一级市场整体活跃度提升 - 2025年前三季度机构LP认缴出资规模约1.24万亿元人民币同比增长9%新备案基金3434只同比上涨15.18% [1] - 一级市场在政策红利与技术突破双轮驱动下逐渐走出阴霾投资节奏明显加快募资效率同步提升 [1][2] - 市场投资情绪明显回暖LP出资意愿持续增强忙成为不少投资人的年度关键词 [1][8] LP出资活跃度与地域分布 - 北京上海凭借国家级基金出资成为出资规模最高地区浙江江苏是整体活跃度最高省份并形成省内多城市活跃出资的局面 [3] - 上海多只千亿级母基金密集落地三大先导产业母基金投决总金额达278.4亿元带动超1000亿元社会资本 [3] - 上海国投2025年新增投决金额预计突破550亿元出资金额突破450亿元分别为2024年的3倍和7倍以上基金管理总规模超2700亿元 [4] - 浙江江苏北京等地国资LP全面加快出资节奏如浙江省社保科创股权投资基金从设立到备案完成仅用不到20天 [5] 政府引导基金机制创新 - 2025年新增或修订的引导基金平均返投比例下降至1.15倍部分地区甚至取消返投要求长沙经开集团科创母基金返投要求为0.4倍 [7] - 耐心资本理念落地实践各地政府引导基金推进机制创新延长基金存续期使运作更贴合市场化规律 [7] - 闵行区成立100亿规模大零号湾科技创新策源基金静安区成立注册资本120亿元的投资公司构建全周期产业生态 [4] LP投资策略与行业偏好 - 绝大多数LP偏好出资产业背景的垂类GP白马金融类型GP受青睐度逐渐下滑 [8] - 资金高度集中在人工智能智能制造半导体和硬科技等国家战略重点布局赛道新设母基金显著向AI机器人航空航天低空经济等前沿领域集中 [8] - 除北上广深杭外合肥成都郑州等城市也对前沿领域表现出高度关注LP出资策略愈加聚焦专业化精细化 [7][8]

一级市场整体回暖 - 2025年前三季度机构LP认缴出资规模约1.24万亿元人民币，同比增长9% [3] - 新备案基金3434只，同比上涨15.18% [3] - 政策红利与技术突破双轮驱动，一级市场逐渐走出阴霾，"忙"成为投资人年度关键词 [3] LP出资活跃度提升 - 北京、上海成为出资规模最高地区，浙江与江苏是整体活跃度最高省份 [7] - 资金端结构变化导致地方政府与地方国资出资平台资金充沛区域成为LP最活跃区域 [7] - 上海三大先导产业母基金去年实现"当年筹备、当年设立、当年投决"，完成两批26只市场化子基金遴选，投决过会47个项目，投决总金额达278.4亿元，带动超1000亿元社会资本 [7] - 上海国投2025年新增投决金额预计突破550亿元，出资金额突破450亿元，分别为2024年的3倍和7倍以上，基金管理总规模超2700亿元，投资企业数量超2000家 [8] - 浙江省社保科创股权投资基金从宣布设立到备案完成全程仅用不到20天 [9] 地方政府引导基金举措 - 闵行区成立100亿规模"大零号湾科技创新策源基金"，组建四大板块基金矩阵，形成"百亿基金，千亿规模"母子基金集群生态 [8] - 静安区成立注册资本120亿元上海静安资本投资运营有限公司，通过"政府引导基金+直投+市场化"模式形成百亿投资矩阵 [8] - 各地新设母基金显著向AI、机器人、航空航天、低空经济等前沿领域集中 [13] 返投比例优化 - 2025年新增或修订的引导基金平均返投比例下降至1.15倍，部分地区明确取消返投要求 [12] - 长沙经开集团科创母基金总体返投要求为0.4倍 [12] - 返投松绑使引导基金运作更贴合市场化规律，通过资本纽带吸引优质GP实现可持续产业培育 [12] LP投资策略聚焦 - 绝大多数LP偏好出资产业背景垂类GP，白马、金融类型GP受青睐度逐渐下滑 [13] - 人工智能、智能制造、半导体和硬科技等国家战略重点赛道是资金最集中行业 [13] - 除北上广深杭外，合肥、成都、郑州等城市也对前沿领域表现出高度关注 [13] 市场效率与心态转变 - 机构出手节奏明显加快，募资效率同步提升，有案例显示从接触到拍板最快只需一个月 [4][14] - "耐心资本"从热词转化为实践，成为创投市场稳定器和破解硬科技投资周期错配关键密钥 [12][15] - LP出资策略愈加专业化、精细化，标志着市场从追求短期回报转向长期价值构建 [13][15]

上海国投投资规模与增长 - 2025年上海国投全年新增投决金额预计突破550亿元，为2024年的3倍以上 [1] - 2025年出资金额预计突破450亿元，为2024年的7倍以上 [1] - 公司基金管理总规模超2700亿元，投资企业数量超2000家 [1] - 公司一线投资人近200人，连同子基金投资人合计约600人活跃于项目搜寻 [4] 母基金网络与放大效应 - 投资网络主干包括上海三大先导产业母基金、未来产业基金、上海国资母基金、上海创业引导基金等母基金 [2] - 三大先导产业母基金在不到一年内完成两批26只市场化子基金遴选，投决过会47个项目，投决总金额达278.4亿元 [2] - 三大先导产业母基金带动超1000亿元社会资本注入相关产业，两批子基金带来近200个招引企业 [2] - 未来产业基金已投决子基金18只，预计撬动资金超150亿元 [2] - 截至今年8月底，六大母基金已实现6.3倍放大效应 [3] 子基金与直接投资布局 - 子基金网络包括天使基金、CVC基金、并购基金、S基金等分支 [2] - 三大先导产业母基金遴选的礼来六期基金和正心谷二期基金已投资天泽云泰等本地创新药企 [3] - 蓝驰创投、中科创星、启明创投、元禾璞华等市场著名投资机构首次或积极在上海发起设立基金 [3] - 公司与阶跃星辰、库帕思、仪电集团等成立生态型CVC基金，加快培育人工智能创新生态 [3] - 公司进行战略直投，例如投资中国聚变能源有限公司、智元机器人，并联合领投壁仞科技 [3] 创新策源与产业孵化 - 公司通过上海未来产业基金发起设立上海未来启点社区，主办科学家·创业者·投资人联合实训营 [5] - 公司与上海创智学院建立五大机制，通过“基金投资+公益捐赠”支持科研与创业项目，已完成模思智能和日行迹两个孵化项目的投资决策 [5] - 公司与上海科学院共同建设“科创仪器创新港”，聚焦科学仪器关键核心零部件研发与制造 [5] - 公司通过上海生物医药并购基金支持上实集团开展前瞻性并购，并拟与江丰同创共同组建CVC基金以强化上海半导体材料产业链 [6]

上海区级母基金动态 - 青浦区于11月6日正式成立上海青浦产业发展基金和S基金，旨在发挥国有资本“投早投小”、“补链强链”功能 [2] - 青浦区发布S基金管理办法，明确可参股投资以受让二手基金份额为主的子基金，为市场提供重要退出通道，强化区域私募股权市场流动性 [2] - 闵行区于10月11日出资百亿组建大零号湾科技创新策源基金，形成覆盖企业全生命周期的基金矩阵，通过合作撬动10倍资金，目标形成“百亿基金，千亿规模”的母子基金集群 [2] - 静安区于10月10日成立静安资本，注册资本120亿元，以“政府引导基金+直投+市场化”模式运作，形成百亿投资矩阵，聚焦人工智能、大数据等战略性新兴产业 [3] - 2024年4月，上海市委金融办部署在八个区域打造股权投资集聚区，要求各区设立不低于100亿元的区级政府引导基金，并推动对CVC基金出资及S基金发展 [3] 上海市级母基金布局 - 上海三大先导产业母基金于7月28日启动第三批子基金遴选，重点支持集成电路、生物医药、人工智能产业 [4] - 上海未来产业基金于9月28日完成扩募，规模由100亿元增至150亿元，并已实缴到位80亿元 [4] - 上海未来产业基金在五个月内高效完成三批子基金决策，共投资18支子基金，覆盖脑科学、合成生物学、硬科技等前沿领域 [5] - 上海未来产业基金关注六大未来产业：未来健康、未来信息、未来能源、未来空间、未来材料、未来制造，并采用“直接投资+子基金投资”模式，基金期限长达15年并可延长 [5] - 上海市产业转型升级二期基金总规模达500亿元，首期基金100亿元，重点投向新一代电子信息、高端装备、汽车、新材料等产业 [8] - 上海市国资并购基金矩阵总规模达500亿元以上，涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备等领域 [8] 政策与市场环境支持 - 2024年12月10日，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025-2027年)》，提出设立100亿元生物医药产业并购基金，并用好100亿元集成电路设计产业并购基金 [7] - 2024年1月10日，上海市人民政府办公厅印发《关于进一步促进上海股权投资行业高质量发展的若干措施》，在募投管退各环节提供全面支持 [10] - 2024年7月底，上海市发布《关于进一步推动上海创业投资高质量发展的若干意见》，提出建立健全政府投资基金持续投入机制，优化国有资本长周期考核评价机制 [10] - 上海股权托管交易中心成为全国第二家私募股权和创业投资份额转让试点，并设立100亿科创接力基金，支持S基金发展 [11] - 2020年成立的四支国家级母基金均落户上海，包括国家中小企业发展基金、国家绿色发展基金等，总规模高达2449.5亿元人民币 [9] 其他重要基金设立 - 上海市人工智能CVC基金正式成立，首期总规模30亿元 [6] - 浦东人工智能种子基金正式发布，总规模20亿元 [6] - 中国太保发布总规模500亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金，其中太保战新并购私募基金目标规模300亿元，首期规模100亿元，一半资金将作为母基金配置到子基金 [6][7]

长三角地区创投活跃度 - 创投圈活跃度和机会高度集中于长三角地区，有VC机构表示80%以上的机会都在该区域[1] - 全国首支跨省域财税分享基金在长三角设立，首期规模5亿元，地方级财税收入由青浦、吴江、嘉善两区一县按同等比例分享[1] 上海基金布局 - 上海未来产业基金规模100亿元，采用直接投资+子基金投资模式，基金期限长达15年，可延长3年，已高效完成两批共12支子基金决策[2] - 上海三大先导产业母基金在10个月内快速决策36个项目，投决总金额达259.55亿元，带动超1000亿元社会资本注入集成电路、生物医药、人工智能产业[4] - 中国太保设立太保战新并购私募基金，目标规模300亿元，首期100亿元，一半资金将作为母基金配置到子基金[4] - 上海市产业转型升级二期基金总规模500亿元，首期100亿元，国资并购基金矩阵总规模500亿元以上[5] - 闵行区出资百亿组建四大板块基金矩阵，静安资本正式成立，注册资本120亿元[5] - 上海市人工智能CVC基金首期规模30亿元，浦东人工智能种子基金总规模20亿元[6] 江苏基金模式 - 江苏省战略性新兴产业母基金总规模500亿元，形成母母基金-产业专项基金-产业子基金三层架构，被称为"江苏模式"[7] - 专项母基金分为未来产业天使基金、设区市产业专项母基金、省属企业产业专项基金三类，实现有机协同[8] - 江苏省战新基金集群前两批36只产业专项基金规模达914亿元，已全部组建落地[9] - 苏州打造"苏州模式"，建立服务企业全生命周期的政府投资基金组合[9] 浙江基金特色 - 浙江省形成"浙江模式"，省级母基金动态不断，"4+1"专项基金群加速投资[10] - 杭州三大千亿母基金差异化定位、协同化运作，湖州市产业母基金总规模300亿元[14] - 浙江省发布三大百亿级基金集群，首批规模约150亿元，包括科技创新新质生产力基金、国有企业产业结构优化调整基金、上市公司高质量发展基金[14] - 科技创新新质生产力基金聚焦战略性新兴产业和未来产业，国有企业产业结构优化调整基金优化国有资本布局，上市公司高质量发展基金着力稳定和做强资本市场[15] 安徽监管创新 - 安徽省构建政府投资基金全方位监管协同体系，建立"双线并行"风险防控机制[17] - 安徽省新兴产业引导基金规模500亿元，形成"1+16+N"体系布局，截至2025年1月底引导基金体系认缴规模突破2000亿元，达到2220.13亿元[17] - 16只母基金共设立子基金142只，母子基金累计投资项目686个、投资金额349.22亿元[17] - 安徽省支持风险投资创业投资措施力度大，各级国资出资子基金总和最高50%，天使子基金出资比例不设上限，返投比例仅1.2倍[18] - 安徽省将设立总规模200亿元的省新质生产力投资平台，推动母基金设立并购重组子基金[18] 合肥模式升级 - 合肥通过政府投资带动社会资本进行产业培育，形成"合肥模式"，市属平台公司主导和参与基金总认缴规模近2600亿元，累计投资项目超1800个，投资金额超1300亿元，87家投资企业成功上市[20] - 合肥升级投资理念，从产投向创投转变，展开"创投城市计划"，提出"创投生态合伙人"理念[19] - 合肥市正在谋划设立一批战略性投资基金，重点围绕未来产业新赛道[20]

文章核心观点 - 本周LP圈动态活跃，企业出资、新基金设立和GP招募是主要焦点 [3] - 多只大规模产业基金集中设立，重点投向集成电路、医疗健康、新能源、人工智能等战略性新兴产业 [3] - 央企、地方国资、上市公司等多元主体积极参与，通过“产业+资本”模式推动区域经济发展和产业升级 [3] 募资动态 - 康桥资本旗下瑞桥信贷二期美元基金完成5亿美元募集，是亚洲规模最大的专注于医疗健康领域的信贷基金之一 [5] - 该基金LP包括主权财富基金、养老基金、金融机构及家族办公室，投资策略面向拥有即将有产品获批或处于商业化阶段的生物技术公司及医疗器械或服务企业 [5] - 康桥资本目前总资产管理规模为105亿美元 [5] 新基金：上市公司作为LP - 薇诺娜母公司贝泰妮计划出资5000万元参与设立总规模10亿元的无锡金雨茂物医疗健康产业投资基金，基金其他出资人包括无锡金鹫投资、江苏无锡生物医药产业专项母基金等 [7][8] - 片仔癀拟投资2亿元参与中金医疗基金，该基金目标募集规模10亿元，主要投资于医疗大健康方向，包括中医药、生物医药、医疗器械等 [9] - 片仔癀2025年以来已三次作为LP参设基金，此前曾出资2亿元参与招商致远资本管理的"招盈慧康基金"和2亿元参投中信建投资本管理的"高鑫润信基金"，公司截至2025年6月末账面货币资金及定期存款合计近50亿元 [9] 新基金：地方产业基金 - 上海已设立总规模约150亿元未来产业基金，并完成18支子基金的投资决策工作，目前在可控核聚变、量子计算、AI for Science、脑机接口等前沿领域已布局一批优秀项目 [19] - 上海设立出资额57.02亿元的集成电路产业私募基金，主要出资方包括建信金融资产投资有限公司、上海国有资本投资母基金有限公司等 [20][21] - 上海静安资本注册资金为120亿元，以"政府引导基金+直投+市场化"的模式运作，重点投向人工智能、大数据、文化创意、生命健康等战略性新兴产业 [22] - 南京溧水新增30亿元产业发展基金，聚焦"两新两智"核心赛道，使溧水区产业基金矩阵总额增加到180亿元 [32][33] - 海南设立30亿元产业转型基金，由海南农垦基金管理有限公司管理 [17] 新基金：CVC及产业资本主导 - 临港首支CVC基金智微攀峰基金设立，规模15亿元，由中微公司战略发起并认缴出资7.35亿元，占基金总规模的49%，聚焦半导体、泛半导体及战略新兴领域 [11] - 文远知行与广州产投共同出资约6474万元成立股权投资合伙企业，文远知行近期港股IPO获中国证监会备案 [13][14] - 中国国新、中国移动等成立央企战新产发私募基金公司，注册资本1亿元，目前中央企业设立的创投基金总规模已接近千亿元 [15] 新基金：区域协同与专项领域 - 江苏长三角一体化示范区投资基金成立，出资额5亿元，是全国首支跨省域财税分享基金，投资产生的地方级税收收入由上海青浦、江苏吴江、浙江嘉善平等分享 [23] - 沈阳汽车产业投资基金首期规模8亿元，由沈阳汽车集团、广东省粤科金融集团、宝马中国投资公司共同设立，聚焦汽车产业链电气化、智能化、低碳化方向 [24] - 河南设立规模5亿元的现代食品基金，重点投向现代食品产业及其上下游产业链，漯河市现代食品产业总规模超2500亿元，占河南省总量的1/4 [31] - 江西江钨矿业基金规模50亿元，由国开银行、农业银行、交通银行等金融机构及江西国控等省属国企共同出资，聚焦海外优质资源并购 [34] 招GP - 上海大零号湾新质领航基金公开遴选子基金管理机构，子基金应聚焦航天航空、生物医药、先进能源装备及绿色低碳等符合闵行区产业体系的项目投资 [37] - 湖南省金芙蓉产业引导基金公开遴选人工智能产业子基金管理机构，要求子基金投资于人工智能相关领域的资金比例不得低于可投资规模的60%，返投不得低于母基金出资额的1.2倍 [38]

上海生物医药产业基金动态 - 2025年10月13日，上海国投生物医药产业生态合作基金签约仪式举行，浦东中生、凯辉赛诺菲基金等10家机构现场签约 [1] - 上海国投公司定位为“基金管理+创新孵化”的国有资本投资运营专业平台，发挥耐心资本、长期资本、战略资本作用 [1] - 2024年成立总规模225亿元的生物医药产业母基金，构建“耐心资本+全周期赋能”模式，支持产业全链条创新发展 [1] - 2025年成立总规模150亿元的上海未来产业基金，定位为逆周期耐心资本，聚焦科技“从0到1”原始创新转化 [1] 基金投资成效与策略 - 截至2025年10月，上海生物医药产业母基金和未来产业基金已合计投决生物医药子基金近60亿元，市场化遴选18个子基金，放大倍数近6倍 [2] - 上海生物医药产业母基金作为基石出资人，认缴上海生物医药并购基金22.5亿元 [2] - 投资策略坚持“投创新成果转化、投产业生态建设、投国际国内领先”，推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [2] 上海生物医药产业发展规模 - “十四五”以来上海生物医药产业持续跃升，产业规模从2021年的7617.14亿元增长至2024年的9847.02亿元，年均复合增长率达8.94% [3] - 2025年上半年产业规模达5005.66亿元，全年突破万亿大关在即 [3] 上海国际生物医药产业周 - 2025年上海国际生物医药周以“1+1+15+N”架构布局，包括开幕活动、成果展、15场系列专题论坛及全年N场主题活动 [2] - 产业周自2021年以来已连续举办五届，成为上海市推进生物医药产业创新和国际合作交流的重要品牌活动 [3]

中秋国庆假期出行数据 - 中秋国庆假期全社会跨区域人员流动量预计达23.6亿人次，日均约2.95亿人次，比去年同期日均（2.86亿人次）增长约3.2% [1] - 国内旅游热度强劲，上海、成都、北京、广州、西安、杭州、南京、重庆等城市旅游热度将突破去年高位 [1] - 出境游方面，预计前往日本、韩国、东南亚等国家和地区旅游人数将大幅度增加 [1] 有色金属行业政策 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%左右，再生金属产量突破2000万吨目标 [1] - 方案提及提升稀有金属应用水平，围绕集成电路、工业母机、低空经济、人形机器人、人工智能等新兴产业，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品应用验证 [1] - 鼓励下游用户企业、科研机构等单位开放应用场景，打造应用场景典型案例，培育新兴市场 [1] 食品安全监管新规 - 市场监管总局发布《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，自2025年12月1日起施行 [1] - 规定明确分级分类监管原则，门店数量在10000家以上、1000到9999家、999家以下的餐饮服务连锁企业总部分别由省级、市级、县级市场监管部门负责 [1] - 要求企业实行贯通式管理，建立总部每月调度、分支机构每周排查、门店每日管控的工作制度和机制，并细化企业总部在考核评价、人员培训等方面的责任义务 [1] 民营企业投资与农村物流 - 国家发展改革委召开民营企业座谈会，表示将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施举措，加强产业、投资、财政、金融政策协同，激发民间投资活力 [1] - 全国超1500个县级行政区开展农村客货邮融合业务，开通合作线路1.3万多条，建成综合服务站点14.5万余个，年均通过客货邮业务运送邮件快件超10亿件 [1] 金融市场动态 - ETF最新规模达5.5万亿元，再创历史新高，百亿级ETF阵营显著扩容至115只，头部基金管理人掌握近九成市场份额 [1] - 上海未来产业基金规模由100亿元增至150亿元，已实缴到位80亿元，并在可控核聚变、量子计算、AI for Science、脑机接口等前沿领域布局一批项目 [1] 公司与产业合作 - 南京医药与白云山、广药二期基金签订《战略投资协议》，合作涉及资本层面、自有工业品种分销渠道及中医药领域，广药二期基金拟受让南京医药第二大股东所持有的11.04%股份 [1] - 中国海洋石油集团有限公司宣布我国海底油气管道总长度成功突破10000公里，跃居世界前列 [1] 国际经贸与事件 - 受美国反复调整关税政策影响，7月全球经贸摩擦指数由6月的92升至110，处于高位，7月全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升6.6%，环比上升27.6% [1] - 联合国秘书长发言人办公室确认，安理会此前通过的六项涉伊朗制裁决议自美东时间9月27日晚8时起重新生效，恢复的制裁委员会名单涵盖43名个人和78家实体 [2] - 日本今年10月将有超过3000种食品价格上调，涨价食品数量创半年以来新高，与原材料和人工成本上涨等因素有关 [3]

上海未来产业基金扩募与出资动态 - 上海未来产业基金规模由100亿元增至150亿元 已完成实缴到位80亿元 [5] - 基金近期宣布拟参投第三批6只子基金 使今年累计宣布参投子基金数量达到18只 [5] - 基金打破注册地限制 除上海外还出资了注册在苏州、天津、杭州的子基金 [8] 基金背景与管理架构 - 上海未来产业基金成立于去年9月 总规模100亿元 由上海市财政全额出资 [7] - 基金定位为搭建颠覆式创新、多学科交叉创新、前沿技术孵化和早期投资的开放赋能平台 [7] - 基金管理人为上海国投未来私募基金管理有限公司 该公司由上海国投公司牵头组建于2024年10月 [7] 投资布局与战略方向 - 基金已战略投资中国聚变能源有限公司 这是其首个直投项目 [8] - 目前已在可控核聚变、量子计算、AI for Science、脑机接口等前沿领域布局一批优秀项目 [8] - 基金将持续聚焦颠覆性创新、前沿平台性技术等未来领域早期布局 开展"投资+生态"合作 [8] 上海未来产业政策与发展规划 - 上海目标到2030年未来产业产值达到5000亿元左右 [9] - 上海已形成杨浦类脑智能、闵行脑机接口、浦东张江硅光、临港新片区超宽禁带半导体四大未来产业集聚区 [9] - 配套举措包括未来产业基金矩阵、孵化器、概念验证平台、公共技术研发服务平台等 [10] 区域协同与生态建设 - 上海徐汇区启动北杨人工智能创新小镇 红杉中国正式启用"红杉中国创新加速器" [10] - 上海徐汇人工智能青年创业基金规模20亿元 由徐汇科创投管理 红杉中国担任特邀投资顾问 共同开展"Young Plan"计划 [10]

地方政府专项债券投向政府投资基金的动态 - 2025年8月江苏省财政厅安排90亿元新增专项债券投向省战略性新兴产业母基金 [3] - 2025年8月广州市财政局安排20亿元市级新增专项债券用于政府投资基金 [3] - 2025年8月宁波市财政局计划发行50亿元20年期专项债券用于宁波市政府投资基金 [3] - 2025年8月陕西省财政局发行50亿元20年期专项债券用于西安市政府创新投资基金 [3] - 2025年8月上海市财政局发行50亿元15年期专项债券用于上海未来产业基金 [3] - 此前北京市计划发行100亿元10年期专项债券用于北京市政府投资引导基金 [4] - 成都发布总规模超1000亿元的未来产业基金 通过财政资金与专项债券引导形成千亿级基金集群 [4] 专项债券投向政府投资基金的政策演变 - 2019年相关规定明确专项债券不得作为政府投资基金等股权基金的资金来源 [5] - 2024年底国务院办公厅发布意见 扩大专项债券投向领域并实行负面清单管理 将政府投资基金从负面清单中剔除 [5] - 政策松动使专项债券与基金深度融合 以放大财政资金杠杆效应并撬动更多社会资本 [5] 上海未来产业基金的具体案例 - 上海未来产业基金规模100亿元 存续期15年 全部由上海市财政出资 重点支持未来制造 未来信息等六大未来产业领域 [6] - 该基金在不到4个月内连续推进两批共计12只子基金的投资决策 [5] - 基金已出资木华水清创业投资合伙企业 上海中科创星先导创业投资合伙企业等 其中部分子基金在8月投资了新芯航途 烨知芯科技 [6] - 基金投资了苏州千骥康睿投资中心等非上海注册的基金 响应了取消政府投资基金注册地限制的指导意见 [6] 专项债券新投向的行业影响 - 专项债券投向政府投资基金是财政资金的创新尝试 拓宽了政府投资基金的资金来源 [5] - 这一做法提高了专项债券资金利用率 并引入更多社会资本 为地方产业升级打开路径 [6]