瑞达期货研究院 「2025.09.26」 苹果市场周报 研究员：王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证Z0021556 关 注 微信服 务 号 业务咨询 添加客服 「 周度要点小结」 行情回顾：本周苹果期货2601合约价格上涨，周度涨幅1.55%。 行情展望：新季苹果：西部晚熟富士陆续进入大面积脱袋阶段，采青富士继续交 易，整体质量尚可，果个略有不均。库存果，据Mysteel统计，截至2025年9月24 日，全国主产区苹果冷库库存量为12.18万吨，较上周减少4.14万吨，山东产区库 容比为2.62%，较上周减少0.89%，山东产区去库速度略走快，目前山东剩余库存 多集中于栖霞等乡镇，周内整体走货一般。周内昂林、烟富等中熟苹果交易活跃， 库存果走货仍显一般。但伴随红将军陆续进入后期，库内货源看货客商略增。好 货价格较为稳定，果农通货价格偏弱，双节带动效应一般，关注下周晚富士摘袋 进度。 2 策略建议：操作上，建议苹果2601合约短期多思路为主。 未来交易提示： 1、中熟富士上市量 2、消费 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况及期权 4、期股关联 「 期货市场情况」 本周苹 ...

公司活动概况 - 公司于2025年9月19日15:30-17:00通过全景路演网站参加广东辖区上市公司投资者网上集体接待日暨2025年半年度业绩说明会 [1] - 公司董事长、总裁兼董事会秘书、财务总监及独立董事出席活动并与投资者进行网络互动交流 [2] - 活动由广东证监局与广东上市公司协会联合举办 [1] 业务战略与定位 - 公司明确将继续深耕果蔬主业 强调该业务是公司稳健经营的基本盘 [3] - 业务范围涵盖果蔬产品服务、速冻食品经营、食用油经营及冷冻肉类贸易 [4] - 坚持创新驱动发展 聚焦主营业务并寻求稳定增长与新业务健康发展 [4] - 新实控人变更属于长远发展布局 旨在引入战略协同资源优化治理结构与业务布局 [3] 转型探索与协同效应 - 成立上海聚汇泽医药技术有限公司是为探索与主业具备协同潜力领域的初步尝试 [4] - 目前未与腾瑞制药筹划合作计划 未来若有合作将依法履行审议及信披义务 [3] - 新实控人具有医药背景 将协调自身优质资源为公司赋能 但未明确转型医药公司 [3] 资本运作规划 - 公司高度重视战略发展机会 对并购重组、资产注入等计划持审慎评估态度 [3][4] - 暂无借壳上市计划 未来将聚焦主营业务发展并通过上市公司平台实现价值增长 [4] - 若为增强持续发展能力需调整资产或业务 将严格履行批准程序及信披义务 [4] 经营举措与市场策略 - 针对中秋国庆双节市场提前部署营销策划 加大"丰收哥"品牌猫山王榴莲冰皮月饼的推广力度 [4] - 产品通过天猫、抖音、小红书等电商平台销售 [4] - 积极优化产品结构和客户群体 加强成本控制与风险管理以提升盈利能力 [4] 投资者回报政策 - 公司已制定2025-2027年股东回报规划 明确现金分红标准与比例以保护中小投资者权益 [4] - 未来将通过稳健经营和提升盈利水平为股东带来长期回报 [4] 业绩展望与信息披露 - 公司未提供具体第三季度或全年业绩预测 但承诺按规及时披露业绩信息 [4] - 将继续通过提升经营质量和市场竞争力应对市场变化 [4]

九月的清晨，山东蒙阴的村口弥漫着瓜果的清香。几位农户正忙着把刚从暖棚里摘下的玉米黄瓜一筐筐抬到卡车边，瓜皮上还挂着清晨的露 水。另一边的临时打包棚里，工人们麻利地套上网袋、加上冰袋，再把果蔬装进彩箱。 随着机器"滴滴"的扫码声，一箱箱果蔬很快贴上快递单：北京、上海、广州、深圳……不到两小时，这些刚摘下来的农产品就会进入冷链车， 奔向千里之外的餐桌。 在销售渠道受限的年代，农产品要经过层层批发市场才能卖到城市，价格被压低，运输途中品质难以保障，农户们常常望着堆积如山的滞销货 发愁。 如今，打开手机，消费者就能在抖音直播间里看到采摘和打包的全过程，下单之后，果蔬直接从产地发货。随着屏幕上的订单数量不断刷新， 丰收的喜悦变得更加具象化。 《2025丰收节抖音电商农产品消费白皮书》显示，2024年9月至2025年9月，平台累计销售农特产品102亿单，平均每天有2448万单包裹发往全 国各地，三年累计销售超200亿单。 9 农特产品日均发货2448万单 D 搜索场景带动农特产品销量 同比增长95% 最受消费者喜爱的三类农特产品 零食坚果 粮油米面 蔬菜水果 数据来源:《2025丰收节抖音电商助农数据报告》 取数周期： ...

据期货日报记者了解，该指引作为《郑州商品交易所鲜苹果业务细则》车（船）板交割的细化配套制 度，进一步明确了交割参与主体的权利义务，强化了交割服务机构与会员责任，优化了交割流程，为参 与交割的客户提供了清晰、简明的操作指引。 烟台玉益果蔬食品有限公司期货业务负责人刘彦慧表示，指引贴合产业实际，有利于推动期货标准与现 货深度融合。例如，包装方式等关键环节贴近产业现状，能够增强产业客户的黏性。包装方式改变不仅 可以减少运输损耗，而且从流程上为标准化的抽样和质检奠定了基础，有助于提升产业对交割预期的确 定性。清晰界定交割时限及违约权责，为买卖双方构建了一个权责对等、流程可预期的交割环境，进一 步拓展了苹果期货服务现货企业的深度。 永安期货烟台营业部总经理范耀月表示，指引是对鲜苹果期货业务细则的重要补充，系统优化了车 （船）板交割流程，进一步缩短了交收时间，简化了操作流程，细化了责任界定与特殊情况的处理方 式。通过推动期现结合，提升了期货市场服务苹果产业高质量发展的能力，有利于为产业提供更精准的 价格参考和更稳健的风险管理工具。 为提升苹果期货交割质效，做好交割服务，更大程度便利产业客户参与，9月16日，郑商所发布《郑 ...

食品安全抽检总体情况 - 本期食品安全监督抽检涉及茶叶及相关制品、蔬菜制品、食用农产品等3大类食品 共计202批次 其中合格197批次 不合格5批次 不合格率为2.48% [2] 不合格产品具体情况 - 福建崇恩茶业有限公司生产的"老白茶饼（紧压白茶）"（规格350g/饼 生产日期2021/08/23）被检出吡虫啉含量1.48mg/kg 复检结果0.66mg/kg 超出≤0.5mg/kg标准限值 [3] - 宁德市东侨经济技术开发区富兴农贸市场水果区卓瑞丛水果店销售的"木瓜"（抽样日期2025/05/27）被检出噻虫胺0.12mg/kg和噻虫嗪0.23mg/kg 分别超出≤0.01mg/kg标准限值11倍和22倍 [3] - 同一市场良希水果店销售的"香蕉"（抽样日期2025/05/17）被检出吡虫啉0.082mg/kg 超出≤0.05mg/kg标准限值64% [3] - 同一市场黄伏应水果店销售的"香蕉"（抽样日期2025/05/10）被检出吡虫啉0.12mg/kg 超出≤0.05mg/kg标准限值140% [3][4] - 同一市场胡氏水果店销售的"荔枝"（抽样日期2025/05/26）被检出氯氟氰菊酯和高效氯氟氰菊酯0.40mg/kg 超出≤0.1mg/kg标准限值300% [4] 合格产品行业概况 - 抽检合格产品共197批次 涵盖福鼎白茶、坦洋工夫红茶等地方特色茶叶品类 生产企业包括福建崇恩茶业、福鼎大廷茶叶仓储、福建新坦洋集团等地方知名茶企 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 茶叶类合格产品生产日期跨度从2020年至2025年 显示当地茶叶行业具有持续生产能力 [4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15] - 食用农产品合格样品包括芒果、荔枝等时令水果 主要来自东侨经济技术开发区各水果店 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周苹果期货2510合约价格微跌，周度跌幅0.08%；新季早熟富士上市价格和质量高于预期，旧作市场冷库库存减少、走货略加快，不同产区情况有别，销区库存果消化略慢、倾向优质货源；操作上建议苹果2510合约短期多思路为主，关注早熟富士上市量和消费情况[6][10] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周苹果期货2510合约价格微跌，周度跌幅0.08% [6][10] - 新季早熟富士逐渐上市，价格和质量高于预期，因前期嘎啦质量受高温影响开秤价低 [6] - 截至2025年9月3日，全国主产区苹果冷库库存量27.35万吨，较上周减少6.62万吨，走货略加快，山东产区库容比5.46%，较上周减少0.92%，陕西产区库容比0.53%，较上周减少0.48% [6][27] - 山东产区部分客商调库存富士，持货商要价坚挺，西部早熟富士因降雨未上市，好果动销，成交多为性价比高货源；陕西产区进入收尾阶段，客商按需发自存货源，行情不大 [6] - 销区市场库存果消化略慢，早熟富士到货量占比下降，倾向红度高优质货源，关注双节备货情况 [6] - 操作上建议苹果2510合约短期多思路为主，关注早熟富士上市量和消费情况 [6] 期现市场 期货市场 - 本周苹果期货2510合约价格微跌，周度跌幅0.08% [10] - 截止本周，苹果期货前二十名净持仓为4290手，仓单数量为0张 [16] 现货市场 - 截止2025年9月5日，山东烟台栖霞纸袋红富士80以上一二级果农货主流价格3.7元/斤，山东沂源纸袋75以上富士苹果价格2.3元/斤 [19] 产业情况及期权 产业链情况 - **供应端**：截至2025年9月3日，全国主产区苹果冷库库存量27.35万吨，较上周减少6.62万吨，走货略加快，山东产区库容比5.46%，较上周减少0.92%，陕西产区库容比0.53%，较上周减少0.48% [27] - **需求端** - 截止9月4日，广东主要苹果批发市场早间日均到车量减少，80一二级苹果储存商利润0.30元/斤 [31] - 截止2025年8月29日，全品种苹果批发价格9.75元/公斤，较上周环比上调0.01元/公斤，富士苹果批发价格8.54元/公斤，较上周环比上调0.04元/公斤 [36] - 截止2025年8月29日，5种水果周度批发均价6.85元/公斤，环比下调0.02元/公斤（包括富士苹果、香蕉、葡萄、鸭梨和西瓜） [40] - 截至2025 - 07 - 31，苹果出口数量当月值报50000吨，出口金额当月值报63284万美元，环比上涨46.13%，出口金额累计值报488289万美元，环比上涨14.89% [44] 期权市场 - 本周苹果平值期权隐含波率相关展示，但未提及具体数据 [45] 期股关联 - 报告展示宏辉果蔬市盈率情况，但未提及具体分析内容 [47]

核心规则修订内容 - 优化替代交割品升贴水机制 进一步细化交割标准以贴合产业实际 [1] - 调整交割单位从10吨(对应1手期货合约)上调至20吨(对应2手期货合约) [1][3] - 统一装果容器标准为铁筐加白色透明塑料袋组合包装 [1][3] - 系统优化车(船)板交割流程 缩短交收时间并明确各环节时间节点 [1][3] 产业实际契合度 - 交割单位调整符合现货苹果贸易常见运输和交易规模 [3] - 替代交割品标准细化明确不同果径 可溶性固形物含量和质量容许度的组合升贴水 [3] - 装果容器标准符合现货存储和运输习惯 [3] - 新规采用贴近现货的交割方式使期货价格更真实反映现货供需情况 [4] 操作效率提升 - 交割单位扩大减少零散交割频次 降低运输 仓储 检验环节操作成本 [1][3] - 统一包装容器有利于提高交割及质检效率 [1] - 装果方式优化提高抽样效率 [4] - 车(船)板交割流程优化降低资金占用和不确定性成本 [4] 市场参与影响 - 规则修订吸引更多产业实体参与苹果期货市场 [2] - 更细致质量分级与升贴水设置满足不同市场渠道和产区实际需求 [2] - 强化会员审核和挂钩预报定金机制抑制虚报预报提升市场诚信度 [3] - 推动鲜苹果期货更高效发挥价格发现与风险管理功能 [4] 基础设施要求 - 交割单位扩大对交割库仓储能力 物流效率及资金调度提出更高要求 [3] - 企业需具备更大容量标准化存储设施及铁筐装果堆存管理能力 [3] - 要求企业具备更强整车发运能力并提升协调运输资源效率 [3]

公司动态 - 宏辉果蔬全资控股上海聚汇泽医药技术有限公司 [1] - 新成立公司注册资本1000万元人民币 [1] - 经营范围涵盖货物进出口、技术进出口及专用化学产品销售（不含危险化学品） [1] 业务布局 - 宏辉果蔬通过新设子公司切入医药技术领域 [1] - 公司首次涉足医药化学品销售及进出口业务 [1] - 股权结构显示为宏辉果蔬100%控股 [1]

全球化物流与冷链技术 - 冷链技术的飞速发展使全球水果新鲜度超越地理与时间限制 实现"全球共享" [1] - 智利车厘子 泰国榴莲 南非葡萄等异国水果通过物流大网轻松登陆全球餐桌 [1] 农业科技与新品种 - 无籽西瓜 拇指柠檬等新品种丰富水果选择 体现科技力量 [1] - 水果品种改良导致含糖量直线上升 但营养平衡逐渐失衡 [1] 工业化生产问题 - 部分水果未成熟时采摘 依赖乙烯等化学物质催熟以保持卖相 [1] - 农药和膨大剂过度使用导致水果表面光鲜但可能隐藏化学残留 [1] 生态环境影响 - 工业化生产方式导致土壤退化 水源污染 生物多样性减少等问题 [2] 互联网技术推动行业透明化 - 互联网平台提供果蔬产地信息 生长环境 农药残留检测报告等详细信息 [2] - 信息透明化增强消费者信任 促使生产商注重产品质量与安全 [2] 供应链管理与效率提升 - 大数据和物联网技术精准监控果蔬种植 采摘 储存 运输各环节 [4] - 技术优化提高物流效率 减少损耗 确保果蔬新鲜度和口感 [4] 营销模式革新 - 社交媒体 短视频等平台以生动有趣方式推广果蔬产品 [4] - 互联网营销拉近与消费者距离 提升品牌影响力 [4]

全球化与冷链技术发展 - 现代物流网络和冷链技术的飞速发展使得全球水果贸易成为可能 智利车厘子 泰国榴莲 南非葡萄等异国水果得以跨越地理界限保持新鲜度 [1] - 农业科技进步催生无籽西瓜 拇指柠檬等新品种 丰富了消费者的味蕾体验 [1] 水果工业化生产的隐忧 - 部分水果未成熟时即被采摘 依赖乙烯等化学物质催熟以维持卖相 [1] - 过度使用农药和膨大剂导致水果表面光鲜但可能残留化学物质 [1] - 品种改良使水果含糖量上升但营养平衡性下降 [1] - 工业化生产方式导致土壤退化 水源污染和生物多样性威胁等环境问题 [1] 互联网技术对果蔬行业的革新 - 在线平台提供产地信息 生长环境和农药残留检测报告 提升消费者决策透明度 [3] - 大数据和物联网技术优化供应链管理 实现种植 采摘 储存 运输全流程监控 提高物流效率并减少损耗 [3] - 社交媒体和短视频平台革新营销模式 以生动形式展示产品 增强品牌影响力 [3]