股价表现与公司概况 - 9月19日公司股价下跌5.14%至51.70元/股 成交额3.01亿元 换手率0.51% 总市值576.36亿元 [1] - 公司主营业务为药品及医疗器械研发生产销售 收入构成为制剂81.69% 器械8.54% 原料7.17% 其他2.59% [1] 基金持仓情况 - 上银医疗健康混合A(011288)二季度持有23.63万股 占基金净值5.18% 为第三大重仓股 当日浮亏66.16万元 [2] - 该基金规模1.07亿元 今年以来收益54.57% 近一年收益68.95% 成立以来亏损12.82% [2] 基金经理信息 - 基金经理杨建楠累计任职3年208天 管理规模2.16亿元 任职期间最佳回报13.72% 最差回报12.51% [3]

股价表现 - 9月8日股价下跌5.18%至39.51元/股 成交额1.48亿元 换手率0.89% 总市值228.50亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为益方生物科技(上海)股份有限公司 位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 成立日期为2013年1月11日 上市日期为2022年7月25日 [1] - 主营业务为创新药物的研发、生产和销售 收入100%来自技术授权和技术合作 [1] 基金持仓情况 - 上银医疗健康混合A(011288)二季度持有37.57万股 持股数量与上期持平 [2] - 该持仓占基金净值比例5.71% 为基金第二大重仓股 [2] - 当日基金浮亏约81.15万元 [2] 基金产品表现 - 上银医疗健康混合A最新规模1.07亿元 今年以来收益61.67% 同类排名360/8248 [2] - 近一年收益68.66% 同类排名1202/8051 成立以来亏损8.82% [2] - 基金经理杨建楠累计任职3年197天 管理规模2.16亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报19.41% 最差回报18.15% [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润2380.46万元 加权平均基金份额本期利润0.1545元 [2] - 上半年基金净值增长率为27.48% 近三个月复权单位净值增长率26.39% 近半年50.44% 近一年69.76% 近三年33.48% [2][5] - 截至9月3日单位净值为0.904元 [2] - 近三年夏普比率0.1767 同类排名35/105 [24] - 近三年最大回撤35.07% 同类排名77/107 2024年一季度单季度最大回撤20.49% [26] 基金规模与持仓 - 截至上半年末基金规模1.07亿元 [2][31] - 近三年平均股票仓位85.22% 同类平均86.95% 2024年三季度末最高仓位89.37% 2021年上半年末最低仓位69.83% [29] - 截至6月30日基金持有人1958户 合计持有1.49亿份 机构持有占比18.64% 个人投资者占比81.36% [35] - 最近半年换手率约108.9% [38] - 十大重仓股包括科伦博泰生物-B、益方生物、信立泰、三生制药、恒瑞医药、科伦药业、信达生物、泽璟制药、惠泰医疗、海思科 [40] 估值指标 - 持股加权市盈率(TTM)110.14倍 同类均值120.96倍 加权市净率(LF)5.11倍 同类均值4.07倍 加权市销率(TTM)6.86倍 同类均值6.52倍 [11] - 持有股票加权营业收入同比增长率(TTM)0.02% 加权净利润同比增长率(TTM)-0.01% 加权年化净资产收益率0.05% [18] 投资策略 - 基金属于偏股混合型基金 长期投资于医药医疗股票 [2] - 管理人看好创新药行情 认为本轮创新药行情才开始不久 同时看好有新品放量的耗材公司以及受益于创新周期反转的科学服务上游公司 [2]

十二年精耕细作，上银基金递交了一份亮眼的经营答卷。截至2025年6月末，公司总资产管理规模攀升 至2727亿元，公募资产管理规模达2506亿元，同比增长13%，非货管理规模亦稳健增长至1763亿元，同 比增长10%。成立以来，公司累计服务投资者超645万人，旗下公募基金产品累计为投资者创造利润420 亿元。 当时光年轮刻下第十二圈印记，上银基金已成长为资产管理版图中一个稳健而充满活力的坐标。从2013 到2025，公司历经市场周期的淬炼与行业变革的洗礼，不负投资者的殷切托付与信任，镌刻下了锐意进 取、行稳致远的坚实足迹。站在十二周年的新起点，上银基金正以更昂扬的姿态，标注新征程的闪亮刻 度。 业绩筑基，规模向上 | 砥砺深耕结硕果 规模的跃升源于旗下权益类、固收类产品的业绩绽放。 权益投资多点开花：根据国泰海通证券排名，上银基金股票投资能力荣获五年期、三年期双五星评级， 权益类基金近两年绝对收益分类评分排名高居行业TOP6（6/160），近五年区间位列前 14%（18/137）。 截至今年6月末，成长先锋——关注科创与传媒行业的上银未来生活灵活配置混合A（基金代码： 007393）近一年净值增长率为34.65 ...

公司业绩与规模增长 - 截至2025年6月末，公司总资产管理规模达2727亿元，公募资产管理规模2506亿元，同比增长13%，非货管理规模1763亿元，同比增长10% [2] - 累计服务投资者超645万人，旗下公募基金产品累计为投资者创造利润420亿元 [2] - 权益类基金近两年绝对收益分类评分排名行业第6（6/160），近五年排名前14%（18/137）；固收类基金近两年绝对收益分类评分排名行业第10（10/163），近一年排名前7%（11/170） [2][4] 产品业绩表现 - 上银未来生活灵活配置混合A近一年净值增长率34.65%，同期业绩基准10.89%，近两年同类排名前4%（68/1819） [3] - 上银新兴价值成长混合A成立以来净值增长率236.82%，近五年同类排名前23%（326/1471） [3] - 上银医疗健康混合A近一年净值增长率57.49%，近一年同类排名前8%（276/3738），近三年超额收益排名前5%（122/2477） [3] - 上银政策性金融债券A近五年超额收益排名前1%（6/1250），近三年排名前1%（4/1742） [5] - 上银慧添利债券近七年超额收益排名前4%（20/607） [5] 产品布局与战略 - 旗下拥有公募基金产品59只，私募资产管理计划29只，覆盖固定收益、主动权益、指数量化、FOF及海外投资等领域 [7] - 权益板块分"价值系列"（聚焦高股息资产、产业升级）和"成长系列"（布局硬科技、数字经济、医疗健康） [8] - 固收板块分三层：基础收益层（货币、中短债）、收益增强层（固收+策略）、多元策略层（可转债、债券指数） [9] - 2025年加速布局"新质生产力"主题产品线，包括高端制造、半导体指数、创业板50指数等 [9] - 累计获批QDII额度1.7亿美元，2025年6月新增0.5亿美元额度 [10] 投研体系与团队 - 投研团队56人，占公司总人数近40%，硕士及以上学历占比90%，核心投资人员平均从业年限12年 [11] - 设立宏观策略、行研、信评、转债、FOF、量化六大专业小组，采用"投委引领、专委深化、小组攻坚"协同模式 [11] - 2025年上半年成功捕捉科技创新、政策受益领域及优质红利资产三大投资主线 [12] 投资者服务与社会责任 - 打造投教IP"涨了鸭"，通过官网专栏及新媒体矩阵输出投教内容 [13] - 开展"上银情·砚山梦"爱心助学、儿童节义拍、捐植造林等社会责任项目 [13]

行业表现 - 沪指突破3700点刷新近十年新高 医药赛道持续受投资者关注[1] - 中证创新药30指数年内涨超43% 截至8月15日数据[1] - 申万医药生物行业指数年内上涨超25% 在31个申万一级行业中排名第4[2] - 医药板块涨幅显著超越沪深300指数6.80%和中证全指13.92%的同期表现[2] 基金产品表现 - 上银医疗健康混合A近一年净值增长率达61.44% 大幅跑赢业绩比较基准23.88%[1] - 基金近一年同类业绩排名前8%（276/3738） 近一年超额收益排名前9%（334/3725）[1] - 近三年同类业绩排名前7%（155/2490） 近三年超额收益排名高居前5%（122/2477）[1] - 基金于今年7月末获得国泰海通证券三年期五星评级[1] 基金经理专业背景 - 基金经理杨建楠拥有9年证券行业经验及3年公募基金管理经验[1] - 具备上海交通大学生物医学工程本科及上海社科院产业经济学硕士复合学历背景[2] - 拥有生物科技产业一线工作经验 对技术研发和行业趋势有深刻理解[2] - 横跨生物医学学术研究、产业实践及金融投资三个领域的复合型能力图谱[2] 行业趋势判断 - 创新药行情具备坚实的长期向上基础 非短期现象[2] - 现代医药工业处于第四轮创新浪潮起步阶段 与前两次浪潮产生共振[2] - 行业正经历传统机制药物向多特异性药物变革 处于由"马车"向"汽车"变革前夜[2] 投资策略 - 结合中国创新药低成本高效率开发优势 聚焦1-10或10-100创新阶段投资机会[2] - 主要挑选确定性创新趋势中的领先选手（Me-better/Me-best）[2] - 通过紧密跟踪临床数据及进展规避研发失败风险[2]

行业表现 - 截至7月末 中证医疗指数今年以来上涨12.73% 中证创新药30指数同期涨幅达42.02% 远超沪深300指数3.58%和中证全指8.80%的涨幅 [1] - 中国创新药海外授权占比快速提升 在部分领域引领全球 将获得远高于国内的临床里程碑付款和上市后销售分成 [3] 基金业绩 - 上银医疗健康混合A近一年净值增长率达57.49% 大幅跑赢同期21.34%的业绩比较基准收益率 [1] - 该基金近一年业绩同类排名前8%（276/3738） 近一年超额收益同类排名前9%（334/3725） 近三年超额收益同类排名前5%（122/2477） [1] - 今年以来至7月末 Calmar比率达10.12 远超同类基金1.96的平均水平 [1] 投资策略 - 二季度保持对创新药 高值耗材 医疗服务（科学服务上游和AI）等子板块的配置 [2] - 前十大重仓股集中在生物制品 化学制药 医疗器械等具有长期成长潜力的细分领域 [2] - 投资理念以产业趋势为主 寻找技术革新 市场需求变化和政策驱动下的行业拐点 参与产业生命周期中成药性确定的阶段（1到10 10到100） [3] 行业前景 - 中国创新药"DeepSeek"时刻已至 正在从国内走向全球开启新周期 [2] - 创新药行情具备坚实的长期向上基础 技术逐步实现领先 全球新周期开启在望 [3] 基金经理背景 - 基金经理拥有9年证券从业经历 包括3年公募基金管理经验 [2] - 本科毕业于上海交通大学生物医学工程专业 获上海社会科学院产业经济学硕士学位 兼具医药与商科复合背景 [2] - 拥有生物科技产业一线工作经验 对技术研发 行业趋势及企业经营有独到认知 [2]

基金业绩表现 - 第二季度基金利润1359.41万元，加权平均基金份额本期利润0.0897元 [2] - 报告期内基金净值增长率为14.18% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为28.23%，同类排名53/138 [3] - 近半年复权单位净值增长率为49.20%，同类排名52/138 [3] - 近一年复权单位净值增长率为49.76%，同类排名49/133 [3] - 近三年复权单位净值增长率为15.15%，同类排名33/107 [3] - 近三年夏普比率为0.1767，同类排名35/105 [9] 基金规模与仓位 - 截至二季度末基金规模为1.07亿元 [2][16] - 近三年平均股票仓位为85.22%，同类平均为86.95% [14] - 2024年三季度末最高仓位达89.37%，2021年上半年末最低仓位为69.83% [14] 投资策略与配置 - 基金属于偏股混合型，长期投资医药医疗股票 [2] - 坚持用合理价格买入优质公司，择优挑选契合产业趋势、业绩增速和估值匹配的企业 [2] - 保持对创新药、部分高值耗材、医疗服务（科学服务上游和AI）等子板块的配置 [2] - 中国创新药"DEEPSEEK"时刻已至，正在从国内走向全球 [2] 风险指标 - 近三年最大回撤为35.07%，同类排名79/106 [11] - 单季度最大回撤出现在2024年一季度，为20.49% [11] 持仓情况 - 十大重仓股为科伦博泰生物-B、益方生物、信立泰、三生制药、恒瑞医药、科伦药业、信达生物、泽璟制药、惠泰医疗、海思科 [19]