行业与公司 * 行业为快递物流与电子商务 公司为极兔速递[2] 核心财务表现与预测 * 东南亚市场2025年上半年EBIT达2.3亿美元 预计全年EBIT达5.2亿美元[2][4] * 东南亚市场2025年经调整净利润预计接近5亿美元[4] * 公司2025年至2027年经调整净利润预测分别为4亿美元 7.1亿美元 9.5亿美元[3] * 预计到2027年公司市值将达到200亿美元 当前估值约为105亿美元[3][16] 业务量增长与市场地位 * 2025年上半年单量增速为55% 全年增速预计持平[2][6] * 未来两年单量增速预计维持40%的增长率[2][6] * 在东南亚市占率达32.8% 为第三方物流绝对领先者[2][9] * 主要竞争对手份额：Shopee自建物流占27.7% Lazada自建物流占5.8% Flash Express占5.5%[2][9] * TikTok是公司在东南亚最大客户 贡献超过一半的件量[2][6] 新兴市场（尤其拉美）发展前景 * 拉美人口约6.8亿 人均GDP达6,000美元 为东南亚市场一倍[2][7] * 新兴市场2025年上半年已实现EBITDA盈利[2][7] * 预计2025年下半年新兴市场件量将非线性高速增长 增长率达40%[5][11] * 2025年新市场件量预期达54亿件 被视为爆发临界点[5][11] * 极兔自2022年深耕拉美市场 今年上半年日均单量增长22%[5][14] * 与Mercado Libre合作 TikTok在墨西哥和巴西的GMV增长迅速[5][14] * 预计未来五年内 新市场（拉美等）有望再造一个东南亚[5][14] 中国市场策略与影响 * 中国市场竞争激烈 但反内卷政策利于快递公司修复利润 预计持续一年以上[2][8] * 中国电商巨头出海（TikTok Temu Shein等）为极兔提供机遇[2][8] * 中国市场是学习经验的重要场所 整体盈利能力仍然存在[15] 核心竞争优势 * 规模效应显著 在单价 成本和服务质量方面均具优势[2][9] * 起源于印尼 在本土化运营方面具有天然优势[2][9] * 对于许多电商而言 与极兔合作不仅是最优选择 更可能是唯一选择[9] 其他重要信息 * 巴西是拉美电商第一大市场 占据28.5%的份额[12] * Mercado Libre（Meli）是拉美最大电商平台 占55%市场份额 年复合增长率约22%-23%[12] * Shopee在2025年中报时宣布成为巴西第一大电商公司[12] * 中国电商巨头正积极布局拉美：Shein于2019年进入巴西 快手2024年初在巴西开设电商 Temu于2023年5月进入墨西哥 TikTok于2025年2月进入墨西哥[13] * 预计到2027年 东南亚和新兴市场日均单量可达4,000万单 公司EBIT将维持每单0.07美元[16]

如图所示，有你所在的公司吗？又比较看好谁的发展？欢迎留言区讨论... 早安，艾瑞巴蒂（手动问好），一起来看今天的早报： 【黑马高调早报】第2973期 更多创业内容请访问www.iheima.com Fast Reading 1、刘强东1元年薪到期 2、罗永浩再回应债务问题 今日头条 我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一 中国人民银行行长潘功胜9月22日在国新办举行的"高质量完成'十四五'规划"系列主题新闻发布会上介绍，"十四五"期间，我国金融事业取得新的重大成 就。截至今年6月末，我国银行业总资产近470万亿元，位居世界第一；股票、债券市场规模位居世界第二；外汇储备规模连续20年位居世界第一。 刘强东「10年1元年薪」之约到期：已被授予2600万股期权 同时，我国在绿色金融、普惠金融、数字金融等方面走在世界前列，基本建成多渠道、广覆盖、安全高效的人民币跨境支付清算网络，移动支付处于国际 领先水平。（新华社） 证监会：深化科创板、创业板、北交所改革完善发行上市等制度机制培育壮大耐心资本 据证监会网站，9月22日，中共中国证券监督管理委员会委员会发布关于二十届中央第三轮巡视整改进展情况的通报。其中提到，下 ...

阿通社9月18日消息，亚马逊与阿布扎比投资办公室合作，在哈利法经济区开设阿布扎比首个履约中 心，标志其在阿联酋物流和数字零售布局迈出重要一步。新中心集先进自动化、快速配送和可持续运营 于一体，可存放多达800万件商品，并为近半卖家提供"亚马逊物流"服务，助力中小企业拓展线上业 务。阿布扎比海关高效通关和智慧贸易举措为该中心顺利运作提供保障。中心设有创新实验室，开展包 裹测试、3D打印及流程优化，已将操作周期缩短59%。官方表示，此举既满足本地消费者对快速配送 和丰富品类的需求，也强化阿布扎比作为区域及全球电商与智慧贸易枢纽的地位，进一步支持数字经济 和中小企业发展。 （原标题：亚马逊建立其首个阿布扎比履约中心） ...

来源：市场资讯 （来源：达摩财经） | | | 截至12月31日止年度 | | 截至5月31日止五個月 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 2022年 | 2023年 | 2024年 | 2024年 | 2025年 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | 人民幣千元 | | | | | | (未經審核) | | | 收入 | 475,285 | 529,669 | 993.029 | 299,851 | 414.140 | | 銷售成本 . | (162.528) | (162.014) | (31.138) | (11,085) | (13.794) | | 毛利 | 312,757 | 367,655 | 961,891 | 288,766 | 400,346 | | 經營溢利 | 82,971 | 145,140 | 352.113 | 110,764 | 231,091 | | 除税前(虧損)/ 溢利 | (1.281) | 2.752 | 194.822 | 46.948 | 161,074 | | 所得税抵 ...

南向资金流向 - 阿里巴巴-W获南向资金连续22天净买入 累计净买入金额604.43亿港元 [2] - 9月22日单日通过港股通渠道成交金额90.45亿港元 净买入金额26.14亿港元 [2] - 港股通当日合计成交446.44亿港元 净买入金额77.54亿港元 [2] 股价表现 - 阿里巴巴-W在22个交易日内股价累计上涨37.60% [2] - 南向资金持续净买入期间公司股价呈现显著上升趋势 [2] 市场交易活跃度 - 9月22日港股通成交活跃股合计成交446.44亿港元 [2] - 阿里巴巴-W位列港股通成交活跃股名单 [2]

公司人事变动 - 副总经理兼董事会秘书章军因个人原因辞职 辞职报告自送达董事会之日起生效 已办理工作移交手续 辞任后不再担任公司任何职务 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份营业收入构成：电子商务占比78.32% 软件服务占比21.16% 其他业务占比0.52% [1] 公司市值 - 截至发稿时公司市值为57亿元 [1]

阿里在大约十年前曾尝试进军美国市场，但该业务始终未能发展壮大，该公司不久后便将美国平台出售 给竞争对手。尽管如此，阿里国际业务的稳步增长，以及跨境电商Temu和希音的成功，可能正促使阿 里寻求在美国和欧洲等市场扩大版图的途径。尽管全球速卖通在这些市场已运营多年，但始终未能在与 亚马逊的竞争中取得显著进展。 截至发稿，全球速卖通尚未就此置评。(作者/箫雨) 知情人士称，全球速卖通还将利用已经在阿里国内电商平台天猫入驻的大量品牌资源。至于阿里在这场 推广活动中投入了多少资金或资源，他们并未透露具体细节。目前，全球速卖通已汇聚了一些中国知名 品牌，包括智能手机供应商小米集团，以及推出Labubu品牌毛绒玩偶的泡泡玛特。 凤凰网科技讯 北京时间9月22日，据彭博社报道，阿里巴巴集团正试图吸引亚马逊公司平台上的知名品 牌入驻其全球电商网站全球速卖通，加大力度在亚马逊的大本营扩展业务版图。 据知情人士透露，全球速卖通正试图通过承诺提供比亚马逊更低的运费和更低的销售抽成来吸引更多大 品牌入驻，借此在欧洲和拉丁美洲等关键市场吸引更多客户并增加销售额。 ...

港股通资金流向 - 北水成交净买入127.36亿港元 其中港股通沪净买入81.54亿港元 港股通深净买入45.83亿港元 [1] - 盈富基金获净买入28.64亿港元 恒生中国企业获净买入8.6亿港元 [2][4][5] - 阿里巴巴-W获净买入26.14亿港元 [2][5] 个股资金净流入 - 中芯国际净流入58.39亿港元 [2] - 山高控股净流入41.54亿港元 [2] - 鸿腾精密净流入4.51亿港元 [6] - 华虹半导体净流入6579万港元 [4][7] - 晶泰控股净流入6579万港元 [2][8] - 小米集团-W净流入1.53亿港元 腾讯控股净流入1.34亿港元 安踏体育净流入1.22亿港元 [8] 行业与公司动态 - 阿里巴巴旗下淘宝闪购在三个城市推出到店团购促销 花旗认为其生态系统可带来线上线下流量协同效应 [5] - 鸿腾精密因OpenAI与立讯精密合作签署消费级设备协议 里昂认为可为苹果供应链企业带来新增长动力 [6] - 中芯国际和华虹半导体获内资加仓 中信证券认为美国半导体管制措施效果减弱 助推中国AI及半导体国产替代加速 [7] - 晶泰控股被纳入富时中国小盘股指数 上半年药物发现业务同比增长615% 与多家全球顶尖药企合作并签署59.9亿美元订单 [8] - 山高控股宣布回购不超过1亿美元股份 集团业务运营维持正常 [6]

据媒体报道，9月16日，传阿里与微信在谈"合作条款"，淘宝在微信内部开设小程序，直接完成交易闭环，作为代价，淘宝开通微信支付免密。 事实上，2021年初，淘宝在微信内进行过尝试，上线了一款"拣值了"小程序，后续因"类目不符合规范"而被下架。 2022年初，微信已经支持显示淘宝链接和商品信息，用户点击链接后能够直接转到淘宝商品详情页，没有绑定淘宝账户的微信用户需要先登录并绑定账户。 2024年10月，微信支持直接通过淘宝链接，唤起淘宝H5界面并完成下单及支付，全程无需跳转回淘宝App。 值得一提的是，此前，京东购物发布提醒，确认微信"发现一购物"的京东购物入口将于9月30日关闭，原因是京东与腾讯2022年6月签订3年期的战略合作协 议到期。 ...

网络零售提升品质扩消费。品质电商培育、数字消费提升等行动走深走实，激发消费活力。据国家统计 局数据，1—8月全国网上零售额增长9.6%，其中实物商品网上零售额增长6.4%。据商务大数据监测， 家电和数码产品线上销售额增长较快,其中智能穿戴、电脑和手机等数字产品增长25.2%、23.7%和 20.2%。线上服务消费增长18.9%，其中旅游、餐饮线上销售额增长25.5%、19.1%。 人民财讯9月22日电，商务部电子商务司负责人介绍2025年1—8月我国电子商务发展情况，1—8月，我 国电子商务持续健康平稳发展，扩大商品和服务消费，加快人工智能创新应用，促进国际经贸互利共 赢。 ...