公司股价与市值变动 - 公司股票于2025年12月19日收报664.10元，单日跌幅5.90% [1] - 相较于2025年12月12日的收盘价814.88元，在5个交易日内市值累计蒸发708.71亿元 [1] 募集资金使用计划 - 公司董事会审议通过议案，计划使用最高不超过75亿元人民币的闲置募集资金进行现金管理 [1] - 现金管理使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，额度内资金可循环滚动使用 [1] - 现金管理资金将用于购买协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品 [2] - 进行现金管理的目的是提高募集资金使用效率，且不影响募投项目建设和资金安全 [1] - 现金管理所得收益归公司所有，优先用于补足募投项目投资不足部分及公司日常经营所需流动资金 [2] 首次公开发行(IPO)情况 - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [2] - 本次公开发行股票总数为7,000万股，占发行后总股本比例为14.89% [2] - 发行价格为114.28元/股 [2] - 募集资金总额为799,960.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为757,605.23万元 [3] - 实际募集资金净额比原计划的800,000.00万元少42,394.77万元 [3] - 发行费用合计42,354.77万元，其中保荐承销费用为39,198.00万元 [4] 募投项目计划 - 根据招股书，原计划募集资金800,000.00万元 [3] - 募集资金拟用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目以及补充流动资金 [3]

公司股价与市值变动 - 公司股票于2025年12月16日收报710.39元，单日跌幅7.13% [1] - 相较于12月12日收盘价814.88元，两个交易日内公司市值累计蒸发491.10亿元 [1] 募集资金使用计划 - 公司于2025年12月12日召开董事会，审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案 [1] - 计划使用最高不超过人民币750,000.00万元（即750亿元）的闲置募集资金进行现金管理，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金可循环滚动使用 [1] - 现金管理资金将用于购买安全性高、流动性好的保本型产品，包括协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等 [2] - 进行现金管理的目的是提高募集资金使用效率与效益，且不影响募投项目建设实施与资金使用计划 [1] - 现金管理所得收益归公司所有，将优先用于补足募投项目投资金额不足部分及公司日常经营所需流动资金 [2] 首次公开发行(IPO)概况 - 公司于2025年12月5日在上海证券交易所科创板上市 [2] - 本次公开发行股票总数为7,000.0000万股，占发行后总股本比例为14.89%，全部为新股发行 [2] - 发行价格为114.28元/股 [2] - 本次发行募集资金总额为799,960.00万元，扣除发行费用后募集资金净额为757,605.23万元 [3] - 实际募集资金净额比原计划的800,000.00万元少42,394.77万元 [3] - 根据招股书，原计划募集资金800,000.00万元拟用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目及补充流动资金 [3] 发行相关费用与中介机构 - 本次公开发行新股发行费用合计42,354.77万元，其中保荐承销费用为39,198.00万元 [4] - 本次发行的保荐机构（主承销商）为中信证券股份有限公司，保荐代表人为周哲立、吴霞娟 [2] - 本次发行的副主承销商为招商证券股份有限公司、中银国际证券股份有限公司、广发证券股份有限公司 [2]

事件概述 - 摩尔线程计划使用不超过75亿元人民币的IPO闲置募集资金进行现金管理 引发投资者关注和质疑 [1] - 公司股价于12月12日收盘报814.88元/股 单日下跌13.41% 总市值为3830亿元 [4] 公司解释与计划 - 公司解释称 募集资金有分阶段、明确的研发与技术升级使用安排 将严格按照既定募投项目计划推进 [1] - 项目实施周期为三年 资金支出将根据项目进度分阶段拨付 [1] - 为提高资金使用效率 在确保项目顺利实施且资金安全的前提下 拟对部分暂时闲置资金进行现金管理 [1] - 75亿元为现金管理额度上限 实际管理金额将明显小于上限 且额度会随项目推进动态下降 [1] - 现金管理使用期限为董事会审议通过之日起12个月内 资金可循环滚动使用 [2] - 资金来源为IPO募集的75.7亿元资金 已于2025年11月28日全部到位 [2] 资金用途与投资方向 - 公司强调将持续加大研发投入 加速产品迭代 攻坚核心技术 构建自主可控体系 不会因现金管理影响主业发展 [2] - 原定80亿元IPO募集资金计划用于新一代自主可控AI训推一体芯片、图形芯片、AI SoC芯片研发项目及补充流动资金 [3] - 现金管理拟投资于协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品 [2] 公司内部审议情况 - 公司审计委员会认为该现金管理计划符合法规 不会影响募投项目正常实施和主营业务发展 不存在变相改变募集资金用途的情形 [3] - 审计委员会认为该计划符合公司及全体股东利益 同意公司使用部分闲置募集资金进行现金管理 [3]

公司公告与市场反应 - 摩尔线程于12月12日晚间公告，拟使用不超过75亿元的部分闲置募集资金进行现金管理[1] - 公告引发市场广泛关注，有网友质疑其“不务正业”，也有解释为合理操作[10] - 公司股价在12月12日大幅回调，一度重挫逾19%，最终收跌13.41%，但累计涨幅仍超过613%[9] 现金管理计划详情 - 现金管理目的是提高募集资金使用效率，合理利用闲置资金，增加现金资产收益[2] - 投资种类包括协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品[4] - 资金来源为IPO募集资金，公司强调该操作不影响募投项目建设和资金使用计划[2] - 公司负责人表示，75亿元是现金管理额度上限，并非实际金额，实际金额将明显小于上限，且额度会随项目推进动态下降[11] IPO募资与募投项目 - 摩尔线程首次公开发行募资总额约80亿元，扣除发行费后实际募集资金净额为75.8亿元[4] - 募投项目计划总投资80亿元，具体包括：新一代AI训推一体芯片研发项目25.1亿元、新一代图形芯片研发项目25.02亿元、新一代AI SoC芯片研发项目19.82亿元、补充流动资金10.06亿元[4][5] - 表格数据显示各项目拟投入募集资金金额分别为：250,957.98万元、250,233.23万元、198,180.33万元、100,628.45万元[6][7] 公司解释与法律观点 - 公司负责人回应称，募投项目实施周期为三年，资金将根据项目进度分阶段拨付，现阶段对部分闲置资金进行管理是为了合理提高收益[10][11] - 公司强调将持续加大研发投入，攻坚核心技术，不会因现金管理影响主营业务发展[11] - 法律专家指出，在募投项目资金实际使用前，将闲置资金用于保本型现金管理是提高资金使用效率的惯常做法，不属于改变募投方向[12] - 专家认为科创板企业募投规模大、研发周期长，提高闲置资金效率是合规合理的举措[12] 公司近期市场表现与财务数据 - 摩尔线程于12月5日在科创板挂牌上市，募资近80亿元，成为今年科创板最大IPO[7] - 上市后6个交易日内，公司股价最高涨幅达723.5%，总市值曾突破4400亿元[7] - 公司于12月11日晚发布风险提示公告，指出股价可能存在短期上涨过快的下跌风险[8] - 公告披露2025年1—9月营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元[8] - 公司预计2025年全年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元，并提示存在持续亏损及无法如期盈利的风险[8]

公司对闲置募集资金进行现金管理的说明 - 公司拟使用最高不超过人民币75亿元的闲置募集资金进行现金管理，该金额为管理额度上限，并非实际金额，实际管理金额将明显小于上限[1][2] - 资金来源为IPO募集的资金75.7亿元，已于2025年11月28日全部到位[2] - 现金管理使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效，资金可在额度及期限内循环滚动使用，投资产品期限不超过12个月[2] 现金管理的具体安排与目的 - 公司表示，募投项目实施周期为三年，资金将根据项目进度分阶段拨付，当前对部分暂时闲置资金进行管理是为了提升资金使用效率[1] - 强调现金管理在确保募投项目顺利实施、不影响原资金安排、保障资金安全的前提下进行，旨在合理提高资金收益[1] - 随着募投项目推进及置换前期自有资金投入，闲置资金规模将减少，现金管理额度会动态下降[1] 现金管理的投资范围与合规性 - 投资产品品种包括协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品[2] - 公司审计委员会认为，该事项符合相关法律法规，不会影响募投项目正常实施和主营业务发展，不存在变相改变募集资金用途的情形[3] 公司对主营业务与研发的承诺 - 公司强调将持续加大研发投入，加速产品迭代、攻坚核心技术壁垒，构建自主可控的技术与产品体系[2] - 公司承诺绝不会因现金管理影响募投项目的正常实施和公司主营业务的正常发展[2] 募集资金的原定用途 - 本次发行上市募集资金计划为80亿元，将应用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AI SoC芯片研发项目及补充流动资金[3] 公司近期股价表现 - 截至12月12日收盘，公司股价报814.88元/股，当日跌幅为13.41%，总市值为3830亿元[4]

上市表现与市场热度 - 公司于12月5日登陆科创板，开盘价650元，较114.28元的发行价暴涨468.78% [1] - 盘中最高触及688元，涨幅达502%，市值一度超过2700亿元，按开盘价计算中一签（500股）浮盈超28万元 [1] - 截至发稿，股价报590.59元/股，涨幅416.79%，成交额125亿元，换手率70.4%，市值2776亿元 [1][2] - 此次IPO募资约80亿元，成为今年科创板最大IPO项目 [3][5] 机构认购与发行情况 - 初步询价阶段吸引267家网下投资者提交有效报价，管理7555个配售对象，有效申购股数达704.06亿股，网下申购倍数高达1572倍 [3][5] - 参与机构包括86家公募基金、124家私募基金、30家券商及13家保险机构，其中南方基金动用404只产品申报，易方达基金动用389只产品 [5] - 网上发行初步中签率为0.02423369%，发行价114.28元/股创下今年新股发行价最高纪录 [5] - 公司从提交申请到上市仅用时158天，跑出“科创板加速度” [3][5] 早期投资与股东回报 - 作为最早的投资方之一，沛县乾曜的初始投资获得了超过6262倍的账面增值 [3][7] - 公司自2020年创立后迅速成为一级市场焦点，累计融资超百亿元，上市前股东多达86位 [7] - 成立不到100天便完成两轮融资，估值超过10亿美元，刷新当时“最快晋升独角兽企业”的行业纪录 [7] - 后续融资吸引了深创投、红杉中国、纪源资本、字节跳动、国盛资本等数十家顶级机构投资 [7] 财务与经营状况 - 公司目前仍处于亏损状态，2024年营收4.38亿元，净亏损16.18亿元，市销率高达122倍 [3][9] - 营收从2022年的4608.83万元增长至2024年的4.38亿元，2025年前三季度已实现7.85亿元营收 [9] - 2022年至2024年净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元、16.18亿元，2025年前三季度亏损7.24亿元，第三季度单季亏损4.53亿元 [9] - 研发投入巨大，2022年至2024年研发费用分别为11.16亿元、13.34亿元、13.59亿元，2025年上半年为5.57亿元，长期超过营业收入 [9] - 公司预计最早2027年实现合并报表盈利 [3][9] 技术定位与产品战略 - 公司是国内唯一能在功能上对标英伟达的公司，基于自研MUSA架构，在单芯片上实现AI计算、图形渲染、物理仿真和视频编解码的技术突破 [3][11] - 产品定位为“全功能GPU”，致力于打造覆盖云侧和端侧的全场景计算平台 [3][13] - MUSA架构具备与国际主流GPU生态的兼容性，使开发者能以较低成本利用现有代码资源 [11] - 公司计划保持全功能GPU芯片每年一代的迭代速度 [3] 募投项目与行业前景 - 此次IPO募投三大项目：AI训推一体芯片项目、新一代自主可控图形芯片项目、AI SoC芯片项目，分别布局智算集群、3D渲染与仿真、端侧AI需求 [13] - 据预测，2029年全球GPU市场规模将达3.62万亿元，其中中国市场预计达1.36万亿元，全球占比将从2024年的15.6%提升至37.8%，年复合增长率高达51.1% [14]

公司上市与市场表现 - 摩尔线程正式登陆A股，成为国产GPU第一股，股价暴涨，市值直逼3000亿人民币 [1] - 公司拟募资80亿元，用于AI训练芯片、图形芯片等研发 [1] - 上市首日交易数据显示，股价最高688.00元，最低556.00元，成交金额59.98亿，总市值2868亿，流通市值179.3亿 [3] 公司战略与产品定位 - 公司定位为全功能GPU的定义者和开拓者，致力于打造一个融合AI模型训练、高性能计算、3D图形渲染、视频编解码、物理仿真等需求的通用型计算加速平台 [4][7] - 基于自研的MUSA统一系统架构，打造覆盖云侧和端侧的全场景计算平台，其具备与国际主流GPU生态的兼容性，以降低开发者迁移成本 [4][7] - 公司全功能GPU芯片将保持每年一代的迭代速度 [4] - 公司产品线划分为三大类：AI智算、图形加速、以及面向边缘计算的智能SoC，募资将用于这三大产品线的研发 [6] 技术发展与产品迭代 - 公司已成功推出以“苏堤”、“春晓”、“曲院”、“平湖”命名的四代GPU架构 [8] - 2024年末推出的最新“平湖”架构芯片S5000新增支持FP8精度，片间互联带宽提升3倍至800 GB/s，最大显存容量为80 GB [8] - “平湖”架构集群支持万卡互联，但已销售集群产品的板卡规模最大数量为2048张 [10] - 公司同步推进高性能GPU芯片和智算集群前沿技术预研 [5] 财务与经营状况 - 2025年上半年实现营收7.02亿元，相比2024年全年营收4.38亿元大幅增长，增长得益于大模型训练、推理部署、GPU云服务需求提升及新一代GPU芯片商业化 [6] - 2025年上半年净亏损2.71亿元，同比下降56.02%、环比减少69.07% [6] - 2022年至2024年，公司净亏损合计约50亿元，但净亏损有逐年减少的趋势 [6] - 公司预计最早于2027年可实现合并报表盈利（含政府补助），扣除政府补助后2027年将收获微利 [6] - 预计2025年至2027年因政府补助带来的收益分别约为2000万元、2亿元和3亿元 [6] 业务收入构成 - AI智算产品是核心收入来源，2025年上半年营收占比高达94.85%，2024年占比为77.63% [10] - AI智算产品主要以集群和板卡形式销售，2024年和2025年分别销售3套和5套AI智算集群，集群产品毛利率分别为61.26%、65.59% [10] - 2025年销售的5套集群平均单价超过1亿元，其中一套“平湖”集群产品在上半年带来近4亿元营收，约占上半年总营收的57% [10] - 公司在AI智算领域正在洽谈的项目合同金额超过17亿元，主要为平湖系列板卡为核心的集群 [10] - 图形加速产品营收占比显著下滑，从2024年的22.06%降至2025年上半年的4.68% [11] - 图形加速产品中，面向C端消费级显卡的毛利率持续为负，但公司认为其公开销售具有战略意义 [11] 研发与员工构成 - 公司员工总数稳定增长，2022年末、2023年末及2024年末员工人数分别为1084人、1113人和1126人 [5] - 截至2024年12月31日，研发人员占比高达78.69% [5] 行业观点与展望 - 创始人认为“算力即国力”，GPU芯片已成为算力的基石，AI大模型仍在进化，AI依然处于高速发展中，不是泡沫 [4] - 发展AI算力芯片需要政策继续大力扶持GPU芯片公司及半导体产业供应链，国内供应链若能支持全球先进GPU生产，将带动整个产业核心竞争力提升 [11] - GPU芯片水平的提升，根植于半导体全产业链发展水平的提升 [11]

IPO审核进程 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日召开会议审议摩尔线程的首发事项 [1] - 公司科创板IPO申请于2025年6月30日获上交所受理 [3] - 公司于2025年9月5日和9月18日分别完成首轮和第二轮审核问询函的回复 [3] 募资计划与资金用途 - 本次科创板上市拟募集资金总额为80亿元 [1] - 募集资金将投向四个项目 包括新一代AI训推一体芯片研发项目（投资总额250.96亿元） 新一代图形芯片研发项目（投资总额250.23亿元） 新一代AI SoC芯片研发项目（投资总额198.18亿元）以及补充流动资金（100.63亿元） [2] 公司财务表现 - 公司营业收入呈现高速增长 从2022年的0.46亿元增长至2024年的4.38亿元 复合增长率达208.44% [3] - 2025年上半年公司营业收入为7.02亿元 [3] - 公司目前处于亏损状态 2022年至2024年归母净亏损分别为18.4亿元 16.73亿元和14.92亿元 2025年上半年净亏损为2.71亿元 [3] - 根据公司预测 其最早可于2027年实现合并报表盈利 [3] 公司背景与股权结构 - 公司成立于2020年6月 实际控制人张建中控制公司44.07%的股份 [3] - 公司曾获得多家知名机构投资 包括五源资本 红杉中国 联想创投 腾讯 深创投 字节跳动 小马智行 中国移动旗下产业基金等 [3] - 公司与中信证券于2024年11月签订辅导协议并完成辅导备案登记 于2025年6月18日完成上市辅导 [3] 业务定位与发展战略 - 公司以全功能GPU为核心 致力于提供计算加速的基础设施和一站式解决方案 [4] - 公司目标是为各行各业的数智化转型提供AI计算支持 成为具备国际竞争力的GPU领军企业 [4] - 公司的长期目标是为融合AI和数字孪生的数智世界打造先进的计算加速平台 [4]