IPO基本信息 - 公司计划于2025年12月30日在港交所主板上市，股票代码为“3696” [2] - 本次IPO全球发行94,690,500股，其中香港公开发售9,469,500股，国际发售85,221,000股 [2] - 发行价为每股24.05港元，预计募集资金至多约23亿港元，IPO市值将达134.06亿港元 [2] - 此次IPO将成为2025年港股市场最大的生物科技公司IPO [3] 基石投资者与股东阵容 - 本次IPO引入15家顶级投资机构作为基石投资者，累计认购1.15亿美元 [4][5] - 基石投资者阵容国际化且多元化，涵盖全球制药企业、互联网龙头、主权基金、大型资管公司等 [5] - 具体基石投资者及认购金额：橡树资本、施罗德、淡马锡和瑞银资产管理各认购1500万美元；礼来公司、腾讯、华夏基金、中国太平洋保险、富国基金、嘉实基金和泰康人寿各认购500万美元；易方达认购400万美元；RTW、Exome、Infini三家基金分别认购400万、200万和1000万美元 [5] - 礼来公司是首次参与生物医药企业的基石投资，腾讯的加入共同显示出行业对公司商业模式和技术的高度信心 [5] - 橡树资本是首次以医药基石投资者身份参与，淡马锡则是长期跟踪投资，参与了公司B轮、C轮等多轮融资 [6] - 公司历史投资方阵容堪称全明星，包括启明创投、礼来亚洲基金、红杉中国、高瓴、复星医药等众多知名机构 [6][7] 业务模式与技术平台 - 公司是一家全球运营的AI驱动生物科技公司，成立于2014年 [9] - 商业模式以Pharma.AI平台为基础，专注于通过人工智能进行内部药物研发 [9] - Pharma.AI平台的应用范围已扩展至先进材料、农业、营养产品、兽医药物等多个行业 [9] - 利用前沿AI与自动化技术，公司大幅提升了药物早期研发效率 [9] - 公司从靶点发现到临床前候选药物确认需时12至18个月，远短于传统方法平均所需的4.5年 [9] 研发管线与核心资产 - 公司已高效搭建涵盖超过30个创新项目的研发管线组合，涉及肿瘤、免疫、纤维化、代谢等广泛领域 [9] - 公司手握全球进展最快的AI药物——核心资产Rentosertib（ISM001-055），这是一款用于特发性肺纤维化的“全球首创”候选药物 [10] - 该核心候选药物于2025年4月获得中国药品审评中心建议授予突破性治疗药物资格，有望加快后续临床开发和审评流程 [10] - 根据2025年7月与药品审评中心的沟通，公司可在完成的IIa期研究取得良好结果后，开展III期临床试验 [10] - 若推进该管线至III期临床，其将成为全球首款经AI赋能发现并进入III期临床的候选药物 [10] 商业合作与财务表现 - 在全球收入最高的20家药企中，有13家与公司有软件平台合作 [11] - 公司与Exelixis、美纳里尼等全球制药企业达成了3项管线授权合作，带来20亿美元的潜在收入 [11] - 同时与赛诺菲、礼来、复星医药等多家全球知名药企达成了药物研发合作 [11] - 财务数据显示营收快速增长：2022年3015万美元，2023年5118万美元，2024年8583万美元 [11] - 毛利率逐年显著提升：2022年63.4%，2023年75.4%，2024年90.4% [11] - 净亏损大幅收窄：从2022年的2.22亿美元收窄至2024年的1710万美元 [11] - 收入增长与亏损收窄同时发生，反映了公司“AI平台授权+内部管线开发”双引擎商业模式的价值与潜力 [11] - 截至2025年6月30日，公司持有的现金及等价物由2024年末的约1.26亿美元增至约2.13亿美元，增长主要来源于2025年上半年完成的E轮融资 [11] 募资用途 - IPO募集所得资金净额将主要用于：为关键临床阶段管线候选药物的进一步临床研发提供资金；开发新的生成式AI模型和相关的验证研究工作；进一步开发并扩展自动化实验室；为早期药物发现及开发的研发提供资金；以及用作营运资金及其他一般企业用途 [12]