贸易谈判进展 - 印度商工部长戈亚尔表示希望于11月前与美国达成双边贸易协定[1][3] - 特朗普宣称印度同意将对美商品关税降至零但为时已晚[3][15] 关税措施影响 - 美国于7月31日对印度输美商品征收25%关税 8月6日再加征25%关税 使总税率达50%[11] - 受影响商品占印度输美商品的55%以上 纺织和珠宝等劳动密集型产业首当其冲[11][12] - 专家估算关税措施可能导致印度本财年GDP增长率跌破6% 创疫情以来新低[15] 行业受损情况 - 纺织和珠宝行业因50%关税难以进入美国市场 出口商转向其他市场或消化产能困难[11][23] - 印度暂停采购美制武器包括斯特赖克装甲车和标枪反坦克导弹 影响军队现代化进程[21] 贸易数据表现 - 印度对美国存在457亿美元贸易顺差 成为美方关注焦点[8] - 2024年中印新能源领域合作达50多亿美元 体现潜在合作空间[23] 谈判立场转变 - 印度最初向世贸组织通报计划对美国征收报复性关税[12] - 在美方取消第六轮贸易谈判后 印度搁置报复计划并出台补救措施[15] - 印度暂停对原材料征收进口税 并加快与其他国家贸易谈判以分散风险[15]

美印贸易冲突 - 美国将于48小时后对印度商品加征50%惩罚性关税 其中25%于7月底宣布 8月初追加25% [1][5] - 关税针对印度纺织品 珠宝和农产品 将于8月27日正式生效 [5] - 印度方面反应强硬 已拟定反制清单包括提高美国农产品关税 [7] - 印度民间反美情绪升温 自力更生话题社交媒体阅读量突破10亿次 [7] 能源贸易与地缘政治 - 美印冲突导火索源于能源地缘政治 印度拒绝加入对俄能源制裁 [3] - 2023年上半年印度从俄罗斯进口原油量激增12倍 日均进口量突破200万桶 [3] - 印度采购俄罗斯折扣原油节省数十亿美元能源支出 [3] 美国对华贸易威胁 - 白宫将目光转向中国 可能对中国稀土等关键产品实施高达200%关税 [1][7] - 美国国防部报告显示其90%的稀土依赖中国 [7] - 中国掌控全球80%以上稀土供应 在新能源汽车和军工装备领域具有不可替代性 [7] 稀土供应链格局 - 美国联合澳大利亚等盟友试图重建稀土供应链 但专家估计需5-8年才能形成替代能力 [7] - 中国近期对镓 锗等关键材料实施出口管制 [7] - 中国正加速与东盟 非洲的稀土合作 构建更安全供应链网络 [7] 中国应对策略 - 中国商务部表示所有反制预案均已就绪 不会接受任何形式的贸易霸凌 [1][7] - 中国7月份稀土出口数据进行精准调控 [7] - 中国已从被动应对转向主动布局 [7]

美国对印度加征关税政策 - 美国对印度商品加征50%关税 由25%基础税率叠加25%额外税率构成 主要针对纺织 宝石 珠宝等就业密集型行业 电子和制药行业暂未受影响但存在潜在风险[1] - 关税覆盖印度对美国出口商品的50%以上品类 预计每日影响贸易流量达180万桶石油当量规模[1] - 政策出台理由是印度购买俄罗斯石油并赚取差价 通过两道行政令形式立即生效[1] 印度应对措施 - 增加俄罗斯原油进口至每日180万桶规模 利用低价石油节省财政支出补贴受关税冲击行业[1][4] - 推动出口市场多元化以降低对美国依赖 同时考虑下调消费税刺激国内消费[4] - 开展亚洲外交行动 包括访问中国和日本 参加上合峰会 强调双边关系不受第三方影响[1][4] 行业影响分析 - 纺织行业受到直接冲击 该行业在印度就业市场占比显著[1] - 宝石和珠宝加工行业面临出口障碍 这两个行业是印度传统优势出口领域[1] - 能源行业获得发展机遇 俄罗斯原油进口增加带动相关运输 结算和金融合作体系建设[7] 地缘经济格局变化 - 多国开始讨论"对美去风险"策略 因美国政策反复无常导致企业投资和政府预算制定困难[5] - 中国在多国民调好感度超越美国 其稳定可靠的国际形象形成对比优势[2][12] - 四方安全对话机制虽维持但合作热度下降 出现会议降格或延后情况[8] 长期趋势展望 - 印度坚持多边平衡战略 通过分散市场和控制选择权增强经济抗风险能力[4][8] - 能源合作深化将推动俄印间结算渠道 运输合作和金融安排制度化[7] - 美国需通过扩大豁免清单 便利人才流动和推进技术合作等实惠手段修复关系[9]

海南自贸港封关政策对珠宝行业的影响 - 海南自贸港将于12月18日启动全岛封关运作 实施零关税、低税率和简税制政策 珠宝企业关注关税优惠和通关便利化落地 [1] - 零关税政策使珠宝企业产品成本降低 价格竞争力提升 低税率政策将企业运营成本 例如鼓励类企业减按15%征收企业所得税（对比内地25%税率） [1][2] - 封关后"一线"进口零关税商品税目比例由21%提高至74% 岛内享惠主体间免进口税收流通 加工增值达30%可免关税销往内地 [2] 珠宝行业市场趋势与消费表现 - 上半年中国金银珠宝类商品零售额同比增长11.3% 显著高于社会消费品零售总额5.0%的增速 显示升级类消费增长强劲 [4][5] - 珠宝消费具有投资和传承属性 是推动消费的主要因素之一 行业重点关注千禧一代和Z世代消费群体 通过IP联名和产品创新迎合需求 [5][6] - 珠宝零售存在季节性特征 三四月和六七月份为淡季 十月份婚礼季及12月-1月跨年期间为销售旺季 下半年消费趋势更被看好 [6] 企业动态与产业生态发展 - 国内珠宝商已在海南投资建厂或设立分公司 产业聚集效应显现 但需警惕价格战和恶性竞争风险 [1][3] - 海南珠宝产业基础相对薄弱 加工和设计产业链尚未健全 企业关注直飞航班、货物运输安全等配套政策落地进度 [3] - 周六福2025年中期业绩显示营收31.5亿元（同比增长5.2%） 净利润4.15亿元（同比增长11.9%） 上市后首份财报表现稳健 [6]

天眼查App显示，近日，广州馨挚珠宝有限公司成立，注册资本10万人民币，经营范围为珠宝首饰批发; 珠宝首饰零售;公共事业管理服务;健康咨询服务（不含诊疗服务）;技术服务、技术开发、技术咨询、技 术交流、技术转让、技术推广;信息技术咨询服务;组织文化艺术交流活动;技术进出口;娱乐性展览;咨询 策划服务;广播电视传输设备销售;市场营销策划;融资咨询服务;法律咨询（不含依法须律师事务所执业 许可的业务）;家政服务;互联网数据服务;个人商务服务;财务咨询;广告制作;货物进出口;企业形象策划; 文艺创作;市场调查（不含涉外调查）;体验式拓展活动及策划;信息咨询服务（不含许可类信息咨询服 务）;社会经济咨询服务;其他文化艺术经纪代理;服饰研发;服装服饰批发;数字内容制作服务（不含出版 发行）;国内贸易代理;会议及展览服务;广告设计、代理;日用品批发;服装、服饰检验、整理服务;平面设 计;针纺织品销售;专业设计服务;网络与信息安全软件开发;通讯设备销售;礼仪服务;婚庆礼仪服务;婚姻介 绍服务;企业管理咨询;进出口代理。 ...

核心观点 - "痛金"产品将动漫、游戏等二次元IP与黄金饰品结合 成为年轻消费群体中流行的新趋势 被视为比普通二次元周边更保值的消费选择 [1][2][3] - 该趋势由年轻消费群体"悦己化"特征推动 小克重、IP化、具备社交属性的黄金饰品更受青睐 [1][4] - 尽管"痛金"产品溢价显著 部分单品每克售价远超常规金饰 但消费者仍愿意为IP和情绪价值付费 [2][3][4] - 从投资角度看 "痛金"产品的保值增值逻辑存在疑问 流通性存在天然劣势 IP附加值在回收时难以兑现 [6] - 业内对"痛金"市场的可持续性看法不一 乐观派认为其代表了传统珠宝行业的创新方向 质疑派则认为IP生命周期与黄金投资的时间维度存在错配 [6][7] 产品与市场表现 - "痛金"产品溢价显著 周大福《黑神话：悟空》联名转运珠重约3克 售价6600元 折合2200元/克 比当日首饰金价格高出近一倍 [2] - 周大福Chiikawa联名转运珠吊坠售价2180元 重量0.88克 折合2477元/克 潮宏基三丽鸥布丁狗联名挂坠售价810元 重量0.45克 折合1800元/克 周生生DIMOO转运珠售价2447元 重量约1.3克 折合1882元/克 [3] - 老凤祥圣斗士星矢联名金卡套装重仅0.13克 售价2699元 每克价格超过两万元 [3] - 在社交平台上 "痛金"话题下已有超过两万条讨论 浏览量接近300万 分享购买经历的多为90后和00后 [3] - 2025年一季度 中国消费者的金饰支出达到840亿元 环比增长29% [6] - 老凤祥在2025年中报表示 轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐 这类产品使得商家盈利情况较好 [7] 消费群体与趋势 - 年轻消费者对黄金的认知不同 更在意黄金承载的情绪价值 而非传统的婚嫁或投资考虑 [4] - 从70后到00后 消费重心逐步由家庭转向个人 各代际支出中均呈现"悦己化"特征 90后已成为潮玩、宠物等新消费赛道的主力军 [4] - 青年消费者主体意识不断增强 更愿意为兴趣和快乐付费 带动了"二次元经济"、文玩手串和潮玩盲盒等高消费品类的兴起 [5] - 消费品被要求同时承载情绪、社交和资产价值 [4] - 线上销售正满足年轻人"时尚化、轻量化、IP化、低门槛"的消费特点 同时帮助品牌突破地域限制 触达线下薄弱区域 [9] 行业格局与展望 - 黄金珠宝行业呈现"金字塔"格局 大众黄金珠宝以材质驱动强调性价比 高端黄金珠宝依靠设计创新主打文化认同和品牌溢价 奢侈品黄金珠宝更强调社交文化属性成为身份符号与社交货币 [9] - 2025年全年中国黄金首饰销售额预计将保持正增长 [9] - 随着金价飙升 近年来中国金饰需求（吨数）持续走弱 但从金饰需求总值来看 消费者的金饰预算逐年走高 [6] - 金饰行业锐意创新 新颖设计不断吸引年轻消费者 满足其情感诉求 [6] 黄金价格背景 - 9月5日 沪金主力期货合约价格报收815.6元/克 多家品牌金饰零售价达到了1059元/克 [3] - 截至北京时间17:47 COMEX黄金期货价格报3605.5美元/盎司 [7] - 近期金价上行主要由于多项宏观因素的共同作用 包括美联储独立性受到挑战引发市场对政策风险的担忧 欧洲财政赤字问题推高避险压力 以及美国非农数据预期走弱强化市场对美联储降息的押注 [8] - 短期内降息预期仍将对金价形成支撑 长远来看全球央行购金趋势仍将持续 支持黄金长期战略配置价值 [8]

贸易关系 - 泰国与英国双边贸易总额为26.26亿美元 同比增长0.63% [1] - 泰国对英国出口额为17.34亿美元 同比增长11.40% [1] - 泰国从英国进口额为8.92亿美元 同比下降15.29% [1] 贸易顺差 - 泰国对英国贸易顺差为8.42亿美元 [1] 出口商品 - 主要出口商品包括加工鸡肉 机械及零部件 宝石与首饰 摩托车及零部件 汽车及零部件 [1] 进口商品 - 主要进口商品包括机械及零部件 电子电路板 科学与医疗设备 矿泉水和碳酸饮料 酒类及金属矿产品 [1] 贸易谈判 - 泰国商业部将泰国-欧盟FTA谈判尽快达成作为首要任务 [1] - 泰国持续在各个层面推动泰英FTA谈判的启动 [1]

论坛概况与政府支持 - 第四届中国（澳门）国际高品质消费博览会暨横琴世界湾区论坛于9月5日在横琴开幕 近200位政企嘉宾代表参与[1] - 论坛主题为"韧性中国·活力湾区：新发展格局下的创新与合作" 旨在搭建全球性高端平台并促进湾区经济体多元合作[1] - 国务院国资委推动44家中央企业参展高品会 通过展示优质产品助力澳门经济多元发展和横琴粤澳深度合作区建设[1] 企业参与与平台价值 - 南光集团总经理表示高品会已成为粤港澳大湾区经贸合作重要载体 中国高品质消费展示窗口和澳门产业转型引擎[2] - 高品会发挥"一会展两地"机制优势 在澳门和横琴举办6场平行论坛 涵盖跨境电商、文旅、托育、商业消费、大健康及金融领域[5] - 论坛搭建高品质产品与服务品牌展示平台 为企业提供面向海外与内地联结的国际贸易交易通道[5] 消费趋势与湾区机遇 - 国家发改委研究员指出内需是经济增长"主动力" 消费是扩大内需核心板块 粤港澳大湾区是消费品质提升最快区域之一[3] - 大湾区高品质消费呈现多元化发展态势 需求激活消费新潜能 结合文旅体融合与跨境消费形成多维度消费生态[4] - 中国已与26国实现全面互免签证 对38国试行单方面免签 政策红利推动入境消费总量提升 尤其利好大湾区购物消费[4][5] 产业创新与品牌建设 - 格力电器强调中国制造需通过高品质产品满足消费者需求 提升全球消费者品质生活[3] - 品牌专家提出2025年是中国品牌崛起元年 建议通过品牌故事化、产品神秘化、营销组织化等方式实现品牌重塑[3] - 第十五届全国运动会11月开幕 成为驱动湾区消费升级"催化剂" 推动文化IP与体育赛事、旅游活动深度捆绑形成融合品牌[4] 行业实践与案例分享 - 中国黄金集团解析第五消费时代特征：消费者注重精神满足、情感共鸣与社会价值创造 消费模式向慢生活、小而美、可持续转变[5] - 黄金珠宝产业借助大湾区建设东风 利用横琴连接内地与澳门的区位优势获得国际化通道与资源聚合能力[5] - 文旅领域深度挖掘消费者需求 精准打造个性化、定制化融合产品与服务 形成独具特色的消费生态[4]

奢侈品电商行业动态 - 奢侈品电商Ssense在加拿大申请破产保护 以应对关税对业务的意外冲击并阻止债权人强制出售公司[4] - Ssense首席执行官Rami Atallah表示法院将在一周内决定公司最终采取何种路径[4] - 公司2021年获得红杉资本中国战略投资 当时市场估值超过40亿美元[4] - 随着奢侈品市场整体降温 Ssense业绩持续承压 今年5月裁减8%超百名员工 为过去一年第三轮裁员[4] - 自8月1日起美国对自加拿大进口商品征收35%关税 令高度依赖美国市场的Ssense成本激增[4] - 意大利电商平台Luisaviaroma同样因运营成本激增与决策失误面临破产申请[4] 珠宝品牌战略布局 - 历峰集团旗下高级珠宝品牌Vhernier将在香港半岛酒店开设亚洲首店 预计今年年底开业[5] - 品牌去年5月被历峰集团从Traglio家族手中收购全部股权[7] - Vhernier被收购前营收介于5000万至1亿欧元 与历峰收购梵克雅宝和布契拉提时的规模相当[7] - 历峰保留原家族成员Isabella Traglio的设计和研发总监职位 并调任原布契拉提执行副总裁Gianluca Brozzetti掌舵[7] - 品牌当前全球拥有16家精品店 拓展自营网络成为首要任务[7] 时尚零售市场扩张 - H&M在深圳1234space开设华南地区规模最大的旗舰店 面积达1764平方米 涵盖男装 女装及青少年装全品类单品[8] - 深圳大悦城门店于旗舰店开幕前两日率先开业 双店落地显示品牌深耕大湾区市场的决心[10] - H&M集团零售大中华区总裁司懿德表示中国是集团全球战略核心市场 深圳及大湾区具有重要战略意义[10] 奢侈品节日营销 - 宝格丽为七夕佳节推出Divas' Dream系列特别款项链 采用18K玫瑰金材质搭配莹润母贝 钻石与粉色蓝宝石[12] - LVCEA系列腕表采用细工镶嵌工艺打造粉色三维立体表盘 配以红碧玺表冠与粉色蓝宝石装饰[12] - Divas' Dream Marquise系列七夕甄选手提包以星星玫瑰粉色为主调 融合"Calla"图案设计[12]

Ssense破产保护 - 奢侈品电商Ssense在加拿大申请破产保护 以应对关税冲击并阻止债权人强制出售公司[7] - 公司2021年获得红杉资本中国战略投资时估值超过40亿美元[7] - 2024年5月进行第三轮裁员 裁减8%超百名员工 美国自8月1日起对加拿大进口商品征收35%关税导致成本激增[7] 奢侈品零售行业困境 - 意大利电商平台Luisaviaroma因运营成本激增与决策失误面临破产申请[8] - 奢侈品市场整体降温导致行业业绩持续承压[7] Vhernier亚洲扩张 - 历峰集团旗下高级珠宝品牌Vhernier将于2024年底在香港半岛酒店开设亚洲首店[10][12] - 品牌被收购前营收预计介于5000万至1亿欧元 与历峰收购梵克雅宝和布契拉提时的规模相当[12] - 历峰保留原设计团队并调任布契拉提前高管掌舵 目前全球拥有16家精品店[12] H&M中国市场战略 - H&M在深圳连续开设两家新门店 其中1234space旗舰店面积达1764平方米为华南最大[14][16] - 公司明确将中国作为全球战略核心市场 深圳及大湾区具有重要战略意义[16] - 双店开业标志着品牌在华"加速增长计划"的切实落地[16] 宝格丽七夕产品线 - Divas' Dream系列推出七夕特别款项链 采用18K玫瑰金搭配母贝、钻石及粉色蓝宝石[18] - LVCEA系列腕表配备粉色三维立体表盘 红碧玺表冠与粉色蓝宝石形成呼应[18] - Divas' Dream Marquise系列手提包以星星玫瑰粉色为主调 融合"Calla"图案设计[18]