外商投资增长态势 - 2025年1-6月新设立外商投资企业30014家 同比增长11.7% [2] - 实际使用外资金额达4232.3亿元人民币 [2] - 外资净增持境内股票和基金101亿美元 其中5-6月净增持规模增至188亿美元 [8] 重点外资项目投资 - 埃克森美孚惠州乙烯项目总投资100亿美元 采用绿色技术实现氮氧化物排放减少50% 温室气体减排35% [3] - 阿斯利康拟投资25亿美元建设全球第六大研发中心 [3] - 诺和诺德在天津投资40亿元建设无菌制剂项目 追加8亿元扩建检测实验室 [4] - 汉高启用上海黏合剂应用技术中心 巴斯夫在上海投资5亿元建设第二套装置 [3][4] 政策支持措施 - 《2025年稳外资行动方案》取消外商投资公司使用境内贷款限制 便利外国投资者实施并购投资 [4] - 鼓励外资开展股权投资 制定战略投资操作指引 [4] - 政策推动外资企业将利润进行再投资 如阿朗新科丁腈橡胶工厂迁建扩能 三菱化学扩充功能塑料产能 [4] 外资机构市场预期 - 高盛 摩根士丹利 德意志银行等机构集体调高2025年中国经济预期 [8] - QFII重仓流通股涵盖761家上市公司 105家公司持仓超亿元 [8] - 卫星化学获QFII持仓市值超10亿元 东方雨虹获大手笔增持 [8] 外资投资逻辑 - 看好中国制造业基础雄厚 产业链完备 市场开放程度高 [3] - 中国在人工智能 新能源 智能制造领域成为全球科技创新策源地 [7] - 中国经济体量带来增量优势 转型升级提供持续动能 [7]

外商投资动态 - 上海新认定30家跨国公司地区总部和15家外资研发中心，56个外商投资项目签约，投资总额约36.8亿美元[1] - 瓦克化学在华特种有机硅扩建项目竣工，新生产线用于生产有机硅硅油、有机硅乳液和有机硅弹性体凝胶[1] - 阿斯利康拟投资25亿美元建设全球第六大研发中心[1] - 汉高启用全新粘合剂上海应用技术中心，聚焦新能源汽车、轨交、航空等前沿技术[1] - 菲尼克斯电气中国公司第二基地全价值链超级工厂项目在南京开工，总投资10亿元[1] 外资企业战略 - 瓦克化学集团总销售额的37%来自亚洲地区，其中约一半来自中国，坚持"在中国，为中国"战略[1] - 汉高将继续深耕中国，持续投资以加强创新能力，结合可持续发展全球经验与行业伙伴合作[1] - 路易达孚集团认为中国成为跨国企业投资沃土，投资中国就是投资未来[2] 政策支持 - 《2025年稳外资行动方案》提出20项政策举措，从扩大开放、提高投资促进水平等方面支持外资企业[2] - 境外投资者以分配利润直接投资税收抵免政策出台，增强境外投资者对华投资信心[2] - 中国将进一步放宽市场准入，推动相关领域有序扩大开放，保障外资企业公平参与标准制定等[3] 市场表现与预期 - 1至5月全国新设立外商投资企业24018家，同比增长10.4%[3][4] - 1至5月制造业实际使用外资915.2亿元人民币，服务业实际使用外资2596.4亿元人民币[4] - 高技术产业实际使用外资1090.4亿元人民币，其中电子商务服务业增长146%，航空航天器及设备制造业增长74.9%[4] - 高盛上调中国二季度和下半年GDP环比增速预测，将2025年GDP增速预测上调0.6个百分点[3] - 德意志银行将2025年中国GDP增速预测上调0.2个百分点至4.7%[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 工业硅弱势基本面格局依旧，多晶硅临近交割月需关注市场资金动向 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅、多晶硅期货市场：Si2507收盘价7915元/吨，较T - 1涨35元/吨，较T - 5跌230元/吨，较T - 22跌805元/吨；PS2507收盘价36090元/吨，较T - 1涨10元/吨，较T - 5跌760元/吨 [1] - 基差：工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 765，较T - 1降25，较T - 5升55，较T - 22降365；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 - 695，较T - 1降185，较T - 5降2595，较T - 22降6175 [1] - 价格：华东地区通氧Si5530为8650元/吨，较T - 1持平，较T - 5降450元/吨，较T - 22降1200元/吨；多晶硅 - N型复投料为36500元/吨，较T - 1持平，较T - 5降2250元/吨，较T - 22降5500元/吨 [1] - 利润：硅厂利润（新疆新标553）为 - 3482元/吨，较T - 1涨105元/吨，较T - 5降905元/吨，较T - 22降855元/吨；多晶硅企业利润为 - 5.3元/千克，较T - 1涨0.3元/千克，较T - 5降1.1元/千克，较T - 22降2.4元/千克 [1] - 库存：工业硅 - 社会库存（含仓单库存）为58.2万吨，较T - 5降1.7万吨，较T - 22降2万吨；多晶硅 - 厂家库存为26.0万吨，较T - 5升1.0万吨，较T - 22升0.1万吨 [1] - 原料成本：硅矿石新疆价格为420元/吨，较T - 5降10元/吨，较T - 22降20元/吨；洗精煤新疆价格为1350元/吨，较T - 5持平，较T - 22降250元/吨 [1] - 多晶硅（光伏）价格：硅片（N型 - 182mm）为0.94元/片，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降0.29元/片；电池片（TOPCon - M10）为0.258元/瓦，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降0.55元/瓦 [1] - 有机硅：DMC价格为11450元/吨，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降350元/吨；DMC企业利润为 - 440元/吨，较T - 1涨33元/吨，较T - 5涨244元/吨，较T - 22涨401元/吨 [1] - 铝合金：ADC12价格为20400元/吨，较T - 1持平，较T - 5持平，较T - 22降200元/吨；再生铝企业利润为30元/吨，较T - 1降10元/吨，较T - 5降100元/吨，较T - 22降740元/吨 [1] 宏观及行业新闻 5月21日德国化企瓦克化学宣布张家港生产基地特种有机硅扩建项目正式竣工，新生产线将在未来几个月内逐步投用，瓦克在华逾30年，目前集团总销售额的37%来自亚洲，约一半来自中国 [1][3] 趋势强度 工业硅趋势强度为 - 1，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [3]