公司业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入32.4亿元，同比增长21.2% [1] - 2025年上半年实现净利润1.83亿元，同比增长113.22% [1] - 2024年上半年业绩下滑后重拾增势，门店数量从9660家增至10400家 [6][7][8] 创始人背景与创业历程 - 创始人杨明超出身河南农村，郑州大学中文系毕业，曾从事宾馆工作后辞职创业 [2] - 早期创业经历包括养羊、卖啤酒、打造郑州首家规范夜市美食广场 [2] - 2012年推出"小板凳"吧式火锅，高峰时期全国门店超1000家，后因竞争和商标问题失去优势 [2] 商业模式与发展策略 - 2015年成立供应链公司，2017年开设首家火锅食材店，定位"一站式"购物平台 [3] - 2020年签约岳云鹏代言，2021年成为CCTV-5美食合作伙伴，品牌知名度提升 [3] - 2020-2023年门店数量从4300家猛增至10307家，加盟门店占比99.9% [4] - 2023年在港交所上市，成为行业里程碑 [5] 战略调整与增长驱动 - 2024年实施"蹲苗计划"，优化会员体系、淘汰弱势门店、强化供应链和数字化 [6] - 重启拓店并拓展下沉市场，乡镇门店净增270家，无人化改造门店超2000家 [8] - 打造烧烤产品矩阵，缩小淡旺季业绩差距，5-8月首次实现连续盈利 [8] - 会员人数达5030万名（同比+62.8%），预付卡金额5.9亿元（同比+27%） [8] 未来规划与国际化 - 提出"二次创业"目标：未来五年再开1万家店，覆盖中国4万多个乡镇 [1][8] - 成立两支海外团队：东南亚考察餐饮零售模式，欧洲探索Picard模型 [9] - 考虑投资并购东南亚出海的中国餐饮品牌 [9]

财务表现 - 2025年上半年营收32.4亿元，同比增长21.6% [1] - 毛利达7.17亿元，同比增长17.8%，毛利率为22.1% [1] - 净利润1.9亿元，同比增长122.5% [1] - 核心经营利润1.9亿元，同比增长52.3% [1] - 首次在5-8月连续实现盈利，淡季业绩波谷收窄 [2] 渠道发展 - 全国门店总数达10400家，较去年同期净增740家 [1] - 新型乡镇门店净增270家，下沉市场稳固 [1] - 超2000家门店完成无人智慧化改造，带动同店收入增长 [1] - 下半年计划加速开店，增速有望回归最快水平 [3] 产品战略 - 通过烧烤产品矩阵填补季节性业绩缺口 [2] - 强化"火锅自由""国民火锅"套餐定位并加强调味料渗透 [3] - 提升高频复购属性产品竞争力 [2] - 烧烤与火锅产品销售差距缩小，淡旺季界限趋于模糊 [2] 运营优化 - 聚焦老店业绩增长与会员体系建设 [2] - 优化线上运营效能并深化品牌下沉布局 [2] - 通过会员运营提升动销活跃度 [3] - 拥抱本地生活/即时零售及抖音等数字媒体平台 [3] 业务拓展 - 探索农贸场景肴肴领鲜/社区锅圈小厨等四类新场景门店 [3] - 审慎评估海外业务，拟向华人聚居区输出家庭餐食解决方案 [3] - 东南亚团队考察越南/泰国/柬埔寨市场，可能采用餐饮零售模式 [3] - 欧洲团队研究Picard模型，同步评估东南亚投资并购机会 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入32.40亿元，同比增长21.6% [1] - 毛利7.17亿元，同比增长17.8%，毛利率22.1% [1] - 净利润1.90亿元，同比大幅增长122.5% [1] - 核心经营利润1.90亿元，同比增长52.3% [1] - 年度股东回报金额4.99亿元（含1.9亿元现金股利和1.11亿元股份回购），同比增长130.7% [3] 战略调整与增长驱动 - 2023年下半年启动战略调整，2024年下半年重启增长模式，聚焦门店运营模型、品牌调性、加盟商结构等方向 [1][2] - 全国门店总数达10,400家，同比净增740家，其中新型乡镇门店净增270家 [2] - 完成2000家无人智慧门店改造，提升坪效与运营效率 [2] - 会员体系驱动增长：注册会员5030万（+62.8%），预付卡储值5.9亿元（+37.2%） [3] - 高充值会员消费频次是低充值会员的两倍 [6] 渠道与营销创新 - 线上营销通过抖音、小红书、快手等平台推广，抖音品牌曝光量突破32亿次 [2] - 套餐类产品线上销售额翻倍增长 [2] - 即时零售网络覆盖2000余家门店，推出24小时无人零售服务 [6] - 乡镇市场定制化陈列与SKU结构验证增长潜力 [6] 供应链与产品优化 - 自有工厂增至7家，覆盖调味料、丸滑水产、牛肉产品，自产占比持续提升 [4] - 全国建成19座数字化中央仓，实现"次日达"，存货周转天数降至41.7天（-18.2%） [4] - 上半年推出175个新SKU，包括"毛肚自由Plus套餐"、"烧烤露营集装箱套餐"等 [4] - 供应链网络优化提升议价能力与定制开发效率 [4] 未来战略方向 - 巩固"社区中央厨房"定位，覆盖"在家吃饭"多场景需求 [5] - 拓展县乡市场差异化产品策略，强化下沉市场竞争力 [7] - 评估海外业务拓展，拟通过区域试点切入全球华人市场 [7] - 持续丰富中西餐、饮品、冰品、夜宵等产品线 [7]