公司信息 - 中发展控股有限公司，股份代号475[8] 通讯发布 - 2025年12月29日发布通知信函[2][7] - 通讯中、英文版本分别上载于公司及联交所网站[2][6] 获取方式 - 无法接收邮件或访问网站可申请印刷本[3][6] - 非登记持有人可联络中介提供邮箱收电子通讯[4][7] 咨询信息 - 咨询热线电话(852) 2980 1333[5][7] - 服务时间周一至周五9:00 a.m. - 6:00 p.m.（公众假期除外）[5][7]

通知发布 - 公司于2025年12月29日发布通知信函[2] 通知获取 - 公司通讯中、英文版本分别上载于公司网站及联交所网站[2][7] - 难以接收邮件或访问网站可寄回条或发邮件获取印刷本[3][7] 股东责任 - 登记股东需提供有效电子邮箱地址[4][8] 咨询方式 - 对通知有查询可于工作日9:00 - 18:00致电热线[5][8] 通讯内容 - 公司通讯包括董事报告、年度账目等多种文件[5][8] 行动通讯 - 可供采取行动的公司通讯指要求股东指示行使权利的通讯[6][9] 股东选择 - 股东可选择收取印刷本语言版本及电邮收取通讯通知[10] - 填好表格可寄回或电邮至指定处[10] 表格规定 - 表格未选、无签名或填写错误无效，联名股东首位签署有效[10] - 甲部指示适用于日后通讯，直至书面更改或到期[10] 印刷本情况 - 索取任一版本印刷本将收到中英文印刷本[10] 特殊情况 - 无有效电邮地址股东视为选择邮寄接收[10] - 表格额外手写指示公司不予受理[10]

财务操作 - 公司将3500万港元无抵押股东贷款转换为公司股本[3] - 贷款资本化按每股0.4港元认购8750万股新股份[3] 会议安排 - 股东大会2026年1月20日上午10时在香港湾仔轩尼诗道303号协成行湾仔中心24楼举行[2] - 代表委任表格须不迟于大会或续会指定时间48小时前送达指定地址才有效[7]

财务交易 - 待批准贷款资本化涉及将3500万港元无抵押股东贷款部分转股本[4] - 瀚海资本按每股0.4港元认购8750万股新股份[4] 会议与登记 - 2026年1月20日上午10时举行股东特别大会[3] - 2026年1月15 - 20日暂停办理股份过户登记[7] - 过户文件及股票需2026年1月14日下午4时30分前送交指定地点[7]

股份配发与交易 - 公司将按每股0.4港元向瀚海资本配发及发行8750万股新股份[9][20][21] - 8750万股资本化股份占最后可行日期已发行股份总数约21.23%，占扩大后已发行股份总数约17.51%[20] - 资本化价格较多个参考价格有不同折让或溢价[22][25][100][102][114][121][124] 财务数据 - 贷款本金约1.136亿港元，应计利息约1010万港元，总额约1.23727亿港元，年利率8%[18] - 部分贷款本金3500万港元用于抵销资本化股份总认购价，贷款余额约8872.7万港元[18] - 2025财年收入约22810万港元，较2024财年增长约21.0%[79] - 2025财年能源业务收益增长29.8%，珠宝业务收益减少约62.4%[79] - 2025财年毛利增幅约为45.8%，公司拥有人应占年度亏损减幅约为38.3%[79][80] - 2025年3月31日资产总值增幅约为1.7%，负债总额增幅约为8.8%，综合资产净值减少约57.2%[82] - 2025年9月30日流动负债净额为2190万港元，负债比率约为452.8%[24][35][86][101] 股东与会议 - 最后可行日期，胡先生实益拥有2.08171亿股股份，占公司已发行股本约50.52%[11][33][46][71] - 公司将于2026年1月20日上午10时召开股东特别大会[5][51][156] - 为确定出席股东特别大会资格，公司将于2026年1月15日至20日暂停办理股份过户登记手续[55][162] 其他 - 公司主要从事太阳能业务和珠宝产品批发业务[77] - 贷款资本化须待先决条件达成后方可完成，且未必会进行[58] - 董事及独立董事委员会建议独立股东投票赞成相关决议案[56][63][65][66]

报告发布 - 公司于2025年12月12日通知非登记持有人2025/26中期报告已发布[2][7][8] - 中、英文版本分别刊载于公司网站及联交所网站[2][7] 通讯接收 - 非登记持有人想收通讯需联系中介提供邮箱[4][8][9] - 未提供邮箱只能发登载通知印刷本[4][8] 印刷本获取 - 难接收邮件或访问网站可填申请表获取印刷本[3][7] - 香港投寄申请表无需邮费[9]

报告信息 - 公司2025/26中期报告中、英文版本分别上载于公司网站和联交所网站[2][7] 股东通讯 - 股东可填妥回条获取印刷本或更新邮箱地址[3][4][8] - 无有效邮箱只能收印刷本，视为选邮寄接收通知[4][8][10] - 对通知有查询可致电股份过户登记分处热线[5][8] 公司相关 - 公司名称为中发展控股有限公司，于开曼群岛注册，股份代号475[10] - 甲部指示适用于日后所有公司通讯，至特定时间[10] - 索取任一版本印刷本将收到含两版本的印刷本[10] 资料说明 - 股东自愿提供资料用于接收通讯，有权查阅修改[10]

收入和利润（同比环比） - 公司截至2025年9月30日止期间的总收益约为6790万港元，较上一期间下降约21.7%[5] - 公司本期间总收益约为6790万港元，较上一期间的8670万港元减少约21.7%[16] - 公司本期间毛利约为410万港元，较上一期间的590万港元减少约30.8%[17] - 公司拥有人应占期间亏损约为1020万港元，较上一期间的930万港元增加约9.9%[25] - 公司本期间每股基本亏损为2.5港仙[25] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为6791万港元，较去年同期的8674.5万港元下降21.7%[93] - 公司期间亏损为1006.3万港元，较去年同期的845.9万港元亏损扩大18.9%[93] - 公司毛利率为6.0%，去年同期为6.7%[93] - 公司每股基本亏损为2.48港仙[93] - 公司拥有人应占期间亏损净额为1021.4万港元[99] - 公司总收益从2024年同期的86,745千港元下降至67,910千港元，降幅约为21.7%[109] - 公司分部总亏损从5,418千港元收窄至5,159千港元[115][116] - 公司除税前亏损从9,937千港元收窄至9,142千港元[115][116] - 公司外部客户收益从2024年上半年的86,745千港元下降至2025年上半年的67,910千港元，同比下降21.7%[121] 成本和费用（同比环比） - 公司本期间销售成本约为6390万港元，较上一期间的8090万港元减少约21.1%[17] - 公司本期间行政开支约为860万港元，较上一期间的1110万港元减少约22.0%[21] - 公司期间亏损中，确认为开支之存货成本从2024年上半年的80,891千港元下降至2025年上半年的63,856千港元[126] 其他财务数据 - 公司本期间录得其他收益净额约400万港元，主要包含投资物业公允价值变动收益约230万港元[19] - 公司本期间其他收入约为270万港元，较上一期间的260万港元微增约4.9%[18] - 公司于2025年9月30日的流动负债净额约为21.9百万港元，流动比率为0.8[27] - 公司于2025年9月30日的银行结余及现金约为20.2百万港元，较2025年3月31日的17.0百万港元有所增加[27] - 公司于2025年9月30日的资本负债比率（银行借贷总额占权益总额的百分比）高达约452.8%[30] - 公司于2025年9月30日的负债比率（负债总额与资产总值之比）约为98.4%[33] - 公司于2025年9月30日的投资物业账面值约为76.7百万港元，较2025年3月31日的73.6百万港元有所增加[29] - 公司于2025年9月30日的应付一名控股股东之无抵押计息贷款约为119.5百万港元，年利率8%[31] - 公司于2025年9月30日的未偿还可换股债券本金为52百万港元，其债务部分账面值约为50.2百万港元[32] - 公司于2025年9月30日的银行借贷约为19.0百万港元，较2025年3月31日的30.8百万港元减少[30] - 公司于2025年9月30日的存货约为5.1百万港元，较2025年3月31日的4.4百万港元有所增加[27] - 公司于2025年9月30日的无形资产账面净值约为43.9百万港元[29] - 公司现金及现金等价物为2020.4万港元，较2025年3月31日的1696.5万港元增长19.1%[95] - 公司流动负债净额为负2186.7万港元，显示存在流动性压力[95] - 来自一名股东及一名控股股东之贷款为1.39061亿港元，较期初增长12.3%[97] - 公司资产净值为418.5万港元，较期初的1187.7万港元大幅下降64.8%[97] - 公司投资物业价值为7669.1万港元，较期初增长4.2%[95] - 可换股债券负债为5024.5万港元，较期初增长10.7%[95] - 公司期末权益总额为418.5万港元，较期初的1187.7万港元下降约64.8%[99] - 公司经营活动所得现金净额为503.3万港元，较去年同期的经营现金净流出2325.9万港元大幅改善[102] - 公司期末现金及现金等价物为2020.4万港元，较期初增加约19.1%[102] - 公司流动负债超过流动资产约2186.7万港元，存在持续经营不确定性[104] - 公司期间投资物业之公允值变动收益为231.4万港元[102] - 公司期间衍生金融工具之公允值变动收益为162.8万港元[102] - 公司融资活动净现金流出196.2万港元，主要来自偿还银行贷款及股东垫款[102] - 公司综合资产从263,827千港元微降至258,887千港元[118] - 公司非流动资产（不包括租赁按金）从2025年3月31日的190,268千港元微增至2025年9月30日的192,310千港元[121] - 公司其他收益及亏损净额从2024年上半年的1,358千港元大幅增至2025年上半年的4,008千港元，主要得益于投资物业公允价值变动收益2,314千港元（去年同期为亏损7,642千港元）[123] - 公司财务成本从2024年上半年的7,212千港元上升至2025年上半年的9,853千港元，增幅36.6%，主要由于可换股债券利息从3,945千港元增至4,850千港元以及新增来自控股股东贷款的利息4,432千港元[124] - 公司用于计算每股基本亏损的普通股加权平均数从2024年上半年的388,100千股增至2025年上半年的412,081千股[127] - 公司投资物业估值使用的资本化率从2025年3月31日的约8.0%下降至2025年9月30日的约6.40%[131] - 公司来自客户合约之应收账款净额从2025年3月31日的4,476千港元下降至2025年9月30日的2,086千港元，降幅53.4%[132] - 公司其他应收款项、按金及预付款项从2025年3月31日的47,514千港元下降至2025年9月30日的38,882千港元，主要由于购买液化天然气所支付之按金从21,672千港元降至0千港元[134] - 应付账款总额从4,421千港元大幅下降至214千港元，降幅达95.2%[135] - 采购货品的平均信贷期为365天[135] - 其他应付款项及应计费用总额为33,563千港元，较期初的33,760千港元基本持平[136] - 合约负债为5,477千港元，较期初的5,418千港元略有增加[136] - 来自股东及控股股东的非流动贷款总额为139,061千港元，较期初的123,793千港元增长12.3%[137] - 来自控股股东的贷款为119,461千港元，较期初的110,887千港元增长7.7%[137] - 银行借贷总额为18,952千港元，较期初的30,831千港元下降38.5%[142] - 银行借贷利率为固定年利率4.50%[142] - 作为银行借贷抵押品的资产账面总值为84,548千港元，较期初的90,716千港元下降6.8%[143] - 公司发行了本金额为52,000千港元的可换股债券[144] - 可换股债券初始换股价为每股0.74港元，可转换为70,270,270股普通股[147] - 可换股债券初始确认时，债务部分公允价值为28,000,000港元，衍生工具部分为24,000,000港元[149] - 可换股债券按摊余成本计量，实际年利率为22.9%[150] - 截至2025年9月30日，可换股债券账面值为50,245千港元，衍生金融工具公允价值为509千港元[151] - 截至2025年9月30日，公司已发行及缴足普通股为412,081千股，对应金额4,121千港元[151] - 截至2025年9月30日六个月，可换股债券利息支出为4,850千港元，衍生金融工具公允价值变动收益为1,628千港元[151] - 截至2025年9月30日六个月，公司董事及主要管理人员酬金总额为1,541千港元[156] - 与可换股债券相关的衍生金融工具采用第三级公允价值计量，使用二项式期权定价模型，预期波动率为75.5%[159] - 截至2025年9月30日六个月，公司与股东及控股股东的非现金贷款调整涉及金额分别为2,588千港元、1,380千港元及145千港元[157] 能源业务表现 - 能源业务收益由上一期间的约8030万港元下降约17.2%至本期间的约6650万港元[6] - 液化天然气产品销售额下降是能源业务收益减少的主要原因[6] - 成品油销售在加注站录得小幅增长[9] - 太阳能光伏产品业务因全球销售渠道受限及市场竞争加剧而持续承压[9] - 公司本期间在河北增加了销售点并优化了资源配置[7] - 公司于期内在河北增设新办公室以强化分销网络[11] - 能源业务收益约为6650万港元，较上一期间的8030万港元减少约17.2%[16] - 能源业务收益从80,267千港元下降至66,468千港元，降幅约为17.2%[110] - 液化天然气（LNG）销售收益从51,188千港元下降至35,407千港元，降幅约为30.8%[109] - 成品油销售收益从29,079千港元增长至31,061千港元，增幅约为6.8%[109] - 能源业务分部亏损从5,337千港元收窄至5,118千港元[115][116] 珠宝业务表现 - 珠宝业务收益约为140万港元，较上一期间的约650万港元下降约77.7%[10] - 珠宝业务面临高端消费意欲减弱、合成钻石普及及黄金价格高企等挑战[10] - 珠宝业务收益约为140万港元，较上一期间的650万港元大幅下跌约77.7%[16] - 珠宝业务收益从6,478千港元大幅下降至1,442千港元，降幅约为77.7%[110] - 珠宝业务分部亏损从81千港元收窄至41千港元[115][116] 管理层讨论和指引 - 公司已与可换股债券持有人达成共识，债券到期后18个月内不寻求偿还[105] - 公司控股股东将根据财务需要提供财务支持，并实施严格成本节约措施[105] - 公司于2025年上半年未派付且无建议派付任何股息[129] - 董事会认为在2025年11月30日前取得燃气经营许可证的可能性甚微[166] - 公司预期注销及再转让安排届时将生效[166] 购股权计划 - 根据2023年购股权计划，行使所有已授出及将授出购股权时可发行股份总数上限为3875.64万股，占采纳日期已发行股份总数的10%[71] - 截至报告日期，2023年购股权计划项下可发行股份上限占已发行股份总数（不包括库存股份）的9.41%[71] - 在任何十二个月期间，向各参与者授予的购股权行使后可发行股份上限不得超过已发行股份（不包括库存股份）的1%[73] - 向主要股东等特定人士授出购股权，若导致十二个月内因行使而发行的股份超过已发行股份总数（不包括库存股份）的0.1%，须经股东批准[73] - 2023年购股权计划的有效期至2033年9月7日，剩余期限约为8年[79] - 2016年购股权计划已于2023年9月7日终止，终止后未再授出任何购股权[68] - 接纳购股权要约时，参与者须支付10.00港元作为授予代价[77] - 截至2025年9月30日，公司董事及雇员持有的尚未行使购股权总计10,430,000份[154][155] 可换股债券 - 公司于2022年12月5日向执行董事张兵发行本金总额为5200万港元、年利率0%的3年期可换股债券[80] - 该可换股债券可按每股0.74港元的换股价转换为7027.027万股股份[80] - 截至2025年9月30日，张兵未将可换股债券转换为股份[81] 联营公司收购安排 - 收购联营公司的对价通过发行可换股债券支付，若安徽华港在2025年11月30日前未取得燃气经营许可证，可换股债券将自动注销[166] - 若条件未达成，公司将在2025年12月1日注销可换股债券，并再转让其于该联营公司的股份给卖方[166] - 卖方需在2025年12月6日前无偿退还已注销的可换股债券给公司[166] - 截至2025年9月30日，所需基础设施已完工，但许可证申请仍在进行中[166]

股本情况 - 本月底法定/注册股本总额为1亿港元，股份数目为100亿股，面值0.01港元[1] - 本月底已发行股份总数为4.12081亿股，库存股份数目为0[2] 期权情况 - 2016年9月9日两购股权计划上月底和本月底结存期权数分别为33万和1010万股[3] 购股计划 - 2016年购股计划终止，2023年9月7日通过新购股计划，原未行使购股权仍有效[4] 债券情况 - 2022年可换股债券上月底和本月底已发行总额均为5200万港元，全行使可兑7027.027万股[5] 规则说明 - 购回及赎回股份注销日期理解为“注销日期”[10] - 购回未注销股份用负数注待注销数目[10] - 上市发行人可修订确认内容格式[10] - 早前已确认证券发行事项无需再确认[10] - 证券“相同”指面值等相同[10]

贷款资本化协议核心交易 - 公司、债权人胡杨俊先生与认购人瀚海资本于2025年11月28日订立贷款资本化协议 [1] - 瀚海资本以每股0.4港元认购8750万股资本化股份 [1] - 总认购价通过资本化及抵销部分贷款的方式结付 [1] 股权影响 - 8750万股资本化股份相当于公告日期已发行股份总数约21.23% [1] - 经配发及发行资本化股份扩大后，占已发行股份总数约17.51% [1] 公司财务状况与协议目的 - 公司目前财务状况下，在不抽紧现有财务资源的情况下无能力偿还欠付胡杨俊先生的款项 [1] - 贷款资本化使公司能在不动用现有财务资源的情况下清偿部分现有负债 [1] - 贷款资本化可避免现金流出 [1]