元 [3] - XPU attach项目指与定制芯片配合使用的协处理器和互连等非处理器组件 [3] 分析师观点 - 公司仍然是参与AI热潮的有吸引力的标的 因其为超大规模数据中心提供ASIC芯片及在网络和云基础设施领域的机遇 [4] - 光学解决方案业务比普遍认为的更强大 且比ASIC业务更持久、利润率更高 [4] - 预计ASIC业务收入将稳步增长 可通过利润率更高的XPU attach项目与亚马逊共同成长 [4]