兆易创新所属申万行业为：电子-半导体-数字芯片设计。所属概念板块包括：MCU概念、模拟芯片、 RISC概念、指纹识别、汽车芯片等。 截至9月30日，兆易创新股东户数15.75万，较上期增加14.31%；人均流通股4231股，较上期减少 12.18%。2025年1月-9月，兆易创新实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%；归母净利润10.83亿元， 同比增长30.18%。 分红方面，兆易创新A股上市后累计派现19.48亿元。近三年，累计派现6.39亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，兆易创新十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第二大流 通股东，持股3029.21万股，相比上期减少1034.97万股。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）位居第五大流 通股东，持股1132.65万股，相比上期减少48.26万股。易方达沪深300ETF（510310）位居第六大流通股 东，持股817.21万股，相比上期减少26.67万股。华夏国证半导体芯片ETF（159995）位居第七大流通股 东，持股804.57万股，相比上期减少294.15万股。银河创新混合A（519674）位居第八大流通股东，持 股7 ...

股权激励计划核心概览 - 普冉半导体（上海）股份有限公司计划实施2025年第二期限制性股票激励计划，旨在建立长效激励约束机制，吸引和留住优秀人才，将股东、公司和核心团队利益结合，确保公司发展战略和经营目标的实现 [3][82] 激励计划基本要素 - **激励工具**：第二类限制性股票 [9] - **股票来源**：定向发行公司A股普通股和/或从二级市场回购的公司A股普通股 [10] - **计划有效期**：自授予之日起最长不超过60个月 [1][20] - **授予权益总数**：1,252,258股，约占公司股本总额14,804.9102万股的0.85% [1][11] - **授予结构**：首次授予1,001,806股，占授予总数的80.00%；预留250,452股，占授予总数的20.00% [1][11] 激励对象与分配 - **激励对象范围**：共计116人，占公司截至2025年6月30日员工总数的24.58%，均为公司董事会认为需要激励的人员，不包括独立董事、持股5%以上股东或实际控制人及其近亲属 [1][15] - **激励对象构成**：激励对象为核心技术或业务人员，包含部分外籍员工，以支持公司全球化业务及战略供应链体系建设 [1][15] - **个人授予上限**：任何一名激励对象通过全部有效期内股权激励计划获授的公司股票累计未超过公司股本总额的1.00% [12] 授予价格与确定方法 - **授予价格**：每股73.78元 [1][19] - **定价基准**：授予价格不低于票面金额，且不低于草案公布前1个交易日、前20个交易日、前60个交易日及前120个交易日公司股票交易均价较高者的50%至67.06%之间，具体为前1个交易日均价122.23元/股的60.36%，前20个交易日均价147.57元/股的50% [19] 归属时间安排 - **归属期**：限制性股票自授予之日起12个月后，分次归属 [21] - **首次授予归属安排**：分四个归属期，每期归属比例为25%，归属时间分别为授予完成之日起12-24个月、24-36个月、36-48个月、48-60个月内 [2] - **预留授予归属安排**：分两个归属期，每期归属比例为50%，归属时间分别为授予完成之日起12-24个月、24-36个月内 [2] 公司层面业绩考核要求 - **考核指标**：2026年至2029年会计年度的营业收入 [31] - **考核目标值**：2026年不低于26.5亿元，2027年不低于30亿元，2028年不低于35亿元，2029年不低于40亿元 [1][33] - **考核触发值**：2026年不低于22亿元，2027年不低于24亿元，2028年不低于26.5亿元，2029年不低于30亿元 [1][33] - **考核说明**：营业收入按普冉半导体（上海）股份有限公司和普雅半导体（成都）有限公司合并口径计算，若当期业绩未达触发值，则对应年度计划归属的股票全部不得归属并作废失效 [31] 个人层面绩效考核 - **考核等级**：分为“优秀及良好绩效”、“基本达标绩效”、“改进绩效”、“不合格绩效”四个等级 [1] - **归属比例**：根据个人绩效评级决定实际可归属的股票数量比例，在公司业绩达成触发值的前提下，个人当年实际归属数量 = 个人计划归属数量 × 公司层面归属比例 × 个人层面归属比例 [31] 会计处理与费用摊销 - **股份支付总费用**：预计为5,308.08万元 [1][76] - **费用摊销年度**：假设2026年1月授予，则2026年至2029年各年摊销费用预计分别为2,689.54万元、1,452.84万元、808.63万元和354.06万元 [1][76] - **会计影响**：该费用将在经营成本中列支，对有效期内各年净利润有所影响，但公司认为计划能激发员工积极性，提高经营效率，对长期业绩提升有积极作用 [77] 现有股权激励计划实施情况 - **并行计划**：截至本激励计划草案公布日，公司同时正在实施2021年、2022年、2024年和2025年限制性股票激励计划，本计划与正在实施的计划相互独立 [3] - **2021年计划**：首次授予部分第一、二个归属期条件未成就，股票已作废 [4] - **2022年计划**：首次授予部分第一个归属期条件未成就，股票已作废；部分股票已于2025年7月1日上市流通 [5][6] - **2024年计划**：首次授予部分第一个归属期符合条件股票已于2025年7月1日上市流通 [7] - **2025年计划**：首次授予及预留授予股票目前均尚未归属 [8] 审议程序与后续安排 - **董事会审议**：公司第二届董事会第二十五次会议已审议通过本激励计划草案及相关考核管理办法，同意提交股东大会审议 [82][84] - **股东大会召开**：计划于2026年1月5日召开2026年第一次临时股东大会审议本激励计划相关议案 [91][95]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中股价下跌2.00%，报208.56元/股，成交金额39.78亿元，换手率2.80%，总市值1392.87亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.79亿元，特大单买卖金额分别为6.20亿元（占比15.57%）和7.72亿元（占比19.40%），大单买卖金额分别为10.94亿元（占比27.50%）和11.20亿元（占比28.16%） [1] - 今年以来股价累计上涨95.90%，近5个交易日上涨9.41%，近20日下跌7.30%，近60日上涨19.26% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净买入-10.95亿元，买入总计9.82亿元（占总成交额8.52%），卖出总计20.77亿元（占总成交额18.01%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为兆易创新科技集团股份有限公司，成立于2005年4月6日，于2016年8月18日上市 [2] - 主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持，收入构成为存储芯片68.55%、微控制器23.11%、传感器4.65%、模拟产品3.67%、技术服务收入及其他收入0.02% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括物联网、MCU概念、模拟芯片、指纹识别、苹果产业链等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%，归母净利润10.83亿元，同比增长30.18% [2] - A股上市后累计派现19.48亿元，近三年累计派现6.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为15.75万，较上期增加14.31%，人均流通股4231股，较上期减少12.18% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股3029.21万股，较上期减少1034.97万股 [3] - 多家主要ETF持仓出现减少，华夏沪深300ETF（持股609.87万股）为新进第十大流通股东，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东 [3]

股价与资金表现 - 12月1日盘中股价报207.22元/股，上涨2.08%，总市值达1383.92亿元，成交额15.82亿元，换手率1.16% [1] - 主力资金净流入1984.95万元，特大单买入3.73亿元（占比23.61%），卖出4.39亿元（占比27.77%） [1] - 今年以来股价累计上涨94.65%，近5个交易日上涨15.65%，近60日上涨30.34%，但近20日下跌9.94% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净买入-10.95亿元，买入总计9.82亿元（占比8.52%），卖出总计20.77亿元（占比18.01%） [1] 公司基本情况 - 公司主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持，存储芯片收入占比68.55%，微控制器占比23.11% [2] - 公司所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括物联网、MCU概念、指纹识别等 [2] - 2025年1-9月实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%，归母净利润10.83亿元，同比增长30.18% [2] 股东与分红情况 - 截至2025年9月30日，股东户数为15.75万户，较上期增加14.31%，人均流通股4231股，较上期减少12.18% [2] - A股上市后累计派现19.48亿元，近三年累计派现6.39亿元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股3029.21万股（较上期减少1034.97万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股1132.65万股（较上期减少48.26万股） [3] - 华夏沪深300ETF为新进第十大流通股东，持股609.87万股，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接A退出十大流通股东之列 [3]

收购交易核心信息 - 普冉股份以1.44亿元收购诺亚长天31%股权，交易完成后持股比例将从20%提升至51%，实现对诺亚长天的控股[3][6] - 通过控股诺亚长天，公司将间接控股其全资子公司SkyHigh Memory Limited[3][6] - 本次交易不构成重大资产重组，属于董事会决策权限范围，无需提交股东会审议[8] 收购标的业务概况 - SHM是一家注册于中国香港的半导体企业，由Cypress和SK海力士系统IC联合组建，专注于高性能2D NAND及衍生存储器产品[8] - SHM产品线包括SLC NAND、eMMC、MCP，核心竞争力为固件算法开发、存储芯片测试方案、集成封装设计和产品定制[8] - SHM在韩国和日本设有工程中心，并在亚洲、欧洲、北美设有销售办事处，拥有全球成熟的销售网络和数百家活跃终端客户[8] - 2025年1-8月，SHM实现营业收入6.87亿元，净利润4749.34万元[12] 收购战略动因 - 实现产品互补：普冉主营NOR Flash、EEPROM、MCU，SHM主营SLC NAND、eMMC、MCP，收购后可形成完整的非易失性存储产品布局[11] - 实现市场互补：普冉主营业务收入86.1%来源于中国市场，SHM主要收入来源于海外市场，双方渠道可形成覆盖全球的销售网络[10][11] - 实现技术互补：普冉强在IC设计，SHM强在产品工程与量产能力，双方在设计及工程能力方面有效互补[11] - 普冉2024年存储系列芯片营收14.17亿元，占总营收78.6%，但NOR Flash和EEPROM市场规模相对较小，公司面临华邦、旺宏、兆易创新等先发厂商的竞争压力[12][13] 公司近期业绩表现 - 普冉股份2024年营业收入18.04亿元，同比增长60.03%，归母净利润2.92亿元，毛利率33.55%[9][11] - 2025年前三季度累计营收14.33亿元，同比增长4.89%，其中第三季度营收5.27亿元，同比增长11.94%，环比增长5.24%[12] - Q3营收增长主要系存储芯片产品及"存储+"芯片产品出货量较去年同期均有所上升[12]

股价与交易表现 - 11月18日盘中股价下跌2.01%至203.33元/股，成交金额10.71亿元，换手率0.78%，总市值1356.78亿元 [1] - 当日主力资金净流出1.37亿元，特大单与大单均呈现净卖出状态，特大单买卖占比分别为14.06%和22.53%，大单买卖占比分别为25.48%和29.81% [1] - 公司今年以来股价累计上涨90.99%，但近期出现调整，近5个交易日下跌6.30%，近20日下跌7.16%，近60日仍上涨61.76% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净卖出10.95亿元，买入总额9.82亿元（占比8.52%），卖出总额20.77亿元（占比18.01%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为兆易创新科技集团股份有限公司，成立于2005年4月6日，于2016年8月18日上市 [2] - 主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持，收入构成为存储芯片68.55%、微控制器23.11%、传感器4.65%、模拟产品3.67%、技术服务及其他0.02% [2] - 所属申万行业为电子-半导体-数字芯片设计，概念板块包括出海概念、存储概念、指纹识别、物联网、MSCI中国等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%，归母净利润10.83亿元，同比增长30.18% [2] - A股上市后累计派现19.48亿元，近三年累计派现6.39亿元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为15.75万户，较上期增加14.31%，人均流通股4231股，较上期减少12.18% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司（持股3029.21万股，较上期减少1034.97万股）为第二大股东，多家指数ETF持股出现减少，华夏沪深300ETF为新进股东 [3]

公司股价表现 - 10月31日公司股价下跌5.17%至220.00元/股，成交金额达45.59亿元，换手率为3.04%，总市值为1468.01亿元 [1] 公司业务构成 - 公司主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持，存储芯片业务收入占比最高，为68.55% [1] - 微控制器业务收入占比为23.11%，传感器业务收入占比为4.65%，模拟产品业务收入占比为3.67% [1] 基金持仓情况 - 新疆前海联合基金旗下前海联合科技先锋混合A基金三季度持有公司股票4000股，占基金净值比例2.68%，为公司第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模为1742.62万元，今年以来收益率为30.09%，近一年收益率为30.26% [2] - 基于10月31日股价下跌，测算该基金当日浮亏约4.8万元 [2] 基金经理信息 - 前海联合科技先锋混合A基金的基金经理为张磊，累计任职时间5年147天，现任基金资产总规模为5.03亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为39.72%，最差基金回报为-10.44% [3]

公司股价与交易表现 - 10月27日公司股价上涨5.18%，报收232.53元/股，成交金额达85.14亿元，换手率为5.60%，总市值为1551.62亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持，存储芯片业务占主营业务收入68.55%，微控制器占23.11%，传感器占4.65%，模拟产品占3.67% [1] - 公司成立于2005年4月6日，于2016年8月18日上市 [1] 基金持仓情况 - 永赢先锋半导体智选混合发起A基金三季度持有公司股票13万股，占基金净值比例6.88%，为公司第六大重仓股 [2] - 该基金于10月27日因公司股价上涨浮盈约148.85万元 [2] - 该基金成立日期为2025年9月12日，最新规模为5497.39万元，成立以来收益率为31.62% [2] 相关基金经理信息 - 永赢先锋半导体智选混合发起A基金经理为张海啸，累计任职时间2年152天，现任基金资产总规模102.43亿元 [3] - 该基金经理任职期间最佳基金回报为75.65%，最差基金回报为-19.48% [3]

公司股价表现 - 10月27日，兆易创新股价上涨5.18%，报收232.53元/股，成交额达85.14亿元，换手率为5.60%，总市值为1551.62亿元 [1] 公司基本信息 - 兆易创新科技集团股份有限公司成立于2005年4月6日，于2016年8月18日上市 [1] - 公司主营业务为集成电路存储芯片的研发、销售和技术支持 [1] - 主营业务收入构成为：存储芯片68.55%，微控制器23.11%，传感器4.65%，模拟产品3.67%，技术服务收入及其他收入0.02% [1] 基金持仓情况 - 国融融兴混合A（007875）在二季度持有兆易创新600股，占基金净值比例为2.56%，为其第五大重仓股 [2] - 基于股价上涨测算，该基金当日浮盈约6870元 [2] - 该基金成立于2019年11月5日，最新规模为163.05万元，今年以来收益率为6.09%，近一年收益率为6%，成立以来亏损30.37% [2] 基金经理信息 - 国融融兴混合A的基金经理为贾雨璇和顾喆彬 [3] - 贾雨璇累计任职时间3年359天，现任基金资产总规模5.39亿元，任职期间最佳基金回报5.59%，最差基金回报-49.44% [3] - 顾喆彬累计任职时间3年309天，现任基金资产总规模15.59亿元，任职期间最佳基金回报11.23%，最差基金回报0.02% [3]

2025年第三季度财务业绩 - 25Q3营收47.42亿美元，同比增长14.2%，环比增长6.6%，超过指引中值（44.5-48.0亿美元）[2] - 25Q3净利润13.64亿美元，同比增长0.1%，环比增长5.3%，每股收益1.48美元，符合指引预期（1.36-1.60美元）[2] - 25Q3毛利率57.42%，同比下降2.18个百分点，环比下降0.47个百分点 [2] - 25Q3库存48.29亿美元，环比增加0.17亿美元，库存周转天数215天，环比减少16天 [2] - 25Q3经营活动现金流22亿美元，过去12个月累计达69亿美元，自由现金流过去12个月为24亿美元 [12] 分业务及终端市场表现 - 模拟产品收入37.29亿美元，同比增长15.7%，环比增长8.0%；嵌入式处理业务收入7.09亿美元，同比增长8.6%，环比增长4.4% [3] - 工业市场同比增长近25%，环比低个位数增长；汽车市场同比高个位数增长，环比增长约10% [3] - 个人电子产品市场同比增长低个位数，环比增长高个位数；企业系统市场同比增长35%，环比增长20% [3] - 通信设备市场同比增长超45%，环比增长10% [3] - 数据中心业务预计2025年营收12亿美元，同比增长50%，客户资本开支持续增长 [4] 2025年第四季度及长期指引 - 指引25Q4营收42.2-45.8亿美元，中值同比增长9.8%，环比下降7.2%；每股收益指引1.13-1.39美元，中值同比下降3.1%，环比下降14.9% [3] - 产能利用率持续降低以维持当前库存水位，毛利率预计环比下降，折旧费用有所增加 [3] - 维持2026年折旧及资本开支指引，若2026年收入持续走强则会提升产能利用率水平 [3] - 预计2025年折旧费用18-20亿美元，2026年折旧费用预计23-27亿美元，更可能处于区间下限 [22] 行业复苏态势与客户行为 - 半导体复苏节奏有所放缓，下游终端库存处于低位，去库存基本结束，整体向25Q4平稳过渡 [4] - 工业客户产能布局及资本开支处于观望态势，中国大陆工业市场同比增长40%，但环比未实现增长 [4] - 汽车市场已恢复至正常水位，所有地区汽车业务均环比增长 [4] - 数据中心是增长最快的终端市场，客户投资活跃，短期内未见放缓迹象 [24] 运营与战略重点 - 公司计划在第四季度下调产能利用率以维持库存水平，若未来6-12个月收入走高将调回产能利用率 [25] - 持续投资于核心竞争优势，包括制造与技术、产品组合、渠道覆盖及长期业务地位 [14] - 运营核心目标是实现长期每股自由现金流增长，过去12个月自由现金流同比增长65% [20] - 重组计划涉及关闭6英寸晶圆厂及整合部分研发站点，第三季度确认重组费用约8500万美元 [17]