市场表现 - 市场午后回暖，中小盘股带头反弹，中证2000指数直线拉升翻红，截至14:13上涨0.3% [1] - 中证2000指数成分股中，神农种业、金道科技、华西股份、欣龙控股等涨停 [1] 指数构成与特点 - 中证2000指数是A股小微盘成长标杆，由市值规模较小且流动性较好的2000只股票组成 [1] - 指数覆盖30个申万一级行业，重点布局机械设备、电子、计算机等新兴领域 [1] - 叠加国家创新驱动战略与注册制改革红利，指数成份股融资便利度持续提升 [1] 市场分析与前景 - 当前流动性宽松环境利好小微盘股表现 [1] - 中证2000指数作为捕捉科技变革与产业升级红利的核心标的，长期年化收益及夏普比率较好 [1] - 在AI、绿色能源等赛道爆发及政策扶持加码背景下，指数成长潜力有望持续释放 [1]

市场指数表现 - 截至午间收盘，科创100指数上涨1.8%，创业板中盘200指数上涨1.7%，中证2000指数上涨1.4%，中证1000指数上涨1.1%，中证500指数上涨1.0% [1] - 自11月24日以来两周时间，中证2000指数累计涨幅超6%，成交额稳定在4000亿元以上，流动性较好支撑估值修复 [1] - 在人工智能、绿色能源等赛道爆发及政策扶持加码背景下，指数成长潜力有望持续释放 [1] 中证500指数及相关ETF - 中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 截至今日午盘，中证500指数上涨1.0%，其滚动市盈率为32.4倍，自2007年发布以来估值分位为60.1% [3] - 跟踪该指数的中证500ETF易方达（代码：510580）为低费率产品 [3] 中证1000指数及相关ETF - 中证1000指数由中证800指数样本以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司股票的整体表现，完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 截至今日午盘，中证1000指数上涨1.1%，其滚动市盈率为46.5倍，自2014年发布以来估值分位为66.0% [3] - 跟踪该指数的中证1000ETF易方达（代码：159633）为低费率产品 [3] 中证2000指数及相关ETF - 中证2000指数由中证1000指数样本以外的规模更小且流动性良好的2000只股票构成，进一步聚焦中国A股市场小微盘股的整体表现，指数完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 截至今日午盘，中证2000指数上涨1.4%，其滚动市盈率为152.6倍，该指数于2023年8月7日发布 [3] - 跟踪该指数的中证2000ETF易方达（代码：159532）为低费率产品 [3] 创业板中盘200指数及相关ETF - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，其中信息技术行业占比超40% [6] - 截至今日午盘，创业板中盘200指数上涨1.7%，其滚动市盈率为107.4倍，该指数于2023年11月15日发布 [6] - 跟踪该指数的创业板200ETF易方达（代码：159572）为低费率产品 [6]

市场指数表现 - 截至午间收盘，中证2000指数上涨1.3%，创业板中盘200指数上涨0.9%，中证1000指数上涨0.7%，科创100指数上涨0.6%，中证500指数上涨0.4% [1] - 中证2000指数作为覆盖大量创新型中小企业的关键标杆，其走势被视为市场风险偏好与成长风格强弱的重要风向标 [1] 市场驱动因素 - 近期市场流动性保持充裕，叠加国家扶持“专精特新”及产业升级的政策预期持续强化，资金对小微盘成长板块的关注度显著提升 [1] 相关指数构成与产品 - 中证2000指数由中证1000指数样本以外的规模更小且流动性良好的2000只股票构成，进一步聚焦中国A股市场小微盘股的整体表现，完整覆盖11个中证一级行业 [4] - 中证2000ETF易方达为跟踪中证2000指数的低费率产品 [4] - 科创100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业，电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比超 [4] - 科创100ETF易方达为跟踪上证科创板100指数的低费率产品 [4]

主要股指表现 - 科创100指数上涨1.5% [1] - 中证500指数上涨0.2% [1][3] - 中证1000指数上涨0.01% [1] - 创业板中盘200指数下跌0.3% [1][7] - 中证2000指数下跌0.8% [1] 市场前景与估值观点 - 瑞银中国策略师预计A股盈利增速可能在2026年提高至8%，高于2025年的6% [1] - 即使今年股市已经上涨，估值仍具吸引力 [1] - 结构性重新估值将得到无风险利率下降、居民储蓄入市、长期资金流入以及持续推进的市值管理改革的支撑 [1] 中小盘股与行业特征 - 中小盘股票在行业配置上更加均衡，科技板块占比更高 [1] - 中证500、中证1000等指数的隐含波动率已从10月高点回落 [1] - 中证500指数由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，完整覆盖11个中证一级行业 [3] - 创业板中盘200指数由创业板中市值中等、流动性较好的200只股票组成，反映创业板市场中盘代表性公司的整体表现，信息技术行业占比超40% [7] 关键指数估值数据 - 中证500指数滚动市盈率为31.9倍 [3] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为105.9倍 [7]

市场主要指数表现 - 截至收盘，中证500指数下跌0.6% [1] - 中证1000指数下跌0.9% [1] - 科创100指数下跌0.9% [1] - 中证2000指数下跌1.0% [1] - 创业板中盘200指数下跌1.7% [1] 指数估值与特征 - 中证500指数滚动市盈率为32.0倍 [2] - 中证1000指数滚动市盈率为46.3倍 [3] - 中证2000指数滚动市盈率为152.5倍 [4] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为107.6倍，其成分股中信息技术行业占比超过40% [7] 市场观点与风格展望 - 平安证券研报认为，当前基本面复苏信号仍有待观察，市场情绪低位回升 [1] - 短期风格上，12月小盘风格有望占优，成长风格占优趋势仍在 [1] - 建议关注小盘、成长风格 [1]

市场指数表现 - 科创100指数上涨0.4% [1] - 中证2000指数上涨0.3% [1] - 创业板中盘200指数上涨0.3% [1] - 中证1000指数上涨0.1% [1] - 中证500指数下跌0.2% [1] 中证2000指数分析 - 当前流动性宽松环境利好小微盘股表现 [1] - 指数是捕捉科技变革与产业升级红利的核心标的 长期年化收益及夏普比率较好 [1] - 在AI 绿色能源等赛道爆发及政策扶持加码背景下 指数成长潜力有望持续释放 [1] - 指数由中证1000指数样本以外的规模更小且流动性良好的2000只股票构成 进一步聚焦中国A股市场小微盘股的整体表现 [6] - 指数完整覆盖11个中证一级行业 [4][6] 相关ETF产品 - 中证2000ETF易方达跟踪中证2000指数 [5][6] - 科创100ETF易方达跟踪上证科创板100指数 [7][8] 上证科创板100指数构成 - 指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成 聚焦中小科创企业 [8] - 电子 医药生物 电力设备 计算机行业合计占比超 [8]

行业监管新规 - 沪深交易所发布基金命名规范要求，ETF市场迈入透明化、标准化新阶段 [1] - 新规核心要求ETF扩位简称按“投资标的核心要素+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称，旨在根除“简称模糊”问题 [1] - 增强型ETF扩位简称需按“投资标的核心要素+增强+ETF”结构命名，并包含基金管理人简称 [1] 公司规范化实践 - 易方达基金在监管要求明确前，已率先大批量启动旗下ETF简称调整工作 [1] - 今年1月公司率先对旗下17只ETF简称进行首批批量调整，覆盖宽基和行业主题产品 [2] - 今年2月公司对旗下8只ETF简称进行第二批批量变更，旗下已有近70只ETF简称加入管理人名称，占比超六成 [2] - 更名后产品如“中证2000ETF 易方达”显著提升辨识度，便利投资者比较筛选，避免混淆误操作 [2][3] - 对于机器人ETF等细分主题产品，更名使投资者能一步到位识别投资主题和发行方 [3] 公司低费率战略 - 公司长期坚持低费率策略，致力于提供低成本指数投资工具箱 [4] - 2015年将沪深300ETF易方达管理费率从0.5%降至0.2%，四年后进一步降至0.15%，成为业内首只0.15%费率的沪深300相关产品 [4] - 截至11月20日，旗下拥有61只管理费率为0.15%/年的ETF产品，数量居全市场之首 [4] - 61只低费率产品占公司旗下ETF总数约55%，而行业（除公司外）该比例不足25% [4] - 公司A股宽基ETF数量达26只，为所有管理人中最多，且全部保持0.15%低管理费率，是前十大ETF管理人中唯一实现此目标的公司 [4] 公司产品生态布局 - 公司对股票指数ETF进行系统分类梳理，划分为规模指数、风格因子指数、行业指数、主题指数四大类及细分类别 [5] - 精细化分类便利投资者了解产品特征，更快找到适配需求的ETF，提升投资便利性 [5] - 公司旗下管理ETF数量超100只，涵盖股票、债券、商品等大类资产，满足多元化配置需求 [5] - 通过命名规范化、系统分类和持续降费等措施，公司致力于从多维度提升ETF投资效率和投资者体验 [5][6] - 在存量竞争激烈的ETF市场，公司在规则、体验和成本上先行一步，巩固其头部平台型指数投资服务商地位 [6]

主要股指表现 - 创业板中盘200指数收盘上涨0.7% [1] - 中证2000指数收盘上涨0.6% [1] - 科创100指数收盘上涨0.4% [1] - 中证1000指数收盘上涨0.3% [1] - 中证500指数接近平收，涨跌幅为0.0% [1][3] 中小企业发展状况 - 中国累计培育科技和创新型中小企业超60万家 [1] - 专精特新中小企业超14万家 [1] - 国家级专精特新"小巨人"企业超1.76万家 [1] - "小巨人"企业数量占全国规模以上工业中小企业3.5%，贡献9.6%营业收入和13.7%利润 [1] 主要指数及ETF产品特征 - 中证500指数滚动市盈率为33.0倍，自2007年发布以来估值分位为61.6% [3] - 中证1000指数滚动市盈率为47.5倍，自2014年发布以来估值分位为69.0% [3] - 创业板中盘200指数滚动市盈率为109.2倍，信息技术行业占比超40% [6]

指数表现 - 中证2000指数上涨1.2% [1] - 中证1000指数上涨1.4% [1] - 中证500指数上涨1.6% [1] - 科创100指数上涨1.6% [1] - 创业板中盘200指数上涨1.8% [1] 小盘股风格分析 - 复盘过去十年，11月小盘风格上涨概率高于大盘风格 [1] - 日历效应背后是A股处于业绩和宏观事件“真空期”，市场基于来年业绩预期和产业趋势进入主题投资活跃阶段 [1] - 近期两融交易额占A股成交额比例持续处于10%以上，反映市场热度维持 [1] - 微观交易行为显示A股微观流动性相对宽松 [1] 相关指数及ETF构成 - 中证1000指数由规模偏小且流动性好的1000只股票组成，覆盖11个中证一级行业 [3] - 中证2000指数由中证1000指数样本以外规模更小且流动性良好的2000只股票构成，聚焦小微盘股，覆盖11个中证一级行业 [3] - 上证科创板100指数由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业 [3]

市场指数表现 - 中证2000指数收盘上涨0.4% [1] - 中证1000指数下跌0.3% [1] - 中证500指数和创业板中盘200指数均下跌0.7% [1] - 科创100指数下跌1.1% [1] 中证2000指数特征 - 覆盖30个申万一级行业，尤其聚焦机械设备、电子等新兴赛道 [1] - 由中证1000指数样本以外规模更小且流动性良好的2000只股票构成 [6] - 完整覆盖11个中证一级行业，综合反映A股市场小市值公司股票整体表现 [4][6] - 分析认为其能分散单一板块风险并精准捕捉市场轮动收益 [1] 相关ETF产品 - 中证2000ETF易方达跟踪中证2000指数 [5][6] - 科创100ETF易方达跟踪上证科创板100指数 [7][8] 科创100指数特征 - 由科创板中市值中等且流动性较好的100只股票组成，聚焦中小科创企业 [8] - 电子、医药生物、电力设备、计算机行业合计占比较高 [8]