行业整体表现 - 2025年上半年中国塑料橡胶机械行业952家规上企业实现业绩增长 部分企业营收和利润双提升 [1] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入4.78亿元 同比增长10.56% [1] - 扣非归母净利润4855.52万元 同比增长10.24% [1] - 总资产18.54亿元 同比增长22.03% [1] - 货币资金4.78亿元 占总资产比例25.79% [1] 产品收入结构 - 螺杆机筒产品收入3.22亿元 同比增长13% [1] - 哥林柱产品收入1.50亿元 同比增长10% [1] - 产品结构优化带动整体盈利水平改善 [1] 研发与技术实力 - 2025年上半年研发费用1491.85万元 [1] - 累计拥有132项专利 其中发明专利17项 [1] - 参与5项行业标准制定 [1] - 螺杆机筒产品在氮化表面硬度等技术参数优于行业标准 [1] 市场与客户 - 国内与伊之密 海天国际 富强鑫等头部塑机制造商合作深化 [2] - 国外进入恩格尔 赫斯基 克劳斯玛菲等国际企业供应体系 [2] - 产品远销加拿大 美国 德国 日本等国家和地区 [2] - 境外业务保持较高增速 占总营收比例逐步提升 [2] 行业政策环境 - 国家及地方政府加大对智能制造 绿色制造领域的政策支持 [2] - 以旧换新等举措推动下游塑料机械行业景气度回升 [2] - 出口退税 信保支持等政策红利拓展注塑机海外市场 [2] 公司发展战略 - 依托与头部制造商长期稳定合作关系 [2] - 凭借工艺技术积淀与产品质量快速响应市场需求 [2] - 为投资者创造回报 为社会注入创新动能 [2]

业绩表现与成本控制 - 2025年上半年营业收入4.78亿元，扣非净利润4855.52万元，两项指标均同比增长超10% [2] - 通过降本增效和产品结构优化实现毛利率同比提升，但净利润增速低于营收增速 [2] 募投项目进展与产能规划 - 生产基地建设项目（一期）当前进度为16.36%，公司将加快后续建设速度 [2] - 项目达产后预计产能增加50%，利润将相应增长 [2] 市场拓展与客户合作 - 与伊之密、海天国际等国内外头部塑料成型设备制造商保持长期稳定合作 [2] - 2025年上半年境外业务收入2809.51万元，同比增长30.04%，公司将加速国际市场渗透 [2] 研发投入与技术布局 - 2025年上半年研发投入增长12.83%，重点投向机筒、螺杆、哥林柱等新产品新工艺 [2] - 公司拥有132项专利（含17项发明专利），所有专利均实现产业化 [2] - 研发中心建设项目预计2026年完工，将重点突破ETPU发泡、高温高压注塑等技术领域 [2] 战略规划与投资者关系 - 未来三年将推动募投项目落地，提升塑机机筒螺杆领域市场占有率，深耕细分市场并推出定制化产品 [2] - 将通过多种方式加强投资者沟通，实行积极利润分配政策 [2]

财务表现与运营数据 - 2025年上半年营业收入4.78亿元，同比增长10.56% [3][29] - 扣非净利润4855.52万元，同比增长超10% [3] - 归属于上市公司股东净利润4766.92万元，同比上升6.66% [29] - 经营活动现金流净额为负，主要因当期购买商品及劳务增加所致 [2] - 政府补助占利润额比例0.9%，对利润贡献较小 [13] 市场地位与客户结构 - 2022-2024年塑料机械螺杆机筒产品市占率分别为12%、12.5%、13.2%，排名第一 [3] - 境外业务营收2809.51万元，同比增长30.04% [14] - 客户包括恩格尔、赫斯基、克劳斯玛菲等国际头部厂商，以及伊之密、海天国际等国内龙头企业 [5][7][14] - 产品销往加拿大、美国、德国、印度、日本等国家和地区 [5][7] 研发与技术实力 - 研发投入增长12.83%，主要投向机筒、螺杆、哥林柱的新产品新工艺 [5] - 拥有132项专利，其中发明专利17项，全部实现产业化 [9] - 13项关键技术参数超过行业标准，7项优于浙江制造团体标准 [2] - 研发中心2026年完工后将重点突破ETPU发泡、高温高压注塑、降解塑料等技术 [11] 产能与扩产计划 - 螺杆机筒产能利用率110%，哥林柱产能利用率100% [4] - 募投项目生产基地建设（一期）达产后预计提升产能50% [1][5] - 当前募投项目进度16.36%，处于项目前期阶段 [2] - 主要投资项目包括生产基地建设、智能化技改、技术研发中心建设 [11] 产品与应用领域 - 已布局再生塑料和可降解材料应用产品 [3] - 针对PEEK材料注塑应用持续优化产品技术参数 [2] - 成功为伊之密8500吨超大型注塑机供应核心零部件，螺杆承压达450兆帕 [8][9] - 产品覆盖航空航天、汽车工业、石化管道、交通设施等领域 [8] 环保与社会责任 - 环保措施覆盖废水、废气、固废、噪音四类污染物处理 [11][12] - 积极参与社区建设、文体赞助、慈善捐助等社会责任活动 [9] - 暂未披露ESG报告 [12] 公司治理与投资者关系 - 暂未制定"质量回报双提升"行动方案 [11] - 暂无员工持股计划及股权激励计划，正在研究方案 [12][13] - 暂无兼并收购及再融资计划 [9][13] - 通过业绩说明会、投资者热线等多渠道保持投资者沟通 [3][4]

公司经营业绩 - 2025年上半年营业收入4.78亿元，同比增长10.56% [1] - 2025年上半年归母净利润4766.92万元，同比增长6.66% [1] - 产能利用率超过100%，主要因大型螺杆和合金机筒订单增多 [5] 技术实力与行业地位 - 拥有132项专利，其中发明专利17项，参与5项行业及团体标准制定 [2] - 2021-2024年塑料机械用螺杆、机筒市场占有率分别为10%、12%、12.5%、13.2%，连续四年排名第一 [3][6] - 2023-2025年连续三年入选中国塑机辅机及配套件行业7强企业 [6] - 获国家级"专精特新小巨人"、"绿色工厂"及浙江省"隐形冠军"企业认证 [2] 产品与应用领域 - 核心产品包括螺杆、机筒、哥林柱及相关配件，应用于注塑机、挤出机等设备 [1] - HPT3系列螺杆和HK3双金属机筒可满足PEEK材料（熔点超400℃）注塑要求 [4] - HPT全硬系列螺杆和HK双金属机筒适用于3C产品接插件精密注塑 [4] - 具备镁合金半固态金属注射成型（MIM）产品储备，应用于航空航天及新能源汽车轻量化零部件 [5] 客户与市场拓展 - 客户涵盖伊之密、海天国际、赫斯基、恩格尔、克劳斯玛菲等国内外知名塑机企业 [3] - 产品远销加拿大、美国、德国、印度、日本等国家和地区 [3] - 注塑机行业向大型化、二板化、全电化发展趋势明显，带动营业收入与毛利率同步增长 [5][6] 产能扩张规划 - 募集资金投资新建生产基地，达产后一期产能提升约50% [5] - 未来三年通过产能释放巩固并提升塑机机筒螺杆市场占有率 [5] 行业前景与政策影响 - "以旧换新"政策持续促进家电、3C电子、汽车消费需求 [3] - 中国塑料材料替代率较发达国家仍有差距，市场存在上升空间 [3] - 人型机器人赛道对塑料件需求量大，公司将审慎研究该市场机会 [5]

公司财务业绩 - 2025年上半年营业收入4.78亿元 同比增长10.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4767万元 同比增长6.66% [1] - 业绩增长主要受益于国家"以旧换新"政府补贴和新能源汽车、3C电子行业需求增长 [1] 公司业务概况 - 主要从事塑料成型设备核心零部件研发、生产和销售 包括螺杆、机筒、哥林柱及相关配件 [1] - 下游应用领域主要为汽车、家用电器、3C产品、塑料包装、塑料建材、医疗器械 [1] - 汽车、家用电器、3C产品和塑料包装行业是主要终端应用领域 [1] 公司技术优势 - 近五年研发投入强度保持在5%以上 [2] - 取得发明专利17项 专利总数132项 [2] - 掌握"多轴联动抛光技术"、"耐磨层复合工艺"等核心技术 [2] - 精密螺杆产品占据国内市场份额首位 并进入美国、德国、日本等高端市场 [2] 公司生产运营 - 螺杆机筒产品产能利用率达110% 哥林柱产品产能利用率达100% [4] - 与海天国际、伊之密等下游塑料成型设备龙头企业保持深度合作 [4] - 通过工业4.0智能化管理系统实现生产全流程优化 [3] 公司可持续发展 - 实施绿色制造转型 大幅提升能效水平 [3] - 获得工信部"绿色工厂"和浙江省"无废工厂"认证 [3] 行业整体表现 - 2025年1至5月全行业952家规上企业实现营业收入507.88亿元 同比增长6.07% [2] - 利润总额43.92亿元 同比增幅10.40% [2] - 行业整体利润率维持在8.65% [2] 行业国际地位 - 2024年行业出口规模突破90亿美元 同比增长21% [2] - 中国塑料成型设备产量占全球总产量50%以上 稳居世界首位 [2] - 确立全球塑料机械领域生产大国、消费大国和出口大国的领先地位 [2] 行业发展驱动因素 - "双碳"战略目标和制造业智能化转型推动行业高质量发展 [3] - 国家"以旧换新"政策支持终端应用领域释放设备更新需求 [3] - 政府出口退税及信保政策支持海外市场扩张 [4] 行业前景 - 螺杆机筒行业将受益于主机设备技术升级和市场扩容 [3] - 行业通过技术创新和智能化改造提升产品附加值和国际竞争力 [3] - 塑料机械作为国民经济基础性产业具有持续稳定的市场需求 [3]

公司调研信息 - 浙江华业一季度订单同比增长，下游客户对中大型规产品需求增加 [1] - 螺杆机筒寿命1-5年，哥林柱寿命10年左右，与塑料成形设备寿命不完全一致 [1] - 螺杆、机筒、哥林柱占塑料成型装备成本的8%-12% [1] - 主要竞争对手包括美国Nordson Xaloy、德国Reiloy Metall GmbH等，部分塑料机械厂商自建生产设施但自制比例不大 [1] - 境外客户主要需求全硬螺杆、合金机筒，毛利率更高；境内客户主要需求传统电镀螺杆和氮化机筒 [1] - 行业稳步发展，高端产品市场份额增加，市场需求保持上涨态势，重点瞄准细分市场领域 [1] - 华东地区毛利率高于华南地区，主要因为产品结构差异 [1] - 主要原材料为特殊合金钢，未做套保锁定价格 [1] - 下游行业景气度复苏，公司与主要塑料成型设备制造商保持合作关系，订单快速增长 [1] - 螺杆机筒和哥林柱需求不存在简单比例关系 [1] - 单价下降主要因产品结构变化，中小规格螺杆机筒销售数量上涨 [1] - 产品结构变化趋势为螺杆全硬化和合金化、机筒双金属化，大型机逐步占据市场主流 [1] - 哥林柱加工技术要求与螺杆机筒不同，从事哥林柱生产的企业众多 [1] - 前五大客户收入占比预计未来仍将提升，同时持续开发新客户 [1] - 具备螺杆生产能力，精度等级在1丝至2丝，未涉及丝杠螺杆业务 [1] 机构简介 - 季胜投资是专注于股票投资的投资机构，奉行价值投资基础上投机操作的理念 [2] - 截止到2014年1季度末，已经连续超过10个季度保持盈利 [2] - 2013年正式阳光化，现为中国证劵业协会会员（编号：805151），中国证券投资基金协会基金管理人（私募牌照：P1002445） [2] - 公司投研团队主要由券商行业研究员、前上市公司财务总监组成 [2] - 公司秉行现代化企业管理制度，组织架构完善，具备较为成熟的投资系统和风投体系 [2] - 在股票境内外套利和量化交易上管理的资产超过10亿元 [2]

订单与经营情况 - 公司 2025 年一季度在手订单较去年同期同比及上季度环比均增长，目前在手订单充足、经营稳定 [1] - 2024 年度经营业绩同比增长，下游塑料机械行业景气度复苏，叠加政策支持，需求快速增长 [12] 产品相关 产品寿命与更换周期 - 螺杆机筒使用寿命一般在 1 至 5 年，哥林柱使命寿命一般在 10 年左右；中小型注塑机使用寿命一般在 5 至 7 年，大型注塑机使用寿命一般在 10 至 12 年，核心零部件更换和需求周期与设备寿命周期不完全一致，但有定期定量需求 [1][2] 产品成本占比 - 螺杆、机筒、哥林柱这类零部件通常占塑料成型装备成本的 8%-12% [3] 竞争对手 - 主要竞争对手包括美国 Nordson Xaloy、德国 Reiloy Metall GmbH 等国内外制造商，部分塑料机械厂商自建生产设施，但自制比例不大 [4] 境内外客户差异 - 国外客户主要用全硬螺杆、合金机筒产品，国内客户主要用传统电镀螺杆和氮化机筒；境外客户毛利率总体更高 [5][6] 产品结构与价格 - 2024 年华东和华南地区毛利率差异因产品结构不同，华东中大机型多，华南中小机型及配套件多 [9] - 2024 年螺杆机筒单价下降因产品结构变化，中小规格销售数量同比上涨 [13] 产品趋势 - 注塑机行业装备发展趋势是大中型机二板化、小机全电化，产品结构向螺杆全硬化和合金化、机筒双金属化发展；大型机向节能环保方向发展，大型机用螺杆机筒销售数量呈增长趋势 [14] 产品需求关系 - 螺杆机筒和哥林柱需求不存在简单比例关系 [13] 产品生产设备与精度 - 螺杆主要生产设备包括车床、数控车床等；塑料机械用螺杆精度等级通常在 1 丝至 2 丝（0.01mm - 0.02mm），对应丝杠类产品精度等级在 C5 级（对应 JIS 标准），公司暂未涉及丝杠螺杆业务 [14][15] 市场展望 - 塑机行业呈稳步发展态势，市场容量扩大，高端产品市场份额增加，市场集中度较高，在新兴领域带动下，市场需求总体将保持上涨态势 [7] - 塑料成型装备核心零部件螺杆机筒领域，大中型产品、全硬螺杆、双合金机筒、二板机哥林柱需求将增长 [8] 原材料采购 - 主要原材料包含多种特殊合金钢及粉末冶金钢，向国内知名钢铁生产商直接采购，因产品非标定制，采购规格多、批量小，无法做套期保值锁定价格，未来视情况决定是否引入 [11] 客户情况 - 2024 年前五大客户收入占比 38.7%，预计未来仍将有一定水平提升，公司也会持续开发新客户优化结构 [14]

行业与公司发展前景 - 塑料机械行业发展前景广阔，在通用设备制造业中将占据重要地位 [2] 公司财务与业绩 - 2024 年度销售收入 8.92 亿元，归属于上市公司股东的净利润为 9293.83 万元，同比均增加 [3] - 2024 年度研发投入 3004.76 万元，占当期营业收入比例为 3.37%，主要投入于机筒、螺杆、哥林柱及其配件相关项目 [5] - 2024 年营收和净利润增长因下游行业景气度复苏、产业政策支持、与客户合作良好及开拓新客户 [12] - 近年毛利率、净利率总体变化不大，2024 年度同比有所上升，影响利润主要成本因素为原材料、人工成本等 [20] 公司战略与目标 - 秉持“专注专业、超越卓越”理念，致力于成为全球产业领导者和顾客首选合作伙伴 [4] - 通过加大研发投入，拓展产品前端领域研发创新，提升产品工艺技术和质量标准 [4] - 拓展国内外塑机市场，建立与顶级品牌企业合作关系，优化客户结构，提升市场份额 [4] - 成为全球领先的塑料成型设备核心零部件制造企业，打造“华业”国际一流品牌 [4] 核心技术与优势 - “多轴联动螺杆抛光技术”抛光效率高、操作安全方便、环保、使用寿命长、抛光精度高、噪声低且能全自动操作 [6] - 掌握“多轴联动的螺杆抛光机抛光技术”等一系列核心技术，解决螺杆、机筒易磨损问题，增加产品使用寿命 [9] - 研发创新能力获政府主管部门、行业协会及主要客户认可，被评为“高新技术企业”等 [9] - 参与 5 项行业及团体标准起草和制定 [14] - 拥有发明专利 15 项，2024 年度完成四个项目研发，八个项目进入生产试制或试制品检验阶段 [20] 市场地位与份额 - 2020 - 2023 年，在我国塑料机械用螺杆、机筒产品市场占有率分别为 8%、10%、12%、12.5%，市场排名均为第一 [12] 生产与运营 - 募投项目为生产基地建设项目（一期）、智能化技改项目、技术研发中心建设项目 [3] - 引入 SAP、PLM 和 MES 信息化管理系统，提升管理效率和效益 [13] - 关键工艺环节包括“多轴联动的螺杆抛光机抛光技术”等，自主掌握核心技术 [14] - 产能利用率保持较高水平，未来计划通过“生产基地建设项目（一期）”拓宽产能 [16][21] - 主要从事定制化生产，制定相关管理、生产流程和制度并有效执行 [18] 客户与市场 - 境外销售占比较小，关税对经营业绩无重大不利影响 [15] - 2024 年度境外销售收入基本稳定，产品主要销往美国、加拿大等国家和地区，与赫斯基等境外客户保持长期稳定合作 [17] - 国内市场主要竞争对手为浙江金星螺杆制造有限公司等，公司具有研发技术等多方面竞争优势 [17] - 下游客户主要为塑料成型设备制造商，拥有为客户大规模定制化生产的能力和经验 [15][22] - 主要客户群体包括国内外众多头部塑料成型设备制造商，合作模式为进入其供应体系，产品供应国内外市场 [23] 其他事项 - 公司不属于重污染行业，2022 年被评为“绿色工厂”“无废工厂” [18] - 目前研发以自行研发为主，未来将加强与高校科研机构产学研合作 [18] - 因深交所要求，公司拟不进行利润分配和资本公积转增股本 [26]

公司业绩表现 - 2024年营业总收入8.92亿元，同比增长21.20%，归母净利润9293.83万元，同比增长32.21%，扣非净利润9072.25万元，同比增长37.02% [1] - 2024年基本每股收益1.549元，加权平均净资产收益率10.64% [1] - 2025年一季度营业收入2.15亿元，同比增长22.19%，归母净利润1689.53万元，同比增长30.16% [1] - 业绩增长得益于下游行业景气度快速复苏及工艺技术积累 [1] 行业概况 - 塑料机械行业核心设备中注塑机产值占比超40%，广泛应用于汽车、家电、3C等领域 [1] - 2024年中国塑料机械行业规模以上企业主营业务收入1049亿元（同比+9%），利润总额104亿元（同比+12%） [2] - 2024年行业进口额32亿美元（同比-14%），出口额90亿美元（同比+21%），显示进口替代加速和出口强劲增长 [2] - 中国塑料成型设备产量占全球超50%，国内市场占有率从2019年78%提升至2020年83% [2] 公司竞争优势 - 专注螺杆、机筒、哥林柱等塑机核心零部件研发生产，形成深厚行业积累 [2] - 构建完善生产管理体系，引入SAP、PLM、MES等信息化系统实现全流程数字化管控 [3] - 获评"高新技术企业"、浙江省"隐形冠军"、国家工信部专精特新"小巨人"称号 [3] - 2020-2023年螺杆、机筒产品市场占有率分别为8%、10%、12%、12.5%，连续四年行业第一 [4] 技术研发与创新 - 2024年研发投入3004.76万元，同比增长30.77%，形成多项行业领先技术如"多轴联动螺杆抛光技术" [5] - 自主研发机筒螺杆耐磨层制作技术获发明专利，兼具高效节能与高良品率优势 [5] - 牵头起草3项"浙江制造"团体标准，参与制订1项行业标准和1项团体标准 [4] 市场布局与客户合作 - 产品覆盖国内市场并远销加拿大、美国、德国等国，与恩格尔、赫斯基等国际巨头及伊之密、海天国际等国内头部企业长期合作 [5] - 通过ISO9001、ISO14001、OHSAS18001三大体系认证，构建全流程质量管控体系 [5] - 具备大规模定制化生产优势，可满足0.001mm级超高尺寸精度需求 [6] 发展战略 - 推动超大型注塑机核心零部件自主可控，持续加大研发投入并深化国内外市场布局 [6] - 目标成为全球领先的塑料成型设备核心零部件制造企业，打造国际一流品牌 [6]