9月26日，消电ETF（561310）盘中回调超3%。 国金证券指出，电子与半导体行业呈现多领域高景气态势。AI-PCB及算力硬件需求强劲，英伟达技术 升级带动PCB价量齐升，多家厂商订单饱满、满产满销并积极扩产，AI覆铜板因海外扩产缓慢，大陆龙 头厂商显著受益，配套设备及上游材料需求同步增长。半导体领域，存储板块受供给端减产及需求端云 计算、消费电子备货推动，DRAM价格预计季增15%-20%，利基型DRAM国产替代加速；晶圆厂稼动率 提升叠加国产替代，半导体材料及设备需求旺盛，设备国产化逻辑强化，刻蚀、薄膜沉积等核心设备厂 商订单弹性显著。 没有股票账户的投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906），国泰中证消费电子主 题ETF发起联接C（014907）。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 （文章来源：每日经济 ...

苹果2025秋季新品发布会 - 苹果发布8款新产品 包括iPhone 17 Air和iPhone 17标准版 [1] - iPhone 17 Air具备5.6mm超薄机身 实现外观重大创新 [1] - iPhone 17标准版较前代定价更具性价比 预计有效驱动销量增长 [1] 产品战略与市场影响 - 通过超薄设计、高端技术下放和性价比提升巩固智能手机市场领导地位 [1] - 产品线扩展和创新增强用户粘性和市场竞争力 [1] - 新技术升级为未来市场拓展奠定坚实基础 [1] 消费电子指数与ETF产品 - 消费电子指数（931494）涵盖智能手机、家用电器、可穿戴设备等多个细分领域 [1] - 指数聚焦技术创新和消费升级趋势 反映消费电子行业上市公司整体表现 [1] - 消费电子主题ETF联接产品包括国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和C类（014907） [2]

行业表现与市场动态 - 消电ETF（561310）涨超2.1% [1] - 消费电子指数（931494）聚焦智能手机、家用电器、可穿戴设备等领域 [1] - 海外科技公司业绩亮眼 Meta广告收入同比增长21% 微软云业务收入同比增长23% [1] 显示技术领域进展 - 京东方在折叠OLED屏幕领域超过三星显示成为行业第一 [1] - TCL科技显示业务上半年净利润超46亿元 同比增长70% [1] - 大尺寸领域受益供给优化及高端化趋势盈利增强 [1] - 中尺寸t9产能爬坡带动IT产品增长 [1] - 小尺寸OLED高端化战略成效显著 [1] AI技术应用与产业影响 - AI应用加速落地 WAIC 2025展示AI从技术突破向规模化应用转变 [1] - 垂直行业智能体深度嵌入医疗、金融等关键行业 显著提升业务效率 [1] - AI成为海外科技公司核心增长动能 [1] - CoWoP封装技术有望以低成本、高效率特性撬动高端PCB需求 [1] 投资产品信息 - 消电ETF（561310）跟踪消费电子指数（931494） [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和C（014907） [1]

消费电子行业技术趋势 - 3D打印加速渗透消费电子领域 折叠机铰链及手表/手机中框等场景开启应用元年[1] - AI训练与推理成本降低推动应用繁荣 端侧AI潜力巨大 耳机和眼镜成为重要硬件载体[1] - AI浪潮带动算力需求爆发 服务器/AI芯片/光芯片/存储/PCB等环节价值量显著提升[1] 半导体设备市场前景 - SEMI预测2025年全球半导体设备销售额将创1255亿美元新高 同比增长7.4%[1] - 先进逻辑/存储器及技术迁移驱动下 2026年销售额有望达1381亿美元[1] - 先进封装重要性凸显 CoWoS及HBM技术卡位AI产业趋势[1] 上游产业链复苏态势 - 被动元件/数字SoC/射频/存储等上游领域呈现复苏趋势[1] - 存储价格触底回升 封测环节稼动率逐步恢复[1] 消费电子指数构成 - 消费电子指数（931494）选取消费电子产品制造及相关产业链上市公司证券[1] - 指数涵盖智能手机/家电/个人电脑等领域 反映行业整体表现[1] - 指数体现科技与消费相结合特点 展现行业发展趋势与市场动态[1] 相关投资产品 - 消电ETF（561310）跟踪消费电子指数（931494）[1] - 无账户投资者可关注消费电子主题ETF联接基金（A类014906/C类014907）[2]

电子及半导体行业供需趋势 - 电子及半导体行业呈现供需结构性分化趋势 [1] - 有机硅领域企业预售订单显著增加 库存压力减轻 行业开工率维持在70 9% [1] - 价格战背景下有机硅厂家挺价意愿强烈 [1] - 半导体材料中OLED材料及电子大宗气体因国产替代需求持续增长 成为自主可控重点领域 [1] - 合成生物学和吸附树脂等技术驱动型子行业受益于创新应用拓展 [1] 消费电子指数及ETF产品 - 消电ETF跟踪消费电子指数 该指数由中证指数有限公司编制 [1] - 消费电子指数从A股市场选取涉及消费电子产品制造及相关服务的上市公司证券作为样本 覆盖智能手机 可穿戴设备 家用电器等领域 [1] - 指数成分股聚焦行业内具有技术创新能力和市场竞争力的企业 旨在全面反映消费电子行业发展动态 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和国泰中证消费电子主题ETF发起联接C（014907） [1]

AI推理与消费电子行业趋势 - AI推理成本降低推动应用繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成为AI Agent重要载体 [1] - 消费级AR眼镜雷鸟X3 Pro搭载全彩Micro-LED光引擎，显示技术商业化进程加快 [1] - 海外厂商财报显示AI推理成为新增长引擎，数据中心业务爆发带动服务器、光模块等环节价值量提升 [1] 半导体与存储行业动态 - 存储价格触底回升，封测环节稼动率逐渐回升 [1] - 国产设备先进工艺突破持续推进，先进工艺扩产将成为自主可控主线 [1] - CoWoS及HBM卡位AI产业趋势 [1] 消费电子指数与ETF产品 - 消电ETF（代码：561310）跟踪消费电子指数（代码：931494），聚焦智能手机、可穿戴设备、智能家居等细分领域 [1] - 消费电子指数由中证指数有限公司编制，反映消费电子行业相关上市公司证券的整体市场表现和发展趋势 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和C（014907） [1]

半导体设备国产替代 - 半导体设备领域低端产能出清为国产DRAM释放承接空间，高端市场开启国产HBM突破路径 [1] - 3月半导体设备进口数据显示薄膜沉积装置、刻蚀及剥离设备呈现量价同增，国产替代存在较大空间 [1] - 2月全球半导体销售额同比+20.73%，先进制程仍为驱动增长主力 [1] 消费电子ETF及指数 - 消电ETF（561310）跟踪消费电子指数（931494），成分股覆盖消费电子产品制造、销售及服务相关的A股上市公司 [1] - 消费电子指数聚焦智能手机、家用电器、可穿戴设备等领域的龙头企业，全面反映中国消费电子行业整体表现 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证消费电子主题ETF发起联接A（014906）和C（014907） [1]