财务表现 - 公司截至2025年6月30日止六个月收入达56.63亿元人民币 同比增长41.24% [1] - 股东应占溢利为16.25亿元人民币 同比大幅增长121.51% [1] - 每股基本盈利为0.72元人民币 [1] 收入结构 - 销售商品及设备收入占集团总收入79.4% [1] - 该部分收入由2024年同期的31.700亿元增至44.962亿元 增幅达41.8% [1] 增长驱动因素 - 收入增长主要源于门店网络扩张及GMV总额增加 [1] - 商品需求上升直接推动销售业绩提升 [1]

案件概述 - 江苏省苏州市检察机关办理一起"快招"诈骗案 通过虚假宣传和伪造资质手段在极短时间内大量招募加盟商并收取高额加盟费[1] - 案件涉及"萨某堡"和"麦某德"两个品牌 诈骗总金额达9320万元 受害加盟商共计514人[7] - 主犯段某甲等4人被判处有期徒刑十年十个月至四年不等 各并处罚金50万元至10万元不等[8] 诈骗手法 - 通过非法获取知名餐饮品牌加盟咨询信息 使用话术诱使客户考察虚假品牌项目[4] - 伪造合作协议和荣誉证书 提供从其他品牌门店购买的现成食品作为试吃样品[6] - 设置培训陷阱 以高于市场价一至两倍的价格销售物料导致加盟商经营成本奇高[6] - 加盟费分成比例为品牌方24% 招商服务方76% 资金未投入实际运营[5][6] 受害者情况 - 中小投资者因自有资金有限 容易被低投入高回报宣传吸引[9] - "萨某堡"品牌骗取210名被害人加盟费4021万余元 退还134万余元[7] - "麦某德"品牌骗取304名被害人加盟费5299万余元[7] - 受害者普遍遭遇物料价格过高 选址不当 培训缺失等问题导致店铺快速倒闭[3] 行业特征 - 作案团伙呈现专业化 集团化特质 形成完整产业链条[9] - 招商方与经营方刻意分离 内部团队分工明确包括广告投放 电销 线下培训等[9] - 案件多集中在经济发达地区 利用活跃消费市场和成熟投资环境获取信任[9] - 犯罪手段虚实结合 提供基础服务但缺乏实质性经营指导和技术支持[10]

案件概述 - 江苏省苏州市检察机关办理一起"快招"诈骗案 通过虚假宣传、伪造资质等手段短期大量招募加盟商并收取高额加盟费 最终导致加盟商严重亏损[1] - 案件涉及"萨某堡"和"麦某德"两个品牌 诈骗总金额达9320万元 受害者共计514人[7] - 主犯段某甲等4人因合同诈骗罪被判处有期徒刑十年十个月至四年不等 各并处罚金50万元至10万元不等[8] 诈骗手法 - 通过非法获取意图加盟知名餐饮品牌的客户信息 使用话术诱使客户前往项目公司考察[4] - 伪造合作协议、荣誉证书和品牌资质 提供从其他品牌门店购买的现成食品作为试吃样品[6] - 虚假承诺"短视频直播引流"和"专业团队驻店指导"等服务 实际仅提供两天半速成培训且不让学员亲手制作[2][3] - 设置培训陷阱 以高于市场价一至两倍的价格销售物料导致加盟商经营成本奇高[6] 商业模式 - "萨某堡"和"麦某德"两家公司与W公司合作 加盟费按照24:76的比例分成[5] - W公司负责派驻商务团队招揽加盟商 两家公司负责提供场地、伪造资质和制作虚假宣传资料[4][5] - 76%的利润交给W公司 剩余利润由段某甲等人瓜分 客户缴纳的加盟费并未投入公司运营[6] 受害者情况 - "萨某堡"品牌骗取210名被害人加盟费4021万余元 案发前退还134万余元[7] - "麦某德"品牌骗取304名被害人加盟费5299万余元[7] - 受害者普遍为中小投资者 因自有资金有限容易被低投入高回报的宣传吸引[9] 行业特征 - "快招"诈骗多集中在经济发达地区 利用活跃消费市场和成熟投资环境获取信任[9] - 作案团伙呈现专业化、集团化特质 招商方与经营方相互分离形成完整产业链[9] - 案件隐蔽性强 通常以合同纠纷形式出现 需要并联多起民事案件线索才能发现系统性诈骗[9]

案件概述 - 江苏省苏州市检察机关办理一起"快招"诈骗案 通过虚假宣传和伪造资质手段在极短时间内大量招募加盟商并收取高额加盟费[1] - 诈骗团伙通过"碰瓷"知名品牌方式 以"麦某德"和"萨某堡"两个品牌实施合同诈骗 共计骗取514名被害人加盟费9320万余元[4][7] - 主犯段某甲等4人被以合同诈骗罪判处有期徒刑十年十个月至四年不等 各并处罚金50万元至10万元不等[8] 诈骗手法 - 通过非法获取意图加盟知名餐饮品牌的客户信息 使用专业话术诱使客户前往项目公司考察[4] - 伪造合作协议和荣誉证书 从其他品牌门店购买现成食品作为试吃样品 制造实力雄厚的假象[2][6] - 承诺提供人员培训、选址评估和运营指导等全程服务 但实际仅提供旁观式培训和半天巡店指导[2][3] 经营模式 - 诈骗公司与专业"快招"服务公司W合作 按照24:76比例分成加盟费[5] - 设置培训陷阱并高价销售物料 物料价格比市场价高一至两倍 导致加盟商经营成本奇高[6] - 76%利润交给W公司 剩余利润由段某甲等人瓜分 客户缴纳的加盟费并未投入公司运营[6] 受害者情况 - "萨某堡"品牌骗取210名被害人加盟费4021万余元 案发前退还134万余元[7] - "麦某德"品牌骗取304名被害人加盟费5299万余元[7] - 受害者多为中小投资者 因自有资金有限容易被低投入高回报宣传噱头吸引[9] 行业特征 - 作案团伙呈现专业化、集团化特质 招商方与经营方刻意分离形成完整产业链条[9] - 案件多集中在经济发达地区 利用活跃消费市场和成熟投资环境获取被害人信任[9] - 案件隐蔽性强 通常表现为合同纠纷 只有并联多起民事案件线索后才能发现系统性诈骗[9]

核心观点 - 中国餐饮加盟行业出现"超级加盟商"群体 他们拥有十家以上门店 成熟管理团队和情报网络 对市场和品牌有敏锐认知 通过抱团和信息共享应对行业快速变化[1][8][9] - 加盟行业呈现高淘汰率特征 二八定律下仅20%加盟商盈利 品牌生命周期缩短至18个月 加盟商追求短期红利 要求1.5年内回本[2][24][25] - 品牌与加盟商存在博弈关系 强势品牌通过严格管控保障体系 弱势品牌通过权益让渡吸引加盟 但最终话语权取决于持续盈利能力[13][16][18] 超级加盟商特征 - 超级加盟商拥有10-70家门店 如赵麟拥有10多家蜜雪冰城和70家各类门店 周挺拥有20多家瑞幸和70家加盟店[1][6] - 区别于个体夫妻店 超级加盟商采用系统作战模式 具备团队 资金和门店资源 能与品牌方博弈甚至影响规则[8] - 通过"鹏友会"等社群共享信息 群内加盟商超5万家 打破信息差 帮助识别快招公司和劣质品牌[1][9][11] 行业运营模式 - 加盟商采用精细化运营策略 周挺通过二手设备降低50%成本 调整装修方案控制隐形成本[7] - 蜜雪冰城实行严格管控 要求每日填报"五表一格" 耗时1小时 但保障3万多家门店食品安全[16] - 高平采用差异化选址策略 在文旅项目投入50万开2家店 结合景区特色降低装修成本 利用旅游旺季实现1个月回本[32] 品牌生命周期与回本周期 - 餐饮品牌平均生命周期不足18个月 2024年闭店率超60%[24] - 加盟商普遍要求1.5年内回本 超过该周期则不考虑加盟[25] - 霸王茶姬在2023年半年可回本 但2024年因门店加密和成本上升 回本周期延长至2年以上[23] - 蜜雪冰城和瑞幸回本周期2-3年 但因持久市场势能仍受追捧 被视作"基本盘"[26][27] 品牌与加盟商关系 - 品牌优先保障直营店 如瑞幸"酱香拿铁"期间加盟商王方1个月无货可卖 而直营店正常销售[12] - 价格战直接影响利润 库迪掀价格战后瑞幸降至9.9元 单杯利润从5元骤降至1.5元[15] - 弱势品牌通过权益让渡吸引加盟 如允许混用本地鸡肉 自主定价等承诺 但实际执行存在差异[17] 风险应对策略 - 加盟商快速切换品牌 高平在沪上阿姨日营收从4000元降至1000元后 7天内关店改开瑞幸[22] - 负面事件导致业绩下滑 蜜雪冰城食品安全问题使加盟商业绩下降20%-30% 袁记云饺事件使全国门店业绩下滑30%-50%[29][30] - 超级加盟商通过行业发声提升议价能力 周挺通过活动让品牌认知其承接能力 获取代理资格[32] 行业发展趋势 - 资本推动和新媒体传播加速品牌迭代 但许多品牌忽视产品 供应链和管理等基础能力建设[25] - 全球头部品牌如肯德基 麦当劳依靠标准化运营 品牌影响力和供应链管理实现长效经营[25] - 加盟商持续寻找新品牌 鹏友会讨论的品牌领先市场半年以上 小白加盟商则信息滞后[25]

加盟店投资分析 核心观点 - 门店火爆不等于盈利 加盟商需冷静计算三笔关键账目才能判断是否值得投资 [1] 保本营业额计算 - 保本营业额公式为固定开支除以毛利率 固定开支包括租金、人工和运营杂费 [2] - 用电量大的品类如火锅、电烤类烤肉 电费差异显著 例如月营业额50万元的自助烤肉店电烤与碳烤电费差距达2万元/月 [2] - 电价因选址不同存在差异 单价0.8-1.2元/度 商场空调使用情况也影响电费成本 [2] - 毛利率需综合评估 营业额越低损耗占比越高 需考虑原材料损耗、品牌抽点比例、外卖占比等因素 [4] - 示例：茶饮店固定成本3.7万元/月 毛利率50%时保本营业额为7.4万元/月 日均需卖出2466元产品 [5] 理想业绩预估 - 需参考同类型门店实际经营数据 区域整体冷清则品牌势能难扭转颓势 [6] - 需实地蹲点记录竞对客流、翻台率、外卖销量等数据 避免依赖商场方美化后的信息 [6] - 对比同商圈不同品牌业绩差异 分析产品种类、营销方式等影响因素 [8] - 关注商圈特性差异 如周末/工作日客流分布、午市/晚市比例、促销活动效果等 [8] 建店成本拆解 - 品牌加盟手册常低估实际成本 忽略房租押金等关键支出 [9] - 装修成本可通过"利旧"或"自装"降低 例如烤肉店统一装修1200元/㎡ vs 自装800元/㎡ 300㎡门店节省12万元 [10][12] - 设备采购可考虑二手市场 符合品牌要求前提下降低成本 [12] - 租金支付方式影响资金占用 如押二付一、押二付三或年付等 [12]

零售行业动态 - 人人乐因净资产-4.04亿元及财务报告问题被深交所终止上市 6月13日进入退市整理期 [1] - 沪上阿姨加盟商实收率仅50%-60% 总部强制订货额占流水35% 单店GMV同比下降12.5% [4] - 首批全国38个零售业创新提升试点城市公布 侧重"一店一策"改造、供应链提升等方向 [5][6] - 成都伊藤洋华堂否认退出中国传闻 计划2028年开麓湖新店 供应链整合降本10%-15% [6] - 永辉第100家胖东来调改店6月13日开业 全面对标胖东来商品品质和价格 [16] - 上海1-4月新增首店301家 高能级首店占比15.95% 实施检验便利化措施缩短通关时间 [16] 互联网与电商 - 小红书估值达260亿美元 较此前200亿美元增长30% 占GSR基金资产91% [3] - 支付宝内测首页淘宝闪购一级入口 将全国铺开但品牌供给未完全打通 [9][11] - 淘宝火箭送快递实验成功 搭载20公斤快递完成海上回收 [14] - 淘宝Vision布局线下旗舰店 展示虚拟试车和3D数字人导购 [16] - 京东广东荔枝助销行动成交额同比增560% 产量预计超150万吨 [13] - 滴滴一季度GTV达1016亿元 订单量同比增13.4% 净利润24亿元 [20] 物流与供应链 - 菜鸟4月盈利超预期 聚焦国际物流与智慧物流技术 获全球电商平台合作 [8] - 亚洲零售数字化市场规模2024年达344亿元 预计2029年达947亿元 年复合增长率22.5% [7] - 宜家澳大利亚推24小时包裹柜 会员免费使用 增强全渠道购物便利性 [21] 消费品与餐饮 - 沃尔玛因盐焗腰果仁抽检不合格被罚没28.9万元 [12] - 宝洁计划两年裁员7000人 占非制造业15% 优化供应链及组织设计 [17] - Lululemon一季度营收24亿美元增7% 美洲销售额意外下滑2% [18][19]

快招行业运作模式 - 快招公司通过短视频平台和搜索引擎广告大量投放"品牌招商"信息，以"背靠巨头品牌"和"总部全程扶持"为噱头吸引创业者 [1] - 快招模式核心为快速招商、快速收款、快速消失，收取加盟费后不提供承诺的供应链、培训等支持 [1] - 典型套路包括收取几万至几十万费用，创业者事后发现支持承诺均为空谈且难以追回资金 [1] 典型案例分析 - 某创业者花费近8万元加盟奶茶品牌（含加盟费、设备等），开业后日均销售额仅10元 [2] - 品牌方未兑现选址支持承诺，将冰淇淋店开在老年服装商业街，与蜜雪冰城等低价品牌直接竞争 [3] - 采用"转化资源"手法诱导创业者，例如谎称主品牌名额已满转而推销子品牌，某国潮汉堡加盟商因此亏损闭店 [4] 引流与欺诈手段 - 90%搜索引擎顶部加盟链接为假冒网站，例如搜索"加盟瑞幸"出现9个仿冒官网的钓鱼链接 [5][7] - 假冒瑞幸招商经理谎称"9月涨价并关闭加盟通道"，要求缴纳44万元费用（含5万保证金+21万设备+18万装修）后改推虚假子品牌 [9][10] - 百度回应称不保证第三方内容真实性，但平台客观上成为快招公司主要流量来源 [11] 行业影响与现状 - 大量创业者因加盟快招品牌损失全部积蓄甚至背负贷款，追讨资金极其困难 [4][12] - 知名品牌如瑞幸咖啡多次发布声明否认第三方加盟授权，但仿冒行为持续泛滥 [9] - 社交平台和搜索引擎的流量分发机制客观上助长了快招骗局的传播 [11]

行业现象 - 2元面包和7元生烫牛肉米线店在2023年持续火热，社交平台涌现大量"造富"故事，如"95后裸辞开店月入18W""日翻台超20轮"等 [1] - 广州海珠城方圆500米内出现5家生烫牛肉米线店，车陂、东圃等城中村一条街开3-4家2元面包店 [1] - 全国2元面包店以每年超4300家速度扩张，济南涌现300余家，长沙、南宁等城市单城门店破百 [1] 市场表现 - 部分门店快速倒闭，有2元面包店4个月亏损15万，甚至有门店仅开业10天就关闭 [1] - 广州天河区车陂、东圃方圆2公里内出现5家2元菠萝包店 [1] - 生烫牛肉米线品牌在江浙沪地区一年开出超300家门店，但部分门店开业不到3个月就关门 [5] 经营案例 - 佛山加盟商阿湘的2元面包店从日流水7000元降至1000多元，3个月后关闭，同期加盟店已关3家 [4] - 东莞半夏加盟2元菠萝包店4个月亏损15万，最终转让店铺 [5] - 广州天河南一路某生烫牛肉米线店开业不到3个月关门，社交平台出现大量店铺转让信息 [5] 商业模式 - 2元面包客单价个位数，生烫牛肉米线客单价约20元，凭借低价吸引消费者 [6] - 2元面包店加盟费1-4.98万元，建店成本10-20万元；生烫牛肉米线店投资15-25万元，最低6万元可开店 [8] - 部分案例显示回本周期短，如广州2元面包店日流水1.3万元，一个多月回本；上海生烫米线店当月营业利润超20万 [9] 行业问题 - 大量跨行业创业者涌入导致市场过度竞争，10多位加盟商同期培训且无餐饮经验 [9] - 招商加盟时品牌方放大爆店营收数据，实际十家店可能仅一家能达到宣传水平 [10] - 选址能力成为关键因素，一条街出现5-6家同类型门店导致客流严重分流 [12] 行业趋势 - 小品类生命周期缩短，形成恶性循环：从业者急于寻找下一个爆红品类，加速当前品类衰退 [12] - 投资者周海2022-2025年关闭8家店，大部分营业不超过半年，如酸汤牛肉火锅店4个月亏损近40万 [13]