文章核心观点 - 2025年招聘市场呈现结构性回暖，AI相关岗位在数量、薪资及人才紧缺度方面均占据主导地位，成为驱动新经济行业人才需求的核心力量 [1][2] - AI技术正在深刻改变企业招聘结构与用人标准，并预计将在未来3至10年内逐步重构岗位、工作流乃至组织形态 [1][13] 行业招聘与薪资趋势 - 2025年1—10月新经济行业整体人才供需比为2.23，即2.23人竞争1个岗位，但自6月起每月新发岗位量超过去年同期，市场回暖 [2] - 同期新发AI岗位量同比大幅攀升543%，其中9月单月同比增幅超过11倍 [2] - 高薪岗位TOP20的平均月薪均超过6万元，其中AI科学家/负责人岗位以127,225元的平均月薪位居榜首 [1][3] - AI岗位带来显著薪资溢价：AIGC算法工程师平均薪资较普通算法工程师高出近18%，AI产品经理比普通产品经理高出20% [2] - 算法类岗位在高薪榜中占比近半，包括广告算法（平均月薪65,790元）、深度学习（平均月薪65,625元）、语音算法（平均月薪64,282元）等 [3] - 架构设计、数据及硬件技术岗位薪资表现亦亮眼，如产品架构师（平均月薪64,980元）、数据架构师（平均月薪64,658元）、集成电路IC设计（平均月薪67,309元） [5] 热门岗位与人才供需 - 技术类岗位中，算法工程师、大模型算法位居招聘数量最多的岗位前两位 [2] - 新发岗位量增幅Top3岗位为：AI产品经理、大模型算法、机器算法 [2] - 算法领域人才紧缺度最高：性能计算工程师人才供需比为0.31（约3个岗位争夺1名求职者），SLAM算法工程师供需比为0.38 [2] 企业招聘动态 - 2025年1—10月新发岗位量最高的企业为字节跳动，且断层式领先，美团和阿里巴巴分列第二、三位，腾讯第四，小红书进入热招企业TOP5 [1][6] - 新发岗位量增幅最高的企业是追觅，增幅超过300%，科大讯飞和蔚来紧随其后，OPPO、传音控股和比亚迪的新发岗位量也实现翻倍增长 [1][10] - 小鹏汽车的新发岗位AI渗透率达19.32%，位列所有企业之首，相当于每5个新发岗位就有1个与AI相关 [2][10] - 新发AI岗位量最多的企业是字节跳动，小红书、蚂蚁集团、阿里巴巴、腾讯的需求量分列第二至第五位 [10] AI人才需求的行业分布 - 智能硬件行业招聘需求强劲，华为、OPPO、小米、传音控股、vivo等企业对AI岗位的需求量进入TOP20，反映消费电子及智能硬件企业对AI人才的强烈需求 [13] - 新能源汽车及出行行业的AI岗位需求显著，小鹏汽车、蔚来、滴滴、比亚迪等企业进入需求TOP20榜单 [13]

行业表现与市场情绪 - 2025年初至今中国互联网ETF(KWEB)上涨37%，季度迄今上涨5%，但盈利预期下调19%，大部分上涨由估值拉动[1] - 市场情绪整体较为有利推动估值倍数提升，主要互联网公司估值倍数扩大约58%至约17倍的2025E调整后市盈率[2] - 中国互联网公司估值相对美国"科技七巨头"的31倍市盈率显得便宜，对应2024-2026年间预测约10%的调整后每股盈利复合增长[2] - 中小市值垂直领域公司持续跑赢，情绪化消费场景如线上游戏与音乐较实物消费相关标的表现更佳[2] - 低配标的在业绩符合预期情况下录得强劲股价表现[2] 细分领域结构性亮点 - 情绪消费领域表现超出预期，线上娱乐板块在内容供给到位情况下抓住消费者线上休闲支出份额[3] - 线上游戏常青游戏表现稳健，线上音乐粉丝相关收入强劲增长[3] - 中国零售销售同比增长3.7%，实物商品线上销售表现更好同比增长6.3%[3] - 广告技术和AI相关公司管理层展望积极，而其他媒体或传统广告平台表现较弱[3] AI技术投入与发展趋势 - 中国互联网公司积极提升资本开支加大AI领域投入，资本开支更多由需求驱动[4] - 与海外相比中国互联网公司更关注GPU效率和利用率，根据需求变化快速灵活调整投入目标[4] - 国产算力持续发展：AI芯片性能快速提升，系统层面通过"超节点"技术扩大单机柜GPU数量，大模型开发者针对本土GPU进行演算法优化如DeepSeek v3.2模型[4] - 头部云厂商第二财季普遍维持全年资本开支指引，重点提升芯片利用率和部署效率，灵活选择芯片方案包括国产替代[5] - AI相关收入增长主要看云业务收入加速、深度融合现有业务如电商视频推荐游戏教育、独立应用快速兴起包括内容生成AI搜索等[5] 即时零售竞争格局 - 电商对即时零售的投入是盈利预期下调19%的主要原因[1] - 平台通过高频外卖交易带动低频电商业务提升用户活跃度，短期竞争出现趋于稳定迹象[6] - 行业交易量增长放缓原因包括饮料订单季节性下降、监管约谈后平台优化促销策略[6] - 骑手APP使用时间占比显示市场份额趋于稳定，预计四季度末竞争趋于缓和并逐步回归常态[7] - 中长期行业面临竞争加剧、加速外卖在商家供给和用户心智的线上渗透等挑战，对UE和商家利润的影响有待观察[7]

算力的战略定位与重要性 - 算力被定义为集信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，是数字经济时代的新质生产力 [1] - 算力通过对数据的分析、加工、处理，能充分发掘数据的要素价值，赋能传统产业转型升级，并有效支撑战略性新兴产业和未来产业发展 [1] - 构建适应中国式现代化发展所需的算力产业体系，对推进数字产业化和产业数字化、培育新产业新业态新模式、推动技术与实体经济深度融合具有重要作用 [1] - 近年来中国算力总规模增长迅速，行业绿色低碳特征凸显，多地正积极布局以争夺未来国际竞争制高点 [1] 当前算力产业面临的挑战 - 算力资源分散、利用率不高的问题仍然存在，制约了产业活力的进一步激发 [2] - 关键核心技术有待突破，算力保障能力亟需加强 [2] - 算力建设标准不明，法律规范明显滞后于现实需求，阻碍了产业高质量发展的步伐 [2] 算力中心建设与资源调度优化 - 需优化算力供给结构与算力中心建设布局，推动算力中心按需有序建设，并面向重大区域发展战略制定算力规划 [2] - 需提升算力中心运营效率和管理水平，完善东西部算力协同调度机制，以提升资源利用效率和覆盖范围 [2] - 需加大高性能智算资源供给，在算力枢纽节点建设智算中心，合理配置通算、智算、超算比例，通过智算中心提供普惠算力 [2] 核心技术攻关与自主供给能力提升 - 需鼓励关键核心技术攻关和前沿性、颠覆性技术研发，推动高端芯片、架构设计、大模型算法、高速传输协议等基础软硬件技术取得突破 [3] - 需加快算法模型、计算芯片、计算软件、系统平台等环节的技术突破和重要产品研发，打造以算力为核心的软硬件协同创新生态体系 [3] - 需探索技术创新和产业创新深度融合的发展路径，打通核心技术环节链路，完善产业配套，建设研发、验证、调度、应用的载体平台 [3] 算力标准规范与市场治理 - 国家部门应牵头制定技术标准规范，涵盖算力技术架构、资源互联等关键领域，为算力枢纽节点建设提供指引 [4] - 需制定算力资源产权政策，明确企业投资算力基础设施及其产出的权属，并落实企业参与建设的细则规定 [4] - 需建立清晰的市场运行规则，特别是在算力服务定价方面，应由行业自发探索统一计费、统一交易、统一结算的商业习惯 [4] - 需健全算力市场监管规范，通过监测、评估、审计等措施监督服务提供商的技术资质和服务质量，并落实违规行为快速响应机制 [4]

AI人才市场供需状况 - 2025年1-7月AI新发岗位量同比增长超10倍 简历投递量同比增长11倍[1][3] - 算法类岗位占据招聘核心地位 大模型算法以招聘指数94.16位居热招岗位榜首[5] - 非技术岗位数量同比增长7.74倍 产品、运营与设计成为三大热招方向[6] 企业招聘格局与薪酬水平 - 字节跳动招聘指数29.83位列榜首 小红书18.32居第二 阿里巴巴12.25第三[1][3] - AI新发岗位平均月薪达61475元 较2024年同期58921元上涨4.33%[3] - 微软以平均月薪90345元居薪酬榜首 平头哥89760元第二 Wish 85371元第三[3] 人才紧缺度与专业需求 - 搜索算法人才供需比仅0.39 相当于5个岗位争夺2个人才[1][5] - 算法类岗位包揽人才紧缺度TOP20 广告算法、推荐算法等商业化相关岗位需求旺盛[5] - 云计算、高性能计算工程师、AI Infra等基础设施岗位同样处于人才稀缺状态[5] 行业渗透率与人才流动特征 - 新经济行业新发岗位AI渗透率超10% 较去年同期提升10倍以上[4] - AI岗位员工平均在职时长2.02年 显著低于新经济领域平均2.91年[6] - 62.99%的AI人才计划一年内跳槽 字节跳动、腾讯、京东位列雇主口碑前三[6] 技术发展趋势与战略意义 - 各行业数智化从"工具替代"迈入"智能重构" 生成式AI产业化加剧人才缺口[1] - 企业需要突破底层创新的科学家和能交付商业价值的工程化人才[1] - 人才竞争从增量争夺转向存量深耕 成为企业构建未来竞争力的核心资源[2][7]

AI行业招聘市场整体增长 - 2025年1-7月平台AI新发岗位量同比增长超10倍 [1] - 同期AI岗位简历投递量同比增长11倍 [1] - AI领域平均月薪达61475元，较去年同期上涨4.33% [1] 算法类岗位供需状况 - 算法类岗位占据招聘核心，“搜索算法”人才供需比仅为0.39（5岗争2人），为紧缺度最高岗位 [1] - 大模型算法岗位以9416招聘指数居热招榜首 [1] 应届生薪酬与主要雇主 - 应届生岗位中，月薪5-8万元占比42.66%，8万元以上占比14.68% [1] - 字节跳动、小红书、阿里巴巴位列新发AI岗位量前三 [1] - 微软以90345元平均月薪居薪酬榜首，平头哥、Wish分列二三位 [1] 非技术岗位与人才流动特征 - 非技术岗位量同比增长7.7倍，产品、运营、设计为主要方向 [1] - AI人才平均在职时长2.02年，低于新经济领域平均水平 [1] - 62.99%的AI人才计划一年内跳槽 [1] - 被动求职（内推、HR邀约、猎头联系）合计占比58.57%，成为主流求职方式 [1]

核心观点 - 港股市场表现强劲 恒生指数收报25339点 单日上升234点或0.93% 全周累计上升69点或0.3% 实现连续三周上涨[3][4] - 科技板块领涨市场 恒生科技指数单日大幅上升149点或2.71% 全周累计上升104点或1.9%[3] - 市场交易活跃度显著提升 大市全日成交金额增加近两成至2855.84亿元 北水资金全日净流入51.66亿元[3] 海外及内地市场表现 - 全球主要股指普遍上涨 道琼斯工业指数收报45631.74点 上升1.89% 标普500指数收报6466.91点 上升1.52% 纳斯达克综合指数收报21496.54点 上升1.88%[2] - 内地股市表现突出 上证指数收报3825.76点 上升1.45% 深证成指收报12166.06点 上升2.07% 其中上证指数突破3800点关口并刷新逾10年高位[2][3] - 亚洲市场涨跌互现 日经225指数收报42962点 上升0.77% 台湾加权指数收报23764.47点 下跌0.82%[2] 蓝筹股表现 - 蓝筹股涨多跌少 85只成分股中50只上升 30只下跌[4] - 金融板块表现稳健 汇控(00005)收报101.3元 上升0.4% 港交所(00388)收报448元 上升1.3% 中移动(00941)收报89.8元 上升0.4%[4] - 个别蓝筹表现疲弱 联想(00992)收报10.73元 下跌2.2% 成为表现最差蓝筹股 友邦(01299)收报72.85元 下跌0.8%[4] 政策与行业动态 - 香港与中东合作深化 财政司司长陈茂波表示双方在金融商贸、文化艺术和体育层面交流持续加强 沙特超级杯首次在东亚举办并选址香港[7] - 稳定币监管框架确立 《稳定币条例》本月生效 定位为交付工具而非炒作工具 香港正发展国际黄金交易中心 已召开两次会议规划仓储、交易及结算建设[8] - 算力产业获政策支持 工信部将加快突破GPU芯片、大模型算法等关键核心技术 推动完善算力布局政策体系 并在北京、上海、海南、深圳开展数据中心对外开放试点[9] - 深港跨境低空物流取得进展 基于RFID的跨境低空物流项目计划于2025年底前开展试飞测试 将进行空载、轻载及满载三种状态下的跨境航线测试[10] 上市公司业绩 - 黄金行业盈利大幅增长 招金矿业(01818)中期股东应占溢利14.4亿元人民币 按年飙升1.6倍 收入69.73亿元人民币 上升50.69%[11] - 赤峰黄金(06693)中期股东应占盈利11.07亿元人民币 按年上升55.79% 营业收入52.72亿元人民币 上升25.64% 更新2025年黄金产销量目标为16吨[12] - 汽车行业表现分化 东风集团股份(00489)半年盈利5500万元人民币 按年下跌91.96% 收入545.33亿元人民币 上升6.62%[13] - 玩具企业业绩改善 布鲁可(00325)中期盈利2.97亿元人民币 实现扭亏为盈 去年同期亏损2.58亿元人民币 收入13.38亿元人民币 上升27.89%[14]