宏观经济与政策 - 国务院常务会议指出推进基本医保省级统筹，旨在提高基金使用效率并完善医保支付和服务价格调节机制 [1] - 国家发展改革委回应人形机器人产业时表示，将着力防范产品重复度高“扎堆”上市，推动产业健康规范发展 [3] - 商务部表示中方愿继续与美方团队保持沟通，共同落实经贸磋商成果，包括农产品贸易等领域 [7] 资本市场与机构观点 - 摩根大通将中国股票评级上调至“超配”，认为市场回调创造了极具吸引力的入场点，并看好人工智能应用及消费刺激措施等明年支撑因素 [2] - 富达国际全球多元化资产投资主管对2026年中国股票市场更为乐观，尤其看好科技板块 [2] - 摩尔线程首次公开发行股票网上投资者缴款认购股份数量为1677.07万股，金额为19.17亿元，放弃认购数量为29302股 [5][6] 行业与投资机会 - 六部门发文推动人工智能在消费品全行业应用，鼓励开发家庭服务机器人、智能家电、人工智能手机等终端，我国消费品品种总量已达2.3亿种 [11] - 全球消费电子市场预计到2030年规模将达到11537亿美元，复合年均增长率为2.8% [11] - 三季度国内消费级AI/AR市场销量同比激增186% [12] - 重庆市出台政策支持低空经济发展，各地竞逐低空赛道 [13] - 2025机器人应用场景生态大会即将举办 [13] - 国家新闻出版署11月共批准178款游戏 [13] 公司动态 - 中国建筑获得三项重大项目，合计金额106.7亿元 [14] - 东芯股份的关联公司上海砺算与某国内领先云计算服务商签署战略合作框架协议 [14] - 南芯科技为阿里“夸克AI眼镜”提供超长续航电源芯片解决方案 [14] - 恒瑞医药获得阿得贝利单抗注射液等5款药物临床试验批准通知书 [14] - 湖南黄金控股子公司新邵四维取得采矿许可证，开采矿种包括钨矿、磁铁矿、银矿 [14] - 天普股份因8月22日至11月27日累计上涨452%累积巨大交易风险，自周五起停牌核查 [14] - 两连板万通发展提示其参股公司数渡科技存在持续亏损风险，可能对公司持续经营产生不利影响 [14] - 赛微电子遭国家集成电路基金减持，持股比例降至5%以下 [14] - 江苏博云股东蓝叁创投拟减持不超过1%公司股份 [16] - 中曼石油多名股东拟减持股份 [16]

A股2026年市场展望 - 券商整体看好A股2026年上涨行情延续 基本面重要性将上升 高景气度和临近业绩改善拐点的行业有望增多 [1] - 2026年A股市场风格或迎来再均衡 成长与价值风格均有机遇 [1] - 2026年投资主线被券商一致看好为科技成长、出海、周期反转 政策周期、地产周期、资本市场改革等线索也值得重视 [1] - 中信证券称中国资本市场正逐步转型为成熟市场 "十五五"期间A股行情有望向低波动"慢牛"迈进 [7] 科技与消费电子行业动态 - 苹果、小米、OPPO、vivo、荣耀等厂商密集发布AI手机新品 有望加快手机高端化和换机潮 推动智能手机产业链升级 [2] - 消费电子及光学光电子企业聚焦终端创新 在AR眼镜、全景无人机等新品赛道加速商业化落地 并在机器人、汽车电子领域持续加码 [6] - 华为2024年研发投入达1797亿元 约占全年收入的20.8% 专利许可收入创下6.3亿美元的历史新高 [11] - 电子板块获券商调高评级的个股数量最多 [7] 人形机器人产业发展 - 小鹏汽车发布全新一代人形机器人IRON 将于2026年底量产 优先进入商业场景提供服务 [3] - 特斯拉人形机器人试生产产线已开始运行 规模更大的第三代人形机器人生产线将于2026年建成投产 [3] - 国金证券认为2026年将成为全球人形机器人产业"iPhone"时刻 产业链有望迎来大规模量产时代 [3] 资本市场表现与资金流向 - 11月12日上证指数报4000.14点 微跌0.07% 深证成指跌0.36% 创业板指跌0.39% 沪深北三市全天成交19648亿元 较上个交易日缩量491亿元 [5] - 市场资金偏向流入银行、保险、医药等防御性板块进行避险 农业银行、工商银行股价创新高带动"大象起舞"行情 [5] - 自10月底以来 券商合计上调了23只个股的评级 评级下调的个股则有40只 [7] 政策与对外开放 - 证监会表示将深化投融资综合改革 完善合格境外投资者制度 稳慎拓展互联互通 丰富跨境投资产品 提高外资机构参与中国资本市场的便利度 [4] - 外资机构持续看好中国资产 通过增加仓位、密集调研上市公司等方式加大对中国股票市场的投资 [8] - 瑞银证券认为市场中期上行驱动力未变 包括整体盈利复苏、场外资金净流入、科技叙事助力估值重构及资本市场建设完善等因素 [8] 细分行业与市场热点 - 六氟磷酸锂出现"一天一价" 部分市场报价高达15万元/吨 主流成交价较10月中旬已翻倍 供需错配是涨价核心原因 [9] - 互联网企业布局支付业务热情高涨 唯品会支付服务有限公司注册资本由1亿元增至2亿元 增幅为100% [10] - 截至11月12日 已有37家A股公司完成三季度分红 向投资者派发的现金红利总额超过63亿元 [12]

行业展会动态 - 第二十二届ChinaJoy于8月1日至4日在上海新国际博览中心举行 N5展馆成为大型移动设备体验中心 汇集小米、荣耀、iQOO、一加、努比亚/红魔、realme、ROG等主流手机及电竞设备品牌 [1] - 参展品牌集中展示最新旗舰手机及丰富的游戏配件与周边产品 [1] - 高通在展会中设置独立展台 展示搭载骁龙处理器的智能手机和平板电脑 并展出小米AI眼镜与小米汽车等设备 [1] - 高通举办多场手游挑战赛和表演赛 吸引大量手游爱好者参与 现场气氛热烈 [1] 品牌合作与战略 - 多家手机展位以"品牌×高通骁龙"作为展位名称 凸显芯片厂商与终端品牌的深度合作 [1] - 移动芯片巨头联发科未在N5馆或展会其他区域设立独立展台 缺席本届ChinaJoy展会 [1] - 高通与联发科参展差异可能反映两大芯片品牌对游戏业务的不同战略态度 [1]

文章核心观点 中美在人工智能领域竞争是持久战，美国应基于全球视角出台支持人工智能及其新兴产业发展的政策，“速胜中国”是“美国幻觉”，“小院高墙”是“死路一条” [1][2] 中美AI竞争态势 - 中国在AI领域实力与美国接近，华为是全球强大科技公司，在计算、网络技术、软件能力等发展AI关键能力方面极具实力且过去几年取得巨大进展 [1] - 2023年华为展示自主研发高端芯片能力，2025年中国人工智能企业深度求索大模型上线，降低训练和推理成本同时保持高性能 [1] 美国政策建议 - 英伟达首席执行官黄仁勋呼吁美国政府认清现实，基于全球视角出台支持人工智能及其新兴产业发展的政策，加速美国人工智能技术在全球传播 [1][2] 美国现有策略弊端 - 美国以技术封锁和出口限制寻求AI领域“垄断式发展”，“小院高墙”无助实现长期优势，会加速自身被边缘化，削弱创新能力和全球竞争力，导致“去美国化” [2] - 美国若延续“唯我独尊”心态，限制对外交流合作维护科技霸主地位，会加速自身在全球科技竞争中孤立，让“美国优先”变成“美国孤岛” [2]