上市表现与股权结构 - 公司于9月23日在港交所上市 收盘股价102.5港元/股 较发行价71.20港元上涨43.96% [1] - 全球发售1098.09万股股份 香港公开发售占10%获3317.47倍认购 国际发售占90%获7.37倍认购 [1] - 两位创始人合计持有4764.09万股 上市首日身家增加9.62亿港元 [1] 财务业绩表现 - 2024年全年收入12.49亿元 毛利6.29亿元 毛利率达50.4% 年内利润5851.6万元 [3] - 2022年至2024年收入持续增长：5.07亿元→8.52亿元→12.49亿元 2025年上半年收入7.26亿元 [6] - 2023年实现扭亏为盈 2022年净亏损2122.9万元 2023年纯利2722.4万元 2024年纯利5851.6万元 [7] 营销策略与费用 - 三年半推广费用累计达8.15亿元（2022年1.35亿元→2024年2.95亿元→2025年上半年1.75亿元） [7] - 与超过1.6万名达人合作 其中约20位KOL粉丝超百万 小红书和抖音引发83万篇内容创作 [4] - IPO净筹资7.18亿港元中34.1%（2.45亿港元）用于营销 包括6536万港元达人合作、6536万港元广告位租赁、5459万港元电商广告 [4] 产能与供应链建设 - 25.7%募资（1.85亿港元）用于产能提升 其中1.41亿港元建设宁波新工厂 [5] - 新工厂设计年产能80万件（安全座椅30万把+推车30万台+婴儿床10万张+餐椅10万把） 预计2026年竣工 [5] - 现有工厂2024年设计产能18万件 实际产量14.02万件 [5] 产品销售与定价 - 主打高端母婴产品 婴儿推车平均售价1158-1863元 最高配置组合达1.77万元 [1] - 2024年销量：儿童安全座椅11.5万把 婴儿推车18万台 婴儿床2.9万张 餐椅1.6万把 [5] - SKU数量从2022年底306个增至2025年6月459个 [6] 渠道扩张与市场布局 - 电商店铺数量从2022年8家增至2025年6月16家 分销商从56家增至155家 [6] - 第三方门店从742家扩张至3400家 [6] - 海外市场收入占比极低：2024年60.5万元（vs内地12.48亿元） 2025年上半年96.6万元（vs内地7.25亿元） [5] 行业背景与战略定位 - 瞄准高端育儿产品市场缺口 认为中国富裕家庭（资产600万以上）数量将从2020年500万增至2029年540万 [8] - 尽管新生儿人口下降 但消费升级和三胎政策可能带来新机会 [8] - 但2024年富裕家庭数量实际减少1.4万户至512.8万户 [9]

公司上市表现 - 公司于9月23日在港交所主板上市 发行价71.2港元/股 开盘价100.4港元/股 较发行价上涨41% [1] - 午间休盘股价为88.65港元/股 总市值80.45亿港元（约73.63亿元人民币） [1] 市场地位与行业背景 - 公司是中国中高端育儿产品市场知名品牌 2024年中高端育儿产品市场占整个育儿产品市场份额23.6% [3][4] - 按GMV计 2024年公司在中国中高端育儿产品市场排名第二 市场份额达4.2% [4] 业务发展历程 - 公司2019年推出BeBeBus品牌 专注于服务中高端消费者 [3] - 创始团队基于对90后/95后消费群体洞察（线上购买习惯、价格不敏感、注重产品美学）战略定位高端市场 [6][7] - 产品从婴儿推车、安全座椅、婴儿床、餐椅四大核心品类延伸至亲子出行、睡眠、喂养及卫生护理四大场景 [7] 财务业绩表现 - 收入从2022年5.07亿元增长至2024年12.49亿元 2023年和2024年增长率分别达68.0%和46.6% [8] - 2025年上半年收入达7.26亿元 [8] - 毛利率保持高位：2022年47.7% 2023年50.2% 2024年50.4% 2025年上半年49.4% [9][13] - 经营溢利率持续提升：从2022年2.9%升至2025年上半年13.9% [9] 业务结构分析 - 2024年收入按场景划分：出行场景46.9% 睡眠场景16.7% 喂养场景5.9% 婴儿护理场景30.5% [10] - 线上渠道为主要收入来源 2024年占比74.3% 线下渠道占比25.7% [12] - 线上复购率显著提升：从2022年20.1%升至2024年40.9% [13] - 平均订单交易金额保持在2400元以上 截至2025年6月线上渠道拥有约350万名会员 [13] 融资历程与股东回报 - 2020年7月至2021年5月完成三轮融资：A轮3002万元 A+轮3627万元 B轮1.4亿元 [14] - 公司估值从3亿元升至20亿元 一年内估值上涨567% [14] - 主要投资机构：高榕创投累计投资4786万元（IPO后持股8.61%） 天图投资累计投资4355万元（持股8.13%） [14] - 按午间市值73.63亿元计算 高榕创投持股价值6.3亿元（浮盈12.2倍） 天图投资持股价值6亿元（浮盈12.6倍） [15]

公司上市与市场表现 - 不同集团以高端母婴消费科技第一股身份在港交所上市 股票代码06090 HK [1] - 暗盘交易股价高开高走 收盘大涨超41% 远超发行价 [1] - 上市首日开盘继续跳涨 报88 65港元 股 显示投资者强烈信心 [1] 公司定位与业务概况 - 公司成立于2018年11月 是以科技驱动的家庭生活产品公司 [4] - 2019年创立高端母婴品牌BeBeBus 切入育儿产品赛道 [4] - 按2024年GMV计算 BeBeBus在中国中高端耐用型育儿产品品牌中位列第一 [4] - 定位为高端+科技+母婴三重基因融合的新物种 [5] 产品研发与技术优势 - 产品开发采用前瞻洞察+原创设计思路 融合汽车 消费电子 航空等领域技术 [5] - 儿童安全座椅采用汽车行业Cobra记忆棉与防水面料 搭载智能感应系统 [5] - 多款产品获国际脊骨神经科学会认证 [5] - 截至2025年6月30日 在中国拥有200项注册专利及17项国际专利 [5] 用户策略与会员体系 - 聚焦新生代父母 围绕亲子出行 睡眠 喂养 护理四大核心场景提供解决方案 [6] - 客单价显著高于行业 包含核心产品的订单平均交易金额维持在2400元以上 [6] - 截至2025年6月30日 全渠道积累约350万会员 [6] - 2025年上半年整体复购率达40 23% 反映高粘性用户生态 [6] 销售渠道与增长策略 - 采用高频消费品带低频耐用品组合策略 提升存货周转率 [7] - 婴儿护理类产品SKU从2022年142个增至2025年6月290个 [8] - 婴儿护理品类收入占比从2022年8 2%跃升至2025年中42 3% [8] - 构建线上9大平台+线下3400个门店的全域网络 [8] - 2025年上半年线上收入占比达73 2% 其中自营渠道贡献突出 [8] - 第三方门店数量从2022年742家增至2025年6月3400家 [8] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入7 26亿元 同比增长24 7% [12] - 2022至2024年收入复合增长率达56 9% [12] - 2025年上半年净利润达4850 7万元 同比增长72 14% [12] - 2022至2024年经调整净利润复合增长率高达236 8% [12] 全球化战略 - 已初步进入韩国市场 计划拓展东南亚及欧美地区 [11] - 2024年中国每名新生儿在耐用型育儿产品支出仅为美国31 8% 显示增量空间 [11] 未来发展重点 - 推进供应链升级与核心品控能力建设 自建儿童安全座椅及部分餐椅生产线 [12] - 通过数据驱动优化产品开发与营销策略 提升运营效率 [12] - 代表中国新消费企业从产品创新向用户体验创新升级的路径 [12]

公司上市概况 - 不同集团于2025年9月23日在香港联交所主板上市 发行规模达7.82亿港元 [1] - 中信证券担任牵头保荐人、联席整体协调人、联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人 [1] 公司业务定位 - 公司是中国领先的育儿产品公司 专注于中高端市场 于2019年推出首个品牌BeBeBus [3] - 产品覆盖亲子出行、亲子睡眠、亲子喂养及卫生护理四大关键场景 [6] - 按2024年中高端耐用型育儿产品GMV计 BeBeBus在中国育儿产品品牌中排名第一 市场份额达4.9% [6] 产品与研发策略 - 面向追求独立、欣赏智能设计并关注功能实用性的新生代父母 [3] - 通过跨行业研发与设计团队打造优质育儿产品 [3] - 产品组合从婴儿推车、儿童安全座椅、婴儿床、餐椅核心产品逐步延展 [6] 上市意义与影响 - 为企业可持续发展奠定坚实基础 有助于长期发展注入强劲动力 [3] - 夯实市场地位并扩大市场影响力 [3] - 中信证券通过专业化综合服务助力企业国际化高质量发展 [4] 中信证券角色 - 凭借对育儿产品行业的深刻理解 为企业量身定制上市方案 [4] - 发挥境内外一体化平台优势及全球投资者覆盖网络 清晰传达企业投资亮点和成长潜力 [4] - 通过精准的投资者匹配和高效执行能力 助力企业圆满完成发行 [4]

公司上市表现 - 不同集团（BeBeBus母公司）于9月23日登陆港交所 开盘涨超40% 市值超90亿港元[3] - 基石投资者包括波司登关联信庭基金、上海通怡投资及新加坡Great Praise Investment 总认购金额达1500万美元[10] 公司发展历程 - 公司2018年成立于宁波 定位差异化婴童品牌 2019年首款婴儿车上市[5] - 产品技术融合汽车、电子、医疗、航空等领域 首月销售额破百万 上线101天达成双11千万级销量[6] - 通过小红书撬动高知种子用户 产品扩展至亲子出行、睡眠、喂养和卫生护理四大场景[8] - 2024年启动全球化进程 覆盖欧洲、北美、日韩等市场[9] 财务数据表现 - 2022年收入5.07亿元 2023年8.52亿元 2024年前9个月8.84亿元[8] - 经调整净利润从2022年997.4万元增长至2024年前9个月7357.2万元 增幅超6倍[8] - 毛利率稳定在47%-50%区间 2022年47.7% 2023年50.2% 2024年前9个月49.5%[8] - 经营溢利率持续提升 从2022年2.9%升至2024年上半年13.9%[9] 投资机构布局 - 天图投资为最早外部投资方 2020年618期间通过预售数据发现项目 十天内敲定投资[12] - 后续融资引入高榕创投、经纬创投、泰康人寿等机构 估值从3亿跃升至20亿[13] - 天图投资通过"消费+科技驱动、深度研究"策略 还投资了小红书、飞鹤奶粉、宝宝馋了等项目[15] 行业趋势观察 - 消费投资出现复苏迹象 港股迎泡泡玛特、蜜雪冰城、老铺黄金等消费IPO[17] - 消费结构呈现情绪消费、质价比消费及强产品力品牌受青睐趋势[17] - 天图投资拓展生物科技、低空经济赛道 并获香港第9类资产管理牌照布局跨境金融[18]

禾赛港股上市 - 2025年9月16日以股票代码"2525"在港交所主板挂牌 成为首家实现"美股+港股"双重主要上市的激光雷达企业[3] - 本次IPO是全球激光雷达行业规模最大IPO 绿鞋前融资总额超过41.6亿港元(5.33亿美元) 近四年来融资规模最大的中概股回港IPO[3] - 公司2024年实现营收20.8亿元 2021至2024年营收复合增长率42.3% 年度交付量连续4年翻倍 是全球首家实现全年盈利的上市激光雷达企业[4] 劲方医药港股上市 - 2025年9月19日以股票代码"2595"在港交所主板挂牌 超额配售权行使后募资规模达2.68亿美元 创2022年以来港股18A板块之最[6] - 基石投资认购达1亿美元 创2022年以来港股18A生物科技公司新高 是港股IPO阶段首个同时手握上市新药与多个BD授权收入的Biotech[6] - 管线涵盖8款候选药物 其中5款进入临床阶段 拥有全球自主知识产权 已建立全面差异化的RAS产品矩阵[6] 奇瑞汽车港股上市 - 计划2025年9月25日以股票代码"9973"在港交所挂牌 发行价区间27.75-30.75港元 IPO市值1600.41-1773.42亿港元[9] - 引入十余家基石投资者累计认购5.87亿美元(45.725亿港元) 包括混改基金、高瓴、景林等知名机构[9] - 2024年全球乘用车销量排名中国第二大自主品牌和全球第十一大 销量同比增长超25% 位居全球前二十大乘用车公司之首[10] - 2024年营收2698.97亿元 2022-2024年净利润从58.06亿元增至143.34亿元 2024年第一季度净利润同比增长90.87%至47.26亿元[11] BeBeBus港股上市 - 计划2025年9月23日以股票代码"6090"在港交所挂牌 引入三名基石投资者各认购500万美元[13] - 按2024年GMV计算是中国面向中高端消费者的耐用型育儿产品品牌排名第一[13] - 2024年营收12.49亿元 2022-2024年经调整净利润从977万元增至1.11亿元 2024年上半年经调整净利润同比增长73.3%至0.78亿元[14][16] - 私域平台复购率从2022年45.7%提升至2024年53.3% 线上渠道复购率从2022年20.1%提升至2024年40.9%[14] 暖哇科技港股递表 - 2025年9月16日向港交所递交招股书 是中国保险业最大的独立AI科技公司[18] - 2024年营收9.44亿元 2022-2024年复合年增长率65.5% 2024年经调整净利润5750万元 经调整净利润率6.1%[19] - 截至2024年底解决方案被90家保险公司采用 包括中国前十大保险公司中的八家 累计执行2.04亿例承保审查及理赔调查案件[18] 云迹科技港股备案 - 2025年9月18日获证监会境外发行上市备案通知书 冲刺"机器人服务智能体第一股"[21] - 2024年同时在线机器人数量单日高峰超过36,000台 完成超过5亿次服务 2024年12月单月执行超过186亿次指令[22] - 2024年营收2.45亿元 2022-2024年复合年增长率23.2% 毛利率从2022年24.3%提升至2024年43.5%[23] 卓正医疗港股备案 - 2025年9月17日获证监会境外发行上市备案通知书 是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构[26][27] - 2024年营收9.59亿元 2022-2024年复合年增长率42.3% 毛利率从2022年9.3%提升至2024年23.6%[27] - 2024年实现扭亏为盈 经调整净利润约1070万元 腾讯持有19.39%股份 为最大机构投资方[27][28]

公司股价表现 - 9月19日股价下跌5.03%至10.38元/股 成交额1.29亿元 换手率3.08% 总市值41.22亿元 [1] 主营业务构成 - 车辆座椅及配件收入占比85.92% 航空座椅及配件占比12.26% 其他业务占比1.82% [1] - 公司主营乘用车座椅、航空座椅、工程机械与商用车座椅及儿童安全座椅的研发设计、生产和销售 [1] 机构持仓情况 - 永赢低碳环保智选混合A（016386）二季度增持9.52万股 当前持有462.14万股 占流通股比例1.25% [2] - 该基金当日浮亏约254.17万元 最新规模1.77亿元 [2] 基金业绩表现 - 永赢低碳环保智选混合A今年以来收益8.24% 近一年收益65.12% 成立以来亏损9.53% [2] - 基金经理胡泽任职期间最佳基金回报129.08% 现任管理规模26.39亿元 [3]

每天解读一家上市企业 买股票就是买公司的未来，解读上市公司，分析投资价值 （股万0.85，免费领上市招股书和香港福利，ichuang001） 中国高端育儿品牌BeBeBus母公司——不同集团，9月15日-18日在港交所申购 不同集团旗下品牌BeBeBus创立于2019年，已经成长为中国育儿产品市场的知名品牌。BeBeBus在中国育儿产品品牌中排名第二，拥有4.2%的市场份额。 | 產品類別 | 產品質型 | 精選產品圖片 | | --- | --- | --- | | 出行場景 ... | 嬰兒推車 | | | | | છે 2 | | | 兒童安全座椅 | | | | (1) | | | | 嬰兒腰凳 | | | 睡眠場景 | 嬰兒床 | | | | 嬰兒睡袋 | | | | 枕頭 | | | | | 15 2 Bake Jand some | | 开始认购 | 截止认购 | 公布中签 | 暗盘交易 | 上市 | | --- | --- | --- | --- | --- | | O | | | | | | 09.15 | 09.18 | 09.22 | 09.22 | 09.23 | | 09:00 | ...

药捷安康股价表现 - 股价单日暴涨115.58% 收盘价达415港元/股 [1] - 上市不足三个月累计涨幅达30倍 发行价为13.15港元/股 [1] - 当前市值达1647亿港元 [1] 药捷安康基本面与市场风险 - 公司尚无商业化产品 上半年亏损过亿 [4] - 散户持仓极少 庄家高度控盘 [4] - 已被纳入港股通 存在吸引内地指数基金接盘的可能性 [4] 不同集团招股信息 - 招股价区间62.01-71.20港元 每手100股 [5] - 总发行1098.09万股 90%为国际配售 [5] - 市值区间56.27-64.61亿港元 市盈率97倍 [5] - 最小申购金额7192港元 9月23日上市 [5] - 保荐人为中信及海通 设绿鞋机制 [5] - 3名基石投资者合计认购占比16% [5] 公司业务概况 - 主营高端育儿产品 品牌BeBeBus覆盖四大场景 [6] - 按2024年GMV计 在中国中高端育儿产品市场排名第二 份额4.2% [6] - 截至2025年上半年拥有459个SKU [6] - 分销商达155家 第三方门店数量3400家 [7] - 销售网络覆盖主流电商平台及线下渠道 [6] 财务表现 - 营收从2022年5.07亿元增长至2024年12.49亿元 [8] - 净利润从2022年亏损2122.9万元转为2024年盈利5851.6万元 [8] - 2025年上半年营收7.26亿元 利润4851万元 利润率6.7% [9] - 毛利率稳定在50%左右 2025年上半年为49.4% [8][9] 收入构成 - 出行场景占比35.2% 婴儿护理场景占比42.3% [10] - 婴儿护理场景营收占比从2022年8.2%提升至2025年上半年42.3% [10] - 核心产品毛利率区间44.7%-63.0% [10] 运营指标与模式 - 客户复购率从2022年20.1%提升至2025年6月40.2% [11] - 采用轻资产模式 2025年前6个月外包生产比例达76.3% [11] 行业前景与竞争 - 中国新生儿数量下降但中高端市场潜力仍存 [12] - 行业前五大品牌合计份额仅18.4% 市场分散 [12] - 国际品牌占据高端市场 本土品牌主打性价比 [12] - 公司定位中高端市场 差异化竞争 [13] 估值与市场定位 - 市值64.6亿港元 2025年前瞻估值50倍 [13] - 相较同行：孩子王估值59倍 爱婴室24倍 好孩子国际8.3倍 [13] - IPO募资约7.82亿港元 流通盘6.65亿港元 [13] - 需上涨60%才可能达到港股通100亿市值门槛 [13] 申购预期 - 预计超购3000倍 甲乙组各5490手 [14] - 一手中签率预估低于1% [14] - 乙组需认购3000手（约215.75万港元）稳中一手 [15]

IPO基本信息 - 公司于9月15日至9月18日公开招股 计划发行1098.09万股股份 其中香港公开发售109.81万股 国际发售988.28万股 [1] - 发售价区间为每股62.01港元至71.20港元 香港公开发售申请人需支付最高发售价71.20港元及合计约1.0085%的额外费用 [1] 市场地位与行业前景 - 按2024年GMV计 公司在中国中高端耐用型育儿产品品牌中排名第一 市占率达4.9% [2][3] - 中国中高端育儿市场规模2024年达340亿元 预计2029年突破500亿元 [2] - 产品平均售价显示高端定位 婴儿推车1444元 儿童安全座椅2183元 婴儿床3253元 餐椅730元 [4] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入从5.07亿元增长至12.49亿元 三年复合增长率达56.9% [2][3] - 2023年营收同比增长68% 2024年增速降至46.56% 2025年上半年进一步放缓至24.74% [3] - 经调整净利润三年复合增长率高达236.8% 2023年实现扭亏为盈 归母净利润从2022年亏损0.21亿元增至2024年盈利0.59亿元 [2][3] - 2023年净利润同比增长228.24% 2024年增速回落至114.94% 2025年上半年同比增长72.14% [3] 公司战略与发展 - 公司成立于2018年 2019年推出高端母婴品牌BeBeBus 五年内成长为行业知名品牌 [2] - 上市募资将用于海外扩张、品牌建设与新品研发 公司已获得碳标签与EATNS认证 [2] - 商业模式具备高客单价与高复购率特征 被验证具有可持续性 [2]