事件概述 - 广州市白云区举行2025年"储云杯"创新创业大赛颁奖大会并同步启动广州白云新型储能孵化器 4个获奖优质项目现场签约入孵 [1] 行业战略定位与规划 - 新型储能被定位为支撑新型电力系统的核心装备和实现"双碳"目标的关键要素 是培育能源领域新质生产力、提升区域核心竞争力的战略选择 已纳入白云区"6+6+X"现代化产业集群 [1] - 国家新型储能创新中心在白云区人和镇打造白云新型储能特色产业园 园区初期规划1000亩 其中占地约200亩的先行区已启动建设 2024年已完成投资约8.5亿元 [1] - 该产业园将聚焦'新型储能'与'新型电力系统'双赛道发力 配备国际化的检测认证服务以助力企业产品出海 并提供从产品展示、应用场景到公共服务的全方位支持 [1] 孵化与支持体系 - 白云新型储能孵化器作为重点打造的专业孵化平台 采用"国有资本引导+市场化运作+政府支持"模式 为入驻项目提供从技术验证、中试转化到市场对接、融资服务的全链条支持 [1] - 大赛一等奖单位珈云新材料（徐州）有限公司计划将核心研发与生产基地落户白云 看重该区域完整的产业布局、精准的政策扶持 以及国家新型储能创新中心和白云电气集团等龙头企业提供的技术支撑和丰富应用场景 [2]

文章核心观点 - 广东省新型储能产业在制造端扩张迅速，但本地化装机与消纳未能同步，呈现“高产能、低利用”现象 [2] - 产业政策侧重产能和规模投资的“推进”，而电力政策侧重运行效用与市场化收益的“拉动”，两者缺乏协同导致市场信号弱、收益不确定 [2] - 为实现高质量发展，需强化政策协同与绩效导向，激活本地消纳需求，推动储能从高速扩张向高质量发展转变 [2] 政策演进及重点分析 - 广东储能政策经历三个阶段：早期培育“立根基”（2022-2023年初）、《指导意见》出台后“拼规模”（2023年）、2024年前后进入“提质量”阶段，关注储能与电力系统深度融合 [4] - 产业发展逻辑由“单一制造”向“制造-场景-运营”闭环转型，通过发布应用场景机会清单等方式拓展需求端空间 [5][6] - 政策重心从“规划驱动”迈向“市场驱动”，完善市场交易规则，探索多元收益模式，使储能商业化运营更可行 [8][9] - 同时夯实安全底线，构建储能电站全生命周期规范管理体系 [10] 产业政策与电力政策的协同性问题 - 目标设定不协调：产业政策以规模扩张为核心，设2025年营收6000亿元、装机300万千瓦，2027年营收1万亿元、装机400万千瓦的目标；电力政策更侧重储能在系统中的实际价值创造 [12][13] - 推进节奏不一致：产业端政策迅速激活制造环节，2023年在建项目100个、总投资2290亿元；电力市场规则建设相对缓慢，导致储能项目投运后缺乏稳定收益环境 [15] - 关注指标差异：产业主管部门关注产能、投资额等硬件指标；电力运行部门更重视储能在系统中的实际贡献，导致“重建设、轻运营”倾向 [17] - 错位后果显现：2024年广东电力现货市场中，独立储能电站结算电费为-2138.5万元，综合价差为-0.0486元/千瓦时；2小时储能系统现货充放电价差仅为0.212元/千瓦时，低于内蒙古和山东 [16] 措施建议 - 建立基于电力系统实际价值的储能规划与评价体系，以电网调节需求为基础科学规划布局，将运行效能纳入考核 [20] - 健全政策协同与市场动态响应机制，扩大价差激励，优化分时及容量电价机制，鼓励共享储能等新型商业模式 [21] - 构建全生命周期指标融通与数据共享机制，建立统一信息管理平台，推动制造标准与电网要求对接，完善绿色金融评价体系 [22][23]

辽宁省质检中心建设 - 国内首个具身智能产品省级质检中心落户辽宁 [1] - 北方地区首个新型储能产品省级质检中心落户辽宁 [1] - 东北三省一区首个低空经济产品省级质检中心落户辽宁 [1] 具身智能行业 - 具身智能是将人工智能融入机器人等物理实体 使其拥有像人一样感知 学习和与环境动态交互的能力 [1] - 产品可在智能制造 智能家居 智慧医疗 智能服务等领域发挥重要作用 成为发展未来产业的新赛道 [1] - 辽宁省具身智能产品质量检验检测中心由中国科学院沈阳自动化研究所筹建 将聚焦基础部件与原材料 软件开发与操作系统 主要产品与应用等产业链上中下游场景 [1] - 中心将围绕具身智能机器人 具身大小脑模型 具身智能传感器与关键执行机构等产品 推动建立检验检测体系 填补国内空白 [1] 新型储能行业 - 辽宁省新型储能产品质量检验检测中心由辽宁省产品质量监督检验院筹建 [2] - 将聚焦新能源产业链堵点卡点环节 面向高安全 长寿命 高效率的发展需求 [2] - 重点围绕电化学储能 氢储能两大领域场景 构建检测认证—标准制定—产业孵化三位一体服务产业模式 [2] 低空经济行业 - 辽宁省低空飞行器机载设备产品质量检验检测中心由辽宁省电子信息产品监督检验院筹建 [2] - 将聚焦检验检测 技术攻关 标准制定 质量提升等重点领域 精准对接产业发展方向与企业实际需求 [2] - 促进检验检测技术与低空经济产业应用场景深度融合 推动产业规范化 标准化 智能化发展 [2]

辽宁省检验检测平台建设 - 辽宁全面提升检验检测服务高质量发展供给水平 充分发挥省级质检中心技术公共服务平台作用 为新兴产业和未来产业提供技术支撑 [1] - 辽宁省市场监管局批准辽宁省电子信息产品监督检验院 辽宁省产品质量监督检验院 中国科学院沈阳自动化研究所分别筹建三个省级质检中心 [1] 低空经济产业 - 筹建东北三省一区首个低空经济产品省级质检中心 即辽宁省低空飞行器机载设备产品质量检验检测中心 [1] - 中心聚焦检验检测 技术攻关 标准制定 质量提升等重点领域 精准对接产业发展方向与企业实际需求 [1] - 促进检验检测技术与低空经济产业应用场景深度融合 推动产业规范化 标准化 智能化发展 [1] 新能源产业 - 筹建北方地区首个新型储能产品省级质检中心 即辽宁省新型储能产品质量检验检测中心 [2] - 中心聚焦新能源产业链堵点卡点环节 面向新型储能高安全 长寿命 高效率发展需求 [2] - 重点围绕电化学储能 氢储能两大领域场景 构建检测认证—标准制定—产业孵化三位一体检验检测服务产业模式 [2] 具身智能产业 - 筹建国内首个具身智能产品省级质检中心 即辽宁省具身智能产品质量检验检测中心 [2] - 中心聚焦基础部件与原材料 软件开发与操作系统 主要产品与应用等具身智能产业链上中下游场景 [2] - 围绕具身智能机器人 具身大小脑模型 具身智能传感器与关键执行机构等产品 推动建立科学系统可操作的检验检测体系 填补国内空白 [2]

行业发展现状与规模 - 中国已建成全球最大、发展最快的可再生能源体系以及全球最大、最完整的新能源产业链 [1] - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模突破1亿千瓦 [1] - “十四五”以来，中国新型储能直接带动项目投资超2000亿元，并带动产业链上下游投资超1万亿元 [1] 政策支持与未来规划 - 国家能源局将大力支持新型储能领域科技创新，持续完善新型储能市场机制，以推动新型储能高质量发展 [1] - 国家能源局在“十五五”期间将大力发展新型储能，为构建新型电力系统提供更加有力的支撑，全面支撑碳达峰目标 [1][2] 国际市场参与与地位 - 中国储能企业依托先进技术和供应链优势积极开拓国际市场，贸易规模持续扩大 [2] - 中国在全球储能产业供应链中的枢纽地位日益凸显，对外投资稳步提升 [2] - 中国将积极开展国际合作，支持高质量“引进来”和高水平“走出去”，并积极参与新型储能的国际标准制定 [2] 技术创新与应用效果 - 中国新型储能技术创新与产业发展不断取得突破，商业模式逐步完善，应用效果日益凸显 [2] - 国家能源局始终坚持创新引领，为新型储能技术与产业发展营造良好环境 [2]

财务表现 - 2025年上半年营收10.05亿元 同比下滑10.82% [1] - 归母净利润0.25亿元 同比下降38.12% [1] - 扣非净利润0.03亿元 同比大幅下降90.60% [1] - 毛利率14.07% 同比下降1.72个百分点 [1] 业务结构 - 耳机与音箱业务占比85.92% 仍为主营核心 [1] - 智能穿戴产品收入占比10.14% 较去年同期大幅增长 [1] - 新型储能产品收入占比1.88% [1] 业绩承压因素 - 产品综合毛利率下降导致毛利额减少3649.94万元 [1] - 越南工厂转移订单增加管理费用584.63万元 [1] - 研发战略调整使研发费用减少1492.65万元 [1] 战略布局 - 拟收购电声品牌拜雅以强化品牌运营能力 [2] - 持续为原有AI/AR眼镜客户生产出货 [2] - 与新客户推进商务合作及新产品开发 [2] 增长预期 - 电声与智能眼镜领域布局有望打开新增长空间 [2] - 预计2025-2027年归母净利润0.75/1.45/2.61亿元 [2] - 对应EPS为0.20/0.38/0.69元 [2]

新能源领域协同发展盛会 - 聚焦新能源汽车和先进光伏产业链供应链合作的对话会在合肥市举行 主题为"向新而行 链动未来" [1] - 来自RCEP成员国的政府官员 行业领袖 专家学者及企业代表参与 共商区域绿色产业协同发展 [1] 会议背景与目的 - 合作对话会是2025 RCEP地方政府暨友城合作论坛主要活动之一 由合肥市政府和安徽省外事办共同主办 [3] - 旨在推动RCEP成员国在新能源汽车和先进光伏领域的国际合作 促进高水平对外开放 [3] 会议成果与倡议 - 发布《RCEP成员国新能源汽车 先进光伏产业链供应链合作对话会合肥倡议》 呼吁深化产业合作 形成优势互补 协同发展的生态体系 [3] - 揭牌成立中国—东盟新能源汽车行业合作理事会和中国—东盟光伏行业合作理事会 [3] - 研究讨论了理事会年度工作计划 [3] 国际合作机制建设 - RCEP产业合作委员会主席强调行业合作机制是推动经贸及投资合作的重要桥梁 应积极建立机制性合作 [4] - 揭牌成立合肥市国际商会海外联络处和市级境外经济贸易合作区 签署RCEP相关合作备忘录和项目 [6] 合作需求与创新实践 - 发布合肥市智能网联新能源汽车 先进光伏及新型储能行业合作需求清单 涵盖47项需求 [6] - 推出合肥市"五外联动"一码通线上程序 [6] - 中外代表聚焦新能源领域创新实践 围绕碳中和背景下合作机遇展开深度交流 [6] 行业专家观点 - 亚洲电动汽车协会联合会主席认为中国已成为全球新能源领域引领者 中国与东盟可共同建立区域生态系统 推动电动汽车成为主流趋势 [6] - 与会代表一致认为深化合作是应对全球竞争 实现绿色共赢的必然选择 应加强政策协调与国际合作 [6] 论坛系列活动 - 2025 RCEP地方政府暨友城合作论坛包括多场活动 如新能源汽车和先进光伏产业链供应链合作对话会 开幕式暨主旨报告等 [7]

纪要涉及的公司 佳禾智能 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年营收 24.67 亿元同比增长，归母净利润 4132 万元同比下降，经营活动现金流净额 3.51 亿元同比增长 7.51%；2025 年一季度营收 4.87 亿元、归母净利润 1577 万元均小幅增长[5] - 2024 年营收增长但净利润下降，原因包括客户结构调整、技术迭代使管理费用增加，可转债债务计提增加财务费用，资产减值损失增加[2][13] - 2025 年一季度管理费用增加是因聘请专业审视和评估机构产生中介费用[14] - 毛利率下降约 3 个百分点，受客户结构调整、技术迭代及与低毛利率客户合作影响[15] - 2024 年资产减值损失增加 3000 多万，因下游大客户 ODM 供应链结构调整及产品迭代致存货减值，对外参股公司业绩下滑计提长期股权投资准备 929 万多[16] 2. **产品结构调整** - 耳机仍是主要品类，占比 77%，较 2023 年同期降约 1%；音频设备产品占比从 18%降至 11%；智能穿戴品类占比由 3.5%升至 8.5%，营收超 2 亿元成新增长点[5][6] - 积极拓展新型储能产品，重点培育智能眼镜业务，加速多元化布局[2][6] 3. **应对挑战策略** - 推行精细化管理，包括流程优化、成本控制、人才培养，建立敏捷生产体系，引入先进技术提高生产效率和质量[7] - 加强与供应商战略合作，结合先进库存管理系统降低运营成本，确保原材料供应稳定及时[8] - 完善激励机制，培养高素质团队，通过高效组织架构管控费用[8] - 积极与北美客户沟通协商应对关税问题，利用境外生产基地布局降低影响，拓展东南亚市场，响应国家双循环战略分散风险[4][12][19][20] 4. **研发投入与技术创新** - 2024 年研发费用 1.29 亿元，占全年营收比例 5.22%，未来继续加大投入推动智能硬件与 AI 深度融合[4][20] - 储备 33 项 AR/AI 眼镜相关专利，计划年内推出多款自主设计的 AR 眼镜及 AI 眼镜整体解决方案，新设立“佳禾缘起”专注相关业务[2][4][9][17] - 打通 AR 领域核心组件供应链，与优质供应商合作推出更具竞争力产品[18] - 将 TWS 耳机成熟音频技术拓展至 AR AI 眼镜领域，利用传感器技术实现内容交互[18] 5. **市场拓展策略** - 坚持全球化发展策略，巩固欧美高端市场优势，加强与大客户合作；积极扩大亚洲及其他新兴市场，制定差异化进入策略[10] - 兼顾国内外市场同步发展，通过优化原材料采购、库存管理、生产流程和研发投入控制成本，制定差异化定价策略[10][11] 6. **未来战略定位** - 未来两到三年着重优化生产流程、提升生产效率、加强供应链管理控制成本，强化技术服务能力提供产品整体解决方案[3] - 通过对外投资扩充增长动力，选择优质标的完善产业链布局，提升市场份额和行业影响力[3] - 通过精细化管理、流程优化、成本控制和人才培养量化并保证战略有效落地[3] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司境外收入占比约 70%，北美市场业务占整体营收 14%[4][17] 2. 越南生产基地设计产能 10 亿人民币，产能可覆盖出口美国份额，若客户有其他设厂要求会评估并公告[19] 3. 2025 年 5 月 20 日下午召开 2024 年度股东大会审议利润分配方案议案，通过后最快 21 号提交分红申请；执行三年股东回报计划，满足条件时现金分红有标准且实际分红远高于标准[23] 4. 前五大客户结构相对稳定，新品类客户一到两年后量可能上升[21] 5. 通过与客户沟通获取需求预测、调整产能布局与排产节奏，运用科学库存管理系统，丰富产品矩阵等平滑业绩波动提升稳定性[22]