童颜针的价格没有最低，只有更低。9月23日，新氧发布新品奇迹童颜3.0，价格跌破3000元，与当前市场上超万元的各品牌童颜针相比，新氧此次的定价可 谓击穿底价，创下童颜针史上最低价。 新氧之所以敢定价这么低，是因为在与上游厂商的合作中拿到了定价权。当解决定价权问题后，新氧需要用实实在在的盈利数据来证明自己"高质低价"模式 行得通。而什么时候盈利，也成为业界关注的重点。回答这个问题时，新氧创始人金星表示，不会太久。 开打低价童颜针 新氧奇迹童颜3.0定价为2999元/支，跌破3000元。根据新氧披露的信息，目前市面上主要的童颜针产品包括长春圣博玛生物材料有限公司（以下简称"圣博 玛"）旗下的艾维岚、普丽妍（南京）医疗科技有限公司（以下简称"普丽妍公司"）的普丽妍、四环医药旗下的斯弗妍等，上述产品的价格基本在万元以 上。如艾维岚的厂商控价为12800元/支，康哲药业旗下丽真然的厂商控价为13800元/支，四环医药旗下童颜针斯弗妍的价格为14800元/支。 根据新氧的介绍，此次新品童颜3.0是一款专为水光打法研发的童颜产品，是基于聚乳酸微球刺激胶原蛋白再生的童颜针，用于皮肤抗衰。其特点包括微球 粒径25—35微米且 ...

新石器无人车交付突破 - 新石器无人车实现全球首个万台规模无人配送车队交付 标志着行业从技术验证迈向大规模商业化落地 [1] - 规模化生产显著降低成本 单车成本达7万元级别 为行业盈利提供范本 [1] - 公司凭借覆盖百城的路权优势和成本领先地位 在即时物流与冷链等多场景加速布局 [1] 无人配送行业竞争态势 - 行业竞争焦点集中于路权获取与成本控制 毫末和九识等竞争对手已实现更低定价水平 [1] - 竞争维度正从单一配送服务向场景生态构建全面扩展 [1] 罗永浩预制菜测评行动 - 罗永浩宣布对市面在售预制菜进行详细测试 明确表示不涉及直播带货以保持中立性 [2] - 该行动发生在行业信任建设与增长关键期 可能推动企业加强品控管理 [2] 预制菜行业发展趋势 - 行业竞争重点预计将从价格竞争转向以信任为核心的品牌力竞争 [2] - 第三方中立测评有望为行业标准化发展提供外部推动力 [2] 新氧医美产品策略 - 新氧推出奇迹童颜3.0产品 基于聚乳酸微球技术刺激胶原蛋白再生 定价2999元创行业最低记录 [3] - 公司直击医美行业价格虚高痛点 通过合理定价策略推动服务普及化 [3] 医美行业市场影响 - 低价策略可能引发行业价格战 加剧市场竞争强度 [3] - 行业需要平衡服务质量与商业模式可持续性 [3] 阿里速卖通品牌出海计划 - 速卖通启动超级品牌出海计划 以亚马逊一半成本帮助品牌实现更高成交转化 [4] - 计划针对中高端品牌市场 上半年平台新增品牌数量同比增长70% [4] 跨境电商竞争格局 - 超500个品牌在速卖通实现销售额翻倍 2000多个品牌通过平台开拓海外新市场 [4] - 竞争从流量争夺转向精细化运营与成本控制综合能力比拼 [4]

产品发布与定价策略 - 公司正式推出奇迹童颜3.0 定价为2999元 创下童颜针史上最低价[1] - 目前市面同类产品艾维岚、塑妍萃等童颜针单价基本在1.3万元到2.4万元不等[1] - 公司采用低毛利策略将价格做到普通消费者可负担水平[1] 供应链冲突与合作 - 此前1.0和2.0版本因定价过低与上游厂商产生冲突 1.0版本采用普丽妍产品定价4999元/支(厂商要求16800元/支) 2.0版本采用圣博玛艾维岚产品定价5999元/支(厂商要求18800元/支)[1] - 上游厂商发布声明称促销活动未获官方授权 并频繁发送律师函施压 三位公司高管均曾收到律师函[1] - 奇迹童颜3.0选择与"不控价"的西宏生物合作 西宏生物成立于2016年 专注于再生产品研发[1] - 2023年7月公司与西宏生物达成合作 取得两款童颜针产品独家代理 授权期限为10年[2] 业务发展状况 - 公司青春诊所医生团队42%有公立医院正式工作背景 医生面试录取率仅10%[2] - 2023年5月首店开业至2025年9月已正式开业37家门店 预计2025年底门店数超50家 远期规划百城千店[2] - 目前连锁业务整体亏损 但门店端已实现单月盈利 不考虑中后台成本情况下已接近整体盈利[2] 行业认知与战略 - 公司认为中国内地童颜针价格高的关键原因是机构采购成本高且终端售价被上游厂商控制[1] - 公司希望通过低价策略给行业带来启发 证明医美行业未必非要暴利[1] - 公司认识到要为消费者提供长期稳定高质量服务必须解决供应链问题[1]

编者按 根据相关数据，近几年我国"轻医美"用户规模不断增长，预计2025年将达到3105万人。用户规模的持续 增长，带动整个"轻医美"市场快速扩张，预计2026年市场规模将突破3000亿元。 "轻医美"通常指非手术类医疗美容，如部分注射、光电、生物技术等，其具有操作手段灵活、创伤小、 恢复期短、风险低等特点，但仍属于医疗行为。一些商家为降低消费者心理门槛，让消费者产生"做轻 医美"和"做美容护理"区别不大的错觉，激发消费动力，在宣传推广中强调"轻""快餐化""生活化"， 将"轻医美"医疗属性和潜在风险淡化。不仅如此，医美行为监管明确、门槛高，鼓吹"轻"化可能为无证 擅自开展医美等违法现象大开绿灯。 如何才能有效规范"轻医美"市场？记者对此展开调查。 "3天线下特训+50节线上拓展课""快速上手各类皮肤注射项目，零基础掌握核心技术""结业即可独立接 诊，月入五六万元不在话下"…… 《法治日报》记者近日调查发现，在搜索引擎或社交平台上搜索"医美学习"等关键词，就会跳出五花八 门的医疗美容类培训机构，网上有时候还会主动推送这类内容。其中不少此类机构承诺，只需短短几 天，毫无医学学习经历的"小白"也能掌握"轻医美"技 ...

在消费者对服务品质与权益保障需求不断提升的背景下，Yestar艺星于2025年9月20日正式发布"八大服 务承诺"，并于同期举行线下发布会。该举措旨在通过系统化、规范化的服务标准，强化企业主体责 任，提升用户体验，并致力于为中国医美行业的规范与健康发展提供可借鉴的实践路径。 Yestar艺星20年来，已在全国布局20城30院的规模优势，为承诺的落实提供了体系支撑。艺星集团通过 标准化管理、集约化采购和资源整合，保障各区域服务机构在执行过程中实现一致与规范，使消费者在 不同地区均可享受到统一的高品质服务。 未来，Yestar艺星表示将以"八大服务承诺"为起点，持续强化技术引进与自主研发，平衡创新与安全， 坚守医疗安全底线，并通过数据赋能服务升级。在追求长期价值的道路上，强调"服务"与"责任"并重， 推动行业建立更有温度、更有规范的全新生态。 有业内观点认为，头部企业主动构建公开、可监督的服务标准体系，不仅有助于提升自身服务水准，更 体现出企业在行业规范化进程中的责任意识。该承诺体系亦为企业内控管理树立了新标准，进一步推动 医美行业从高速发展转向高质量发展。 Yestar艺星行业首创"八大服务承诺"围绕消费者关切 ...

本文来自微信公众号：新周刊 （ID：new-weekly），作者：张远山，编辑：陆一鸣，题图来自：视觉中国 周五下班，成群的年轻人飞往韩国，在两天内完成热玛吉、溶脂、填充等多个轻医美项目；周日晚上，带着红肿的脸返程。 在社交平台上，有人的行程更加极致，一天往返。在经验帖中，时间被划分得更加精确：北京时间7：50登机，韩国时间9：50下飞机直奔安检；11：30到 达医美机构面诊，14：00做完全部项目，19：45从韩国起飞。这位网友一天之内往返，她分享秘诀：选一个离机场近的医美机构。 每一小时的行程、每一个项目的顺序，都被精准规划——以短途旅行的预算，同时收获容貌的提升与工作的"刹车片"。 机票千元，签证通过率高达90%，项目价格仅为国内几分之一，中文顾问，一张床式服务，术后即时护理……如果不飞一趟韩国，你或许难以想象，韩国 医美已经为国内追逐美丽的人们打造出一条如何高效的通道。 对"小韩医美特种兵"而言，吸引他们的大概不只是几倍的价差，更是一种极速变美的新生活方式：无需请假，没有恢复期，甚至不影响周一例会。 这么近，那么美，周末去变美？ 7月初的一个周六，凌晨五点半，在微亮的天光里，孟圆从上海的家出发。8点1 ...

新氧线下业务扩张与业绩表现 - 新氧青春诊所门店总营收达1.44亿元 同比增长426.1% [2] - 连锁业务连续七个季度增长 首次成为集团最大收入来源 [2] - 预计年底门店数量达50家 当前已有33家门店 [4] 行业矛盾与机构关系变化 - 医美机构指责新氧"既当裁判又当运动员" 引发信任危机 [2][5] - 头部机构因线下扩张退出平台 年广告投放损失达数千万元 [5] - 机构出现"去新氧化"趋势 转向美团等竞争平台投放广告 [7] 业务模式与流量导流策略 - 自营业务未入驻新氧主App 通过独立App和小程序运营 [10] - 主App仍保留机构入口和医生信息 为自营业务间接导流 [12][14] - 公司称自营限于轻医美常规项目 与平台业务错位互补 [10] 价格竞争与上游厂商冲突 - 新氧推出5999元童颜针项目 较厂商指导价1.88万元低68% [17] - 圣博玛公司声明质疑产品授权和医生资质 新氧回应称产品可验真 [17] - 公司称凭借上市地位获得厂商低价合作 主打性价比策略 [15] 公司转型背景与财务状况 - 总营收3.787亿元同比下滑7% 净亏损3600万元 [19] - 营收下滑因订阅信息服务医疗机构数量减少 [20] - 早期收购奇致激光、上线韩国馆等举措为线下布局铺垫 [19]

核心观点 - 公司凭借地产筑基和医美赋能双主业战略实现稳健经营 上半年营收9.34亿元 净利润1.37亿元 资产负债率29.74%低于行业均值 医美业务营收同比增长4.44% 新客预收激增50.4% 凸显穿越周期韧性 [1] 地产业务表现 - 行业处于调整阶段 全国房地产开发投资与新开工面积同比调整 申万房地产板块平均资产负债率74.98% [2] - 公司采取低负债+高品质+高效率策略 资产负债率29.74%显著低于行业 聚焦长三角核心区域与高品质产品 [2] - 南京荣锦瑞府项目一期获市场认可 二期提前近两个月交付 三四期按计划推进 滨江璟园项目已开工5万平方米 总规划21.5万平方米 完善全梯度产品矩阵 [3] - 销售端采取阶梯式优惠与全渠道拓客策略 住宅项目稳居区域热销榜 三地商业项目销售金额同比增100.47% [4] - 通过标准化设计与BIM技术优化 建安成本降低2%-3% 项目工期压缩10%-15% [4] 医美业务表现 - 医美业务营收9171.58万元同比增长4.44% 预收款项9282.9万元同比增长18% 总上门服务78273次同比增长11.4% 消费人次39862次同比增长18.1% [5] - 新客15521人 新客预收金额同比激增50.4% 拉新留存效率提升 [5] - 机构覆盖6座重点城市 无锡苏亚医美获美团三项大奖 石家庄机构登榜北极星医美榜 无锡第二家机构8月试营业 [5][6] - 未来聚焦长三角经济发达城市 通过多城多院模式扩大覆盖 提升营收占比 [6] 内部管理优化 - 组织架构层面精简审批流程90余项 平均审批周期缩短2-3个工作日 [7] - 风险管控建立事前评估-事中监控-事后复盘体系 定期开展现金流压力测试与合规自查 [7] 行业发展趋势 - 房地产政策推动止跌回稳 通过城中村改造/存量房收购/金融支持等加速行业出清 高品质产品更具竞争力 [7] - 医美行业呈现合规化与品质化趋势 轻医美与再生医美等细分领域增长强劲 [7] 未来战略方向 - 公司将以品质为核心 优化地产产品结构 加速医美市场布局 强化内部管理 推动高质量发展 [8]

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入6.36亿元 同比下降27.08% [3] - 归属于上市公司股东的净利润亏损4441.78万元 同比下降281.63% [3] - 经营现金流净额为-8.85亿元 同比下降680.0% [3] - 基本每股收益为-0.062元/股 [3] 医药业务表现 - 医药业务累计实现主营业务收入35,810.10万元 较上年同期下降53.81% [4] - 医药业务主营业务毛利18465.70万元 较上年同期下降32.09% [4] - 十大治疗领域业务中8个领域收入较去年同期出现下滑 [4] - 整体毛利率下降5.71% 主要由于市场竞争加剧和带量采购政策影响 [4] 医美生科业务表现 - 医美生科业务累计实现主营业务收入26818.63万元 较上年同期增长234.73% [5] - 医美生科业务主营业务毛利22043.51万元 较上年同期增长231.94% [5] - 核心产品AestheFill一季度销售收入达1.13亿元 [5] 重大经营风险事件 - 韩国Regen Biotech单方面解除AestheFill中国大陆独家经销权 [2][7] - 解除原因为 alleged 违反独家经销协议及财务造假等违法事实 [7] - 公司已无法正常继续销售AestheFill产品 [8] - 产品在中国大陆地区销售的商品名将改为"臻爱塑菲" [8] 公司治理与退市风险 - 控股股东大额资金占用尚未解决 [8] - 控股股东所持股份被全部冻结 [8] - 因财务造假情节严重可能被实施重大违法强制退市 [8] - 股票已被上海证券交易所叠加实施退市风险警示 [8] 股价异常波动 - 2025年8月21日以来连续5个交易日大幅上涨 [8] - 8月27日当日交易换手率达20.93% [8] - 8月29日报收1.09元/股 接近1元警戒线 [9] - 公司提示击鼓传花迹象明显 累积巨大交易风险 [8]

核心观点 - 公司2025年上半年实现营业收入9.34亿元，同比下降28.67%，归属于上市公司股东的净利润1.37亿元，同比下降45.51%，业绩下滑主要由于房地产项目交付量减少[5][8] - 公司坚持"地产+医美"双主业战略，房地产业务聚焦长三角区域高品质住宅开发，医美业务实现营业收入9171.58万元，同比增长4.44%，呈现良好增长态势[6][8][10] - 财务状况保持健康，资产负债率仅为29.74%，有息负债总额15.93亿元，全部为银行贷款，融资成本区间2.8%-6.5%，现金流充足[5][15][19] 财务表现 - 营业收入933,641,824.08元，较上年同期下降28.67%[5] - 归属于上市公司股东的净利润136,953,795.47元，同比下降45.43%[5] - 经营活动产生的现金流量净额-62,583,631.40元，同比下降127.65%[5] - 基本每股收益0.0452元/股，同比下降45.54%[5] - 加权平均净资产收益率1.45%，同比下降1.20个百分点[5] - 总资产13,803,828,378.84元，较上年度末下降3.97%[5] 房地产业务 - 房地产业务收入748,688,546.98元，同比下降33.44%，占总收入比重80.19%[20] - 南京地区收入755,754,286.50元，同比下降32.64%，为主要收入来源[20] - 重点项目南京荣锦瑞府二期于2025年8月初提前近两个月高品质交付，三、四期有序推进[9] - 新一代刚需改善型住宅项目南京滨江璟园开工建设，规划建筑面积21.5万平方米，已开工面积5万平方米[9] - 南京、无锡、芜湖等地商业项目销售成交金额同比增长100.47%[9] - 通过BIM等先进技术实现建安成本降低2%-3%，工期压缩10%-15%[10] - 土地储备总面积152.99万平方米，总建筑面积155.66万平方米，主要位于南京、上海等长三角核心区域[12] 医美业务 - 医美业务收入91,715,847.09元，同比增长4.44%，占总收入比重9.82%[20] - 医美机构总上门服务78,273人次，同比增长11.4%[10] - 消费达39,862人次，同比增长18.1%[10] - 新增新客15,521人，新客预收金额同比增长50.4%[10][11] - 医美机构覆盖南京、上海、无锡、北京、石家庄、唐山六座重点城市[11] - 无锡苏亚医美获美团医美"2025年度影响力品牌"等三项奖项[11] - 无锡第二家医美机构于8月开始试营业[11] 行业环境 - 2025年上半年全国房地产开发投资完成额4.67万亿元，同比下降11.2%[6] - 新建商品房销售面积4.59亿平方米，同比下降3.5%，销售额4.42万亿元，同比下降5.5%[6] - 房地产政策呈现"中央统筹定调、多部门协同攻坚、地方因城施策"特征[7] - 医美行业轻医美消费占据50%左右市场份额，再生医美市场同比激增[7] - 医美行业面临价格竞争加剧与合规运营成本攀升双重压力[8] 公司治理与战略 - 公司精简优化审批流程90余项，平均审批周期缩短2-3个工作日[12] - 利润分配预案为每10股派发现金红利0.30元（含税），合计91,039,091.52元[1][26] - 公司实施员工持股计划，涵盖董事、监事、高级管理人员及核心员工[26] - 未来战略聚焦三大核心任务：品质驱动产品优化、经营管理效率提升、创新赋能可持续发展[16] - 公司制定了《估值提升计划》，致力于提升投资价值和股东回报能力[25]