市场整体表现 - 美股三大股指期货在12月17日盘前齐涨，道指期货涨0.23%，标普500指数期货涨0.34%，纳指期货涨0.44% [1] - 欧洲股市表现分化，英国富时100指数涨1.63%，德国DAX指数跌0.01%，法国CAC40指数跌0.15%，欧洲斯托克50指数涨0.12% [1] - 国际油价上涨，WTI原油涨1.74%至56.09美元/桶，布伦特原油涨1.63%至59.88美元/桶 [2] 宏观经济与政策动态 - 特朗普计划面试美联储理事克里斯托弗·沃勒，以遴选美联储主席，此前已面试前美联储理事凯文·沃什 [3] - 交易员对即将公布的美国11月CPI报告反应平淡，期权市场押注标普500指数波动幅度为0.7%，低于过去12份报告引发的1%平均实际波动幅度 [3] - 高盛分析认为，美联储明年可能比市场预期更愿意进一步降息，一个更低的降息门槛可能对美元构成压力 [4] 大宗商品市场 - 受委内瑞拉地缘冲突影响，布伦特原油期货价格从2021年以来的最低水平反弹 [4] - 委内瑞拉上月原油出口接近每日59万桶，而全球原油消费量超过每日1亿桶，该国大部分原油流向中国与印度 [4] 人工智能与科技行业 - 高盛资管认为市场对AI融资的担忧被夸大，预计未来几年AI领域总资本支出在7000亿到1万亿美元之间，其中90%由科技巨头的运营现金流资助 [5] - 亚马逊正与OpenAI进行投资谈判，计划注资100亿美元或更高金额，OpenAI同时考虑采用亚马逊的AI芯片 [5] - OpenAI此前宣布将在未来七年内斥资380亿美元租用亚马逊AWS的服务器资源 [5] - 英伟达与SK海力士合作研发AI固态硬盘，目标性能高达1亿次每秒输入输出操作，比当前顶尖企业级SSD快约10倍，特定环境下性能提升可达30倍，计划2027年量产 [7] 公司动态与融资并购 - 华纳兄弟探索公司计划拒绝派拉蒙天舞公司的敌意收购要约，董事会认为其与奈飞公司的现有协议价值更优 [6] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正寻求以近1000亿美元的估值融资超过150亿美元，估值方案曾探讨高达1100亿美元 [8] - 葛兰素史克治疗重度哮喘的新药Exdensur获美国FDA批准，该药为每年仅需给药两次的超长效生物制剂，临床试验显示可使重度哮喘急性发作风险降低54% [9] 重要事件预告 - 北京时间21:15，美联储理事沃勒发表讲话 [10] - 北京时间22:00，美国总统特朗普发表讲话 [10] - 北京时间22:05，纽约联储主席威廉姆斯在2025年外汇市场结构会议上致开幕词 [10] - 北京时间23:30，公布美国截至12月12日当周EIA原油库存变动 [10] - 北京时间次日凌晨01:30，亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话 [10]

市场整体表现 - 美股三大股指期货于12月17日盘前齐涨 道指期货涨0.23% 标普500指数期货涨0.34% 纳指期货涨0.44% [1] - 欧洲主要股指涨跌互现 英国富时100指数涨1.63% 德国DAX指数跌0.01% 法国CAC40指数跌0.15% 欧洲斯托克50指数涨0.12% [1] - 国际油价上涨 WTI原油涨1.74%至56.09美元/桶 布伦特原油涨1.63%至59.88美元/桶 [2] 宏观经济与政策动态 - 交易员对即将公布的美国11月CPI数据反应平淡 期权市场押注标普500指数仅波动0.7% 显著低于过去12份报告引发的1%平均实际波动幅度 [3] - 高盛分析认为 美联储在本次政策宽松及主席鲍威尔对劳动力市场风险态度谨慎后 明年可能比市场预期更愿意进一步降息 [4] - 美联储主席遴选进程持续 特朗普计划面试美联储理事克里斯托弗·沃勒 此前已面试前美联储理事凯文·沃什 [3] 大宗商品市场 - 受委内瑞拉地缘冲突影响 布伦特原油期货价格从2021年以来的最低水平迅速反弹 [4] - 委内瑞拉上月原油出口接近每日59万桶 其大部分原油流向中国与印度 但该国产量仍远低于几十年前的强劲水平 [4] 人工智能与科技行业 - 高盛资管认为市场对AI融资的担忧被夸大 预计未来几年AI领域总资本支出在7000亿至1万亿美元之间 其中90%将由科技巨头的运营现金流资助 [5] - 亚马逊正与OpenAI进行投资谈判 计划注资100亿美元或更高金额 并探讨使用亚马逊自研AI训练芯片Trainium的可能性 此举旨在挑战英伟达的芯片主导地位 [5] - 英伟达与SK海力士合作研发AI固态硬盘 目标性能高达1亿次每秒输入输出操作 比当前顶尖企业级SSD快约10倍 特定环境下性能提升可达30倍 计划2027年量产 [7] 公司动态与融资 - 谷歌母公司Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正寻求以近1000亿美元估值融资超过150亿美元 [8] - 华纳兄弟探索公司董事会计划拒绝派拉蒙天舞公司的敌意收购要约 认为其与流媒体领导者奈飞的现有协议价值更优 [6][7] 医药行业 - 葛兰素史克治疗重度哮喘的新药Exdensur获美国FDA批准 作为12岁及以上患者的附加维持疗法 该药可将重度哮喘急性发作风险降低54% 且每年仅需给药两次 [9]

公司产品发布与技术升级 - Nebius AI Cloud推出3.1版本 引入下一代英伟达Blackwell Ultra计算技术和增强的运营能力 [1] - 新版本集成了英伟达HGX B300和GB300NVL72系统 配备800Gbps的Nvidia Quantum-X800 InfiniBand 旨在为大规模AI训练和推理提供下一代性能 [1] - 公司正在全球部署英伟达Blackwell Ultra基础设施 目前已有GB300NVL72系统和HGX B300系统供客户使用 [1] 公司市场地位与竞争优势 - Nebius成为欧洲首家同时在生产环境中运行英伟达GB300NVL72和HGX B300两种平台的云服务提供商 [1] - Nebius AI云平台是全球首家采用800Gbps Nvidia Quantum-X800 InfiniBand互联技术来运行GB300NVL72系统的公司 此举使分布式工作负载的吞吐量提升了两倍 [1] 产品功能与客户价值 - 版本3.1引入了容量块和实时容量仪表盘 以满足企业对运营透明度的需求 使客户能了解其在所有数据中心区域的预留GPU容量及可用情况 [2] - 新版本在原有"Aether"基础上增加了透明的容量管理功能以及扩展的基础设施 为客户提供运营可见性和资源规划能力 帮助他们在生产环境中扩展AI应用 [2] - Aether 3.1还提供了增强的AI/ML开发工具、扩展的生态系统集成以及精细的企业级治理控制 旨在加快价值实现速度并降低风险 [2] 行业竞争格局 - 竞争对手CoreWeave同样提供英伟达的Blackwell芯片用于AI基础设施 [3] - CoreWeave于今年7月表示其成为首个全面推出英伟达RTX PRO6000 Blackwell服务器版实例的云平台 [3] - 除了RTX PRO6000 CoreWeave还提供了市场上最广泛的英伟达Blackwell基础设施产品 包括英伟达GB200NVL72系统和英伟达HGX B200平台 [3]

美股及全球股指期货表现 - 12月17日美股盘前三大股指期货齐涨 道指期货涨0.23%至48,223.50点 标普500指数期货涨0.34%至6,823.60点 纳指期货涨0.44%至25,242.50点 [1][2] - 欧洲主要股指涨跌互现 英国富时100指数涨1.63%至9,843.10点 德国DAX指数微跌0.01%至24,085.32点 法国CAC40指数跌0.15%至8,093.79点 欧洲斯托克50指数涨0.12%至5,724.56点 [2][3] 大宗商品市场动态 - 国际油价显著上涨 WTI原油涨1.74%至56.09美元/桶 布伦特原油涨1.63%至59.88美元/桶 [3][4] - 美国总统特朗普下令封锁受制裁的委内瑞拉油轮 此举是国际原油价格从2021年以来最低水平反弹的原因之一 [6] 宏观经济与政策事件 - 交易员对即将公布的美国11月CPI数据反应平淡 期权市场押注标普500指数波动幅度仅为0.7% 显著低于过去12份报告引发的1%平均实际波动幅度 [6] - 高盛分析认为 在本周政策宽松以及美联储主席鲍威尔对劳动力市场风险态度谨慎之后 美联储明年可能比市场预期更愿意进一步降息 [7] - 美国正考虑对俄罗斯能源部门实施新一轮制裁 包括制裁运输俄罗斯石油的“影子舰队”油轮及相关贸易商 以施压俄罗斯总统普京接受俄乌和平协议 [7] - 美国总统特朗普将于美东时间周三晚上9点发表全国讲话 内容可能涉及政绩总结与未来政策展望 [5] - 特朗普计划为遴选美联储主席而面试美联储理事克里斯托弗·沃勒 此前已面试前美联储理事凯文·沃什 [5] 人工智能与科技行业 - 高盛资管认为市场对AI融资的担忧被夸大 预计未来几年AI领域总资本支出在7000亿至1万亿美元之间 其中90%将由科技巨头的运营现金流资助 [8] - 亚马逊正与OpenAI进行投资谈判 计划注资100亿美元或更高金额 并探讨使用亚马逊自研AI训练芯片Trainium的可能性 此举旨在挑战英伟达的芯片主导地位 [8] - 英伟达与SK海力士合作研发AI固态硬盘 目标实现高达1亿次每秒输入输出操作 性能比当前顶尖企业级SSD快约10倍 特定环境下提升可达30倍 计划2027年量产 [10] - Alphabet旗下自动驾驶公司Waymo正寻求以近1000亿美元估值融资超过150亿美元 [11] 公司特定消息 - 华纳兄弟探索公司董事会计划拒绝派拉蒙天舞公司的敌意收购要约 认为其与流媒体领导者奈飞现有的协议价值更优 [9] - 葛兰素史克治疗重度哮喘的新药Exdensur获美国FDA批准 该药为每年仅需给药两次的超长效生物制剂 临床试验显示可使重度哮喘急性发作风险降低54% [12]

潜在投资与合作框架 - 亚马逊正与OpenAI就一笔规模可能超过100亿美元的投资进行谈判 若交易达成 对应的OpenAI估值将高于5000亿美元 [2] - 作为潜在交易条件之一 OpenAI计划开始使用亚马逊自研的Trainium AI服务器芯片 这有助于亚马逊在AI芯片领域挑战英伟达 [2] - 双方还探讨了电商层面的合作可能性 OpenAI希望将ChatGPT打造成购物入口 同时也有意向亚马逊出售企业版ChatGPT [3] OpenAI的资金需求与算力布局 - OpenAI对资金需求巨大 预计未来四年将因服务器建设与人才投入烧掉超过1000亿美元 并计划在2027年前后再融资约900亿美元 [4] - 为支撑AI模型研发与运行 OpenAI已做出多项长期服务器租赁承诺 包括在未来七年内向亚马逊AWS支付380亿美元 并与微软 甲骨文 谷歌 CoreWeave等多家云服务商达成协议 [2][4] - 公司累计融资已超过450亿美元 并在近期一次私募股份交易中被定价为5000亿美元 [4] 行业竞争与战略布局 - 在AI模型商业化层面 由于微软持有OpenAI约27%股权并拥有向云客户销售其模型的独家权利 亚马逊无法直接将OpenAI模型打包销售给自己的云客户 [3] - 亚马逊在自研前沿大模型上进展不顺 因此与OpenAI合作被视为补齐技术生态的关键拼图和在云与AI竞争中争夺话语权的重要下注 [7] - 科技巨头采取多元投资策略 亚马逊和谷歌均已向Anthropic投入数十亿美元 而微软在重注OpenAI后 又投资了其竞争对手Anthropic [5][6] OpenAI的硬件战略 - OpenAI正在加速硬件层面的“去单一依赖” 除了继续使用英伟达芯片 正与博通合作开发自研AI服务器芯片 并已同意采用AMD的芯片方案 [5] - 英伟达本身是OpenAI股东 近期曾公开表示可能向OpenAI投资最高1000亿美元 其中首笔100亿美元与某个建设里程碑挂钩 但该交易尚未最终敲定 [5] - Anthropic将斥资210亿美元采购由博通参与联合设计的谷歌TPU 同时它也使用亚马逊的Trainium芯片 [6] 交易背景与影响 - 本轮接触始于去年10月左右 背景是OpenAI完成了公司结构重组 转为更传统的股份形式为未来上市铺路 [4] - 若亚马逊融资落地 OpenAI可能会顺势启动一轮更大规模的融资 引入更多投资方 [3] - 未来OpenAI将投入数十亿美元自建数据中心 并不排除将部分算力对外出租 [4]

公司近期动态 - 公司于2025年12月17日以通讯表决方式召开了第三届第九次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于向2025年限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票（第一批）的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2024年1至12月 公司营业收入构成为 云计算占比99.25% 其他业务占比0.75% [1] - 截至新闻发稿时 公司市值为111亿元 [1]

潜在战略投资与合作 - 亚马逊正洽谈向OpenAI投资至少100亿美元 此举可能推动OpenAI的估值超过5000亿美元 [1][3] - 该潜在投资旨在帮助OpenAI承担其庞大的算力基础设施支出 OpenAI已承诺在未来七年内斥资380亿美元租用亚马逊AWS的服务器 [3] - 谈判始于今年10月OpenAI完成公司重组之后 目前仍在进行中 具体条款可能发生变化 [4] 算力基础设施与芯片战略 - 交易核心在于算力基础设施的深度绑定 OpenAI计划采用亚马逊自主研发的Trainium人工智能芯片 以减少对英伟达的依赖 [1][3][5][7] - OpenAI同时也在与博通合作开发专用AI服务器芯片 并已同意使用AMD的芯片 以实现供应链多元化 [7] - 英伟达作为OpenAI的股东 近期也表示可能向OpenAI投资高达1000亿美元 首期为100亿美元 但该交易尚未最终敲定 [7] OpenAI的资本需求与发展路径 - 在私有股份出售中 OpenAI的估值已达到5000亿美元 [8] - 据预测 OpenAI在未来四年内将消耗超过1000亿美元用于服务器扩容和人才引进 [8] - 公司此前曾告知部分投资者计划在2027年融资约900亿美元 理论上可能包含IPO 与亚马逊的融资谈判是在公司完成重组、将股权转换为传统股票结构后启动的 这一架构调整旨在为最终上市铺平道路 [8] 合作限制与商业模式探索 - 由于微软持有OpenAI约27%的股份并享有独家代理权 亚马逊将无法向其云客户直接转售OpenAI的模型 [3][9] - 双方谈判重点在于基础设施协同、亚马逊内部使用以及潜在的电商整合 而非云服务转售 [3] - 具体探讨的合作方向包括：OpenAI向亚马逊员工销售企业版ChatGPT 以及将ChatGPT转变为购物中心 通过向零售商推荐客户赚取佣金 [9][10] 行业竞争格局与战略对冲 - 这一谈判凸显了硅谷科技巨头之间日益错综复杂的竞争关系 [4] - 亚马逊与OpenAI的潜在联手被视为微软策略的“镜像” 微软在投资OpenAI后 近期也宣布投资其竞争对手Anthropic [11] - 亚马逊此前曾重注投资Anthropic 但随着Anthropic与微软及Google的业务往来增加 亚马逊开始向OpenAI靠拢 [12] - 目前的格局显示 主导云服务市场的科技巨头正通过交叉投资 在激烈的AI军备竞赛中寻求战略对冲 [13]

公司动态 - 亚马逊盘前股价上涨1.14%，报225.1美元 [1] - 亚马逊旗下云服务AWS的自研人工智能芯片Trainium可能被OpenAI使用 [1] - 此次潜在投资有助于亚马逊扩展其在人工智能芯片领域的影响力，挑战英伟达和谷歌 [1] 潜在交易 - 媒体援引消息人士称，OpenAI正与亚马逊谈判，拟从亚马逊融资至少100亿美元 [1] - 此次投资可能会使OpenAI的估值突破5000亿美元 [1]

| AMZN 亚马逊 | | O | | --- | --- | --- | | 222.560 + +0.020 +0.01% | | 收盘价 12/16 16:00 美东 | | 225.100 + 2.540 +1.14% | | 盘前价 12/17 04:24 美东 | | 一 1 24 4 5 | | ● 快捷交易 | | 最高价 223.660 | 开盘价 223.035 | 成交量 3929.89万 | | 最低价 221.130 | 昨收价 222.540 | 成交额 87.48亿 | | 平均价 222.603 | 市盈率 TM 31.43 | 总市值 2.38万亿(…) | | 振 幅 1.14% | 市盈率(静) 40.24 | 总股本 106.9亿 | | 换手率 0.41% | 市净率 6.436 | 流通值 2.16万亿 | | 52周最高 258.600 委 比 -87.74% | | 流通股 97.02亿 | | 52周最低 161.380 量 比 1.10 | | 色 手 1股 | | 历史最高 258.600 股息TIM -- | | | | 历史最低 0.066 股息率T ...

全球股市分化与AI投资热潮 - 2025年全球股市呈现分化格局，AI概念驱动科技股狂欢，微软、谷歌等四大云厂商全年AI基建投入超3800亿美元，英伟达Blackwell芯片订单积压5000亿美元，纳斯达克指数一度创下23958点历史新高 [1] - 市场对AI泡沫破裂存在担忧，美联储12月降息25基点后，触发纳斯达克指数单日暴跌3%，科技巨头内部人士开始密集套现 [1] - 2025年12月中旬，美股三大指数全线收跌，纳斯达克指数下跌0.59%，博通等AI概念股跌幅超5%，而欧洲股市如法国CAC40指数逆势上涨0.70% [3] 资本从西向东迁移的核心动因 - 美国科技股估值高企，叠加“硅基通胀”带来的成本压力，促使欧洲资本加速寻找兼具成长性与稳定性的投资标的 [5] - 在全球主要股市纷纷突破历史高点的背景下，中国内地和香港市场尚未突破历史高点，估值优势显著 [5] - 全球宽松货币政策为资本流向提供助推，美联储释放明确宽松信号，市场预期2026年可能累计降息100个基点，企业融资成本持续下行 [9] - 低成本资金需要寻找高回报出口，2025年前10个月，中国高技术产业实际使用外资达1925.2亿元人民币 [9] 中国市场的差异化优势与外资流入 - 中国AI发展路径与美国形成差异化竞争，避开硬件层高成本陷阱，深耕应用层创新，有效降低系统性风险 [7] - 中国“低成本+高落地”的AI模式，契合追求稳健回报的欧洲资本需求 [7] - 外资加速流入中国高技术领域，2025年前10个月，电子商务服务业、航空航天器及设备制造业外资增长均超过40% [11] - 与新质生产力紧密相关的领域成为外资眼中的“潜力股” [11] 欧洲资本（法德）的战略选择与对华投资 - 法德等欧洲资本加速涌入中国，其战略选择折射出全球供应链重构的现实考量 [13] - 2025年1-9月，中德贸易额达1859亿欧元，中国再次成为德国最大贸易伙伴 [14] - 许多德国工业企业在中国市场的营收占比超过三分之一，创新活动已实现深度本地化 [16] - 中国在AI应用、数字经济等领域的快速发展为德国制造业提供新增长空间，例如博世集团加大在华智能驾驶技术研发投入 [16] - 2025年12月，法国总统马克龙访华期间，随行35家法国大型集团签署了核能、农食、投资等领域多项合作文件，并达成《关于加强中法两国双向投资的谅解备忘录》 [19] - 法国追求“战略自主”，中国市场的超大规模优势和完整产业链成为其分散风险的重要选择，合作从传统航空、核能领域拓展至绿色经济、人工智能 [21] - 法德两国的集体行动打破了“脱钩断链”论调，带动欧盟其他国家跟风，使欧洲资本成为对华投资的重要力量 [22] 南美国家“向东看”与对华合作深化 - 南美与中国形成“资源+市场”的完美互补，双方合作进入新阶段 [24] - 截至2025年底，巴西累计对华直接投资项目达431个，实际投入超过2.3亿美元 [24] - 中国与巴西在能源、矿产、农业等领域合作不断深化，中国对巴西投资同步增长 [26] - 阿根廷、智利等南美国家拥有丰富的锂、铜等新能源产业急需的矿产资源，而中国是全球最大的新能源市场和生产国，双方在新能源产业链合作紧密 [26] - 南美国家过去经济发展高度依赖欧美市场，但欧美经济复苏乏力与贸易保护主义抬头使其意识到分散市场风险的重要性 [28] - 中国持续扩大对外开放，如《2025年稳外资行动方案》出台，为南美企业提供更公平稳定的营商环境 [30] - 人民币结算在双边贸易中占比逐渐提高，降低汇率波动风险，进一步激发投资热情 [30] - 南美对华投资已从资源领域向制造业、服务业延伸，形成“你中有我、我中有你”的利益共同体 [33] 中国吸引外资的竞争力基础 - 中国拥有14亿人口的庞大消费群体和不断升级的消费需求，为外资企业提供广阔增长空间 [35] - 中国拥有完善的产业链供应链体系，能够满足外资企业“就近生产、就近销售”的需求 [35] - 中国的政策稳定性和营商环境持续优化，简化了外资审批流程并加强知识产权保护 [37] - 中国在新质生产力领域的布局与全球资本投资方向高度契合，在AI应用、绿色能源、数字经济等领域的技术优势能与外资企业形成协同效应 [37] 中国面临的挑战与应对 - 全球经济不确定性依然存在，美联储降息节奏变化、地缘政治冲突等因素可能导致外资流动出现波动 [41] - 国内部分领域市场准入仍需进一步放宽，知识产权保护力度需持续加大，区域发展不平衡问题可能影响外资区域布局 [41] - 如何让外资更好地融入中国市场，避免“水土不服”是需要解决的问题 [43] - 中国政府通过自由贸易试验区提升战略、扩大制度型开放、赋予开放平台更多先行先试政策来积极应对挑战，吸引更多外资集聚 [43] 未来展望与全球格局重塑 - 未来两年，随着全球宽松货币政策持续和AI技术进一步落地，中国大概率将迎来更大规模的投资潮 [45] - 这场跨越半球的投资迁徙将重塑全球产业链供应链格局，推动形成更加多元、包容、共赢的全球经济体系 [47] - 中国正以开放者、合作者的姿态，在全球经济新体系中扮演越来越重要的角色 [47]