核心观点 - 杭汽轮B与海联讯的换股吸收合并申请获证监会批复 标志着B转A计划进入关键落实阶段 工业透平装备与电力信息化产业整合进入实操层面 [1] 产业协同与业务整合 - 合并后存续公司形成工业透平机械加电力信息化双主业架构 瞄准能源产业智能化转型的深度融合 [2] - 杭汽轮2025年上半年营收24.47亿元 归母净利润1.53亿元 整体毛利率提升至26.27% [2] - 工业汽轮机及配套备件营收占比超80% 水轮发电机组同比增长39.6% 境外业务收入激增66.39% [2] - 杭汽轮与西门子合作SGT系列燃气轮机覆盖多机型 自主研发50MW重型燃机成功运行 国产替代能力持续增强 [2] - 海联讯深耕电力信息化二十余年 业务覆盖电网建设全链条 2024年参与多地配电网改造与变电站扩建 智能调度领域经验深厚 [2] - 双方协同可实现工业透平机械业务及电力信息化业务齐头并进 增强存续公司核心竞争力及持续盈利能力 [2] 资本运作与市场影响 - A加B股公司中B股平均折价率超60% 杭汽轮自1998年B股上市后融资受限 制约技术研发与市场拓展 [3] - 转入A股带来三重突破 流动性方面A股交易活跃度远高于B股 利于估值向行业合理水平回归 [3] - 融资渠道上A股多元工具可支撑杭汽轮自主燃机研发及海外市场拓展 上半年锅炉及原动机成本缩减17.12% [3] - 资本运作空间全面打开 杭汽轮明确通过产业并购扩张 A股平台便于整合行业资源 [3] - 控股股东杭州资本承诺投入不超15亿元增持并锁定36个月 为股价稳定护航 [3] - 市场对重组高度认可 杭汽轮相关议案获87.57%赞同票 中小股东支持率达84.52% 海联讯赞同票高达93.99% [3]

核心观点 - 中国可再生能源在"十四五"期间实现大规模、高比例、市场化、高质量跃升发展 装机总量突破21亿千瓦 占全国总装机容量近60% 风光累计装机达16.8亿千瓦 超过火电装机 接近美欧总装机2倍 [2][3][4] - 可再生能源发电量显著提升 2024年风光发电量1.83万亿千瓦时 为2020年2.5倍 2025年上半年风光发电量占比全社会用电量近四分之一 [6][7] - 产业国际竞争优势明显 光伏组件和风电装备占全球市场70%以上 覆盖200多个国家和地区 技术推动全球风电光伏成本过去10年下降60%和80% [9][10] - 政策体系持续完善 2025年能源法施行 绿证交易规模扩大 2025年上半年核发绿证9.58亿个同比增长1.49倍 交易绿证3.48亿个同比增长1.18倍 [12][13] 装机规模跨越式发展 - 风光年均新增装机由"十三五"千万千瓦级跃升至亿千瓦级 2023年新增2.9亿千瓦 2024年新增3.5亿千瓦 2025年1-7月新增近2.8亿千瓦 [3] - 截至2025年7月底可再生能源装机总量突破21亿千瓦 占全国总装机容量60% 其中风电光伏累计装机16.8亿千瓦占比46% 历史性超过火电装机 [3] - 分布式光伏爆发式增长 截至2025年7月底装机达4.97亿千瓦 是2020年底6倍多 占全部光伏装机比重45% 中东南部地区新增装机中分布式占比约70% [4] 基地化开发与结构转型 - 大型基地建设从局部示范转向全面铺开 单体规模从百万千瓦级跃升至千万千瓦级 降低单位建设成本并提升竞争力 [4] - 可再生能源发电量占比大幅提升 2024年风光发电量1.83万亿千瓦时 相当于全年第三产业用电量 远超城乡居民生活用电量 [6] - 非化石能源占比提高到2024年19.7% 较2020年提升4个百分点 新能源由补充角色转变为核心主力 [7] 技术创新与产业优势 - 全面掌握100万千瓦级水轮发电机组核心技术 海上风电机组最大单机容量、风电叶片最大长度、钙钛矿电池效率均为世界之最 [9] - 中国生产光伏组件和风电装备占全球市场70%以上 覆盖全球200多个国家和地区 [9] - 推动全球风电和光伏发电成本过去10年分别下降60%和80% [10] 政策体系与市场机制 - 出台《分布式光伏发电开发建设管理办法》等政策文件 推动整县光伏、"千乡万村驭风行动"实施 [12] - 2025年能源法正式施行 可再生能源法、电力法加快修订 [12] - 绿证交易规模快速扩大 2025年上半年核发可交易绿证9.58亿个同比增长1.49倍 交易绿证3.48亿个同比增长1.18倍 [13] 应用场景拓展 - "光伏+"产业、风光制氢、绿电直连等新模式持续发展 零碳工业园区、零碳景区等新业态加速涌现 [10] - 北京冬奥会场馆实现100%绿电供应 RE100组织无条件认可中国绿证后需求快速增长 [13]

被吸并方经营业绩分析 - 被吸并方主营业务涵盖工业汽轮机、燃气轮机、发电机、水轮机等装备产品的设计、制造、安装、运维等[1] - 报告期各期被吸并方毛利额、毛利率及净利率持续下降，工业汽轮机、配套及备件业务收入毛利占比持续在67%以上[1] - 2022-2024年工业汽轮机、配套及备件业务毛利额分别为12.94亿元、11.78亿元和9.39亿元，毛利率分别为29.30%、26.78%和21.21%[1] - 2024年汽轮机产销量下降20%以上，主要受"双碳政策"、新能源机组对传统汽轮机市场挤压影响[1] - 2025年一季度综合毛利率回升至26.44%，受益于产品结构优化和精益降本[13] 产品结构与市场地位 - 汽轮机产品分为工业驱动汽轮机和工业发电汽轮机两大类，分别应用于工业装置驱动和发电领域[6] - 工业驱动汽轮机执行API612国际最高标准，具有非标定制化能力，国内市场份额超过50%[12][32] - 2024年全球汽轮机市场规模283.75亿美元，预计2032年达337.52亿美元，年复合增速2.19%[8] - 2024年中国汽轮机制造行业市场规模346亿元，其中电力领域197.10亿元，工业驱动领域78.84亿元[9] - 国内市场由东方电气、上海电气、被吸并方和哈尔滨电气四家央国企主导[12] 技术研发与竞争优势 - 拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等创新平台，累计获得1项国际首台套、8项国内首台套产品认定[27][32] - 在恒力石化年产150万吨乙烯项目中提供全球最大功率驱动用工业汽轮机(10万千瓦等级)[29][32] - 工业透平研发创新团队获得2024年"国家卓越工程师团队"称号[30] - 具备基于积木块原理的定制化设计、高效通流设计等核心技术优势[28] 燃气轮机业务合作 - 与西门子能源签订技术合作与许可协议，许可有效期20年，在中国大陆非独占使用SGT-800和SGT5-2000E燃机相关技术[40][42][43] - 报告期各期燃气轮机业务毛利率分别为8.77%、9.53%和8.85%[1] - 2025年1月自主研发燃气轮机顺利完成首次点火试验，西门子能源未提出异议，不存在侵权风险[1][22] - 合作模式与电气风电类似，但具体许可费用因业务差异不具备可比性[44][45] 财务表现与订单情况 - 报告期各期净利润分别为7.08亿元、7.36亿元和6.38亿元，少数股东损益分别为1.03亿元、1.49亿元和0.40亿元[1] - 2025年1-6月营业收入24.47亿元，同比下降6.30%，其中工业汽轮机业务收入19.82亿元，同比增长6.25%[18] - 截至2025年6月30日，工业汽轮机业务在手订单金额超过60亿元，燃气轮机业务在手订单金额超过10亿元[22] - 2025年1-6月主营业务毛利率26.96%，较2024年度19.21%提升7.75个百分点[21] 应对措施与发展战略 - 推进产品结构优化，工业驱动汽轮机收入占比从2024年40%提升至2025年一季度50%[17] - 实施精益管理，2025年一季度制造费用占营业收入比重下降约2个百分点[17] - 开拓海外市场，2024年承接驱动汽轮机订单2.85亿元，同比增长26%[36] - 发展服务业务，汽轮机服务业务毛利额从2022年6399.57万元上涨至2024年13226.87万元，复合增长率43.76%[37] - 把握设备更新、节能改造、余热利用等增长点，预计年均新增2亿元订单[25]

公司业务与市场地位 - 主营业务涵盖工业汽轮机、燃气轮机、发电机、水轮机等装备产品的设计、制造、安装、运维 [2] - 工业汽轮机业务收入占比持续超过67% 其中工业驱动汽轮机占44.05%、36.30%和43.65% 工业发电汽轮机占33.61%、38.57%和28.79% [4][5] - 在国内工业驱动汽轮机领域市场占有率超过50% 是少数可与国际顶尖厂商同平台竞争的国产厂商 [10][29] 财务表现与经营业绩 - 报告期毛利额持续下降 分别为12.94亿元、11.78亿元和9.39亿元 毛利率分别为29.30%、26.78%和21.21% [2][12] - 净利润分别为7.08亿元、7.36亿元和6.38亿元 少数股东损益分别为1.03亿元、1.49亿元和0.40亿元 [2] - 2025年1-6月营业收入24.47亿元同比下降6.30% 但工业汽轮机业务收入增长6.25%至18.66亿元 [17] 产品与技术优势 - 工业汽轮机按API612国际最高标准设计制造 转子精度达0.02mm 叶片轮廓度±0.05mm [28][29] - 累计获得1项国际首台套产品认定、8项国内首台套产品认定 包括全球最大功率10万千瓦驱动用工业汽轮机 [26][27][29] - 拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等重点研发平台 技术团队获"国家卓越工程师团队"称号 [24][27] 市场竞争与行业环境 - 全球汽轮机市场规模283.75亿美元 预计2032年达337.52亿美元 年复合增速2.19% [6][23] - 国内市场规模346亿元 其中电力领域197.10亿元 工业驱动领域78.84亿元 [6] - 行业呈现高度集中格局 由东方电气、上海电气、杭汽轮和哈尔滨电气四家主导 [10] 国际合作与自主研发 - 与西门子能源签订20年技术许可协议 合作开展SGT-800和SGT5-2000E燃气轮机业务 [37][38] - 自主研发燃气轮机于2025年1月完成首次点火试验 西门子能源未提出异议 不存在侵权风险 [2][20] - 合作模式与电气风电类似 许可费用根据采购量及合同约定计算 [39] 业务发展策略 - 推进精益管理 2025年一季度制造费用占比下降2个百分点 综合毛利率提升至26.44% [12][16] - 加快海外市场拓展 2024年驱动汽轮机海外订单增长26%至2.85亿元 进入沙特、印尼等市场 [32][33] - 布局设备更新市场 预计年均承接20台机组更新订单 潜在规模2亿元 [23] 订单与持续经营能力 - 截至2025年6月末工业汽轮机在手订单超60亿元 燃气轮机在手订单超10亿元 [20] - 服务业务毛利额从2022年6399.57万元增长至2024年1.2亿元 成为新增长点 [33] - 存续公司备考总资产179.26亿元 营业收入68.67亿元 归属于母公司净利润5.49亿元 [45]

公司业务与行业概况 - 公司主营业务涵盖工业汽轮机、燃气轮机、发电机、水轮机等装备产品的设计、制造、安装、运维等[2] - 工业汽轮机产品分为工业驱动汽轮机和工业发电汽轮机两大类 分别应用于工业装置动力驱动和发电领域[4] - 报告期内工业汽轮机及配套业务收入占比持续超过67% 但毛利额从12.94亿元降至9.39亿元 毛利率从29.30%降至21.21%[2][13] - 2024年汽轮机产销量下降20%以上 主要受双碳政策、新能源机组挤压传统市场及市场竞争加剧影响[2][7] 财务表现分析 - 报告期净利润分别为7.08亿元、7.36亿元和6.38亿元 呈现波动下降趋势[2] - 少数股东损益分别为1.03亿元、1.49亿元和0.40亿元 主要系子公司中能公司业绩波动及股权结构调整所致[2][45] - 2025年一季度综合毛利率回升至26.44% 较2024年度提升7.08个百分点 主要受益于产品结构优化和精益降本[13][32] - 2025年1-6月工业汽轮机业务收入同比增长6.25% 但燃气轮机业务收入下降65.94%[17] 市场竞争格局 - 全球汽轮机市场规模283.75亿美元 预计2032年达337.52亿美元 年复合增速2.19%[6][21] - 中国汽轮机市场规模346亿元 其中电力领域197.10亿元 工业驱动领域78.84亿元[6] - 行业呈现高度集中格局 由东方电气、上海电气、杭汽轮和哈尔滨电气四家央国企主导[10] - 工业驱动汽轮机领域公司市场占有率超过50% 具备与国际厂商同平台竞争能力[10][27] 技术研发与竞争优势 - 公司拥有国家级企业技术中心等创新平台 累计获得1项国际首台套和8项国内首台套产品认定[22][27] - 工业汽轮机执行API612国际最高标准 具备非标定制化能力 转子精度达0.02mm[26] - 自主研发燃气轮机于2025年1月完成首次点火试验 与西门子能源合作保持稳定[2][19] - 与西门子能源签订技术许可协议 合作模式包括SGT-800和SGT5-2000E燃机技术使用 有效期20年[34][35] 业务发展策略 - 在手订单充裕 工业汽轮机业务订单超60亿元 燃气轮机业务订单超10亿元[19] - 积极开拓海外市场 2024年承接驱动汽轮机订单2.85亿元 同比增长26%[30] - 推进服务业务转型 汽轮机服务业务毛利额从2022年6399.57万元持续增长[31] - 把握设备更新、节能改造机遇 预计年均承接20台机组更新订单 规模约2亿元[21] 收入确认政策 - 汽轮机、燃气轮机产品销售按时点确认收入 水轮发电机组和工程服务按履约进度确认收入[2] - 水轮发电机组业务需经过设计、制造、测试、交付、调试等完整项目周期[47] - 收入确认政策符合企业会计准则规定 与同行业公司不存在重大差异[4]

被吸并方经营业绩分析 - 被吸并方主营业务涵盖工业汽轮机、燃气轮机、发电机、水轮机等装备产品的设计、制造、安装、运维等[1] - 报告期各期被吸并方毛利额、毛利率及净利率持续下降 工业汽轮机、配套及备件业务报告期内收入、毛利占比持续在67%以上[1] - 2022-2024年工业汽轮机、配套及备件业务毛利额分别为12.94亿元、11.78亿元和9.39亿元 毛利率分别为29.30%、26.78%和21.21%[1][13] - 2024年汽轮机产销量下降20%以上[1] - 2025年一季度综合毛利率为26.44% 较2024年度提升7.08个百分点[13][39] 汽轮机业务表现 - 工业汽轮机分为工业驱动汽轮机和工业发电汽轮机两大类 分别应用于工业装置驱动和发电领域[6] - 报告期内工业驱动汽轮机占工业汽轮机业务收入比重分别为33.61%、22.34%、25.13%和27.56%[7] - 2024年工业驱动汽轮机业务收入占比下降 主要受石油、化工等下游应用领域阶段性需求变化影响[7] - 2024年全球汽轮机制造行业市场规模为283.75亿美元 预计到2032年达337.52亿美元 年复合增速2.19%[8][24] - 2024年中国汽轮机制造行业市场规模为346亿元 其中电力领域197.10亿元 工业驱动领域78.84亿元[9] 市场竞争格局 - 全球汽轮机市场竞争呈现"多极化、梯队化"特征 国际龙头企业包括西门子能源、通用电气、三菱重工、曼恩能源等[11] - 中国市场由东方电气、上海电气、被吸并方和哈尔滨电气四家央国企主导[12] - 在工业驱动汽轮机领域 被吸并方2021-2023年产销量占国内主要厂家总产销量的比例超过50%[12][32] - 工业发电汽轮机领域竞争较为激烈 上海电气、东方电气等厂商凭借大型发电汽轮机技术积累进入该市场[12] 财务表现变化原因 - 毛利额、毛利率下降主要受行业竞争加剧及细分产品收入结构性变化影响[13][17] - 2023年工业驱动汽轮机销售均价低于工业发电汽轮机 主要因当年小型工业驱动汽轮机数量较多拉低均价[14] - 受宏观经济波动、"双碳"政策推进、新能源机组挤压传统市场等因素影响 下游客户资本性支出趋于谨慎[15] - 产能利用率下降导致固定成本分摊压力增大 市场竞争加剧导致价格竞争压力增大[16] 应对措施与业务展望 - 被吸并方采取持续研发创新、开发境外市场、拓展存量市场服务业务及推进精益降本等措施[39] - 2025年一季度工业驱动汽轮机收入占比提升至50%左右 制造费用占营业收入比重下降约2个百分点[18] - 截至2025年6月30日 工业汽轮机业务在手订单金额超过60亿元 燃气轮机业务在手订单金额超过10亿元[22] - 预计设备更新市场每年可承接20台机组更新订单 按每台1000万元计算可新增2亿元订单额[25] - 节能改造与余热利用市场每年可提供约6-7亿订单额 海外市场重点突破东南亚和中东地区[25] 技术优势与创新能力 - 被吸并方拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等多个创新平台[26] - 累计获得1项国际首台(套)产品认定、8项国内首台(套)产品认定[29][32] - 工业汽轮机执行API612国际最高标准 产品具有高可靠性和优异运行稳定性[30] - 2024年工业透平研发创新团队获"国家卓越工程师团队"称号[30] 西门子能源合作情况 - 被吸并方与西门子能源签订技术合作与许可协议 许可期限20年[40][42] - 合作模式为被吸并方在中国大陆不可转让、无权分许可、非独占地使用相关专有技术[40] - 许可费用根据采购量及合同约定进行计算[40][42] - 西门子能源未就被吸并方自主研发燃气轮机事宜提出异议 不存在侵权风险或潜在纠纷[22][44] - 电气风电与西门子存在类似技术许可协议 但具体条款不可比[44] 子公司业务与关联交易 - 各子公司业务明确区分 包括辅机生产、仪控柜销售、配件制造、铸锻件生产、燃气轮机服务等[52][53] - 2023年度少数股东损益增加主要因中能公司少数股东持股比例上升及净利润增加[55] - 2024年度少数股东损益减少主要因中能公司搬迁处置收益和偶发性赔偿金收入减少[56] - 被吸并方与子公司关联交易内容主要包括燃机及配件、汽轮机、铸锻件、控制系统等[57] - 2023年被吸并方销售给新能源公司的交易增加 主要因燃机业务转移至新能源公司[57] 境内外业务分布 - 报告期内境内销售收入占比均在90%以上 境外销售规模较小[46] - 境外销售区域主要集中于东南亚、中东、欧洲等地区[46] - 2022-2024年主营业务收入持续增长 从549,569.32万元增至660,014.71万元[46] - 报告期内主营业务持续盈利 营业利润分别为65,341.17万元、67,084.88万元和58,593.30万元[48] 交易影响分析 - 交易后存续公司资产总额从67,401.87万元增至1,792,610.11万元[50] - 归属于母公司所有者权益从49,206.60万元增至944,666.77万元[50] - 营业收入从22,805.81万元增至686,697.31万元[50] - 利润总额从2,102.23万元增至65,853.18万元[50] - 基本每股收益从0.03元/股增至0.36元/股 净资产收益率从1.93%增至6.21%[50]

财务业绩表现 - 营业总收入约226.96亿元 同比增长31.49% [1] - 归属于母公司所有者的净利润约10.51亿元 同比增长101.06% [1] - 基本每股收益0.47元 [1] 合同签约情况 - 正式合同签约额355.61亿元 同比增长36.64% [1] - 出口订单118.74亿元 同比增长945.25% [1] 分业务板块签约额 - 新型电力装备191.95亿元 同比下降1.39% [1] - 煤电设备112.86亿元 同比增长4.17% [1] - 水电设备59.96亿元 同比增长34.26% [1] - 核电设备8.67亿元 同比下降71.64% [1] - 绿色低碳驱动装备3.76亿元 同比下降39.65% [1] - 清洁高效工业系统17.92亿元 同比下降33.08% [1] - 工程总承包与贸易104.85亿元 同比增长3,618.09% [1] - 现代製造服务业37.13亿元 同比增长24.76% [1] 发电设备产量 - 生产发电设备2,012万千瓦 同比增长39.05% [2] - 水轮发电机组464万千瓦 同比增长13.45% [2] - 汽轮发电机1,548万千瓦 同比增长49.13% [2] - 电站锅炉130万千瓦 同比降低58.20% [2] - 电站汽轮机949万千瓦 同比增长3.72% [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.47亿元，归母净利润1.53亿元，经营现金流同比增长49.77% [1] - 锅炉及原动机营业成本缩减17.12%，毛利率提升6.86个百分点至26.27% [2] - 境外业务收入同比增长66.39%，营收占比从6.04%提升至10.72% [2] 业务发展 - 工业汽轮机及配套业务营收占比80.99%，同比增长6.25% [2] - 水轮发电机组业务收入同比增长39.60% [2] - 服务业务收入大幅增长，产品价值链持续延伸 [4] 技术合作与产品布局 - 工业汽轮机覆盖150MW以下工业驱动和200MW以下工业发电领域，市场占有率保持领先 [3] - 与西门子能源合作开发SGT系列燃气轮机，具备分布式能源项目全周期服务能力 [3] - 新能源公司向石化领域燃机热电联产工程化、系统化转型 [4] 战略重组进展 - 换股吸收合并海联讯获深交所受理，双方股东大会通过率均超87% [5] - 重组后形成工业透平机械为主、电力信息化为辅的"一主一辅"业务格局 [6] - B转A有望提升股票流动性和估值水平，拓宽融资渠道 [6]

财务表现 - 2025年上半年营业收入24.47亿元 归母净利润1.53亿元 经营现金流同比增长49.77% [1] - 锅炉及原动机营业成本缩减17.12% 毛利率同比提升6.86个百分点至26.27% [2] - 境外业务收入同比增长66.39% 营收占比从6.04%提升至10.72% [2] 业务发展 - 工业汽轮机及配套业务营收占比80.99% 同比增长6.25% 水轮发电机组业务同比增长39.60% [2] - 作为西门子能源国内总成套商 合作范围从SGT-800扩展至SGT-300/SGT-700/SGT5-2000E等机型 [3] - 服务业务收入大幅增长 产品价值链延伸 业务结构持续优化 [4] 技术能力 - 具备150MW以下工业驱动汽轮机和200MW以下工业发电汽轮机研发设计能力 [3] - 掌握分布式能源联合循环项目选型能力 可自主加工燃气轮机配套设备 [3] - 全资子公司新能源公司正向工程化、系统化、金融化转型 [4] 战略布局 - 推进与海联讯(300277)并购重组 深交所已受理申请文件 [5] - 重组方案获双方股东大会高票通过(杭汽轮87.57%赞同票/海联讯93.99%赞同票) [5] - 未来形成工业透平机械为主、电力信息化系统集成为辅的"一主一辅"业务格局 [6] 市场地位 - 国内工业驱动领域市场占有率保持领先 [3] - 产品覆盖企业自备电站、区域性热电联产工程等关键动力装备 [3] - 通过品牌出海和技术攻关向"世界一流工业驱动服务商"目标迈进 [6]

核心观点 - 公司作为能源装备领域国家队 通过技术创新推动绿色发展 以新质生产力打造高质量发展绿色引擎 在风电 水电 核电 光热 氢能及储能等领域实现核心设备国产化与生态保护协同发展 [1][10] 风电领域突破 - 自主研制18兆瓦海上风电机组实现100%国产化 单台年发电量达7200万千瓦时 年减排二氧化碳5.9万吨（等效322万棵树固碳量）[2][3] - 26兆瓦海上风电机组入选2024年度央企十大国之重器 延续技术领先地位 [2] 水电领域成就 - 白鹤滩水电站百万千瓦级水轮发电机组创世界纪录 攻克40余项世界级技术难题 实现核心部件数字化绿色制造 [3] - 年减排二氧化碳约5200万吨（等效千万亩绿地固碳量） 兼顾发电效能与生态保护 [3][4] 核电领域贡献 - 为"华龙一号"核电站研制核能汽轮发电机 保障累计发电超1500亿千瓦时 等效替代标准煤约4500万吨 [5][6] - 优化设计方案保护120亩红树林 实际生态面积反增400亩 成为候鸟栖息地 [5][6] 光热与氢能技术 - 德令哈5万千瓦光热项目年发电量近2亿千瓦时 年节约标准煤6万吨 减排二氧化碳10万吨（等效4200亩植树造林）[7] - 林芝氢能项目完成200千瓦燃料电池系统高原极限测试 重型牵引车通过多路况载重验证 [7] 储能系统创新 - 新疆木垒220千伏汇集站项目交付全套磷酸铁锂电池储能系统 为新疆首个构网型风机+储能综合示范项目 [8] - 通过最严苛仿真测试与涉网试验 提升新能源就地消纳能力与电网调峰稳定性 [8] 海外项目实践 - 老挝南芒河1水电站作为首个海外BOT项目 提供清洁电力同时开展植被恢复 社区医疗 水质监测及基础设施修建 [9] - 当地员工认可"两山"理念实践价值 体现生态保护与社区发展的协同效应 [9]