（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘你好，公司产品是否能应用于潍柴动力的燃气发 电机组产品中？ 德宏股份（603701.SH）12月18日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者，您好！公司产品车用交流发 电机是汽车的主要电源和车用发动机的关键零部件之一。目前公司产品主要应用于汽车，以及工程机 械、农用机械等非道路机械。 ...

纪要涉及的行业或公司 * 行业：燃机发电（特别是北美市场）、燃气轮机配套设备（如HRSG）、高端数据中心能源、轮胎模具、大型零部件铸造、高端数控机床 [1] * 公司：杰瑞股份、博因汉公司（推测为博盈特焊）、豪迈科技 [1] 杰瑞股份关键要点 **核心业务进展与订单** * 公司在北美发电机组业务取得重大进展，连续获得两个总金额超过2亿美元的订单，分别来自北美AI巨头和综合化业务客户 [2] * 第一个订单预计在2025年底至2026年上半年交付，第二个订单将在2026年底前陆续交付 [2] * 公司目前拥有约300兆瓦的现货机组，其中100多兆瓦正在生产，预计2026年陆续交付 [2] **财务预期** * 预计从上述超2亿美元订单中，将在2025年底至2026年实现约15亿人民币销售收入，对应3-4亿元净利润增量 [1][5] * 预计2025年租赁收入达7,000万美元，对应2亿人民币利润 [1][5] * 预计发电业务板块（含销售和租赁）在2026年实现合计约5亿人民币净利润 [5] * 预计2025年公司整体业绩达30亿人民币左右，2026年有望达到38-39亿人民币，若获更多订单可能冲击40亿以上 [7][8] **发展战略与目标** * 公司计划用五年时间，将发电板块规模发展到60-70亿人民币收入水平，与现有钻完井业务相当 [1][7] * 天然气业务已成为公司第二增长曲线，在中东市场取得显著进展 [7] * 目标是在全球高端数据中心能源赛道占据领先地位 [1][4] **核心竞争优势** * 强设计方案能力及实际业绩：深耕油气领域，产品稳定性和ESG要求远超数据中心客户需求 [6] * 强资源储备能力：与贝克休斯、西门子等主流厂商合作，锁定优先获取权，拥有超过800兆瓦的燃气轮机资源 [1][3][6] * 强渠道优势：在北美、中东市场具备较强渠道进入能力，通过自有客户及租赁公司进入AIDC领域 [6] **业务布局** * 发电领域布局不仅限于燃气发电机组，还包括储能、热管理等全套解决方案 [3] 博因汉公司（博盈特焊）关键要点 **股价表现与市场关注** * 自10月18日以来，公司股价在不到两个月内实现翻倍，主要受益于燃机发电板块热度较高 [1][9] **HRSG业务发展** * HRSG业务发布了H2级扩展公告，预计将进一步提升公司市值 [9] * 公司近期进行了扩产，因现有产能几乎被两三家客户完全消化，新客户需求促使继续扩展产能 [10] * 预计未来会像杰瑞股份一样发布订单公告，以验证接单能力 [9] * 燃机行业自去年以来持续涨价，预计未来几个季度HRSG也存在较强的涨价预期 [1][10] * 目前HRSG主要配套超大型燃机，中小型燃机配套存在巨大潜力 [1][10] **主营业务与油气期权业务** * 主营业务呈现从底部稳步上升趋势，海外市场（特别是欧洲和东南亚）取得显著突破，净利润率接近或超过20% [1][11] * 国内市场因价格战导致盈利能力较差 [11] * 油气期权业务主要供应德国和日本厂家产品，并计划在中东本土配置产能，以迎合当地提升本土生产比例的战略诉求 [1][11] * 该业务不确定性较高，但预计明年一季度会看到一些明显节点出现 [11] 豪迈科技关键要点 **近期表现与业务概览** * 受益于燃机链条带动，股价屡创新高 [1][12] * 主业包括轮胎模具、大型零部件铸造及高端数控机床 [12] * 具有强大的机械加工能力和精益生产能力，是机械行业中少有的大B端企业 [12] **大型零部件业务（燃气轮机与风电铸件）** * 业务源自轮胎模具向上游延伸，包括燃气轮机和风电相关铸件 [1][12] * 自2007年开始为GE供应燃气轮机零部件，并进入GE、西门子、三菱等全球核心客户供应链 [13] * 目前拥有30万吨铸铁和1万吨铸钢通用产能，可灵活调配应对各行业需求 [12][13] * 正在进行6.5万吨铸件产能扩建 [12] * 2025年和2026年排单非常饱满，预计2025年收入增速可达20%以上 [1][13] * 在能源转型及北美AI算力推动下，成为行业周期上行的重要受益者 [13] **轮胎模具业务** * 全球市占率超过30%，下游客户包括普利司通、米其林等国际品牌 [1][12][14] * 尽管全球轮胎行业增速相对缓慢（每年0-5%增长），但花纹更新需求为轮胎模具提供了5-10%的实际增长 [14] * 近两年业务增速超过15%，主要得益于新能源汽车带来的轮胎迭代加速以及国内轮胎企业出海建厂带来的配套需求 [15] * 毛利率长期稳定在40%左右，为公司贡献主要现金流 [15] * 2025年前三季度模具收入增长接近20%，预计2026年趋势将继续保持 [16] **数控机床业务** * 公司自2022年开始正式对外销售机床，具备自研能力和直接应用反馈场景 [17] * 自控率达到85%以上，既是生产者又是顶级用户，独具竞争力 [17] * 主攻五轴数控机床市场，该市场规模约120亿元，高端国产化率不足10%，国产替代空间巨大 [17] * 在精密模具、新能源汽车、3C等领域取得显著成绩，2024年收入达4亿元，并以翻倍速度增长 [17] * 预计整体机床行业将在2026年迎来新一轮上行周期，公司业务将在国产替代和行业周期复苏双重利好下持续高速增长 [18] **财务预期与估值** * 预计2025年业绩达25亿至30亿元，同比增长分别为24%和20% [1][19] * 对应2026年的市盈率约为23倍，历史估值大多波动在15至30倍之间 [19] * 公司兼具成长和周期属性，当前成长性优于周期性 [19]

公司IPO进展 - 赛瓦特（山东）动力科技股份有限公司已在山东证监局完成北交所IPO辅导备案 [1] 公司基本情况 - 公司成立于2006年，注册资本为1.2亿元 [1] - 公司实际控制人为济宁市财政局，董事长为刘晓东 [1] 主营业务 - 公司主营燃油发电机组、燃气发电机组、太阳能发电机组、瓦斯发电机组和移动照明灯塔 [1] 财务表现 - 2024年公司营收为5.2亿元，同比增长21% [1] - 2024年公司净利润为4288.90万元，同比增长15% [1] - 2024年公司境外营业收入较上年同期大幅增长100.19% [1]

项目投产与电力供应 - 国家能源集团浙江安吉梅溪2×9H级燃机新建工程1号机组于11月30日完成168小时满负荷试运行并正式并网发电 [1] - 该项目共建设两台单机容量84.3万千瓦的燃气发电机组，此次投运的为首台机组 [1] - 两台燃机全部投产后，年最高发电量可达70亿千瓦时，能满足600万居民一年用电需求 [1] 技术效率与性能 - 该燃气发电机组效率高达64.15%，与常规百万千瓦燃煤机组相比，效率提升约17个百分点 [1] 区域电力供需与保障 - 据国网浙江电力预测，今冬浙江全社会最高用电负荷将达到1.15亿千瓦 [1] - 该项目投运将有效增强今冬浙江电力供应，为当地产业升级与经济社会发展提供高效低碳的电力保障 [1] - 为保障全省电力可靠供应，国网浙江电力正在加快新建发电机组并网 [1] - 截至10月底，浙江省内电源装机容量已达到1.74亿千瓦 [1]

机器人 - 悦心健康与金矢机器人成立合资公司 共同研发康养领域机器人 [1] - 比亚迪积极关注具身智能机器人领域 布局未来产业 [1] - 华阳集团在机器人领域的配套合作业务正在推进中 [1] - 联创电子人形机器人相关的光学产品已有出货 但销量还很小 [1] 电池 - 海目星已打通锂金属固态电池量产全线工艺环节 [1] 通信 - 烽火通信空芯光纤处于试点验证和小规模商用阶段 [1] - 天孚通信部分产品线第三季度因人员或物料短缺未能完全满足客户提产交付需求 正积极协调提升产出 [1] PCB - 世运电路计划建设"芯创智载"新一代PCB智造基地项目 预计2026年中投产 [2] - 深南电路PCB业务具备HDI工艺能力 [2] 电气设备 - 振江股份针对海外燃气轮机客户配套的燃气轮机发电机底座、外壳等钢结构产品持续出货 [1] - 科泰电源可生产燃气发电机组 [1] 半导体与芯片 - 瑞芯微有多家客户基于公司主控芯片推出接入AI大模型的AI玩具产品 [1] 化工与材料 - 沃特股份特种PTFE材料已用于核电设施和特高压领域 [1] - 新和成液体蛋氨酸产品已开始销售 [1] 医药与健康 - 长春高新聚焦内分泌代谢等传统优势领域与创新方向 逾40种候选药物处于临床阶段或已提交IND [1] - 华森制药特医食品生产线将逐步释放产能 [1] 公司计划与澄清 - 富奥股份暂无A、B股合并计划 [1] - 富维股份没有收购红旗汽车的计划 [1]

公司产品与技术 - 公司可生产燃气发电机组 [2] - 燃气发电机组可使用沼气、伴生气等作为燃料 [2] - 产品可通过模块集成实现热电联产或热电冷三联产 以提升总体能源效率 [2] 公司未来发展方向 - 公司将持续关注发电机组与新的能源形式结合的可能性 [2]

公司产品与技术 - 公司可生产以沼气、伴生气等为燃料的燃气发电机组 [1] - 产品可通过模块集成实现热电联产或热电冷三联产 以提升总体能源效率 [1] - 公司将持续关注机组与新的能源形式结合的可能性 [1]

公司产品布局 - 公司除柴油发电机组外 具备燃气发电机组生产能力 [1] - 燃气发电机组可使用沼气 伴生气等作为燃料 [1] - 公司关注发电机组与新能源形式结合的可能性 [1] 产品技术与应用 - 燃气发电机组可通过模块集成实现热电联产或热电冷三联产 [1] - 该技术应用有助于提升总体能源效率 [1]

项目概况与战略定位 - 安吉梅溪燃机500千伏送出工程于9月17日正式竣工投运，保障了梅溪电厂2台机组的电力输送通道 [1] - 安吉梅溪2×9H级燃机新建工程是浙江省扩大有效投资“千项万亿”工程及能源绿色低碳发展和保供稳价工作三年行动的重点项目 [1] - 项目位于浙江省安吉县，利用原梅溪电厂闲置土地新建两台单机容量84.3万千瓦的燃气发电机组 [1] 技术优势与效率提升 - 项目采用全球技术领先的9HA.02改进型H级燃气蒸汽联合循环机组，机组效率最高可达64.15% [1] - 机组效率较66万千瓦等级燃煤机组提高约17个百分点，体现了显著的技术进步 [1] - 项目全部投产后，年最高发电量可达70亿千瓦时，能满足600万居民一年用电需求 [2] 工程建设与投资规模 - 梅溪燃机500千伏送出工程总投资约4.1亿元，包含线路工程和改造工程共2个子项 [1] - 工程建设内容包括新建铁塔113基，新建双回架空线路34.506千米、单回架空线路1.948千米 [1] - 工程线路途径泥沼、平地、河网、丘陵、山地、高山等复杂地形，施工团队通过创新视频监控系统和全面推广机械化施工提升效率与安全 [2] 运营影响与电网效益 - 工程投运后可实现梅溪燃机清洁电力的100%消纳，确保发电产能有效输出 [2] - 项目将显著提升浙北区域电网对新能源的接纳能力，增强电网的灵活性和稳定性 [2] - 施工采用“1+N”管理模式，通过项目经理统筹和现场分片负责，科学组织资源调配，为机组如期并网发电奠定基础 [2]

核心业务与战略布局 - 公司以燃气和清洁能源为双主业 构建天然气采运储销全产业体系并拓展光伏等清洁能源产业 [1] - 截至2024年末在广东等11省（区）拥有53个燃气业务特许经营权 [3] - 控股子公司斯威克是全球第二大光伏封装胶膜企业 年产能超过10亿平方米 [3] 燃气发电业务进展 - 深燃热电运营两套9E级燃气-蒸汽联合循环热电联产机组 装机容量2×180MW [1] - 2024年6月投运首套470MW的9F级机组 累计发电量达10.2亿千瓦时 [1] - 第二套9F级机组于2025年6月正式投产 预计贡献增量收入 [1][3] 天然气供应保障体系 - 与中石油签订十年期协议锁定96.9亿立方米天然气合同量 [2] - 与广东大鹏公司签订年供应27.1万吨采购协议 享有接收站27万吨/年代加工权益 [2] - 通过国家管网深圳LNG接收站等基础设施保障供应稳定性 [2] 技术创新与产业生态 - 拥有7家国家高新技术企业和6家专精特新企业 [2] - 累计授权知识产权813项 含国际专利1项及发明专利148项 [2] - 参与编制颁布139项技术标准 其中国家标准47项 [2] 经营数据与财务表现 - 2024年管道燃气销售量49.75亿立方米 同比增长2.78% [3] - 预计2025-2027年每股收益分别为0.52元/0.52元/0.53元 对应PE估值均为13倍 [3]