工业生产总体表现 - 1-8月全国规模以上工业增加值同比增长6.2% 较去年同期提升0.4个百分点 [1] - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 环比增长0.37% [1] - 三大门类中制造业增加值增长5.7% 采矿业与电力热力燃气及水供应业分别增长5.1%和2.4% [1] - 41个工业大类中31个行业实现增长 行业增长面达75.6% [1] - 623种主要工业产品中319种产量同比增长 产品增长面为51.2% [1] 装备制造业表现 - 8月装备制造业增加值同比增长8.1% 占规上工业比重35.6% 较2024年提升1.0个百分点 [2] - 铁路船舶航空航天行业增长12.0% 电子/电气机械/汽车行业分别增长9.9%/9.8%/8.4% [2] - 三大行业对工业增长贡献率分别达19.0%/11.3%/9.9% 居工业大类前三 [2] - 民用钢质船舶/发电机组/城市轨道车辆产量分别增长39.8%/30.7%/15.3% [2] 原材料制造业复苏 - 8月原材料制造业增加值同比增长6.8% 增速环比提升0.2个百分点 创18个月新高 [2] - 有色金属行业因价格高位利润改善 增加值增长9.1% 增速环比加快2.3个百分点 [2] - 化工行业增加值增长7.6% 石油加工行业保持两位数增长达10.2% [2] 高技术制造业增长 - 8月高技术制造业增加值同比增长9.3% 对工业增长贡献率达28.5% [3] - 飞机制造/生物药品制品制造/电子工业专用设备制造行业分别增长27.9%/14.5%/10.4% [3] - 服务器/移动通信基站设备/5G智能手机产量分别增长86.2%/48.9%/15.6% [3] - 模拟芯片/半导体分立器件/电子元件产量分别增长55.4%/16.0%/14.7% [3] 数字与智能化发展 - 8月数字产品制造业增加值同比增长8.6% 增速高于规上工业3.4个百分点 [3] - 智能车载设备制造/电子元器件及设备制造行业分别增长17.7%/13.1% [3] - 机器人减速器/工业机器人产量分别增长28.6%/14.4% [3] - 3D打印设备/工业控制计算机及系统产量分别增长40.4%/35.9% [3] 绿色化转型进展 - 新能源汽车/汽车用锂离子动力电池/太阳能电池产量分别增长22.7%/44.2%/16.8% [4] - 风力发电机组/充电桩产量分别快速增长78.1%/14.9% [4] - 碳纤维/生物基化学纤维等绿色材料产量分别增长62.0%/22.8% [4]

工业生产总体表现 - 1-8月全国规模以上工业增加值同比增长6.2% 增速较去年同期提升0.4个百分点 [2] - 8月规模以上工业增加值同比增长5.2% 环比增长0.37% [2] - 41个工业大类行业中31个行业实现增长 增长面达75.6% [2] 制造业细分领域表现 - 8月制造业增加值增长5.7% 高于规上工业整体增速0.5个百分点 [2] - 采矿业增长5.1% 电力热力燃气及水生产供应业增长2.4% [2] - 原材料制造业增加值同比增长6.8% 创近18个月新高 [3] 装备制造业支撑作用 - 装备制造业增加值同比增长8.1% 占规上工业比重达35.6% [3] - 铁路船舶航空航天行业增长12% 电子行业增长9.9% 电气机械增长9.8% 汽车行业增长8.4% [3] - 民用钢质船舶产量增长39.8% 发电机组增长30.7% 城市轨道车辆增长15.3% [3] 高技术制造业增长动能 - 高技术制造业增加值同比增长9.3% 对工业增长贡献率达28.5% [4] - 飞机制造业增长27.9% 生物药品制品制造增长14.5% 电子工业专用设备制造增长10.4% [4] - 服务器产量增长86.2% 移动通信基站设备增长48.9% 5G智能手机增长15.6% [4] 数字与智能化制造进展 - 数字产品制造业增加值同比增长8.6% 高于规上工业3.4个百分点 [4] - 智能车载设备制造增长17.7% 电子元器件及设备制造增长13.1% [4] - 工业机器人产量增长14.4% 3D打印设备增长40.4% 工业控制计算机及系统增长35.9% [4] 绿色转型产业表现 - 新能源汽车产量增长22.7% 锂离子动力电池增长44.2% 太阳能电池增长16.8% [5] - 风力发电机组产量增长78.1% 充电桩增长14.9% [5] - 碳纤维产量增长62.0% 生物基化学纤维增长22.8% [5] 原材料行业细分数据 - 有色金属行业增加值增长9.1% 较上月加速2.3个百分点 [3] - 化工行业增加值增长7.6% 较上月回升0.4个百分点 [3] - 石油加工行业保持两位数增长 增速达10.2% [3] 电子产业链高增长 - 模拟芯片产量增长55.4% 半导体分立器件增长16.0% 电子元件增长14.7% [4] - 机器人减速器产量增长28.6% [4]

数字经济核心产业专利表现 - 2024年数字经济核心产业发明专利授权量达50万件位居全球第一 同比增长23.1%远超全球平均增速[1] - 数字经济核心产业海外发明专利授权量从2016年2.1万件增至2024年5.2万件[1] - 95个国家和地区在华拥有数字经济核心产业有效发明专利40.7万件 占国外在华发明专利总量43.7%[1] 数据知识产权制度建设进展 - 截至2024年6月全国累计受理数据知识产权登记申请5.8万件 颁发登记证书近3万件[2] - 登记主体中超90%为企业 覆盖83个国民经济行业大类 信息传输/软件技术服务业、制造业、批发零售业占比超50%[2] - 数据知识产权累计融资增信金额超100亿元 交易许可金额达5.8亿元 证券化金额超2亿元[2]

全国企业销售收入增长态势 - 8月份全国企业销售收入增速较7月份加快0.9个百分点[1] 制造业发展 - 制造业销售收入增速较全国企业总体增速快1.5个百分点[1] - 制造业销售收入占全国企业销售收入比重为30.7%[1] - 装备制造业销售收入同比增长7.4%[1] - 数字产品制造业销售收入同比增长9.6%[1] 高技术产业增长 - 全国高技术产业销售收入同比增长14.5%[1] - 工业机器人制造销售收入同比增长12.6%[1] - 特殊作业机器人制造销售收入同比增长52.9%[1] - 服务消费机器人制造销售收入同比增长64.2%[1] 服务消费行业表现 - 旅行社服务销售收入同比增长10.3%[1] - 休闲观光活动销售收入同比增长16.9%[1] - 体育场馆管理销售收入同比增长32.1%[1] - 餐饮配送服务销售收入同比增长9.3%[1] - 民宿服务销售收入同比增长13%[1]

工业生产总体表现 - 全国规模以上工业增加值7月同比增长5.7% 环比增长0.38% 1-7月累计增长6.3% 增速较去年同期高0.4个百分点 [1] - 制造业增加值增长6.2% 高于全部规模以上工业0.5个百分点 采矿业和电力热力燃气及水生产供应业分别增长5.0%和3.3% [1] - 41个工业大类行业中35个行业增加值同比增长 行业增长面达85.4% 623种主要工业产品中335种产量同比增长 产品增长面为53.8% [1] 装备制造业表现 - 装备制造业增加值同比增长8.4% 增速高于全部规模以上工业2.7个百分点 连续24个月高于整体水平 [2] - 电子行业增长10.2% 电气机械行业增长10.2% 汽车行业增长8.5% 三大行业对工业增长贡献率合计达36.4% [2] - 中高端装备产品产量快速增长 电站用汽轮机增长52.0% 移动通信基站设备增长43.2% 发电机组增长34.6% [2] 制造业转型升级成效 - 高技术制造业增加值增长9.3% 其中集成电路制造增长26.9% 电子专用材料制造增长21.7% 生物药品制品制造增长12.1% [3] - 模拟芯片产量增长29.8% 3D打印设备增长24.2% 工业控制计算机及系统增长21.4% [3] - 铁路船舶航空航天行业增加值增长13.7% 较6月加快3.6个百分点 船舶制造行业增长29.7% 民用钢质船舶产量增长21.7% [3] 高端装备与智能制造 - 航空航天器及设备制造行业增长17.3% 民用无人机产量增长18.9% 铁路机车产量增长1.5倍 [3] - 数字产品制造业增长8.4% 智能设备制造增长13.4% 电子元器件及设备制造增长11.0% [3] - 机器人减速器产量增长48.0% 工业机器人增长24.0% 服务机器人增长12.8% [3] 绿色制造与新能源产业 - 新能源汽车产量增长17.1% 锂离子电池增长29.4% 太阳能电池增长16.0% [3] - 固体废弃物处理设备产量增长57.2% 风力发电机组增长19.3% [3] - 碳纤维产量增长43.8% 生物基化学纤维增长19.8% [3] 政策驱动行业增长 - 设备更新政策带动锅炉及原动设备制造增长20.0% 电机制造增长15.9% 通用零部件制造增长13.7% [4] - 包装专用设备产量增长32.3% 电动叉车增长30.0% 机床数控装置增长28.6% 数控锻压设备增长25.4% [4] - 汽车以旧换新政策推动汽车用锂离子动力电池产量增长48.2% 充电桩增长14.8% [4] - 消费品以旧换新政策带动电动自行车产量增长45.3% 5G智能手机增长8.1% [4]

全国规模以上工业生产总体表现 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7% [1] - 多数行业和产品实现增长 制造业高端化、智能化、绿色化成效显现 [1] - 工业生产总体保持平稳 工业经济高质量发展稳步推进 [1] 装备制造业增长表现 - 规模以上装备制造业增加值同比增长 增速高于全部规模以上工业2.7个百分点 [7][9][10][11] - 装备制造业已连续24个月高于全部规模以上工业增速 [11] - 铁路船舶航空航天行业增加值同比增长13.7% 较6月份加快3.6个百分点 [18] 高技术制造业与数字产品制造 - 规模以上高技术制造业增加值同比增长 [16][17] - 规模以上数字产品制造业增加值同比增长 [23][24] - 机器人减速器产量增长48.0% 工业机器人增长24.0% 服务机器人增长12.8% [25] 新能源与绿色制造领域 - 新能源汽车产量增长17.1% 锂离子电池增长29.4% 太阳能电池增长16.0% [27][28] - 汽车用锂离子动力电池产量增长48.2% 充电桩产量增长14.8% [30] - 绿色发展提质增效成效显著 [27] 通用设备与政策带动行业 - 锅炉及原动设备制造业增加值同比增长20.0% [30] - 电机制造业增加值同比增长15.9% [30] - 通用零部件制造业增加值同比增长13.7% [30]

工业生产总体表现 - 7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.7% 环比增长0.38% [1] - 1-7月份全国规模以上工业增加值累计增长6.3% 较去年同期提升0.4个百分点 [1] - 41个工业大类行业中35个行业实现增长 行业增长面达85.4% [1] - 623种主要工业产品中335种产品产量同比增长 产品增长面为53.8% [1] 三大门类增长情况 - 制造业增加值增长6.2% 增速高于全部规模以上工业0.5个百分点 [1] - 采矿业增长5.0% 电力热力燃气及水生产和供应业增长3.3% [1] 装备制造业表现 - 装备制造业增加值同比增长8.4% 增速高于全部规模以上工业2.7个百分点 [2] - 电子行业增长10.2% 电气机械行业增长10.2% 汽车行业增长8.5% [2] - 三大行业对规模以上工业增长贡献率合计达36.4% [2] - 电站用汽轮机产量增长52.0% 移动通信基站设备增长43.2% 发电机组增长34.6% [2] 高端制造业发展 - 高技术制造业增加值同比增长9.3% [3] - 集成电路制造增长26.9% 电子专用材料制造增长21.7% 生物药品制品制造增长12.1% [3] - 模拟芯片产量增长29.8% 3D打印设备增长24.2% 工业控制计算机及系统增长21.4% [3] - 铁路船舶航空航天行业增长13.7% 较6月份加快3.6个百分点 [3] 海洋经济与航空航天 - 船舶及相关装置制造行业增长29.7% 民用钢质船舶产量增长21.7% [3] - 航空航天器及设备制造行业增长17.3% 民用无人机产量增长18.9% [3] - 铁路机车产量增长1.5倍 [3] 智能化制造进展 - 数字产品制造业增长8.4% [3] - 智能设备制造增长13.4% 电子元器件及设备制造增长11.0% [3] - 机器人减速器产量增长48.0% 工业机器人增长24.0% 服务机器人增长12.8% [3] 绿色制造与新能源 - 新能源汽车产量增长17.1% 锂离子电池增长29.4% 太阳能电池增长16.0% [3] - 固体废弃物处理设备产量增长57.2% 风力发电机组增长19.3% [3] - 碳纤维产量增长43.8% 生物基化学纤维增长19.8% [3] 政策驱动效应 - 锅炉及原动设备制造增长20.0% 电机制造增长15.9% 通用零部件制造增长13.7% [4] - 包装专用设备产量增长32.3% 电动叉车增长30.0% 机床数控装置增长28.6% 数控锻压设备增长25.4% [4] - 汽车用锂离子动力电池产量增长48.2% 充电桩增长14.8% [4] - 电动自行车产量增长45.3% 5G智能手机增长8.1% [4]

国民经济运行总体表现 - 7月份国民经济保持稳中有进态势，生产供给稳定增长，规模以上工业增加值同比增长5.7%，装备制造业增加值同比增加8.4% [7] - 服务业增势较好，7月份服务业生产指数同比增长5.8%，交通运输、仓储和邮政业生产指数同比增长5.5% [7] - 消费投资保持增长，7月份社会消费品零售总额同比增长3.7%，1-7月份固定资产投资同比增长1.6%，设备工器具购置投资增长15.2% [8] 消费市场特点 - 商品零售中，以旧换新相关和升级类商品销售较好，家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、通讯器材类商品零售额同比分别增长28.7%、13.8%、20.6%、14.9% [14] - 服务零售中，文旅服务零售增势较好，1-7月份旅游咨询租赁服务类、交通出行服务类、文体休闲服务类零售额均保持两位数增长 [15] - 线上消费发展向好，1-7月份实物商品网上零售额同比增长6.3%，增速比上半年加快0.3个百分点 [15] 工业生产与投资 - 7月份工业生产平稳较快增长，规模以上工业增加值同比增长5.7%，制造业增加值增长6.2%，装备制造业增加值同比增长8.4% [50][51] - 高端化绿色化态势持续，7月份规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%，集成电路制造、电子专用材料制造行业增加值同比分别增长26.9%和21.7% [51] - 制造业投资较快增长，1-7月份制造业投资同比增长6.2%，纺织服装服饰业、汽车制造业、通用设备制造业投资分别增长25.2%、21.7%、14.8% [45] 外贸表现与支撑因素 - 7月份货物进出口总额同比增长6.7%，比上月加快1.5个百分点，其中货物出口额同比增长8% [31] - 外贸多元化成效显现，1-7月份对东盟、欧盟、共建"一带一路"国家出口额分别增长14.8%、8.2%和11.7% [32] - 出口商品竞争力增强，1-7月份机电产品出口额同比增长9.3%，集成电路出口增长21.8% [32] 新质生产力发展 - 新兴产业茁壮成长，7月份规模以上集成电路制造、电子专用材料制造行业增加值同比分别增长26.9%和21.7% [37] - 数字经济快速发展，7月份规模以上数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长80.8%和21% [38] - 绿色发展提质增效，7月份新能源汽车、锂离子电池产量同比分别增长17.1%和29.4%，碳纤维、生物基化学纤维产量分别增长43.8%和19.8% [38] 服务业发展 - 现代服务业较快增长，7月份信息传输、软件和信息技术服务业生产指数同比增长11.9%，租赁和商务服务业生产指数同比增长8% [55] - 旅游出行相关服务活跃，7月份交通运输仓储和邮政业生产指数同比增长5.5%，铁路客运量同比增长6.6%，国际航线客运量增长15.7% [56] - 金融服务较快增长，7月份金融业生产指数同比增长8.7%，比上月加快1.4个百分点 [56]

工业生产 - 7月全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，环比增长0.38%，1—7月累计增长6.3% [1] - 装备制造业增加值同比增长8.4%，高技术制造业增加值增长9.3%，分别快于整体工业增速2.7和3.6个百分点 [1] - 船舶及相关装置制造、电机制造行业受设备更新带动，增加值分别增长29.7%和15.9% [1] - 电动自行车、5G智能手机产量因以旧换新政策分别增长45.3%和8.1% [1] 新质生产力 - 高技术制造业中集成电路、电子专用材料制造行业增加值分别增长26.9%和21.7% [2] - 3D打印设备、工业控制计算机及系统产量分别增长24.2%和21.4% [2] - 新能源汽车、锂离子电池、风力发电机组产量分别增长17.1%、29.4%、19.3% [2] - 数字产品制造业增加值同比增长8.4%，智能设备制造、电子元器件及设备制造分别增长13.4%和11% [2] - 工业机器人、服务机器人产量增长24%和12.8%，智能无人飞行器制造、智能车载设备制造增加值分别增长80.8%和21% [2] 固定资产投资 - 1—7月全国固定资产投资（不含农户）28.8万亿元，同比增长1.6%，扣除房地产后增长5.3% [3] - 基础设施投资增长3.2%，制造业投资增长6.2% [3] - 高技术产业中航空/航天器及设备制造业、信息服务业、计算机及办公设备制造业投资分别增长33.9%、32.8%、16.0% [3] 消费市场 - 7月社会消费品零售总额3.88万亿元，同比增长3.7%，1—7月累计28.42万亿元，增长4.8% [4] - 全国网上零售额8.68万亿元，增长9.2%，实物商品网上零售额7.08万亿元，占比24.9% [4] - 服务零售额增长5.2%，文体休闲、通讯信息、旅游咨询租赁、交通出行服务类零售额均两位数增长 [4][5] - 实物商品网上零售额增速较上半年加快0.3个百分点至6.3%，直播带货、银发经济等新业态快速发展 [5] 服务业 - 2025年上半年服务业增加值同比增长5.5%，对经济增长贡献率达60.2% [6] - 7月服务业生产指数增长5.8%，信息传输/软件/信息技术服务业生产指数增长11.9% [6] - 文化体育服务平台头部企业交易额增长超10%，旅游出行服务活跃 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年下半年经济增速或不会明显下行物价等结构性问题趋势性好转股债配置继续切换债券收益率、股市有望持续上行 [6] 根据相关目录分别进行总结 生产 - 7月规模以上工业增加值同比增长5.7%较6月放缓1.1pct环比增长0.38%增速受季节性因素影响小幅放缓 [2] - 7月规模以上装备制造业增加值同比增长8.4%对规模以上工业增长支撑作用明显 [2] - 7月规模以上高技术制造业增加值同比增长9.3%规模以上数字产品制造业增加值同比增长8.4%均高于规模以上工业增速集成电路、电子专用材料制造等行业分别增长26.9%和21.7% [2] 消费 - 7月社会消费品零售总额同比增长3.7%较6月放缓1.1pct环比下降0.14%主要系部分地区国补暂停影响商品零售额同比增长4.0%较6月放缓1.3pct导致社零同比回落 [3] - 7月餐饮收入同比增长1.1%限额以上餐饮收入同比 - 0.3%分别较6月回升0.2pct、0.1pct随外卖平台补贴降温餐饮收入有望筑底反弹 [3] 投资 - 1 - 7月固定资产投资同比增长1.6%较1 - 6月回落1.2pct扣除房地产开发投资后全国固定资产投资同比增长5.3%较1 - 6月回落1.3pct [4] - 1 - 7月水利管理业投资增长12.6%、信息传输业投资增长8.3%设备工器具购置投资同比增长15.2%占全部投资比重达16.2%拉动整个投资增长2.2pct [4] - 1 - 7月房地产开发投资同比 - 12%降幅较1 - 6月扩大0.8pct新建商品房销售面积51560万平方米同比下降4.0%降幅较1 - 6月扩大0.5pct；销售额同比下降6.5%降幅较1 - 6月扩大1.0pct均为年内最低增速房地产投资震荡寻底国房景气指数进一步下滑至93.34仍处于较低景气水平区间 [4] 市场 - 经济数据公布后规上工增、社零等数据基本均低于前值基本面推动叠加资金呵护下收益率震荡下行午盘后受股市延续强势表现影响又现看股做债收益率转为震荡上行 [5] 债市观点 - 维持2025年下半年经济增速或不会明显下行物价等结构性问题趋势性好转股债配置继续切换债券收益率、股市有望持续上行的观点 [6]