业务板块与核心业务 - 国机精工主营业务涵盖新材料、基础零部件、机床工具、高端装备、供应链管理与服务五大业务板块 [2] - 特种轴承和超硬材料磨具业务是公司主要利润来源，风电轴承是增速最快业务 [2] - 轴承业务核心支撑为洛阳轴承研究所，超硬材料核心支撑为郑州磨料磨具磨削研究所，均成立于1958年且为行业唯一综合性研究机构 [2] 轴承业务细分领域 - 特种轴承应用于航天航空等领域，完成东方红/长征/神舟/嫦娥/天问等航天工程配套任务，技术水平国内领先 [2] - 风电轴承成功研制国产首台8兆瓦/18兆瓦及世界首台26兆瓦系列主轴轴承，推进国产化替代 [3] - 精密机床轴承以研发为主，目标跻身高端市场第一梯队 [5] - 国内航天轴承领域市占率超90%，产品包括火箭燃料涡轮泵轴承/卫星动量轮轴承组件等 [5] 磨料磨具业务发展 - 超硬材料磨具产品打破国外垄断，服务于半导体/汽车/光电等领域 [3] - 复合超硬材料聚焦石油领域，金刚石复合片应用于地质钻探 [3] - 金刚石功能化应用服务于国家重大工程，被誉为"材料之王"和"终极半导体材料" [3] - 2024年超硬磨具业务收入约5.8亿元，半导体领域产品增长显著 [5] 金刚石业务发展阶段 - 第一阶段宝石级大单晶已商业化 [4] - 第二阶段散热材料/光学窗口片2023年形成小批量销售 [4] - 第三阶段半导体材料处于基础研究阶段 [4] 业务发展策略与规划 - 发展策略以技术优势为依托，聚焦细分市场，采用多品种小批量生产模式 [5] - 机器人轴承纳入"十五五"规划，聚焦交叉滚子轴承/薄壁轴承等高附加值产品 [5] - 商业航天发展将带来新业务增长机会 [5] - 特种轴承业务2025年上半年订单增长但面临降价压力 [5]

公司业务与产品 - 作为斯凯孚在中国的重要授权经销商 经销其滚动轴承相关产品 将根据市场需求考虑销售斯凯孚机器人系列产品 [2] - 储能业务发展迅速 产品应用于多个储能领域 [2] - 2025年上半年船舶板块业务增长29.34% [2] - 公司始终关注机器人领域技术发展 探索动压油膜滑动轴承在机器人应用可能性 [2] - 于2024年10月31日披露与德国Levicron签署《收购意向书》 目前收购在积极推进中 [2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入28,330.27万元 同比增长8.59% [2] - 归母净利润6,627.81万元 同比增长5.15% [2] - 毛利率同比下降3.77%至37.37% 净利率同步下降2.82% 主要受产品结构影响 [2] - 境外收入同比增长14.58% 毛利率达50.04% [2] - 应收账款占归母净利润比例达239.65% 客户群体多为国央企、外资企业等装备业头部公司 信誉良好、抗风险能力强 [2] 经营与订单 - 目前在手订单充足 经营情况良好 [2] - 境外大项目交付时间长于国内 付款条件优于国内 [2] - 新增国际客户集中在欧洲和亚洲市场 行业涉及能源发电、工业驱动、船舶等领域 [2] 研发与竞争策略 - 每年投入大量研发费用 聚焦高端精密轴承研发 如水润滑轴承、气浮轴承等新产品研发和产业应用 [2] - 面对轴承行业内卷及产能过剩压力 通过技术升级和内部精益管理降本调整 [2] - 针对境外业务风险 密切跟踪前沿技术趋势 评估与现有业务协同机会 [2] 分红政策 - 2025年上半年拟每10股派息2元 分红金额占净利润比例约26.1% [2] - 董事会综合考虑业务发展、投资者回报等因素 该分红方案具备合法性、合规性 不会对公司流动资金造成不利影响 [2]

行业背景与市场前景 - 全球轴承市场规模2023年达到1,209.8亿美元，预计2030年将增长至2,266亿美元，2023-2030年复合增长率为9.5% [2] - 滚子轴承2023年全球市场规模约为678.11亿美元，占全球轴承市场份额的56.05% [3][4] - 中国汽车产业2024年产销分别完成3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，连续16年全球第一 [4] - 新能源汽车2024年产销分别完成1,288.8万辆和1,286.6万辆，同比分别增长34.4%和35.5%，市场渗透率超40% [4] 公司发展战略与募投项目 - 公司专注于精密轴承、单向滑轮总成、单向离合器和其他精密零部件的开发、生产和销售，产品应用于汽车、摩托车和工业领域 [5] - 本次募投项目为"精密工业轴承产线建设项目"和"精密制动、传动零部件产线建设项目"，旨在实现进口替代和国产化目标 [5] - 募集资金总额不超过18,753.03万元，全部用于与主业相关的产能扩充和产品结构优化 [10] 发行方案核心要素 - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者，包括证券投资基金、证券公司、合格境外机构投资者等 [6] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [7][11] - 发行股份数量不超过发行前总股本的30% [10] - 认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让 [12] 财务与合规性分析 - 公司不存在金额较大的财务性投资，相关金额低于合并报表归属于母公司净资产的30% [9] - 本次发行董事会决议日距前次募集资金到位日已超过18个月 [10] - 公司不属于失信联合惩戒对象范围，符合《注册管理办法》各项发行条件 [8][9][13] 发行影响与公司治理 - 发行完成后公司总资产与净资产规模将增加，资产负债率下降，资本结构优化 [5] - 本次发行已通过董事会、股东大会审议，并履行信息披露程序 [13][14][15] - 发行方案不会导致公司控制权发生变化 [12]

公司背景 - 公司前身为1965年成立的西北轴承厂 曾为三线企业 1996年改制上市 成为中国轴承行业首家上市公司 [2] - 主营业务为滚动轴承生产销售 产品应用于石油 冶金 铁路 矿山 重载汽车 电机 农机等行业 [2] - 2020年宁夏国有资本运营集团取代宝塔石化集团成为实际控制人 [2] 行业地位与技术能力 - 产品在石油机械 冶金轧机 轨道交通 铁路货车等领域享有市场声誉 [2] - 能按国际标准和国家最新技术标准生产多种类型滚动轴承 [2] - 轴承行业竞争激烈 国内外企业争夺市场份额 行业增速放缓 [2] 财务表现 - 2024年上半年营业总收入1.198亿元 同比增6.42% 2023年全年2.979亿元 同比增18.98% [9] - 2024年上半年归母净利润-3214万元 同比降3.99% 2023年全年-1.628亿元 同比降81.22% [9] - 2023年末资产负债率49.67% 流动比率1.51 速动比率1.02 显示偿债能力无虞但财务压力大 [9] 战略转型与挑战 - 筹划通过重大资产置换进军新能源赛道 寻求新增长点 [2] - 持续亏损叠加营收增长缓慢 面临退市风险警示(*ST)触发条件(净利润为负且营收<3亿元) [9] - 采取市场开发 产能提升 精益管理等措施但扭亏效果不明显 [9] 管理问题 - 历史上股东及管理层变更频繁 内部决策效率低下 [10] - 需加强内部治理和制度建设以提高决策效率 [10] 发展前景 - 需优化业务结构 拓展市场空间 提升盈利能力以实现可持续发展 [11]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括东方财富、华鑫证券、汇添富基金等 [2] - 活动时间为2025年5月14日，地点在公司三楼会议室 [2] - 上市公司接待人员有董事长孔爱祥、副总经理兼董事会秘书付海兵、证券事务代表赵娜 [2] 公司主营业务竞争优势 - 聚焦中高端市场，持续提升研发创新能力，与客户形成长期稳定合作，生产高附加值产品 [3] - 具有差异化竞争优势，以市场和客户需求为导向，每年自主开发上百个系列新产品 [3] - 有产业链延伸优势，开展汽车轮毂轴承单元精密锻车件业务，优化成本结构，提高产品质量 [3] - 智能制造水平领先，搭建数字化管理平台，实现对生产环节的实时监控与精准调控 [4] - 践行精细化管理，从各环节提升管理水平，实现降本增效 [4] 公司其他业务布局进展 - 高端工业轴承领域：已有盾构滚刀轴承（单元）、高速电机轴承等产品在研发或试验阶段，盾构滚刀轴承（单元）已完成多项试验验证 [5] - 汽车电子电控产业：提出“由机向电、电牵引机”发展战略，电控事业部多款新产品小批量投产供货，与浙江大学杭州国际科创中心联合开展汽车线控转向总成前期工作 [6] - 新兴产业领域：2024年12月与控股股东共同投资设立子公司布局滚珠丝杠、滚柱丝杠等业务，子公司获批产业用地，组建研发团队开展前期工作并寻求合作机会 [7] 公司未来投资计划 - 聚焦做大做强主营业务，加大国际市场及国内主机配套市场业务拓展 [9] - 针对其他产业布局，根据实际进展情况稳步有序、适时适量投入 [9] - 关注上下游产业链，结合实际情况合理安排投资计划 [9]