机器人ETF市场表现 - 机器人ETF基金（159213）11月26日早盘低开上冲，午后回落最终收平，处于半年线下方弱势震荡[1] - 标的指数成分股涨跌不一，双环传动涨1.76%，绿的谐波涨1.11%，汇川技术微涨0.70%，科大讯飞回调1.01%，石头科技回调1.26%[3][4] 行业动态与技术进步 - 马斯克表示特斯拉在得州奥斯汀的Robotaxi车队规模预计下月翻番[5] - 谷歌DeepMind挖来前波士顿动力首席技术官Aaron Saunders担任硬件工程副总裁，推动Gemini AI成为通用机器人控制平台[5] - 人工智能与具身智能技术迅猛发展，人形机器人正从实验室走向家庭或公共服务领域[5] 产业商业化支持 - 国内头部财产险公司如平安财险、太保财险、人保财险在9月份集中推出具身智能专项保险产品，以金融创新破解商业化应用瓶颈[5] 市场前景预测 - 贝恩公司预测到2035年全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元，乐观情形下销量超1000万台，市场规模达2600亿美元[6] - 人形机器人未来5-10年将进入黄金发展期，大规模部署取决于规模化成本降低、关键技术突破、行业需求紧迫性和应用场景风险承受力[6] 板块配置策略 - 中信建投指出机器人板块在经历10月大幅调整后，11月进入预期整固后的去伪存真阶段[6] - 产业处于0-1趋势兑现前夕，特斯拉Optimus量产订单发包、Gen3样机定型发布等重要节点支撑市场预期[6] - 特斯拉供应链进入去伪存真验证期，深度配套并能直接拿到订单的标的将直接受益[6]

低空经济与eVTOL应用 - 峰飞航空科技发布“eVTOL零碳水上机场”及“海空一体低空经济解决方案”，将低空基础设施延伸至水域，使eVTOL可实现水上起降 [2] - 该水上机场方案采用纯电驱动并铺设光伏板蓄能，可灵活移动至江边不同位置，与陆地起降的eVTOL形成互补，应用场景包括海洋平台运维、高频通勤、海空文旅及应急救援 [2] - 公司展望未来民众可通过手机App下单，搭乘eVTOL航空器实现灵活的点对点出行 [2] 具身智能与机器人产业 - 针对人形机器人从实验室走向家庭及公共服务领域带来的风险顾虑，国内头部财产险公司如平安财险、太保财险、人保财险于9月份以来集中推出具身智能专项保险产品，以金融创新破解商业化应用瓶颈 [2] - 业内专家建议将具身智能产业的金融化产品纳入顶层设计，鼓励保险机构开发相关产品并促进产融结合，以管理创新领域风险 [2] - 长安汽车规划机器人业务，基于工厂、门店、家庭和特种应用场景，按近中远期三步走策略，打造多款具身智能机器人产品，预计明年开始发布原型机并持续迭代 [3] - 长安汽车预计明年一季度将发布首款车载组件机器人 [3] 太空能源与制造 - 埃隆·马斯克表示星舰（Starship）每年应能向轨道运送约300吉瓦（GW）的太阳能人工智能卫星，甚至可能达到500吉瓦 [3] - 有分析指出，若以每年300吉瓦的速度增长，仅需12年就能超过全球当前约3.5太瓦（TW）的总发电量 [3] - 马斯克进一步提出，结合月球制造与质量投射器，将能实现每年超过100太瓦（TW）的产能或能量输出 [3]

卫星物联网与商业航天 - 中国卫星物联网业务正式启动商用试验，标志着该产业从技术验证迈入规模化商用的关键阶段[6] - 卫星物联网发展为商业航天、低空经济等新兴产业注入新动能[6] 电影娱乐行业 - 2025年中国电影年度票房已超过460亿元人民币[9] - 随着贺岁档临近，多部新片陆续上映，市场热度有望持续[9] 入境旅游与消费 - 今年以来中国入境游客量同比激增超过100%[8] - 欧美客群占比显著扩大，美国游客消费额同比增长50%，法国游客消费额增长160%[8] 婚庆与消费市场 - 前三季度全国结婚登记数量为515.2万对，同比增加40.5万对[4] - 全国已有29个省份延长婚假，山西、甘肃婚假最长可达30天[4] - 杭州、宁波、绍兴、金华等多地向新婚夫妇发放结婚消费券，刺激婚庆消费[4] 金融与保险创新 - 平安财险、太保财险、人保财险等头部公司集中推出具身智能专项保险产品，以金融创新推动商业化应用[28] - 深港金融融合深化，港人北上贷款、参保需求趋热，跨境数据验证平台支持多领域数据流动[29] 资本市场动态 - 本周共有40家公司限售股解禁，按11月21日收盘价计算，解禁总市值超过200亿元[24] - 解禁市值较大的公司包括南方航空（56.893亿元）、壹连科技（11.070亿元）、矩阵股份（12.223亿元）等[24] - 本周将有2只新股发行，分别为百奥赛图和摩尔线程，后者发行价为114.28元[26][27] 生态环境监测 - 中国建成全球规模最大的生态环境监测网络，站点数量突破3.3万个[10] - 监测网络实现自动化、数字化、智能化，对污染过程实现小时级响应[10]

行业背景与市场前景 - 人工智能与具身智能技术迅猛发展，人形机器人正从实验室走向家庭或公共服务领域[3] - 人形机器人是集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术的颠覆性产品，已成为科技竞争新高地和未来产业新赛道[5] - 据第三方机构预计，具身智能的国内市场规模将持续增长，并有望在2027年达到1.25万亿元[6] - 人形机器人因多元场景适用性，可在工业、特种应用、高危环境及服务领域填补劳动力缺口[6] 产业发展瓶颈与风险顾虑 - 技术复杂度高、应用场景新颖带来"不敢用、怕用坏、赔不起"等风险顾虑，成为产业规模化落地的瓶颈[3] - 在市场推广和使用过程中，用户尤为关注其安全保障，海外客户要求必须购买相关保险才能在市场上实际应用[7] - 人形机器人主要存在两方面的风险：一是自身的损坏，二是导致周边环境人伤或物损，例如机器人跳舞时摔断腿或行走时撞人[7] - 行业面临技术标准风险，因缺乏完整统一的国际或行业标准，导致产品存在兼容性和安全隐患[7] - 企业可能面临产品质量责任、售后服务处理与向零配件供应商追责的风险[7] - 具身智能设备涉及数据收集、处理及跨境传输，企业可能面临数据合规与跨境流动的法律挑战[8] - 研发中若嵌入歧视性代码或未设置底层安全逻辑，可能导致不公平对待或伤害人类的行为[8] 保险金融产品创新 - 2024年9月以来，国内头部财产险公司集中推出具身智能专项保险产品，以金融创新破解商业化应用的"最后一公里"[3] - 中国太保产险推出"机智保"产品，具有场景全覆盖、保障一体化、期限灵活化三大核心创新，支持按天、周、月投保[9] - 中国人保财险推出具身智能综合保险，打造"机器人本体损失险+第三者责任险"的双轨保障布局，覆盖自然灾害、意外损坏及第三方权益[9] - 平安产险推出"具身智能综合金融解决方案"，发挥集团综合金融优势，为企业提供场景化风险保障、生产经营保障、研发创新支持和产业资本支持[10] 行业专家观点与建议 - 业内专家表示，随着具身智能产业发展，相关金融化产品应纳入顶层设计，鼓励保险机构开发产品并鼓励产融结合，提高创新领域的风险管理[3]