ETF市场整体表现 - 11月20日全市场1300余只ETF中，200余只收涨，涨幅大于1%的ETF有35只 [1] - 前一交易日（11月19日）ETF市场再获资金净流入约80亿元，11月14日至19日四个交易日累计净流入金额超过500亿元 [3] 跨境ETF领涨市场 - 涨幅榜前十全部为投向美股市场的跨境ETF，均涨超2%，主要挂钩纳斯达克100指数、MSCI美国50指数、纳斯达克科技市值加权指数等三类指数 [2][4] - 纳指科技ETF（159509）以5.28%涨幅位居市场首位，成交额达15.72亿元，较昨日增超60%，其溢价率高达20.06% [4] - 纳指100ETF（159660）、纳指100ETF（513390）溢价率也超过10%，全市场已有超过30只跨境ETF溢价率大于3% [4] - 具体产品表现：纳斯达克ETF（513300）涨4.05%，纳斯达克100ETF（代码75.69965T）涨3.89%，纳指ETF（513100）涨3.87% [5] A股行业ETF表现分化 - 投向A股资产的ETF中，建材、地产、银行等板块ETF涨幅相对靠前 [2] - 科创板新能源、半导体相关ETF跌幅居前，科创新能源ETF（588830）跌3.01%，科创新能源ETF易方达（589960）跌2.91%，科创板新能源ETF（588960）跌2.78% [5][6] - 半导体材料ETF（562590）跌2.56%，半导体设备ETF（159516）跌2.54%，芯片设备ETF（560780）跌2.50% [6] 宽基ETF资金流向 - 11月19日宽基ETF资金流向出现分化，呈现卖大盘宽基、买中小盘宽基的特点 [3][7] - 中小盘宽基ETF受追捧，中证500ETF（510500）资金净流入10.60亿元，中证1000ETF（512100）净流入5.39亿元 [7][8] - 大盘宽基ETF遭净流出，沪深300ETF（510300）净流出12.05亿元，上证50ETF（510050）净流出11.83亿元 [8][10] - 分析认为大盘宽基ETF上涨触发资金逢高卖出，而中小盘宽基ETF普遍收跌吸引资金逢跌加仓 [9] 其他资金流向显著的产品 - 货币ETF华宝添益ETF（511990）净流入6.09亿元，黄金ETF（518880）净流入4.86亿元 [8] - 30年国债ETF（511090）净流入4.59亿元，恒生科技指数ETF（513180）净流入4.10亿元 [8] - 部分行业ETF遭净流出，银行ETF（512800）净流出2.57亿元，证券ETF（512880）净流出2.51亿元 [10] 机构对市场风格的看法 - 南方基金认为年末价值风格相对占优，市场关于红利策略、高股息资产的讨论增多，低估值、盈利确定性高的价值风格可能有更好表现 [11] - 鹏华基金旗下基金经理余展昌认为当前市场到了关键点位，部分资金开始重新审视红利资产的配置价值，未来资金可能在高股息板块与成长板块之间进行均衡配置 [11]

行业发展趋势 - 财富管理市场正处于从规模扩张向质量深耕的转型关键期 [1][6] - 以ETF为代表的长期资金正为股票市场持续注入活水 [1] - 资本市场服务科技创新成效显著，A股科技板块市值占比现已超1/4 [2] - 截至8月末，沪深两市ETF规模合计突破5.1万亿元 [2] 公司产品布局与优势 - 公司已构建涵盖宽基、行业主题、跨境、SmartBeta、增强、商品等领域的全方位ETF产品矩阵 [2] - 核心宽基产品包括中证500ETF（510500）、中证1000ETF（512100）和A500ETF南方（159352），其中中证500ETF规模最大、流动性最优，中证1000ETF规模和流动性位居同类第一 [3] - 行业主题领域产品精准覆盖硬科技、人工智能、高端制造、新能源等国家重点发展领域，例如科创芯片ETF（588890）、创业板人工智能ETF（159382）等 [3] - 截至2025年8月底，公司已管理62只权益ETF产品，合计规模攀升至3125亿元，持续稳居行业第一梯队 [3] 公司运营与技术能力 - 依托自主研发的智能化ETF投资管理系统，公司旗下被动指数基金近三年规模加权跟踪误差仅0.38%，位列全行业第一 [4] - 作为业内最早应用做市商制度的基金公司之一，已形成完备的做市商量化考核机制，支持百亿资金便利进出 [4] - 公司同步提供衍生品工具支持与指数策略编制研究，为合作券商及投资者提供全场景服务支撑 [4] 未来合作战略 - 未来将从三个维度强化与券商伙伴的联动：提供更精准的产品支持、共享更专业的投顾资源、搭建更高效的合作平台 [1][6][7] - 产品支持方面，将围绕不同客群需求优化ETF布局，加大在SmartBeta、风险管理、个人养老等领域的创新，并提供定制化服务 [6] - 投顾资源方面，将开放宏观策略报告、ETF配置模型等投研成果，并联合开展多元化投资者教育活动 [7] - 合作平台方面，将优化系统对接并建立常态化沟通机制，推动合作从业务对接向价值共创升级 [7]

市场表现 - 4月8日早盘中证500ETF（510500）成交超63亿，南方中证1000ETF（512100）、华夏中证1000ETF（159845）、广发中证1000ETF（560010）、富国中证1000ETF（159629）成交均超10亿元，均超昨日全天成交额 [1] - 创业板200ETF银华（159575）涨幅3.34%，科创综指ETF国泰（589630）涨幅3.19%，科创综指ETF景顺（589890）涨幅3.17%，科创综指ETF易方达（589800）涨幅3.06% [2] - 深市最大证券ETF（159841）份额较前一交易日增加1.41亿份至70.07亿份，创历史新高，近5日、10日资金净流率均为同标的产品首位 [2] - A股早盘反弹，上证指数涨0.91%，创业板指涨1.78%，3294只个股上涨 [3] - 恒生指数涨1.58%，恒生科技指数涨3.57%，金山云、越疆、茶百道涨超10%，小米集团涨超5% [5] - 富时中国A50指数期货涨约5%，上证50股指期货主力合约（IH2506）日内涨幅扩大至4% [7] 行业动态 - 农业股大涨，北大荒等10余股涨停，大消费股反弹，零售方向领涨，永辉超市等多股涨停，中字头、基建股冲高，中国中车接近涨停 [4] - 半导体设计环节公司对美出口比例不高，加征关税直接影响较小，封测环节价值占比低且原产地判定不在封测环节，301条款对封测企业直接影响很小 [19] - 2024年中国对美出口汽车11.6万辆，占汽车出口量比重仅1.8%，某车企已逐步降低对美出口，家电行业某龙头公司在美国销售产品基本由墨西哥生产供应，符合USMCA要求，关税政策对成本影响几乎为零 [20] 公司应对 - 30余家上市公司回应美国关税政策调整影响，云南锗业、移远通信、德明利、兴森科技、聚辰股份等表示对美出口业务占比不高，受影响较小 [10] - 超达装备等企业表示已和客户加强沟通，生产经营正常可控 [11] - 东鹏饮料主要原料采购及生产基地100%国内布局，PET瓶、纸箱等包材供应商国产化率100%，关键生产设备国产化率近100% [13] - 海利得优化越南生产基地出口结构，加强客户价格协商机制 [13] - 卫星化学制定多套应对方案，加征关税对短期业绩无冲击，长期无根本性影响 [14] - 孚能科技产品出口以欧洲为主，美国出口占比较小 [15] - 中际旭创研究关税豁免政策，某头部果链公司出口业务占比90%，正与客户沟通申请豁免 [16] - 泰凌微中国大陆之外客户销售占比约1/3，非美国客户占很大比重，直接销售至美国本土占比不到1%，芯片通过ODM厂商集成后销往美国 [19]