公司债务重组方案 - 公司推出针对6只境内债券的全面重组方案 未偿还本金余额合计122亿元 提供现金购回 以物抵债 应收账款信托份额抵债等6种化债方式 [1][3] - 现金购回分三次实施 每张债券按剩余面值20%折价购回 总金额不超过6亿元 首次购回在持有人会议后5个月内开放申报 3个月内完成派付 [3] - 以物抵债方案允许每100元面值债券兑换价值30元实物资产 总额度不超过66亿元 应收账款信托以3亿元应收回购款为基础资产 每100元面值可兑30元信托份额 额度不超过10亿元 [3] - 资产信托份额以实物资产收益权为基础 每100元面值兑35元信托份额 额度不超过57亿元 股票经济收益权通过定向增发不超过2亿股港股进行兑付 [4] - 全额留债展期方案将剩余本金统一展期至2035年9月16日 从2031年起每半年支付1元本金 利息统一下调至1%单利计息 [4] 财务表现与资金状况 - 上半年公司亏损40.82亿元 较2023年同期23.31亿元亏损扩大75.12% 归母净亏损40.46亿元 同比扩大73.6% [6] - 总资产2891.49亿元 其中发展物业1207.38亿元占比41.75% 总负债2643.79亿元 较2024年末增加22.43亿元 [7] - 现金及现金等价物仅剩6.88亿元 包含受限资金在内的现金总额为35.07亿元 [5][7] 行业化债模式演进 - 此次重组首次将应收账款信托纳入公开债处置工具箱 相比单纯展期+债转股模式更具创新性 但底层应收款多来自政府或关联项目 现金流能见度较低 [1] - 房地产行业化债正从"一刀切展期"转向"菜单式"方案 特征包括现金门槛抬升 实物资产折价力度放大 期限普遍延长至10年以上 利率向1%-2%靠拢 [4] - 行业重组能力取决于资产质量 一二线城市土储和商业资产持有者具备实物切割债务优势 住宅尾盘项目则缺乏谈判筹码 落地速度成为企业生存关键指标 [7]

股价表现与交易情况 - 富力地产股价下跌4.05%至0.71港元 成交额621.97万港元 [1] 公司财务与经营状况 - 上半年营业额57.65亿元人民币 同比减少59.43% [1] - 公司所有者应占亏损40.46亿元人民币 同比扩大73.6% [1] 债务重组方案 - 拟为境内债券持有人提供6种重组选择 包括现金购回、以物抵债、应收账款信托份额抵债、资产信托份额抵债、股票经济收益权兑付和全额留债长展期 [1] - 涉及6只债券 未偿还剩余本金余额逾122亿元人民币 [1] 市场准入调整 - 被调出港股通标的名单 自9月8日起生效 [1]

【导读】富力地产给境内债券持有人六个选项，目前存续余额约为144亿元 中国基金报记者 南深 9月10日晚，在港上市的富力地产发布公告称，向公司股东、证券持有人及潜在投资者提供有关公司境内公司债券重 组的资料。 第四是资产信托份额抵债。公司拟以实物资产收益权作为资产信托的基础资产，设立服务型信托，每100元剩余面值 的债券可申报登记价值为35元的资产信托份额。本次拟进行资产信托份额抵债的未偿还债券本金余额合计不超过57亿 元。 第五是股票经济收益权兑付。公司拟在香港向特殊目的信托定向增发股票数量不超过2亿股，用于股票经济收益权兑 付。处置定增股票所获外币资金净额等额的境内资金将用于偿付获配股票选项的债券持有人。 第六是全额留债长展期。若本次境内债券重组经全部持有人会议通过得以顺利推进落地，上述选项完成后的剩余境内 公司债券本金将全部展期至2035年9月16日。自2031年3月16日起每张债券每半年以现金支付1元本金，于最后一期到 期日支付全部剩余本金及利息。过往及长展期期间内的利息部分统一降低至1%，单利计息、不计复利。 东财Choice数据显示，目前富力地产存续的境内债券共有8只，余额合计144亿元，包括6只 ...

房企境内债重组进展 - 龙光控股8只ABS债券重组方案获投资人表决通过 涉及H光耀07A PR龙联08A等品种 [1] - 龙光21笔公司债券及资产支持证券接近完成投票 预计1-2天内将有更多债券宣布通过 [1] - 龙光重组方案涵盖219亿元本金 包含特定资产抵债 现金购回 债转股 留债等五大选项 [1] 旭辉债务重组方案优化 - 旭辉升级7支境内公司债券重组方案 涉及本金余额100 6亿元 包括PR旭辉01 H20旭辉2等品种 [1] - 方案提供五大选项：现金回购(金额提升至2 2亿元) 债转股(接纳上限增至15亿元) 以资抵债(52亿元) 一般债权 全额留债 [1][2] - 现金回购价格从面值18%提升至20% 覆盖本金上限维持11亿元 [2] 旭辉方案具体条款调整 - 债转股选项增发股票量从6 8亿股增至10 2亿股 每100元债券仍可兑换68股 [2] - 以资抵债选项信托份额价值从35元/100元提升至40元 取消劣后级设置 资产收益全归投资人 [2] - 一般债权展期从8 5年缩短至7年 后2 5年每半年分期还本 利息支付改为利随本清 [2] - 全额留债展期从9 5年缩短至8年 后3 5年每半年还本 利率1% 增加提前兑付条款 [3] 重组激励措施 - 设置0 2%同意费 对全部议案同意的投资人按面值兑付0 2%并在30个交易日内支付 [3] - 行业认为优化方案更考虑投资人诉求 龙光案例加速后旭辉重组进程有望提速 [3]