上市表现与市场反应 - 公司以7558.4倍超购倍数刷新港股IPO纪录 创历史新高 [1] - 上市募资净额达3.42亿港元 上市第十日股价持平于60.5港元 [1] - 上市进程紧凑：2023年4月启动IPO 2025年9月9日完成挂牌 [1] 财务业绩表现 - 2024年营业收入4.51亿元 期间利润5230万元 [2] - 2025年前四个月销售量达9.34万辆 同比增长46.5% [2] - 线上直销收入从2022年1410万元激增至2024年1002万元 年复合增长率达166.1% [5] 产品结构与市场地位 - 折叠自行车占销售收入绝对主导：2022-2024年占比分别为96.6%/97.7%/97.4% [3] - 按零售量计公司在中国折叠自行车市场份额达26.3% 按零售额计占36.5% [5] - 正拓展产品多元化 重点发展电助力自行车等新品类 [3] 销售渠道布局 - 经销渠道贡献69.5%营收 覆盖30个省级行政区38家经销商680个零售点 [5] - 线上渠道覆盖京东/天猫/抖音/拼多多等主流电商平台 [5] - 计划2025年国内新增50家直营店/80家店中店/70家经销店 [5] 产能与生产模式 - 惠州工厂产能利用率持续高位：2022-2025年前四月利用率达105.5%/93%/103.9%/114.1% [6] - OEM代工比例持续上升：从2022年29.5%升至2025年前四月65.5% [7] - 外包生产成本占比从2022年20.2%升至2025年前四月47.1% [8] 毛利率表现 - 自有生产毛利率稳定在35%左右 OEM生产毛利率约27-29% [7] - 综合毛利率从2022年30.4%提升至2025年前四月32.1% [7] 海外市场表现 - 产品覆盖28个国家和地区包括东南亚/美国/欧洲 [5] - 海外销售占比从2022年22.1%大幅降至2025年前四月5.6% [5] 管理层结构 - 董事长兼总经理韩德玮83岁 首席财务官60岁 两名独立非执行董事分别为67岁和83岁 [8] - 高龄管理层引发市场对战略延续性及创新能力的关注 [8]

行业规模与市场增长 - 2024年自行车全行业总产量达9953.7万辆 同比增长0.4% [3] - 千元以上自行车产量占比24.9% 自主品牌中高档产品销量同比增长20% [3] - 现存自行车相关企业超457.9万家 2025年新增注册企业107.5万余家 [3] - 公路自行车市场规模预计2025年达146亿元 运动服装市场规模将突破330亿元 [5] - 自行车零配件市场规模将从640亿元增长至2030年1020亿元 [5] - 2025年1-7月自行车出口量2986万辆 同比增长10.3% 出口额16.544亿美元增长4.7% [5] 产业链升级与服务转型 - 传统自行车修理店升级为"自行车4S店" 反映服务理念革新 [6] - 78%骑友拥有两辆及以上自行车 20%骑友车辆单价超1万元 [6] - 近四成用户年赛事消费超1000元 女性骑友占比25%且持续上升 [6] - 女性骑行服消费力占比超60% 专业化服务成为新增长点 [6] - 通过数据采集技术提供车型适配建议与骑行姿态调整等定制化解决方案 [6] 产业融合与区域发展 - 骑行成为体育、文化、旅游深度融合载体 如广西明仕田园骑行绿道项目 [7] - 湖北省建成绿道总里程超5200公里 年均举办骑行赛事超1200场 [7] - 随县"大洪山杯"赛事吸引1500余名选手参与 [7] - 现存户外运动相关企业超35.4万家 2025年新增注册5万余家 [7] - 广东、浙江两省户外运动企业数量占比达23.96% [7] - 海南、湖北、广东三省自行车企业数量占比达42.3% [3] 数字化与未来趋势 - 通过VR骑行、线上打卡、直播带货实现线上线下消费循环 [9] - 智能化、舒适化、个性化自行车产品成为市场新方向 [9] - 绿道网络延伸与消费场景创新持续释放"骑行+"乘数效应 [9]

开赛当日，公路自行车男子精英组率先发车。经过角逐，富士达-途酷斯车队的刘奥林获得冠军，科西西藏亚车队的苏宇铭获得亚军，复仇者屋伏石车队的 哈合里西·哈不得力摘得季军。 2025环拉萨自行车大赛吸引众多骑手齐聚雪域高原 中新网9月15日电 记者获悉，2025环拉萨自行车大赛于14日开赛，约600名骑手齐聚雪域高原，展开速度与耐力的较量。 据介绍，本届比赛共设置公路自行车男子精英组、公路自行车女子精英组、山地自行车男子公开组、山地自行车女子公开组四个组别，比赛距离约70公里。 赛道方面，选手们从拉萨王府井购物中心出发，途经察古大道、北京大道与东环路交接口、纳金山隧道，在林阿村与岗诺林卡交接口折返西行，最终经过林 廓西路、北京中路抵达终点布达拉宫。赛道设计融合体育竞技、生态观光与人文体验，使选手在激烈角逐的同时，能全方位感受高原独特的自然风光。 主办方供图 公路自行车女子精英组方面，FNIX-GNC女子力量车队的Elizaveta Archibasova、富士达-途酷斯车队的Anhelina Krasko、喜德盛Branta车队的沈丹妹分获冠、 亚、季军。BIGROCK(大石)车队的马泽全获得山地自行车男子公开组冠 ...

原标题：2025中国公路自行车公开赛恩施站落幕 第二赛段比赛选手进入爬坡路段，赛段20-30公里之间的爬坡距离比较长，主要起伏路段都集中在 前40公里内，后半段路程相对比较平缓，终点前的500米为一个爬坡冲刺。最终来自高士特车队的米克· 鲍尔在爬坡冲刺阶段一人单飞收获该赛段冠军。 在经过了湖北恩施两个赛段的比拼之后，最终代表个人总积分领先的红衫和冲刺王绿衫均归属于高 士特车队的维塔利，大中华最佳的龙衫由迹驰-瑞豹车队的侯栋乙获得，爬坡王圆点衫属于迹驰-瑞豹车 队的诺亚·布里茨和最佳青年白衫由高士特车队的米克·鲍尔获得，本次敢斗奖粉衫的获得者是重庆喜德 盛佳能戴尔联队的陈林。 本站赛事由中国自行车运动协会、恩施州人民政府共同主办。 中新网湖北恩施9月14日电 以"峡谷英雄·骑遇恩施"为主题的2025中国公路自行车公开赛(湖北恩施 站)14日落幕，国内外近1200名自行车运动员齐聚恩施，进行了为期两天的激烈角逐。 本站赛事共设置两个赛段，第一赛段为城市绕圈赛，以恩施土司城为起点，途经恩施州文化中心、 恩施土家女儿城等城市核心地带和核心景点，全程26公里；第二赛段为山地挑战赛，全程55.55公里， 参赛选手从恩施大 ...

资本市场表现 - 大行科工以6688倍超额认购成为港股新一任"超购王" 打破毛记葵涌纪录 [2] - 上市首日股价早盘涨近40% 收盘涨幅缩窄至14.95% 当日换手率达104% 总市值18.02亿港元 [4] - 后续两个交易日连续下跌 分别下跌8.96%和2.7% 报收50.4港元 [4] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收分别为2.54亿元、3亿元、4.51亿元 复合年增长率33.1% [3] - 同期净利润分别为0.31亿元、0.35亿元、0.52亿元 呈现逐年增长趋势 [3] - 报告期内累计分红约6000万元 创始人通过直接持股88.56%和员工持股平台控制合计90.16%股权 [3][4] 募资用途规划 - 约30%募集资金（约1.03亿港元）用于生产系统现代化及扩大运营规模 [3] - 其中6500万港元用于惠州新生产设施建设 预计2027年第一季度投产 年产能20万辆 [3] - 另外约30%资金（约1.03亿港元）用于强化经销网络及策略性品牌发展 [3] 市场竞争地位 - 按2024年零售量计算 公司在中国内地折叠自行车市场份额达26.3% [2][6] - 按零售额计算 市场份额为36.5% 显示在细分领域的领先地位 [2][6] - 折叠自行车销售收入占比持续超过96% 2024年达到97.4% [6] 行业发展状况 - 全球自行车行业零售量从2019年1.65亿辆增至2024年1.79亿辆 复合年增长率1.7% [6] - 零售额从2019年2661亿元增至2024年4327亿元 复合年增长率10.2% [6] - 折叠自行车占全球行业零售额5.3% 零售量2.1% 仍属小众细分领域 [6] 业务多元化进展 - 产品组合已扩展至公路自行车、登山自行车、儿童自行车和电助力自行车 [6] - 但目前除折叠自行车外其他产品未见很大起色 收入贡献仍高度依赖主业 [6] - 面临市场天花板低、竞争加剧以及消费者偏好多变等发展掣肘 [7]

上市信息 - 公司计划于2025年9月9日在港股上市 股票代码为2543 [3] - 发行价为49.5港元 全球发售792万股 募资总额达3.92亿港元 [3] - 基石投资者包括安联环球投资亚太、大湾区基金管理、Harvest及维科香港 总认购金额为1276万美元 [4][5] - 安联环球投资亚太认购500万美元 大湾区基金管理认购240万美元 Harvest认购280万美元 维科香港认购256万美元 [5] 股权结构 - 创始人韩德玮博士IPO前控制90.16%股权 其中直接持股88.56% [19] - 员工持股平台包括大行科工企业有限合伙(1.6%)、美大行有限合伙(4.53%)、大行科有限合伙(2.85%)、大行有限合伙(1.65%)及大行工有限合伙(0.81%) [19][21] - IPO后韩德玮博士控制权降至67.61% 其中直接持股66.41% [23] - 公众股东持股25% 基石投资者合计持股6.36%（未行使超额配股权）或5.58%（行使超额配股权） [4][23] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长：2.54亿元→3亿元→4.51亿元 三年复合增长率33% [10][11] - 同期毛利从7790万元提升至1.49亿元 期内利润从3143万元增长至5230万元 [10][11] - 2025年前四个月营收1.85亿元 同比增长46.7% 期内利润2153万元 同比增长69.1% [11] - 截至2025年4月30日现金及现金等价物为5902万元 [14] 业务概况 - 公司为折叠自行车制造商 产品扩展至公路车、登山车、童车及电助力自行车 [6][8] - 国内销售占比达94.4%（2025年前四个月） 其中经销商渠道占69.5% 线上直销占21.6% [12][13] - 2024年线上销售收入达1亿元 占总营收22.2% [12] - 海外销售占比从2022年22.1%降至2025年前四个月5.6% [13] 公司治理 - 执行董事包括韩德玮博士、李桂玉女士、刘国存女士及李秀芬女士 [17][18] - 独立非执行董事为李励生博士、刘学权先生及赵根生先生 [17][18] - 2024年1月派息500万元 2025年4月派息2000万元（其中600万元已支付） [5]

秋季骑行安全指南 - 秋季骑行面临昼夜温差大、日照时间短、路面情况复杂等挑战，需重点关注安全措施 [1] 必备事项 - 出发前需查看天气，关注气温、风力及降水概率以应对突变天气 [5] - 需确保刹车灵敏有效、轮胎气压适中且无破损、车灯及反光装置工作正常 [5] - 穿着需遵循"三层穿衣法"（排汗、保暖、防风），佩戴头盔、防风手套、眼镜及反光装备 [5] - 需准备内含补胎工具、便携充气宝、多功能扳手、创可贴等在内的应急包 [5] 补水需求 - 秋季空气干燥，骑行时呼吸会带走大量水分，存在隐性失水问题，缺水会导致疲劳、肌肉痉挛和判断力下降 [8] - 建议采用"少量多次"补水原则，出发前喝一杯水，骑行中每15~20分钟补充100-150毫升水或运动饮料 [8] - 长时间骑行（超过1小时）建议在水中添加少量盐或选择运动饮料以预防电解质紊乱 [8] 落叶路面应对 - 湿滑落叶堆会遮盖路面坑洼、井盖或石头，易导致侧滑摔车，需尽量避免碾压 [10] - 如无法避开落叶堆，应提前减速、保持车身直立，避免猛捏刹车或急转弯 [10] - 过弯时需特别小心落叶路面 [11] 能量补充饮食 - 秋季骑行消耗大，需注重碳水化合物和电解质补充，避免高脂食物、油炸食品或过量坚果 [14] - 出发前1小时以高热量食物为主，荤素搭配正常饮食不宜过饱 [14] - 长途骑行中可补充香蕉、能量棒、巧克力等高能量食物 [14] - 结束骑行后需及时补充蛋白质（如牛奶、鸡蛋、鸡胸肉）和碳水（如米饭、面包）以助肌肉恢复 [14] 自行车类型特点 - 公路自行车轻量化车架、弯把设计，追求速度与效率，适用于平坦公路、长距离骑行或竞速，但需避免湿滑路面和坑洼路段 [16] - 山地自行车宽胎深纹、前叉减震、直把操控性强，通过性优异，适用于越野、林道、砂石路等复杂地形，但在平坦铺装路上阻力大速度慢 [16] - 折叠自行车便携折叠设计、小轮径、灵活轻便，适用于城市铺装道路及通勤接驳，但长途骑行舒适性有限且速度较慢 [16] 秋季自行车保养 - 秋季多雨露和尘土，保养重点是防锈和传动系统清洁，每次骑行后需及时清洁车架和链条上的泥沙污水 [18] - 链条清洁后需上油润滑防止生锈，同时检查刹车块磨损情况 [18] 损伤应对措施 - 防摔跤需警惕落叶与湿滑路面，遇到颠簸时微站起（坐垫前1/3接触臀部），双肘膝盖弯曲，降低重心至车把高度10-15厘米处利用身体减震 [20] - 防劳损需做足热身，进行动态拉伸如弓步走、高抬腿、抱膝提踵等，重点激活股四头肌、臀部和腰腹核心肌群，骑行后需放松 [20] - 防风寒需佩戴保暖护膝或长款骑行裤，保护好颈部、头部和手部等热量流失区域，运动后及时更换干衣 [20] 道路安全提示 - 需在非机动车道内通行，未设非机动车道时应靠道路右侧行驶，严禁在车流中穿行或尾随机动车 [22] - 集体骑行中需保持必要距离，配置车辆头尾闪烁警示灯 [22] - 尽量减少在无路灯地段或视线较差夜晚时段骑行，需自觉遵守交通信号指示 [22]

公司概况 - 大行科工于1982年由台湾企业家韩德玮创立 主要从事折叠单车生产 旗下品牌为Dahon [1] - 公司产品线涵盖城市通勤、时尚个性、户外探索、超卓竞速及实用内涵5大系列 包括公路、山地、儿童及电助力单车 [1] - 截至2025年4月底 产品型号超过70款 其中经典车型P8累计销量超过15万辆 [1] 市场地位 - 2024年内地折叠自行车市场中 按零售量和零售额均排名第一 零售量市占率26.3% 零售额市占率36.5% [1] - 2023-2024年间 在内地五大折叠自行车企业中 销量及收入增速最快 [1] 财务表现 - 今年首4月收入为1.84亿元 同比增长46.9% [1] - 同期利润2152.8万元 同比上升69.1% [1] 股权结构 - 韩德玮持有公司约88.6%股权 其余为员工持股平台等股东 [1] 产品定价 - 经典车型P8内地售价约为3500元 香港售价介乎3680-4500港元 具体视配置而定 [1] 资本运作 - 公司已通过联交所上市聆讯 中信建投国际担任独家保荐人 [1]

上市进展 - 公司通过港交所上市聆讯 中信建投国际为独家保荐人 [1] 市场地位 - 按2024年零售量计为中国内地最大折叠自行车公司 市场份额26.3% [3] - 按2024年零售额计位居行业首位 市场份额达36.5% [3] - 在2023至2024年间 公司销量及收入增速居中国内地五大折叠自行车企业之首 [4] 产品组合 - 提供超过70款自行车车型 涵盖折叠自行车/公路自行车/山地自行车/儿童自行车/电助力自行车 [3] - 以P8等畅销车型为基石 产品阵容满足城市上班族/探险爱好者/竞赛骑手等多元需求 [3] 销售网络 - 线下渠道覆盖中国30个省级行政区 通过38家经销商管理680个零售点 [4] - 线上渠道扩展至京东/天猫/抖音/拼多多等电商及社交媒体平台 [4] - 产品销往28个国家和地区 包括东南亚/美国/欧洲 [4] 财务表现 - 2022至2024年度收入持续增长：2.54亿元→3亿元→4.51亿元人民币 [5] - 同期利润稳步提升：3143.4万元→3485万元→5229.9万元人民币 [5] - 2025年前四个月收入达1.85亿元 较2024年同期1.26亿元显著增长 [5] - 2025年前四个月利润2152.8万元 较2024年同期1273万元大幅提升 [5] 运营数据 - 销量实现快速增长：2022年148,956辆→2023年156,877辆→2024年229,525辆 复合年增长率24.1% [4] - 2025年前四个月销量93,398辆 较2024年同期63,758辆增长46.5% [4] - 线上直销收入迅猛增长：2022年1410万元→2024年约1亿元 复合年增长率166.1% [4]

公司上市进展 - 大行科工通过港交所上市聆讯 即将登陆港股市场 独家保荐人为中信建投国际 [1] 市场地位 - 以2024年零售量计 公司在中国内地折叠自行车市场份额达26.3% 排名第一 [1] - 以2024年零售额计 公司市场份额达36.5% 位居行业首位 [1] - 在中国内地五大折叠自行车企业中 2023至2024年销量及收入增速最快 [3] 产品体系 - 产品阵容超过70款自行车车型 覆盖折叠自行车/公路自行车/山地自行车/儿童自行车/电助力自行车等领域 [1] - 以P8等经典车型为基础 持续推出新车型满足多元化需求 [1] 销售网络 - 线下渠道覆盖中国30个省级行政区 通过38家经销商覆盖680个零售点 [3] - 线上渠道与京东/天猫/抖音/拼多多等电商及社交媒体平台合作 [3] - 线上直销收入从2022年1410万元增至2024年约1亿元 复合年增长率达166.1% [3] - 产品远销东南亚/美国/欧洲等28个国家和地区 [3] 业务增长 - 销量从2022年148,956辆增至2024年229,525辆 复合年增长率24.1% [3] - 2024年前四个月销量从63,758辆增至93,398辆 同比增长46.5% [3] 财务表现 - 收入从2022年2.54亿元增长至2024年4.51亿元 [4] - 2024年前四个月收入1.26亿元 2025年同期增至1.85亿元 [4] - 年度利润从2022年3143.4万元增至2024年5229.9万元 [4] - 2024年前四个月利润1273万元 2025年同期增至2152.8万元 [4] - 毛利率从2022年30.7%提升至2024年33.0% [5]