如今，盘锦稻谷产业成效显著，2024年全产业链产值突破百亿达105亿元，今年"盘锦大米"品牌价值达623.55亿元。 近年来，盘锦市聚焦全链条升级，深挖产业价值，不断创新模式，让水稻资源"吃干榨净"。 图为辽宁丰之锦农业科技有限公司稻米油全自动生产线。 在辽宁丰之锦农业科技有限公司精炼车间内，稻米油全自动生产线高效作业，大米加工副产物米糠经萃取、过滤等工 序，可转化为米糠毛油、米糠粕，进一步精炼后不仅能产出高营养价值稻米油，还能提取米糠蜡、天然阿魏酸等附加产品， 让米糠产值大幅提升。 益海嘉里盘锦企业群打造"水稻循环经济全产业链"模式，用稻壳发电、稻壳灰生产活性炭；嘉润禾食用菌生产基地以水 稻秸秆栽培食用菌，各类废副产品潜在价值被充分挖掘。 ...

甲醛的健康危害与公众认知误区 - 甲醛是世界卫生组织认定的一类致癌物 长期接触低剂量甲醛可能引发慢性呼吸道疾病、鼻咽癌、青少年记忆力和智力下降以及白血病等严重健康问题 [2] 关于甲醛的常见谣言与科学真相 - 谣言一：没有异味等于安全 人的嗅觉对甲醛感知能力有限且个体差异大 即使甲醛浓度超标也可能闻不到 儿童、孕妇和老年人对甲醛更为敏感 仅靠嗅觉判断存在重大健康隐患 [3] - 谣言二：土方法如绿植、柚子皮、茶叶梗是除醛神器 这些方法实际效果微乎其微甚至无效 绿植净化效率极低可忽略不计 柚子皮等方法仅掩盖气味属于“味觉欺骗” 对甲醛分子无吸附或分解作用 依赖它们会延误治理带来安全隐患 [4] - 谣言三：老房子没有甲醛 甲醛释放是一个持续多年缓慢衰减的过程 释放期可达3到15年甚至更久 会从人造板材深层持续释放 不能简单以装修时间判断安全性 [5] 科学检测方法与标准 - 应依靠科学仪器检测而非凭感觉 专业检测应优先选择具备CMA资质的机构 其检测结果具有法律效力和可靠性 [6][7] - 若自行检测 应选择采用电化学传感器的家用检测仪 避免廉价半导体式产品 甲醛自测盒可作为初步筛查工具 但结果仅为半定量参考不能替代专业检测 [7] 源头控制与材料选择 - 控制甲醛最根本的方法是在装修和选购家具阶段把关 核心口诀是“一查报告、二看认证、三减少用量” [7] - 应索要产品的甲醛释放量检测报告 认清板材环保等级 ENF > E0 > E1 以及“十环认证”标志 儿童房和卧室家具不宜过满需留出充足空间 [7] - 材料选择上应优先选择实木家具 选用以MDI胶为粘合剂的无醛添加板材 涂料方面 水性漆的环保性优于油性漆 [8][9] 持续通风作为基础治理手段 - 开窗通风是不可替代的最经济有效的方法 有效通风需打开距离较远的门窗形成空气对流 [10] - 通风时间宜选择上午10点至下午4点之间 此时大气扩散条件好 新装修房屋建议持续通风3-6个月再入住 [11][12] - 可放置摇头电风扇加速空气流动 有条件的家庭可安装新风系统实现24小时持续换气 [13][14] 辅助治理方法 - 物理吸附方法包括使用活性炭和空气净化器 活性炭应选择碘值高的产品 但其吸附容量有限会饱和 建议定期如每月更换以确保效果 [15] - 空气净化器应选择配备高效HEPA滤网和足量活性炭的产品 并需定期更换滤网 [16] - 若甲醛问题严重 可寻求专业机构采用光催化氧化、封闭法或常温催化氧化等技术进行治理 [16]

核心观点 - 元力股份拟以2556万美元收购客户Clarimex的49%股权 旨在通过业务出海和本土化扎根 开启美洲市场布局 进一步巩固其全球木质活性炭行业龙头地位 [1][2] 收购交易详情 - 交易主体为公司全资子公司南平元力活性炭有限公司 收购资金为自有资金2556万美元 约合人民币1.81亿元 交易标的为跨国企业Norit持有的Clarimex的49%股权 [1] - 交易前Clarimex是Norit全球业务的重要组成部分 也是公司在墨西哥的重要客户 交易后公司将成其战略股东 [1][2] - 标的公司具备成熟产线 销售网络覆盖北美洲、拉丁美洲、南美洲 与公司在技术、市场、人才方面存在明显互补性 [2] 收购战略意义 - 实现业务出海 开启美洲市场业务布局 巩固全球市场地位 [1] - 实现在墨西哥本土落地扎根 可充分利用当地丰富的木屑原材料资源 深度拓展美洲市场 [2] - 通过与Clarimex强强联合、优势互补 更顺利实现活性炭业务出海布局 [2] 标的公司财务与交易关联 - 2024年标的公司营业收入为3.85亿元人民币 净利润为3536万元人民币 2025年前8月营业收入为2.88亿元人民币 净利润为2125万元人民币 [2] - 自2008年起公司每年向Clarimex销售活性炭 2024年销售额1258万元人民币 2025年1—10月销售额1426万元人民币 [3] - 交易完成后销售将构成关联交易 2024年及2025年1—10月交易额分别约占公司最近一期经审计营业收入的0.67%和0.76% 占比很小 [3] 公司主营业务概况 - 公司是国内规模最大、综合实力最强的木质活性炭生产企业 连续多年产量、销售量、出口量位居全国第一 [1][4] - 木质活性炭年产销规模从建厂时500吨发展至超14万吨 在福建、江西、内蒙古等地拥有7大生产经营基地 [4] - 2025年上半年活性炭业务实现营收7.39亿元 同比增长8.45% 收入占比78.64% [4] 公司财务与业务数据 - 2025年上半年公司实现境外收入1.5亿元 营收占比16.01% 同比增长2.47% 境内收入7.89亿元 占比83.99% 同比下滑5.72% [1][4] - 2025年前三季度公司实现营业收入14.08亿元 同比微增0.82% 归母净利润为1.73亿元 同比下滑18.61% [4] - 截至2025年三季度末 公司资产负债率为17.38% 货币资金为2.69亿元 短期借款为3.4亿元 一年内到期的非流动负债为7210万元 长期借款4602万元 [5] 公司其他业务布局 - 除活性炭外 公司也生产销售硅酸钠和二氧化硅产品 将其作为未来重要战略业务和新的业绩增长点 [5] - 公司正在新增硅酸钠产能规模 增强产业链供应能力与盈利能力 [5] - 通过建设林产化工循环产业园 打通活性炭、硅酸钠、硅胶业务 形成完整产业链并实现循环运行 硅酸钠业务向下游延展从事硅胶生产 [5]

交易概述 - 公司全资子公司南平元力拟以2556万美元自有资金收购Norit持有的Clarimex 49%股权 [1] - 交易旨在实现业务出海并开启美洲市场业务布局 [1] - 交易旨在进一步巩固公司在全球木质活性炭行业的市场地位 [1] 交易标的与战略意义 - 交易前，Clarimex是Norit全球活性炭业务的重要组成部分，也是公司在墨西哥的重要客户 [1] - Clarimex具备成熟活性炭产线，其销售网络已有效覆盖北美洲、拉丁美洲和南美洲 [1] - Clarimex与公司在技术、市场和人才方面存在明显互补性 [1] - 交易后，公司将成为Clarimex的战略股东，通过强强联合与优势互补，更顺利实现活性炭业务出海布局 [1] 收购后的协同效应与市场影响 - 通过收购，公司将实现在墨西哥本土的落地扎根 [1] - 公司可充分利用墨西哥丰富的木屑原材料资源 [1] - 此举旨在实现对美洲市场的深度拓展 [1] - 此举旨在进一步巩固公司在全球木质活性炭行业的龙头地位 [1]

山西与瑞士经贸合作 - 2024年山西省与瑞士进出口总额0.8亿元，同比增长64.5% [1] - 从瑞士进口0.41亿元，主要商品包括纺织机械零件、酶制品、理化分析仪器 [1] - 向瑞士出口0.39亿元，主要商品包括电感器、光伏电池 [1] - 山西交通控股集团、山西路桥建设集团等公司推介了自身优势产业 [1] - 活动吸引了布克交通集团、瑞士联邦铁路公司等瑞士企业参与 [1] 山西与意大利经贸合作 - 2024年山西省与意大利进出口总额34.32亿元，其中进口6.75亿元、出口27.57亿元 [2] - 主要进出口商品包括轨道交通设备、轴承、机床、智能手机、不锈钢、活性炭 [2] - 山西交通控股集团、山西路桥建设集团等公司进行了产业推介 [2] - 意方机构就文化保护与交通共同发展、市场开拓、媒体合作等议题进行了介绍 [2] 战略合作签署 - 山西省贸促会与瑞士中国商会签署了加强经贸交流合作的战略协议 [1][2] - 山西省贸促会与意中联合发展促进会签署了战略合作协议 [2]

得润电子高管变动 - 公司总裁刘标因个人原因辞去总裁职务 仍继续担任公司董事、副董事长等职 [1] - 董事会聘任邱扬为新任总裁 任期至第八届董事会届满 [1] - 公司主营业务是电子连接器和精密组件的研发、生产及销售 所属消费电子零部件及组装行业 [2] 中远通投资设立子公司 - 公司拟使用自有资金500万元在香港特别行政区投资设立全资子公司 [2] - 公司拟在西安投资设立分公司暨西安研究院 以增强研发技术实力 助力开发新产品、拓展新市场 [2] - 公司主营业务是各类电源产品的研发、生产和销售业务 所属其他电源设备行业 [2][3] 一汽解放联合增资解放时代 - 公司通过全资子公司向合营企业解放时代现金增资1.91亿元 同步参与增资的还有宁德时代及新引入投资者特来电 三方合计增资4.12亿元 [4] - 交易完成后 解放有限与宁德时代持股比例均降至47.027% 特来电持股5.946% [4] - 公司主营业务是商用车整车的研发、生产和销售 所属商用载货车行业 [4][5] 元力股份收购同晟股份 - 公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买福建同晟新材料科技股份公司100%股份 交易价格为4.71亿元 [6] - 同晟股份专业从事二氧化硅研发、生产和销售 重组有助于加快公司在二氧化硅领域的战略业务布局 [6] - 公司主营业务是活性炭、硅酸钠、硅胶等化工产品的研发、生产与销售 所属其他化学制品行业 [6] 航发科技收到政府补助 - 公司收到政府补助款项800万元 为与收益相关的政府补助 占公司2024年经审计归母净利润的11.63% [7] - 公司主营业务是航空发动机及燃气轮机零部件的研发、制造、销售、服务 所属航空装备行业 [7] 赛微电子股东减持 - 股东国家集成电路产业投资基金通过集中竞价方式减持公司股份642.78万股 持股比例由5.88%降至4.999986% 不再属于公司持股5%以上股东 [8][9] - 公司主营业务是MEMS芯片的工艺开发及晶圆制造以及半导体设备业务 所属集成电路制造行业 [9] 天普股份股票停牌核查 - 公司股票价格自2025年8月22日至11月27日累计上涨451.80% 期间多次触及股票交易异常波动 现已严重偏离上市公司基本面 [10] - 公司股票自2025年11月28日起停牌核查 自披露核查公告后复牌 [10] - 公司主营业务是汽车用高分子材料流体管路系统和密封系统零件及总成的研发、生产及销售 所属底盘与发动机系统行业 [10] 辰安科技筹划控制权变更 - 公司正筹划向特定对象合肥国有资本创业投资有限公司发行A股股票 若交易完成将导致公司控制权发生变更 [11] - 公司股票自11月28日起停牌 预计不超过2个交易日 [11] - 公司主营业务是公共安全与应急平台软件、装备的研发、制造、销售及相关服务 所属IT服务行业 [11] 银轮股份收购深蓝电子股权 - 公司拟以自有资金约1.33亿元 通过股权受让及增资方式取得深圳市深蓝电子股份有限公司55%以上股权 成为其控股股东 [12] - 交易完成后 深蓝电子将纳入公司合并报表范围 [12] - 公司主营业务是热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品的研发、生产与销售 所属底盘与发动机系统行业 [12] 利安隆投资斯多福新材料 - 公司以自有资金5000万元认购深圳斯多福新材料科技有限公司新增注册资本178.5714万元 持股比例达25% [13] - 本次投资旨在拓展电子材料业务矩阵 把握高端电子胶粘剂国产替代机遇 [13] - 公司主营业务是高分子材料抗老化业务、润滑油添加剂业务、生命科学业务 所属其他化学制品行业 [13] 荃银高科高管减持 - 公司副总经理张从合计划减持不超过295万股 占公司总股本的0.31% [14] - 公司主营业务是主要农作物种子的研发、繁育、推广、服务以及订单农业业务 所属种子行业 [14] 矩子科技股东减持 - 公司控股股东、实际控制人杨勇的一致行动人李俊计划减持不超过60万股 占公司总股本（剔除回购专户股份后）的0.22% [14] - 公司主营业务是机器视觉设备、控制线缆组件、控制单元及设备的研发、生产和销售 所属其他自动化设备行业 [14] 完美世界实控人减持 - 公司实际控制人池宇峰计划减持不超过3297.95万股 占公司总股本的1.70% [15] - 公司主营业务是网络游戏的研发、发行及运营业务以及电视剧、短剧制作等影视业务 所属游戏行业 [15] 中国中车分拆子公司上市 - 公司拟将其子公司中车戚所分拆至深交所创业板上市 分拆完成后 中国中车仍然是中车戚所的控股股东 [16] - 公司主营业务是铁路装备业务、城轨与城市基础设施业务、新产业业务、现代服务业务、国际业务 所属轨交设备行业 [16] 晶瑞电材收购湖北晶瑞股权 - 公司向潜江基金、大基金二期、厦门闽西南、国信亿合发行股份购买其持有的湖北晶瑞76.1%股权 作价为5.95亿元 [17] - 湖北晶瑞主要从事高纯化学品的研发、生产和销售 产品包括高纯双氧水、高纯氨水等 [17] - 公司主营业务是高纯化学品、锂电池材料、光刻胶、工业化学品和能源的研发、生产和销售 所属电子化学品行业 [17][18] 浙江建投发行股份购买资产获审核通过 - 公司拟以发行股份的方式购买浙江省一建建设集团有限公司13.05%股权、浙江省二建建设集团有限公司24.73%股权、浙江省三建建设集团有限公司24.78%股权 并募集配套资金 交易方案已获深交所并购重组委审核通过 [19] - 公司主营业务是建筑施工、工程设计、建筑产业投资、建筑工业制造和建筑专业服务五大板块 所属房屋建设行业 [19] 泰尔股份获得政府补助 - 全资子公司泰尔智慧(上海)激光科技有限公司收到专项资金200万元 占公司2024年度经审计归母净利润的13.71% [20] - 公司主营业务是高端装备的研发、生产、销售和智慧运维服务 所属金属制品行业 [20] 江苏博云股东减持 - 公司特定股东苏州蓝叁创业投资有限公司计划减持不超过97.13万股 占总股本比例不超过1% [21] - 公司主营业务是改性塑料产品的研发、生产和销售 所属改性塑料行业 [21] 永和智控股东减持 - 公司股东夏祖望及董事、高管谭梦雯、廖丽娜计划合计减持不超过1464.66万股 占公司总股本比例不超过3.29% [21] - 公司主营业务是水暖阀门管件业务、肿瘤精准放射治疗业务、光伏电池业务 所属金属制品行业 [21] 渝开发债权债务重组 - 公司与重庆经济技术开发区土地利用事务中心达成债权债务重组协议 对方将以177套住宅冲抵其尚未支付的团购房尾款2.41亿元 [22] - 公司主营业务是房地产开发与销售 所属住宅开发行业 [22] 超讯通信合同纠纷和解 - 公司与深圳震有科技股份有限公司的合同纠纷达成和解协议 双方已申请撤诉并解除全部财产保全措施 公司此前被冻结的7个银行账户均已解冻 [23] - 根据协议 公司将分期支付震有科技共计4065.18万元 首期400万元将于2025年12月20日前支付 [23] - 公司主营业务是智算业务和信通业务 所属通信工程及服务行业 [23]

能源转型 - 原煤年产量稳定在1.5亿吨以上，2021至2024年累计生产原煤6.4亿吨，其中以长协价保供电煤4.3亿吨 [2] - 全市已建成14座智能化煤矿，先进产能占比超85%，9家燃煤电厂完成超低排放改造 [2] - 新能源和可再生能源装机容量突破1000万千瓦，占比超过56%，稳居山西省第一方阵 [3] - 产业链拓展包括活性炭精深加工、千万吨级煤矸石综合利用项目、底部换电重卡下线、独立储能项目商业化运营及抽水蓄能电站建设 [3] 算力产业 - 国家级数据标注基地建设已形成7个行业316个高质量数据集，引育企业69家，数据标注从业人员3万余人，引进本科以上人才1055人，带动相关产业产值7.5亿元 [5] - 全市算力全产业链累计投资超700亿元，投运服务器达74.5万台 [5] - 今年1至9月算力中心用电量达43.8亿千瓦时，超过2024年全年水平，预计全年用电量将突破60亿千瓦时，城市算力分指数连续两年稳居全国前三 [5] - 数据局汇聚31个部门的业务系统数据，覆盖城管、文旅等领域，包含1543张数据表、69.73亿条数据，并于2025年8月入选国家数据基础设施建设先行先试名单 [6] 文化发展 - 今年国庆中秋期间，全市重点监测的8家景区累计接待游客152万人次 [7] - 节日期间推出系列文化活动，包括8000架无人机展演、大型交响音乐会、器乐演奏、魔术变脸、国潮展示等 [8] - 文化底蕴源于2000多年建城史，拥有云冈石窟、悬空寺、长城等世界级文化遗产 [8]

公司成立与基本信息 - 江苏新晖活性炭有限公司于近日成立 [1] - 法定代表人为刘阚 [1] - 注册资本为1080万人民币 [1] 经营范围与业务重点 - 核心业务包括煤炭及制品销售、煤制活性炭及其他煤炭加工 [1] - 涉及石墨及碳素制品制造与销售 [1] - 经营木炭、薪柴及生物质成型燃料销售 [1] - 业务涵盖固体废物治理、环境保护专用设备销售 [1] - 提供机械设备、电气设备的研发与销售服务 [1] - 包括气体、液体分离及纯净设备销售 [1] - 提供包装服务、信息咨询服务及广泛的技术服务、开发、咨询、交流、转让和推广 [1] - 工程和技术研究和试验发展亦在经营范围内 [1]

黄金提炼活动概况 - 河北青龙满族自治县凉水河乡清河沿村存在村民利用活性炭从地下水中吸附提取黄金的现象，该过程被称为“抽水吸金”[1] - 此现象已持续多年，近年来因黄金价格上涨，“吸金”村民数量显著增加[1] - 提炼工艺简单，地下水被抽上后流经装有活性炭的铁桶，黄金被吸附，废水排入河道，更换的活性炭经焙烧等工序后即可提炼出黄金[1][6] 提炼工艺与规模 - 核心装置为高约两米、直径约一米的铁桶，内装活性炭，通过进水管和排水管连接，进行24小时不间断抽水过滤[6][8] - 活性炭吸附法提金是成熟技术，其原理是浸金药剂溶解矿石中的金形成水溶性金络合物，进而被活性炭吸附[10] - 村民自身无法完成最终提炼，通常将吸附后的活性炭送往县内其他乡镇的专门加工点进行焙烧提炼，加工点业务繁忙[10] - 活性炭更换周期为一至三个月，村民多使用杏核炭而非椰壳炭，因前者在当地试验中吸金效果更佳[27] 运营成本与经济效益 - 电力消耗是主要成本，一户村民2024年全年用电量约9.6万度，电费7.7万余元，单月用电量可超1万度，远超普通家庭月用电100度左右的水平[18][21] - 据估算，每批活性炭运作总成本约2万元，按当前金价每克八九百元计算，需产出约20克黄金方可回本[18] - 实际收益丰厚，每次更换活性炭最少可提炼出百八十克黄金，刨除成本每次净利润最少可达四五万元，参与者年收入最少二三十万元，大户可达上百万元[18][19] - 高收益吸引外出务工村民返乡参与淘金[19] 资源消耗与环境影响 - 抽水量巨大，使用每小时抽水量约15吨的水泵，一天可抽水360吨，三个月累计抽水量达三万吨[28] - 大量抽取地下水导致地下水位下降，周边村庄村民的浅水井在枯水期出现抽不出水或出水含泥沙的情况，曾有50多户村民水井干枯[28][29] - 专家指出，该行为涉嫌盗采国家水资源与矿产资源，且抽取的深层地下水含有金元素等重金属，处理后的废水排入河道会造成二次污染，可能扩散有害元素[35] 相关基础设施与产业链 - 异常高的用电需求导致村庄电力紧张，频繁跳闸，两年内村里变压器增加了四个，供电公司人员指出此属异常用电[21] - 催生了打井、水泵销售、活性炭供应等周边生意链，水泵店老板熟知村民需求为大流量水泵，打井深度多在八九十米至一百四五十米[24][26] 历史渊源与成因 - 清河沿村本身拥有一座已停止开采的金矿，该矿在2007年前采用堆浸法开采，使用含氰化物的化学溶液喷淋矿石以溶解黄金[13] - 专家认为，当前地下水中含金很可能与当年金矿开采时废液处理不达标，导致含金化学溶液渗入地下水系有关[13][14] - 2018年曾有村民因抽取金矿矿洞内积水并使用活性炭吸附提金而被查处，此后村民开始在自家院中打井“吸金”[16] 监管与法律状况 - 多数用于“抽水吸金”的深井未取得取水许可证[1] - 2025年8月，当地乡政府发布告知书，要求村民立即停止违法行为并拆除设备，提及县水务局已对类似违法行为进行处罚[31] - 法律专家指出，该行为在未取得许可情况下可能同时违反《水法》、《矿产资源法》，并面临行政处罚、民事赔偿及刑事追责风险[35] - 尽管有监管措施，但至2025年10月，村民活动仍未停止，新井仍在不断开挖[32]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前宏观层面处于相对真空期，A股缺乏明确上涨主线，市场成交维持低位，股指延续震荡走势，为下一轮上行积蓄动能，且在政策护盘和宏观流动性充裕背景下，股指下方有较强支撑；资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险压制上涨空间；对各板块品种给出走势判断和操作建议[1] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - A股缺乏上涨主线，成交低位，股指震荡，为上行积蓄动能，下方有支撑；资产荒和弱经济利好债期，但央行提示利率风险压制上涨空间[1] 有色金属 - 高铜价抑制下游需求，但宏观情绪好转，铜价有望偏强运行 - 产业面驱动有限，宏观市场情绪好转，铝价偏强运行 - 国内氧化铝产能持续释放，产量及库存双增，基本面偏弱，价格围绕成本线震荡 - LME锌挤仓隐患仍存，锌价预计维持高位，国内基本面过剩，追高需谨慎，关注低多机会 - 印尼限制镍相关冶炼项目审批，四季度关注镍矿配额审批，镍价短期震荡，警惕高库存压制，关注供给与宏观变化，建议短线区间操作，中长期镍延续过剩格局 - 关注印尼镍矿配额审批进展，矿端升水持稳，原料镍铁价格走弱，不锈钢社会库存去化，钢厂11月排产回落，关注实际生产情况，操作上建议短线为主，关注逢高卖套机会 - 锡原料端未修复且新质需求预期好，中长期建议关注逢低做多机会 - 短期贵金属价格涨势或放缓，停摆结束公布经济数据或扰动价格[1] 黑色金属 - 产业需求淡季有潜在转弱担忧，宏观情绪兑现后关注螺纹钢上行压力，可参与虚值累沽策略 - 产业淡季效应不明显，产业结构宽松，关注热卷宏观情绪兑现后的价格上行压力 - 铁矿石近月受限产压制，商品情绪好，远月有向上机会 - 直接需求尚可，成本支撑，但供给偏高，库存累积，板块承压，价格反弹空间有限 - 短期生产利润不佳，成本支撑走强，直接需求尚可，供给高，下游承压，价格反弹有限 - 供需有支撑，估值偏低，短期情绪主导，价格波动走强 - 跟随玻璃为主，供需一般，价格向上阻力较大 - 焦煤在前高附近走势纠结，需反复测试支撑；焦炭盘面升水，产业客户可考虑卖出套保；煤焦基于自身供给偏紧表现较强，但受钢价走弱影响，盘面假突破重回震荡区间概率大，单边短期观望，中长低多，产业客户适当卖出套保[1] 农产品 - 马来11月上旬减产难带动去库，产地库存有压力，国内11月买船量多，四季度偏宽松，不利于基差及月差 - 中方采购美豆对豆油无实质性影响，国内库存去化，豆油在三油中抗跌，套利中建议多配，关注USDA报告数据调整 - 中加领导人会面后无新贸易政策，单边建议观望或做多波动率，基差受原材料短缺影响预计偏强运行 - 国内新作丰产预期强，籽棉收购价支撑皮棉成本，下游开机低位，纱厂库存不高有刚性补库需求，新作市场年度用棉需求韧性强，棉市短期有支撑无驱动，关注明年相关政策、植棉面积意向、天气、旺季需求等情况 - 全球食糖供应由短缺转向过剩，原糖价格承压下行，国内新作供应压力同比增长，郑糖上方承压，跟随原糖 - 短期基层惜售，部分收购主体对优质玉米补库，产地现货价格坚挺，盘面跟随反弹，卖压预期后置，供应压力未充分释放前盘面上涨缺乏强驱动，短期反弹有限，关注农户售粮节奏和贸易商囤货行为变化 - 国内近月买船榨利偏差，缺少中国采购美豆消息，USDA报告发布前盘面预期震荡调整，关注南美天气 - 纸浆建议12 - 1反套；原木基本面走弱已被盘面计价，大跌后追空盈亏比低，建议观望 - 生猪现货受惜售和二次育肥支撑逐渐稳定[1] 能源化工 - OPEC + 12月维持小幅增产，短期地缘局势炒作降温，中美部分贸易关税政策暂缓执行，市场情绪缓和，原油、燃料油震荡 - 沥青短期供需矛盾不突出跟随原油，十四五赶工需求大概率证伪，供给马瑞原油不缺，利润较高 - 沪胶原料成本支撑强，期现价差低位，商品市场氛围偏多 - BR橡胶成本端丁二烯支撑不足，供给宽松，高开工高库存未压制价格，短期有止跌迹象，关注反弹幅度 - PX受汽油利润和低迷苯价格支撑，汽油裂解价升至15美元以上促使炼厂调整生产，海外装置故障和国内部分装置负荷下滑，国内大型PTA装置轮检，PTA产量回落 - 乙二醇随原油价格下跌，煤炭价格上涨使国内成本支撑略有走强，聚酯需求未明显下滑 - 短纤价格跟随成本紧密波动 - 苯乙烯亚洲苯价疲软，美湾纯苯价格上调，部分装置降负，检修增加 - 尿素出口情绪稍缓，内需不足上方空间有限，下方有反内卷及成本端支撑 - 新投产能释放，检修力度减弱，下游需求开工走弱，部分进口窗口打开 - PVC盘面回归基本面，检修增加供应压力减缓，需求减弱，订单不佳 - 烧碱广西氧化铝投前送货，后续检修集中度下降，烧碱去库，绝对价格偏低，近月仓单有限，易发生挤仓风险 - LPG国际油气基本面宽松，CP/FEI价格走弱，盘面价格估值修复，燃烧需求重启，化工刚需支撑，国内现货基本面维稳运行[1] 其他 - 集运欧线宏观利好情绪消化，旺季涨价预期提前计价，11月运力供给相对宽松[1]