公司业务与产品 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于轻量化汽车零部件领域 产品聚焦新能源汽车 已形成门槛梁系列 电池托盘系列 保险杠系列 副车架系列等多产品体系[1] - 2024年门槛梁系列收入17.48亿元 营收占比48.90% 电池托盘系列收入10.64亿元 营收占比29.77% 两项合计收入占比超75%[1] - 门槛梁产品国内市占率达64.25% 保险杠产品市占率达12.30% 电池托盘产品2023年开始批量供应宁德时代 2024年批量供应沃尔沃 市占率有较大提升空间[1] 客户与合作 - 与特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 小鹏汽车 赛力斯 小米汽车等主要新能源汽车厂商建立稳定合作关系[2] - 产品覆盖特斯拉Model3/ModelY 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 小鹏G6/MONA/P7+ 极氪001/009 问界M5/M7/M9 小米SU7等主流新能源车型 在相关车型供应占比大部分达60%以上[2] - 2024年4月被上海有色金属网评选为"2024年SMM中国工业铝型材企业二十强" 电池托盘和保险杠项目获上海市高新技术成果转化项目认定 曾获北汽新能源优秀质量保证奖 蔚来质量卓越合作伙伴等奖项[2] 财务状况 - 2022年至2024年经营活动产生的现金流量净额分别为4911.60万元 3802.24万元和-2.53亿元 净流出规模呈上升趋势 2024年度经营活动现金流量净额为负[3] - 采购原材料结算以预付为主 与下游客户结算存在账期 销售至回款整体周期约90日至120日 业务高速发展期经营活动现金需求较大[2]

公司上市与发行概况 - 公司于9月23日在沪市主板上市 股票代码603418 SH [1] - 发行价为46 36元/股 机构报价中位数为46 66元/股 [4] - 发行后总市值为89 51亿元 属于汽车零部件及配件制造业 [4] 业务与产品结构 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于新能源汽车轻量化零部件领域 [1] - 主要产品包括门槛梁系列 电池托盘系列 保险杠系列和副车架系列 [1] - 门槛梁系列2024年收入17 48亿元 营收占比48 90% 电池托盘系列收入10 64亿元 营收占比29 77% 两项合计占比超75% [8] - 门槛梁产品国内市占率达64 25% 保险杠产品市占率达12 30% [8] 客户与市场地位 - 客户包括特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 小鹏汽车 赛力斯 小米汽车等主流新能源车企 [8] - 产品覆盖特斯拉Model 3/Y 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 小鹏G6/MONA/P7+ 极氪001/009 问界M5/M7/M9 小米SU7等车型 [8] - 在产品供应中占比大部分达60%以上 [8] - 电池托盘2023年开始批量供应宁德时代 2024年批量供应沃尔沃 [8] - 获2024年SMM中国工业铝型材企业二十强 电池托盘和保险杠项目获上海市高新技术成果转化认定 [9] 财务表现 - 发行市盈率22 31倍 低于行业市盈率29 08倍 [4] - 可比公司和胜股份动态市盈率67 62倍 旭升集团40 03倍 文灿股份264 22倍 [4] - 2022-2024年经营活动现金流量净额分别为4911 60万元 3802 24万元和-2 53亿元 净流出规模上升 [9] 募集资金用途 - 募集资金投向云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目(一期) 拟投入12 71亿元 占比51 43% [6] - 年产50万台(套)电池托盘和20万套下车体制造项目 拟投入7 00亿元 占比28 33% [6] - 补充流动资金5 00亿元 占比20 24% [6]

客户合作 - 公司与多家头部整车企业建立稳定合作关系 主要客户包括广汽 蔚来 小米 零跑 小鹏 长安等优质厂商 [1] 配套车型 - 重点配套车型涵盖多款市场热门及主力产品 包括蔚来ES/ET系列 乐道 萤火虫 小米SU7/YU7 广汽埃安系列等 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2011年，主营新能源汽车车载高压电源系统和非车载高压电源系统的研发、生产和销售，产品包括车载高压电源系统、液冷超充桩电源模块、智能直流充电桩电源模块等 [1] - 产品应用场景涵盖日常家用慢充、外出快速补能、汽车向外放电（如供电给露营设备、其他车辆或电网） [1] - 研发总部位于杭州，西安研发部承接车载产品开发，制造基地位于安吉，第二基地2025年上半年已投产 [1][2] 客户与市场 - 国内主要客户包括广汽、蔚来、小米、零跑、小鹏、长安等头部整车企业，配套车型涵盖蔚来ES/ET系列、乐道、萤火虫、小米SU7/YU7、广汽埃安系列等热门产品 [3] - 海外业务2024年收入占比6.8%，2025年上半年提升至17%以上，与某海外一流客户合作自2024年起逐步量产，其他海外项目有序推进中 [4] 海外业务特点 - 海外项目开发周期约3年（国内周期较短），定制化要求高，车载充电机输出功率以11kW为主（部分22kW在开发），国内产品以6.6kW为主 [5] - 海外项目额外配备EVCC部件，实现电动汽车与充电桩间的协议转换和充电标准兼容 [5] 财务与运营 - 2025年上半年产品毛利率波动受新能源汽车行业背景、客户年降、供应链降本和技术降本措施导入时点等因素影响 [6] - 公司通过优化技术平台和提升供应链管理应对毛利率挑战 [6] 新业务拓展 - 公司结合技术储备和资源优势审慎评估新应用场景，避免盲目投入影响主营业务 [7]

公司概况 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于轻量化汽车零部件领域 产品聚焦新能源汽车 已形成门槛梁系列 电池托盘系列 保险杠系列 副车架系列等多产品体系[1] - 公司于9月12日可申购上交所主板 股票代码603418SH 发行价4636元/股 市值6713亿元 所属汽车零部件及配件制造业[4] - 发行市盈率2231倍 低于行业市盈率2908倍 可比公司和胜股份动态市盈率5774倍 旭升集团4318倍 文灿股份15290倍[4] 财务表现 - 2024年门槛梁系列收入1748亿元 营收占比4890% 电池托盘系列收入1064亿元 营收占比2977% 两项合计收入占比超75%[7] - 2022年至2024年经营活动现金流量净额分别为491160万元 380224万元和-253亿元 净流出规模呈上升趋势 2024年度为负值[8] 市场地位 - 门槛梁产品国内市占率6425% 保险杠产品市占率1230%[7] - 电池托盘产品2023年开始批量供应宁德时代 2024年批量供应沃尔沃 市占率有较大提升空间[7] - 获2024年SMM中国工业铝型材企业二十强 电池托盘和保险杠项目获上海市高新技术成果转化认定[8] 客户资源 - 与特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 小鹏汽车 赛力斯 小米汽车等主流新能源车企建立稳定合作[7] - 产品覆盖特斯拉Model3/ModelY 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 小鹏G6/MONA/P7+ 极氪001/009 问界M5/M7/M9 小米SU7等车型[7] - 产品在相关车型供应占比大部分达60%以上[7] 募投项目 - 云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目一期拟投入募集资金1271亿元 占比5143%[6] - 年产50万台套电池托盘和20万套下车体制造项目拟投入70亿元 占比2833%[6] - 补充流动资金拟投入50亿元 占比2024%[6] 运营特点 - 采购原材料以预付为主 与下游客户结算账期一般为开票后60日至90日 销售至回款整体周期约90日至120日[8] - 业务高速发展期经营活动现金需求较大[8]

公司业务与市场定位 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于轻量化汽车零部件领域 致力于新能源汽车续航升级和燃油车节能减排[1] - 作为国内重要新能源汽车铝合金零部件供应商 与特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 北汽新能源 吉利集团 小鹏汽车 赛力斯等主流新能源车企建立稳定合作关系[1] - 产品覆盖特斯拉Model3/Y 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 北汽极狐阿尔法系列 极氪001/009系列 问界M5/M7/M9系列等主流新能源车型[1] - 燃油车业务客户包括凌云工业 富奥股份 华域汽车等知名一级汽车零部件厂商[1] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入持续增长：2022年23.5亿元 2023年29.05亿元 2024年39.5亿元[2][3] - 净利润同步提升：2022年2.33亿元 2023年3.21亿元 2024年4.05亿元[2][3] - 归属于母公司所有者权益显著增长：2022年12.24亿元 2023年15.58亿元 2024年19.45亿元[3] - 基本每股收益逐年上升：2022年1.74元/股 2023年2.22元/股 2024年2.80元/股[3] - 加权平均净资产收益率保持高位：2022年20.15% 2023年22.98% 2024年23.13%[3] 发行信息与财务结构 - 发行价格46.36元/股 申购上限1.5万股 市盈率22.31倍 由上交所上市 国泰海通证券担任保荐人[1] - 合并资产负债率：2022年50.57% 2023年47.69% 2024年52.98%[3] - 母公司资产负债率：2022年41.30% 2023年52.14% 2024年62.62%[3] - 研发投入占营业收入比例：2022年3.67% 2023年3.34% 2024年3.06%[3] - 经营活动现金流量净额波动：2022年4911.6万元 2023年3802.24万元 2024年-25294.15万元[3]

公司业务与市场定位 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商 专注于轻量化汽车零部件领域 致力于新能源汽车续航升级和燃油车节能减排 [1] - 公司是国内重要的新能源汽车铝合金零部件供应商 与特斯拉 广汽集团 蔚来汽车 北汽新能源 吉利集团 小鹏汽车 赛力斯等建立稳定合作关系 [1] - 产品覆盖主流新能源车型包括特斯拉Model 3/Y 广汽埃安系列 蔚来ES/EC/ET系列 北汽新能源极狐阿尔法系列 极氪001/009系列 问界M5/M7/M9系列等 [1] - 燃油车业务客户包括凌云工业 富奥股份 华域汽车等知名一级汽车零部件厂商 [1] 财务表现 - 2022-2024年度营业收入分别为23.5亿元 29.05亿元 39.5亿元 呈现持续增长态势 [2][3] - 同期净利润分别为2.33亿元 3.21亿元 4.05亿元 保持稳定增长 [2][3] - 归属于母公司所有者权益从2022年12.24亿元增长至2024年19.45亿元 [3] - 加权平均净资产收益率2022-2024年分别为20.15% 22.98% 23.13% 逐年提升 [3] - 基本每股收益从2022年1.74元增长至2024年2.80元 [3] 财务结构指标 - 母公司资产负债率从2022年41.30%上升至2024年62.62% [3] - 合并资产负债率2022-2024年分别为50.57% 47.69% 52.98% [3] - 经营活动产生的现金流量净额2024年为-2.53亿元 较2023年3802万元和2022年4912万元出现明显下降 [3] - 研发投入占营业收入比例从2022年3.67%下降至2024年3.06% [3] 发行信息 - 发行价格46.36元/股 申购上限1.5万股 市盈率22.31倍 [1] - 上市地点为上海证券交易所 保荐机构为国泰海通证券 [1]

公司上市安排 - 公司将于9月12日启动申购 [1] 发行信息 - 暂未披露发行价格 [2] - 顶格申购需配市值15万元 [2] - 行业市盈率28.85倍 [2] 业务定位 - 公司是集设计、开发、生产、销售、服务于一体的专业铝合金汽车零部件制造商 [2] 客户关系 - 与特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团、小鹏汽车、赛力斯等全球领先新能源汽车整车厂商建立稳定合作关系 [2] 产品覆盖 - 主要产品覆盖特斯拉Model3、Model Y、广汽埃安系列、蔚来ES/EC/ET系列、北汽新能源极狐阿尔法系列、极氪001/009系列、问界M5/M7/M9系列等主流新能源车型 [2]

公司IPO进展 - 友升股份沪主板IPO顺利过会，上交所上市审核委员会于6月20日召开2025年第20次审议会议 [1] 公司业务概况 - 公司是专业铝合金汽车零部件制造商，专注于轻量化汽车零部件领域，致力于新能源汽车续航升级和燃油车节能减排 [4] - 产品聚焦新能源汽车领域，形成门槛梁系列、电池托盘系列、保险杠系列、副车架系列等多产品体系 [4] - 主要客户包括特斯拉、广汽集团、蔚来汽车、北汽新能源、吉利集团等新能源汽车厂商，以及凌云工业、富奥股份、华域汽车等燃油车零部件厂商 [4] 市场地位 - 公司产品覆盖特斯拉Model 3/Y、广汽埃安系列、蔚来ES/EC/ET系列、北汽新能源极狐阿尔法系列、极氪001/009系列、问界M5/M7/M9系列等主流新能源车型 [4] - 门槛梁、保险杠、副车架和电池托盘产品市场占有率分别为64.25%、12.30%、1.44%和3.74% [5] - 电池托盘产品2023年已大量供货宁德时代，并取得比亚迪、沃尔沃等新项目定点，2024年开始供货沃尔沃 [6] 财务表现 - 2023年至2025年一季度，公司实现营收29.05亿元、39.5亿元和9.46亿元 [6] - 同期净利润为3.21亿元、4.05亿元和8847.53万元 [6] 募资计划 - 拟募资24.71亿元，投向云南友升轻量化铝合金零部件生产基地项目（一期）、年产50万台（套）电池托盘和20万套下车体制造项目、补充流动资金 [6] - 募投项目旨在扩大市场份额、提升竞争力，完善产品布局、形成规模优势 [6]