行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"强于大市" [1] 核心观点 - 新能源汽车销量预计保持高增长，2025年国内销量有望高增，带动电池和材料需求增长 [1] - 固态电池产业化加速，松下能源目标2026年实现样品出货，SK On计划2029年商用 [1][2] - 光伏行业"反内卷"为主线，上游硅料、硅片、电池持续涨价，产能存在收缩预期 [1] - 新型储能装机目标明确，2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦以上 [1] - 绿电-绿氢-绿色燃料产业链逐步理顺，绿色燃料有望享受溢价 [1] 行情回顾 - 电力设备和新能源板块本周上涨3.07%，涨幅高于上证综指（下跌1.3%） [10] - 细分板块表现：锂电池指数上涨9.25%，风电板块上涨5.35%，工控自动化上涨2.93%，新能源汽车指数上涨1.09%，核电板块下跌0.73%，发电设备下跌1.06%，光伏板块下跌1.06% [2][13] - 个股涨幅前五：杭电股份（43.81%）、伟创电气（21.74%）、中一科技（14.75%）、意华股份（13.64%）、赣锋锂业（13.42%） [13] 锂电市场 - 主要材料价格环比持平：三元动力电池（0.415元/Wh，0%）、NCM523（11.55万元/吨，0%）、磷酸铁锂动力型（3.43万元/吨，0%） [14] - 部分材料小幅上涨：隔膜基膜(9μm)湿法（0.7125元/平方米，+1.79%）、六氟(国产)（5.75万元/吨，+1.77%） [14] - 碳酸锂价格企稳：电池级碳酸锂均价7.32万元/吨（+0.27%），工业级7.12万元/吨（+0.28%） [14] 光伏市场 - 硅料价格持续上涨：致密料均价51元/kg（+2%），颗粒硅49元/kg（0%） [15][21] - 硅片价格上行：N型182mm/130μm硅片均价1.35元/片（+3.85%），210mm/130μm硅片1.7元/片（+3.03%） [16][21] - 电池片价格博弈：N型182mm电池片均价0.31元/W（0%），企业报价试图上调至0.32元/W [17] - 组件价格分化：国内TOPCon双玻集中项目价格0.67-0.68元/W，分布式项目0.66-0.70元/W [19] 储能市场 - 碳酸锂价格震荡：电池级碳酸锂均价7.3万元/吨（较9月初小幅回落） [24][27] - 电芯价格小幅上涨：280Ah电芯均价0.298元/Wh（0%），314Ah电芯0.299元/Wh（+0.34%） [25][27] - 系统价格稳定：直流侧液冷集装箱（2h）均价0.40元/Wh（0%），交流侧液冷（4h）均价0.44元/Wh（-2.22%） [26][27] 行业动态 - 政策推动：八部门印发《汽车行业稳增长工作方案（2025-2026年）》 [2][29] - 技术突破：全国新能源汽车累计销量突破4000万辆，产销量连续10年全球第一 [2][29] - 标准更新：国家标准化管理委员会发布《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》征求意见稿 [2][29] - 国际合作：英国与美国签署《大西洋先进核能伙伴关系》，加速核电站建设 [2][29] 公司动态 - 龙蟠科技：与宁德时代签署磷酸铁锂正极材料采购协议，总金额超60亿元，预计2026-2031年供应15.75万吨 [2][30] - 富临精工：宁德时代支付15亿元预付款，锁定磷酸铁锂供应量 [2][30] - 中船科技：签订绿色甲醇销售合同，总金额至高14.4亿美元 [2][29]

氢能十年政策及发展复盘 20250920 摘要 中国氢能产业发展经历了四个阶段，目前已出台多项政策，包括《氢能 产业中长期发展规划（2021-2035）》，旨在构建"1+N"政策体系， 并首次将氢纳入能源范畴，简化生产、运输及使用流程。 燃料电池汽车关键指标不断提升，例如续航里程已超过 1,000 公里，系 统比功率大于 80 千瓦，对膜电极、空压机等核心零部件提出了细化要 求，中国企业在质子交换膜等领域已达到国际先进水平。 燃料电池汽车示范城市群政策以奖代补，支持京津冀、上海和广东等区 域，但补贴资金不得用于整车生产或加氢站建设，侧重中远途重型商用 车，并设定行驶里程目标，如每年 7,500 公里。 当前补贴政策转向全产业链降本，每个示范群体在氢燃料电池系统应用 和氢能供应方面可获得积分奖励，总计约 17 亿元补贴上限，但各城市 资金到账速度差异大，影响企业现金流。 各省份积极发展氢能产业，但推广目标达成情况不佳，2025 年燃料电 池车推广目标远超实际保有量，加油站建设进展缓慢，储运环节成本高 是主要瓶颈，需降低储运成本，例如建设管道运输。 Q&A 已超过 1,000 公里。在后来的政策中，对燃料电池系统 ...

多元应用场景也在走进现实。提枪、加注、收枪，在鄂尔多斯市伊金霍洛旗的圣圆能源风光制氢加氢一 体化项目加氢站，每隔15分钟就有一辆氢能重卡完成补能。"加氢站一期项目已经投运，日加氢量2000 公斤，可满足60辆氢能重卡的用氢需求。"内蒙古圣圆能源集团新能源公司副总经理薛峰说。 面向未来，内蒙古重视科技创新，提前布局氢能竞争新赛道。在鄂尔多斯新能源研究院氢材料实验室， 科研人员正在升级研发高性能碱性电解水制氢复合隔膜。该研究院总经理蔺冀川介绍，研究院深耕绿氢 全链条技术攻关与成果转化，成立一年来，已产生30多项研发成果，其中离子溶剂膜电解槽、大容量氨 氢内燃机等技术创新，加速了氢能技术迭代升级。 这是内蒙古首个氢能共享交通示范体系项目，采用具有自主知识产权的固态储氢技术和全流程低压用氢 系统，不仅将整体系统运行能源效率提升35%，更大幅降低了安全风险和使用成本，被视为内蒙古在绿 氢"制储输用"全产业链发展上迈出的关键一步。 这是内蒙古制氢项目快速发展的缩影。内蒙古自治区能源局有关负责人介绍，截至目前，内蒙古已建成 7个风光制氢一体化项目，制氢规模6万吨/年，今年1月至8月，绿电直连模式下的全区绿氢产量达5100 ...

新华财经呼和浩特9月21日电（记者安路蒙） 近日，在内蒙古自治区鄂尔多斯市康巴什街头，一批印 着"氢个蛋"字样的共享单车、亲子车和观光车悄然亮相，为市民带来新奇的出行体验。扫码骑行一圈 后，康巴什市民高先生说："'氢个蛋'的谐音就是我们方言里的'亲个蛋'（意为'宝贝'）嘛，以前觉得氢 能有点遥远，没想到会以这么亲切的方式进入日常生活。" 这是内蒙古首个氢能共享交通示范体系项目，采用具有自主知识产权的固态储氢技术和全流程低压用氢 系统，不仅将整体系统运行能源效率提升35%，更大幅降低了安全风险和使用成本，被视为内蒙古在绿 氢"制储输用"全产业链发展上迈出的关键一步。 氢能是能源转型的重要载体，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源之一。"十四五"以来，内蒙古充分 发挥风光资源富集和区位比较优势，把绿氢产业作为促进新能源就地消纳利用、培育能源领域新质生产 力的重要举措推进，印发绿氢产业先行区行动方案，努力建设全国重要的绿氢生产输出、氢能装备制 造、绿氢多元应用基地，全链条攻坚打造全国绿氢先行示范区。 除了绿氢生产，内蒙古还以呼和浩特市、包头市、鄂尔多斯市、乌海市为重点发展氢能装备制造业。其 中，自治区在呼和浩特市布 ...

转自：北京日报客户端 近日，在内蒙古自治区鄂尔多斯市康巴什街头，一批印着"氢个蛋"字样的共享单车、亲子车和观光车悄 然亮相，为市民带来新奇的出行体验。扫码骑行一圈后，康巴什市民高先生说："'氢个蛋'的谐音就是 我们方言里的'亲个蛋'（意为'宝贝'）嘛，以前觉得氢能有点遥远，没想到会以这么亲切的方式进入日 常生活。" 这是内蒙古首个氢能共享交通示范体系项目，采用具有自主知识产权的固态储氢技术和全流程低压用氢 系统，不仅将整体系统运行能源效率提升35%，更大幅降低了安全风险和使用成本，被视为内蒙古在绿 氢"制储输用"全产业链发展上迈出的关键一步。 在内蒙古 自治区鄂尔多斯市康巴什街头，市民扫码体验"氢个蛋"共享单车。（受访者供图） 氢能是能源转型的重要载体，被视为21世纪最具发展潜力的清洁能源之一。"十四五"以来，内蒙古充分 发挥风光资源富集和区位比较优势，把绿氢产业作为促进新能源就地消纳利用、培育能源领域新质生产 力的重要举措推进，印发绿氢产业先行区行动方案，努力建设全国重要的绿氢生产输出、氢能装备制 造、绿氢多元应用基地，全链条攻坚打造全国绿氢先行示范区。 在包头市达尔罕茂明安联合旗草原深处，20万千瓦风光基 ...

长江在重庆"拥抱"了嘉陵江，又流经我国最大的内河多式联运枢纽港——两江新区果园港。港口北边， 坐落着中国长安汽车集团的两江工厂。 现代化厂区内，新能源汽车整齐排列；厂房屋顶上，铺着一片"蓝海"——总面积超40万平方米的15万余 片光伏组件，为企业生产提供着源源不断的绿电。 对1000余家企业开展工业节能监察，累计实施工业技改项目6000余个……2021年—2024年，重庆市规上 工业单位增加值能耗累计下降12.3%。通过提升产品价值、降低生产成本等举措，全市六大高耗能行业 增加值占规上工业比重已压减到25%以下，优于全国平均水平。 推动经济社会发展绿色化、低碳化是实现高质量发展的关键环节。2024年4月，习近平总书记在重庆考 察时指出："重庆制造业基础较好，科教人才资源丰富，要着力构建以先进制造业为骨干的现代化产业 体系""大力推动绿色发展，建设美丽重庆，筑牢长江上游重要生态屏障"。 锚定绿色高质量发展，擦亮新型工业化绿色底色，持续提升工业"含绿量"，重庆主要在三方面发力。 ——产业结构优化，巧做"加减法"。 加什么？持续提升低能耗、高产出的产业规模占比，扩大增量。 49吨重型卡车，搭载300千瓦氢动力模块， ...

产业要发展，标准需先行。北京市经信局、北京市市场监督管理局近日印发《北京市氢能产业标准体 系》（以下简称"标准体系"）。该标准体系包括5个一级子体系，22个二级子体系，73个三级子体系， 以及若干四级、五级子体系，覆盖氢能"制储输用"全链条。 记者了解到，该标准体系涵盖338项标准，截至目前已发布202项，待制定136项。从产业链技术路线拓 展、应用场景创新、破除应用障碍等多方面进行了创新和补充，也通过前瞻性的标准预设，抢占未来产 业竞争的技术制高点和话语权。 这份详细、全面的氢能标准体系为何能在北京顺利发布？ 在卢琛钰看来，首先，北京的专业机构比较多，氢能科研实力很强大。"国内几个主要涉及氢能的全国 性的标准化组织秘书处大部分都在北京，比如氢能标委会、压力容器标委会、气瓶标委会的秘书处支撑 单位都在北京。" 业内人士表示，标准体系的制定实施，是北京市进一步规范和引导产业发展、带动氢能领域科技创新的 重要举措，对坚定产业发展信心、推进氢能产业迈向2.0时代具有重要意义，也将为全国氢能产业发展 提供"北京经验"。 走入深水区，亟待标准支撑 "随着科技的不断发展和进步，我国氢能产业也发生了日新月异的变化。在这种背 ...

文件指出， 根据国家能源局2025年标准化工作安排，现下达2025年能源领域行业标准制定计划（共计801项）、标准修订计划（共计402项）及外文版翻译计划（共 计64项）。 1、 标准项目名称： 风光生物质制绿 色氢氨醇系统规 划设计导则 项目编号： 能源 20250029 标准 类别： 工程 建设 完成 年限： 2027 年 标准化管理机构： 电力规划设计总院 技术委员会或技术 归口单位： 电规总院专家组 主要起草单位： 电力规划总院有限公司、电投能创（江苏）信息科技有限公司、国网甘肃省电 力公司经济技术研究院、国网福建省电力有限公司经济技术研究 院、中国电力 工程顾问集团有限公司、清华大学、定州旭阳氢能有限公司、中国天楹股份有 限公司 适用范围和主要技术内容： 适用范围：本标准适用于风光生物质制绿色氢氨醇系统规划设计工作。 主要技术内容：总则、术语和定义、资源禀赋、需求预测、系统容量配置优化、 运行控制系统设计、建设方案、效果评估、投资估算与财务评价、环境影响与 社 会效益评估等。 2、标准项目名称： 氢能承压设备密 封技术规范 项目编号： 能源 20250040 标准 类别： 基础 完成 年限： 202 ...

公司投资者活动概况 - 广东华锋新能源科技股份有限公司于2025年9月19日15:30-17:00通过全景网平台参与广东辖区上市公司投资者网上集体接待日活动 [1] - 公司董事兼副总经理李胜宇、董事会秘书何嘉雯及三位独立董事共同接待投资者调研 [1] 氢能业务进展 - 理工华创氢能项目进展需以定期报告和临时公告为准 未披露具体细节 [2] 产能扩张战略 - 为优化产品结构并把握高压化成箔需求增长机遇 公司在新疆扩大高压化成箔产能布局 [2] - 新疆项目旨在完善中高端产品矩阵 应对雅江水电站和新藏铁路建设带来的影响 [2] 技术研发进展 - 针对15μm以下铝箔刻蚀技术及4μm超薄铜箔涂碳技术仍处于研发阶段 尚未实现量产 [2] - 飞行器用100kw级别电机控制器已完成A轮样机设计试制 正处于系统匹配及地面测试阶段 [2] - 新开发的高功率密度SiC电机控制器已应用于重型卡车和矿车领域 [2] 船舶与低空飞行技术跨界 - 公司与多家船舶公司开展技术交流 正在进行产品适应性开发 [2] - 船舶用电机控制器距离船级社认证尚有距离 正与客户及认证机构保持沟通 [2] 自动驾驶合作 - 理工华创与百度阿波罗合作聚焦非道路场景下的高端全矢量线控底盘技术 [2] - 该合作市场目前处于早期研发阶段 [2]

业务发展 - 公司围绕"电、热、氢、储"业务板块发展 新项目包括东区气电 汕头光伏 知识城气电 白云气电以及热力 氢能等项目 [1] - 现代氢能科技(广州)有限公司已投产 主要生产氢燃料电池系统核心零部件 公司出资5850万元持股45% [2] - 中石化(广州)高端新材料有限公司将建设35万吨/年聚丙烯装置 公司出资3800万元持股10% 目前已完成工商注册未投产 [3] 股份回购 - 2024年12月18日通过股份回购方案 回购价格不超过8元/股 金额5000万至10000万元 [2][4] - 截至2025年3月17日累计回购959.7万股(占总股本0.92%) 支付金额5976.62万元 最高成交价6.49元/股 最低5.74元/股 [2][4] - 公司暂未有进一步回购或大股东增持计划 [2][4] 投资者关系 - 公司持续13年现金分红 将继续做好股东回报工作 [3] - 成立风控和合规委员会促进规范运作降低经营风险 [3] - 公司将加强信息披露和投资者关系管理 通过"走出去 引进来"方式增进市场认可 [3] - 公司名称变更事项仍在研究中 将依规披露相关信息 [1] 股价表现 - 公司股价长期低于净资产 [2][3][4] - 公司致力于提升基本面创造内在价值 通过价值创造和价值发现双维度提升市值 [3]