从2024年9月20日首只产品成立算起，至今年9月20日，中证A500指数基金迎来了周年庆。 今年5月至今，基金公司在中证A500指数的ETF产品上又进行了新一轮差异化布局。先是国泰基金、工 银瑞信基金、天弘基金等基金公司成立了中证A500增强策略ETF，随后是华宝基金、平安基金、国联安 基金等基金公司成立了中证A500红利低波ETF。这也预示着，基金公司针对中证A500指数的布局，已 从传统指数扩展到了风格因子指数领域。 整体规模增长近50% 在多品类、大范围布局之下，中证A500指数基金一经推出就迅速成为市场上主流的热门指数产品。 数据显示，过去一年里，全市场中证A500指数相关基金数量达到了267只，合并不同份额后的数量为 140只（以下所提及的基金数量，均以合并不同份额为统计口径）。这些产品来自近80家基金公司，发 行规模为2935.05亿元，截至9月19日的最新规模为4386.44亿元，增长幅度接近50%。 过去一年里，近80家基金公司下场布局中证A500指数基金。包括ETF、ETF联接、普通指数基金、指数 增强基金等品种在内，全市场成立的中证A500指数基金达到了140只（不同份额合并统计），最新 ...

政策导向 - 财政部印发通知要求国有商业保险公司全面建立三年以上长周期考核机制 [1] - 政策要求保险公司提高资产负债管理水平和投资管理能力 [1] - 政策旨在增强资本市场内在稳定性并发挥险资长期资金属性 [1] 指数编制特征 - 中证A500创新指数采用国际通用"行业均衡"方式编制 [1] - 指数选取500只市值较大、流动性较好的证券覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业 [1] - 近100%三级行业龙头入选样本实现龙头荟萃 [1] - 编制机制引入互联互通和ESG筛选以契合海内外机构投资者偏好 [1] 投资工具 - 中证A500ETF（159338）提供指数投资渠道 [1] - 无股票账户投资者可通过联接基金（022449）参与配置 [1]

流动性表现 - A500指数ETF盘中换手率达6.19%，成交金额9.19亿元 [3] - 近1周日均成交28.09亿元，居可比基金首位 [3] 规模与份额增长 - 近2周规模增长2.40亿元，新增规模位列可比基金前2 [3] - 近1月份额增长3.06亿份，新增份额排名可比基金前2 [3] 资金流向 - 最新单日资金净流入2911.33万元 [3] - 近9个交易日中有6日净流入，累计净流入1.29亿元 [3] 指数成分结构 - 中证A500指数前十大权重股合计占比21.21%，包括贵州茅台（5.82%）、宁德时代（3.12%）等 [3] 宏观经济与市场展望 - 中国经济基本面在高质量发展中展现韧性，A股全球配置吸引力提升 [3] - 人民币升值可能通过基本面、风险溢价等渠道利好中国股市 [4] 投资工具 - 中证A500ETF联接基金(022454)为无股票账户投资者提供布局渠道 [4]

流动性 - A500指数ETF盘中换手3.85%，成交5.69亿元 [3] - 近1周日均成交28.24亿元，居可比基金第一 [3] 规模与份额 - A500指数ETF近2周规模增长1.63亿元，新增规模位居可比基金第一 [3] - 近1月份额增长2.76亿份，新增份额位居可比基金第三 [3] 资金流入 - 近9个交易日内有6日资金净流入，合计"吸金"2.19亿元 [3] 指数权重 - 中证A500指数前十大权重股合计占比21.21%，包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [3] 市场展望 - 2025年初至今经济改善但外部不确定性上升，全球区域环境和科技叙事变化成为主导因素 [3] - A股在偏窄区间内高频波动，结构上成长、消费、周期和红利均有亮点 [3] - 投资者风险偏好中枢较2024年提升，结构性机会增加，配置建议重回景气选股、赛道布局 [3] - 全年A股市场阶段性底部可能已在4月初出现，下半年注重结构和节奏变化 [4] 投资渠道 - 没有股票账户的投资者可通过中证A500ETF联接基金(022454)布局A股500强 [4]

A500指数ETF表现 - A500指数ETF盘中换手率达9.13%，成交金额13.24亿元 [2] - 近1周日均成交25.29亿元，排名可比基金前2 [2] - 近1周规模增长3.65亿元，新增规模位居可比基金第一 [2] - 最新份额达153.83亿份，创近1月新高 [2] - 近7天连续资金净流入，合计6.55亿元，最高单日净流入1.96亿元 [2] 中证A500指数估值与成分 - 中证A500指数最新市净率PB为1.46倍，低于近1年84.69%的时间，估值性价比突出 [2] - 前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [2] 机构观点与市场展望 - 高盛维持对中国股市超配评级，看好人民币计价资产，认为企业盈利前景有望改善，外资流入或增多 [2] - 华创证券认为A股投资属性增强，中长期配置价值凸显，科技领域可能出现"弯道超车"，受益于充裕流动性和庞大商用市场 [3] - 建议通过中证A500ETF联接基金(022454)布局A股500强 [3]

流动性 - A500指数ETF盘中换手6.02%，成交8.76亿元 [3] - 近1周日均成交24.46亿元，排名可比基金前2 [3] 规模与份额 - 近1周规模增长3900.59万元，新增规模位居可比基金前3 [3] - 最新份额达151.79亿份，创近1月新高 [3] 资金净流入 - 近6天连续资金净流入，合计4.59亿元，最高单日净流入1.20亿元 [3] 估值水平 - 中证A500指数最新市净率PB为1.45倍，低于近1年90.87%的时间，估值性价比突出 [3] 指数成分 - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [3] 预期收益 - 未来一年中证A500指数预期收益22%，估值修复贡献15% [4] - 未来三年预期年化收益10%，盈利贡献7% [4] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过中证A500ETF联接基金(022454)布局 [4]

A股市场趋势 - A股可能处于震荡中稳步向上的趋势，稳定和活跃资本市场的政策助力指数中枢不断上移 [1] - 政策面持续提振，包括第三批险资长期投资试点、公募基金管理费收取模式改革、上市公司并购重组新的安排等，有利于为A股注入增量资金和改善市场活跃度 [1] 保险资金运用 - 保险行业资金运用规模实现稳健增长，截至2025年一季度末为34.93万亿元，较2024年末增长5.0% [1] 中证A500指数特点 - 行业分布均衡，传统行业和新兴行业各占一半 [1] - 相比沪深300减少了金融和食品饮料等传统行业的权重，增加了军工、医药、新能源、计算机等新兴行业权重，实现价值与成长均衡 [1] 中证A500ETF投资机会 - 中证A500ETF（159338）规模位居同类第一，是当前全市场唯一一只超200亿元的中证A500ETF产品 [1] - 没有股票账户的投资者可以通过中证A500ETF的联接基金（022449）把握A股核心资产的投资机会 [2]

LPR利率调整 - 1年期LPR降至3 0%（前值3 1%） 5年期以上LPR降至3 5%（前值3 6%） 为年内首次下调 [1] A股市场趋势 - 市场可能维持震荡上行趋势 政策支持推动指数中枢上移 [1] - 第三批险资长期投资试点 公募基金管理费改革 上市公司并购重组新规等政策将提升市场活跃度和增量资金 [1] 投资工具分析 - 中证A500指数行业分布均衡 传统与新兴行业各占50% [1] - 相比沪深300 该指数降低金融和食品饮料权重 增加医药 新能源 计算机等新兴行业占比 实现价值与成长平衡 [1] - 中证A500ETF（159338）规模居同类首位 无股票账户投资者可通过联接基金（022449）参与 [1]

指数表现与成分股 - 中证A500指数上涨0.23% 成分股中华海药业涨停 闻泰科技上涨6.21% 泰格医药上涨5.74% 科伦药业上涨4.35% 金诚信上涨3.82% A500指数ETF(159351)上涨0.21% [1] - 中证A500指数前十大权重股合计占比20.8% 包括贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、长江电力、美的集团、比亚迪、兴业银行、紫金矿业、东方财富 [1] 产品流动性与规模 - A500指数ETF盘中成交1.06亿元 近1周日均成交25.26亿元 居可比基金前2 [1] - A500指数ETF近3月规模增长5.29亿元 新增规模位居可比基金第一 份额增长8.91亿份 新增份额位居可比基金第一 [1] 估值水平 - 中证A500指数最新市净率PB为1.46倍 低于指数近1年81.5%以上的时间 估值处于历史低位 [1] 宏观经济展望 - 中国经济长期向好的基本面没有改变 宏观政策协同发力 创新动能继续成长 经济持续回升具有较多有利条件 [2] - 内需复苏主线中食品饮料行业估值弹性较大 房地产行业业绩弹性较大 医药行业政策弹性较大 服务消费、品质必需消费与潮玩可选消费受益于内需消费升级 [2] - 高景气科技领域关注AI、储能、国产创新和商业航天等长验证周期题材 [2] 投资渠道 - 无股票账户投资者可通过中证A500ETF联接基金(022454)布局A股500强 [3]

A500指数ETF表现 - A500指数ETF盘中换手率达6.05%，成交金额8.89亿元 [3] - 近1周日均成交25.26亿元，排名可比基金前3 [3] - 近1周规模增长2.22亿元，新增规模位居可比基金前2 [3] - 近1周份额增长5400万份，新增份额位居可比基金前3 [3] - 近8个交易日内有5日资金净流入，合计流入1.50亿元 [3] 中证A500指数构成 - 前十大权重股合计占比20.8%，包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [3] 货币政策动态 - 2025年首次全面降准落地，金融机构存款准备金率下调0.5个百分点 [3] - 汽车金融公司和金融租赁公司存款准备金率下调5个百分点 [3] - 预计将向市场提供长期流动性约1万亿元 [3] 市场展望 - 5月中到6月中市场可能呈现震荡上行态势 [4] - 科技成长板块在政策支撑和产业升级推动下具有投资机会 [4] - 可通过中证A500ETF联接基金(022454)布局A股500强 [4]